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Asian Bamboo se pone a tiro

Asian Bamboo

Hace algunos meses analizamos someramente la empresa china Asian Bamboo. Las conclusiones que apuntamos en ese post es que el negocio de la empresa era fácil de entender y prometedor, pero que el precio al que cotizaba (sobre los 40€) era a nuestro juicio excesivo. Consideramos que un precio interesante para entrar en el valor, sería alrededor de los 30€.

Pues bien, el pasado viernes bajó de los 30€ y ahora mismo está cotizando por debajo de ese valor. Veamos si es la oportunidad que estábamos esperando.

Fundamentales

Antes que nada vamos a revisar que no haya ningún cambio en los fundamentales que justifique una valoración diferente a la que llegamos en el anterior post.

  • La previsión de hectáreas para el 2013 es ahora de 75.000, frente a las 72.000 anteriores.
  • Los ingresos por hectárea del 2010 fueron de 2.461€, frente a los 2500 de promedio que consideramos.
  • El margen bruto (sin considerar la revalorización de activos biológicos) fue del 44%, frente al 45% considerado.

Consideramos pues que los factores fundamentales permanecen básicamente iguales.

Añadir que este año se ha empezado la producción de fibra de bambú, lo cual va a aumentar y diversificar los ingresos de la compañía.

Técnicos

Antes de abalanzar nos a comprar cabe preguntarse por qué ha bajado la cotización de la compañía. Desde principios de año el valor lleva una tendencia bajista de libro, con sus máximos y mínimos decrecientes. Además la semana pasada ha sufrido un brusco descenso de la cotización, probablemente debido a las noticias de atentados en Fuzhou, capital de la provincia de Fujian (no Jiangxi, provincia vecina como afirman varios periódicos), donde se sitúa Asian Bamboo.

Gráfico Asian BambooGráfico de Asian Bamboo (VisualEconomy)

Una interpretación plausible de esta bajada en la cotización viene dada por una excesiva valoración junto con las preocupantes noticias en la región.

Otro detalle técnico es que no se aprecia ningún soporte hasta los 26,50 € – 27,00 €, por lo que veo probable que la cotización siga bajando hasta ese nivel.

Entrar o esperar, esta es la cuestión

Desde un punto de vista simplemente fundamental, lo racional sería entrar ya si el precio nos parece atractivo.

Desde el punto de vista técnico habría que esperar hasta que llegara al nivel de los 27€ y ver alguna señal de que el precio va a repuntar (toda acción siempre puede continuar bajando).

Ahora mismo me inclino a esperar. Cualquier bajada de precio reforzaría los argumentos técnicos y fundamentales para entrar, por contra, la recuperación nos podría ante la disyuntiva de si tomar el pájaro en mano o esperar a que reprenda la senda bajista.

Expuestos los argumentos, no se debe olvidar que es una empresa china, con todo lo que ello conlleva.

Nota fuera de tema: Si estás leyendo este artículo en algún sitio diferente a gurusblog.com probablemente se trate de una web especializada en copiar contenidos automáticamente. Algunos nos citan, y en este caso no tenemos ninguna objeción, y otros no. Otros incluso hacen hotlinking. En cualquier caso, si te gusta el contenido agradeceremos que nos visites directamente.

 



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Conversación

17 comentarios

  1.    Responder

    vaya gurus que estais hechos con vuestros fundamentales….hoy cotiza a 4,6,es decir mínimos históricos

  2.    Responder

    Debido al escándalo de Sino Forest casi todas las empresas chinas han sido afectadas por asociación lo cual me parece irracional y en vista de lo cual la gente de Asian Bamboo inició una recompra de 100.000 acciones que fue luego ampliada a 300.000 en la última Asamblea General. Creo que este hecho y sus buenos fundamentales refuerzan al valor de la compañía.

  3.    Responder

    Info actualizada: recomiendan no comprar por las similitudes con Sino Forest.
    http://www.geldanlage-report.de/archiv/GAR-Update

    Personalmente pienso que si una ha estafado, la probabilidad de que lo hagan dos se reduce notablemente. Los mercados son contagiosos, miedosos y psicologicos, Creo que es buen momento, para comprar. Por fundamentales y perspectivas está a punto de caramelo. El viernes abrió con gap y a última hora lo maquillaron para que no subiese el 9%.

  4.    Responder

    Alguien sabe porque está bajando tanto??.

  5.    Responder

    ¡Exacto! Más aquí…
    http://goo.gl/PXb33

  6.    Responder

    Cuando veas las barbar de tu vecino arder….
    http://goo.gl/4iwy0

    1.    Responder

      Muy posiblemente sea eso. Habrá que seguirlo con cautela.

  7.    Responder

    Mi madre, durante la sesión tocó los 23.65€ pero por más que busco no consigo ver que pasó.

  8.    Responder

    Ayer tocó los 23€… hay algo que se nos escapa a todos.. algo que en internet no encontramos..

    A ver si alguien nos ilumina..

  9.    Responder

    ¡Hoy baja un 12%! Justo hasta los 26€ en este momento.

    Algo ha sucedido pero no se lo que es. Habrá que seguir esperando.

  10.    Responder

    ICONIC informa a sus participantes la suspensión de pagos de varios de sus fondos ante la oleada de reintegros.

    Debido a la falta de liquidez, la gestora de fondos ICONIC ha suspendido los reintegros de los fondos “AUA”, “B+”, “C”, “CEE”, “Defensive”, “H”, “L”, “Life”, “M”, “Metals”, “Overall”, “R”, “TSP” y “WM”, según informó hoy la entidad a la CSF.

    La gestora informa que después de un análisis profundo se ha decidido suspender los pagos de tales fondos por la falta de liquidez y han optado por esta medida al ser, según dice, la que menos afecta a sus participantes. Los pagos serán suspendidos a 24 meses, hasta que los activos del fondo sean vendidos y a su vez puedan generar liquidez.

    Los participantes del fondo han pedido hasta el pasado 15 de mayo 2011, un total del 85% del total del fondo en reintegros, por lo que la gestora se ha visto en la necesidad de suspender los mismos a partir del día 27 de mayo del 2011.

    El plan- según se informa- será el de iniciar la venta de los activos que sustentan el fondo, intentando salvaguardar el mayor valor posible y con el menor riesgo ejecutable, comenzando un programa de reintegros en Mayo del 2013.

  11.    Responder

    La empresa china Asian Bamboo, bajo tremendamente su cotización pero lo bueno es que hubo analistas que cálcularon esto con antelación, pues ello es bueno porque se pone datos a mano en como marcha las proyecciones en la bolsa. Datos que directamente interesan a los que han invertido en este producto, ya que lo verán en el Mercado Forex

  12.    Responder

    pues yo desde luego esperaria, cuando un valor esta bajando lo normal es que siga bajando. Habra que entrar en el momento en el que se aprecie un cambio de tendencia con una entrada fuerte de volumen.
    El principal error de los inversores particulares suele ser entrar en una accion fiandose de los precios objetivos de los analistas, mejor esperar y que no solo lo vean los analistas sino tambien los gestores de los grandes fondos.

    comparativa de mejores depositos junio 2011

    1.    Responder

      El problema es determinar cuando ha habido un cambio de tendencia y cuanta rentabilidad pierdes hasta que no ha subido lo suficiente para confirmarla.

      Y ciertamente, los precios objetivo de los analistas, muchas veces tendenciosos, no debe evitar que pensemos por nosotros mismos y razonemos por qué valoramos una empresa como la valoramos.

  13.    Responder

    Respondiendo a la pregunta de mi anterior post: vía asian-bamboo.com me entero que están auditados por Deloitte y por lo que puedo entender su contable es BDO, nada mal; luego en otro apartado del site (http://www.asian-bamboo.com/investor-relations/analyst-reports/) hay un reporte publicado hoy donde dan a entender que la bajada de la acción es injustificada y que se debe a una confusión con el tipo de contabilidad que está obligada a usar la compañía bajo la norma IAS 41. En estos momentos la acción está bajo ataque de vendedores bajistas en el mercado de las pink sheets a pesar de que los fundamentales están sólidos.

    1.    Responder

      Gracias por tu aportación, Coyote_Cojo.

      En el mismo enlace que tu aportas hay numerosos análisis cuantitativos de la empresa que son bastante más optimistas que mi aportación cualitativa.

      Como son análisis colgados en la própia web de la empresa, digamos que pueden no estar libres de sesgo (hablan de precios objetivo de 50€ – 56€).

      También dado lo limitado de mi análisis creo que es bueno que busque un mayor márgen de seguridad.

      Ayer y hoy la cotización está remontando … ya sabía yo que el mercado no lo iba a poner fácil.

  14.    Responder

    La verdad es que se comporta como toda una Real Estate pero al ser china hay que redoblar la vigilancia. Alguien sabe quién es su auditor?

    Interesante el dato de la fibra de bambú, sin duda otro filón de negocio del que sacar tajada; por otro lado, se me hace que la bajada de la acción se debe más que por el triple atentado contra dependencias gubernamentales en la provincia donde tiene sede a la disminución del consumo de los retoños de bambú por los japoneses aunque ahora estos debido al terremoto y posterior tsunami tienen que reconstruir el país y es previsible que demanden mas bambú para hacer andamios.

    Indudablemente que está a tiro, gracias por compartir tu análisis Alnair.


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