¿Dificultades en Martinsa-Fadesa? La deuda y la situación del mercado empiezan a ahogar…
La crisis inmobiliaria que estamos viviendo está más cerca de su inicio que de su fin. Y es que durante los próximos meses vamos a ver a muchas empresas en apuros, sólo hace falta esperar, y sino tiempo al tiempo.
Para entender cómo afecta la crisis a las inmobiliarias, creo que es básico explicar los dos tipos de “bichos” diferentes que encontramos en el mundo inmobiliario. Uno, el patrimonialista puro, es más parecido a un inversor de renta fija que otra cosa y esencialmente se dedica a invertir en inmuebles en rentabilidad y dedicarse a recoger los frutos de la inversión, es decir, alquileres. El otro, el promotor, que se dedica a añadir valor al suelo hasta transformarlo en viviendas, oficinas, centros comerciales, etc. El patrimonialista es cliente del promotor, aunque también puede comprar inmuebles en el mercado a otro inversor patrimonialista. La diferencia principal es que el patrimonialista no pretende hacer las plusvalías vendiendo propiedades, ya que después tiene el problema de qué hacer con el dinero, o sea, que sólo desinvierte cuando ve que puede obtener un mayor rendimiento en otra inversión. Además también existen “bichos” mixtos, es decir, parte patrimonialista y parte promotora.
En el escenario actual, el incremento de tipos de interés y la expectativa de evolución de precios de la vivienda (o mejor dicho la no expectativa de incremento de precios) han provocado un parón en los ritmos de venta que se está haciendo notar (ver post sobre las ventas de Fadesa y Metrovacesa). Dicho parón afecta mucho más a los promotores puros que a los que tienen su cuenta de resultados balanceada con una parte patrimonialista; es decir Metrovacesa (con independencia del reparto entre la parte francesa de Rivero-Soler y la española de Sanahuja) tiene una menor dependencia de la promoción que Martinsa-Fadesa.
Ambas, con un balance fuertemente endeudado (norma en el sector) están viendo cómo los costes financieros se incrementan como consecuencia de la ralentización en la rotación de los activos de la promoción, no obstante mientras Metrovacesa puede destinar los frutos de su inversión patrimonialista, en forma de alquieleres, para pagar dicha deuda, Fadesa no. Este es el principal motivo por el que Fadesa, ahogada en deudas, se está viendo obligada a obtener liquidez y enajenar todo lo posible, aunque sea con descuentos (ver noticia en El Confidencial).
Asimismo hace pocos días veíamos como Fernando Martín, el ahora presidente de Fadesa, intentaba convencernos de que existe una fuerte escasez de suelo ¿?(ver noticia) y que el precio de las viviendas acabadas iba a seguir subiendo en dos años si no se ponía más suelo en el mercado.
Siento un poco de vergüenza al oír este tipo de declaraciones con el único ánimo de amedrantar al personal. Como ya hemos comentado en otros posts (ver post) es difícil cambiar el proceso de transformación de suelo actual en el corto plazo, por lo tanto la única alternativa es que el suelo es un bien realmente escaso. Pero desgraciadamente para Fadesa, que tiene una cartera de suelo de 28 millones de metros cuadrados de los cuales casi 20 están en España, las espectativas de evolución del precio del suelo son negativas. Ésta junto su más que posible falta de liquidez, es la razón por la que Martinsa-Fadesa está poniendo suelo en el mercado con descuentos muy notables.
No envidio nada la situación empresarial de Fernado Martín, quien como única pena tiene haber acometido una operación mayor de la que el sentido común recomendaría en un momento totalmente inapropiado, dejándose llevar por los cantos de sirena de un sector en un ciclo totalmente insostenible.
Por nuestra parte felicitar la habilidad de empresarios inmobiliarios de toda la vida como Mauel Jove quien habilmente vendió Fadesa a Martinsa en el momento más adecuado, Rafael del Pino que hizo lo propio con su inmobiliaria al grupo Habitat, o grupos financieros como La Caixa quien vendió Inmobiliaria Colonial a Luis Portillo, o el Banco de Sabadell quien vendió una muy buena promotora como era Landscape, a un incontrolado Enrique Bañuelos, presidente en aquel momento y máximo accionista de la que parecía imparable Astroc, ¿recuerdan?…Sólo han pasado 9 meses desde esos máximos, y ya parece toda una vida…
Categorias: Inmobiliario
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Había gente que las veía venir y de forma sosegada fueron deshaciendo posiciones. Y otras que sin previsión alguna se lanzaron a comprar. Y en medio muchos que no supieron (ni saben) que hacer.
Muy bien el articulo, y lo mejor de todo, es que dice la verdad y relata el estado actual del mercado inmobiliario.
la situación parece no darle miedo a F.Martín; de hecho es él el que da miedo en la foto…
Los pisos van a bajar diga lo que diga F.Martin. El puede poner el precio que quiera a sus pisos, pero los bancos pueden tambien no conceder hipotecas para comprar esos pisos a precios desorbitados y sin hipotecas no se compran pisos.
La demanda la han estrangulado.
Este tio lo que tiene es unas ganas de protagonismo enorme, porque ira que llamar Martinsa a su empresa y esa foto…lo que le pasa es que está super endeudado y no sabe como salir. Estos “triunfadores” son los que luego se dan la torta, alguien se acuerda de Mario conde???también se iba a comer el mundo
Yo compré sobre plano a FADESA en l’Aldea (Tarragona) y se supone que deberían entregar en diciembre de 2008, pero todo aquello va muy atrasado… Empiezo a preocuparme. Hay alguien más en mi misma situación?
Yo también compré sobre plano en l’Aldea a Fadesa y las noticias que tengo es que como mínimo tienen fecha de entrega en Junio 2009, aunque viendo el retraso de las obras, me parece que tampoco cumplirán en esa fecha.
Martinsa-Fadesa… otra…
SOBRAN 1.000.000 DE VIVIENDAS NUEVAS
Rafael del Barco Carreras
Esa es la parte buena de la CRISIS, ni siquiera la crisis en si misma, como tampoco el petróleo, ni las hipotecas basura, ni la globalización, o que sobren los emigrantes, simples sumandos. Lo peor, la verdadera crisis, es la falta en el SISTEMA FINANCIERO del dinero invertido produciendo lo que el mercado no adsorbía, y aun peor, los de otro millón de viviendas o más, financiado y mal vendido, a veinte, treinta y más años, a quien cualquier estornudo deja sin poder pagar el plazo de la hipoteca. Total, LA CRISIS, el vaciado de Cajas y Bancos (O SOLO CAJAS), invirtiendo el ahorro nacional, y de golpe encarecidos o cortados…los créditos a TODOS LOS SECTORES.
¿Y porqué ha sucedido tal disparate? Repito, insisto, y me mantengo… POR CORRUPCIÓN. El negocio de la “construcción” se ha basado en llevar papelitos a las cajas, transformarlos en saldos vía créditos, sumar lo más posible al coste de los terrenos y la construcción, y repartir. Si después se vendía o no, si la venta era buena o mala, ni se consideraba. Y no es nuevo… desde hace diez años ya era más barato comprar un hermoso apartamento en FRANCIA que en España.
INMOBILIARIAS Y POLÍTICOS FUNCIONARIOS CAJEROS, a destajo. Y primeras detenciones del primer escalón de la GRAN CORRUPCIÓN, mini alcaldes y sus “mafias de pandereta local”, terrenos, recalificaciones y permisos de obras. Acto seguido a por el dinero de cajas y caixas. Falta pues el segundo escalón, los por ahora 400 detenidos en EEUU por las hipotecas basura (ya que siempre en las noticias sueltan que allí o en cualquier parte peor, pues sería bueno que el cuento tuviera el mismo final), pero aquí coinciden vía consejeros y presidentes con Autonomías y más Instituciones.
Y con la gran logia de la POLITICA hemos topado. Si el FRANQUISMO (los amigos del entorno del Pardo) acabó con la quiebra de 50 bancos, la fusión del resto, y solo un banquero en prisión, Palomeras del Banco de Navarra (cuatro meses), y Torras del Banco de los Pirineos en Brasil… y solo ha hecho que empezar… veremos que pasa con INMOBILIARIOS Y CAJEROS, o con el propio mercado inmobiliario… donde por suerte para millones de necesitados (la segunda de las necesidades humanas después de la comida) sobran un millón de viviendas, y otras tantas de segunda mano, disponibles cuando quiebras, renegociaciones de créditos, embargos y liquidaciones clarifiquen jurídicamente el enredo… si el disparate no arrasa con otros sectores, menos dados y tocados por la CORRUPCIÓN.
Zapatero sabe lo que se hace. Ni un duro a las promotoras, porque no lo hay… y previendo el sunami…control absoluto del PODER JUDICIAL, que en definitiva es el estamento por donde transcurrirá el mayor de los expolios jamás imaginado en España.
Y cada día después de las Elecciones del 2008 otra truculencia. Martinsa- Fadesa donde una sola refinanciación asciende a 4.000 millones de euros construía en México y Marruecos, y como Habitat en Europa del Este… así ese Martín, que amenaza ¡qué no sabrá él! para la obligada concesión de créditos por el ICO, Instituto de Crédito Oficial (saqueadas las Cajas, directamente a por el Estado), o Figueras, con sus amigos banqueros-cajeros-políticos no se han de preocupar por el blanqueo de lo arrasado…directamente al extranjero, a paraísos donde es imposible cualquier seguimiento (si los mafiosos de allí venían aquí a invertir, ¿porqué no a la inversa?). La historia se repite, en España, con Franco o sin… con Pujol y De la Rosa… la obsesión…llevárselos fuera… quien roba, y en tan grandes cantidades, sabe que el botín se ha de poner a buen recaudo.
Fernando martín confió y exigió los 150 millones al ICO y, se le negaron ante la nefasta gestión financiera llevada a cabo por la compañía con el proceso de adquisición de Fadesa. La posibilidad de que el estado respalde a las inmobiliarias no debería ser ni planteada. En palabras del ministro Solbes, “¿Debemos, como algunos piensan, actuar como en los viejos tiempos, con un respaldo del Estado a aquellas empresas que han apostado, yo diría que alguna de una forma más atrevida que otra, por ganar mucho dinero, cuando las cosas van mal?”
Dejo la pregunta en el aire.
Aprendamos de D. Emilio Botín quien sigue nadando a contracorriente pese a los tiempos que corren.
Un saludo,
Estrategia&Negocio
estamos muy bien jod….. de martinsa fadesa y no se como se puede aguantar mas en esta epoca nosotros estamos esperando que nos paguen lo que hemos trabajado para ellos ,, por que de este dinero tenemos que vivir y tambien los empleados y sus familias , esto quien lo tiene en cuenta , por que yo como persona normal si voy al banco en el dia de hoy y pido un prestamo de 3.000 euros me lo rechazan pero a este 4.000.000.000 NO !!!
es imposible vivir YA !!! en ESPAÑA . nos vamos a ir en africa al final y vivir como aquellos de alla…
Y después de la del Ministro SOLVES sobre los riesgos excesivos…que bien veía él en la CENTRAL DE RIESGOS DEL BANCO DE ESPAÑA… otra…
Otra sandez…esta vez de la Ministra Beatriz Corredor…
El Gobierno comprará suelo… ¿del recalificado por mini alcaldes de pandereta?…¿a cuanto de repercusión por metro cuadrado construible?
Es lo de siempre,los Bancos y Cajas se vuelven locas con el tema inmobiliario y de prestar solo el dinero para la contruccion del edificio enpiezan a dar dinero para financiar el suelo y que pasa, el suelo sube como le humo y a cualquier promotor le inporta un pepino lo que cueste, el dinero es de los Bancos y sube que sube el suelo sin importar el precio final de la vivienda y asi estamos.
Quien puede comprar hoy una vivienda que en siete años vale cinco veces mas.
Ahora pagamos todos lo excesos y la Empresa pequeña y media no le dan financiacion y a estos señores les daban todo y quien nos sacara ahora de esta crisis y que comites de riesgo de los Bancos y Cajas aprobaban estos creditos, algun responsable tendria que dimitir.
FINANCIO, REFINANCIO E INYECTO CAPITAL A EMPRESAS, PROYECTOS Y MEGAPROYECTOS EN TODO EL MUNDO.
PROPONEMOS MARGENES DE LUCRO TANTO COMO INTERESES MAS BAJOS QUE LOS BANCARIOS DE UN 20% al 30%.
TLF.- 34+676174663.
REFINANCIARIAMOS MARTINSA FADESA!!!
Nov 21st, 2007 at 16:35 PM
[...] he leído una entrada muy interesante en Gurusblog que trata sobre las dificultades económicas que están pasando algunas empresas que operan en el [...]
Jul 14th, 2008 at 21:34 PM
[...] Artículo relacionado (del 2007): Gurusblog. [...]