Banco Malo, de alforma a alfrombra y tiro porque me toca

Guru Huky | 5 de Octubre de 2012 | (26)

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banco malo

Parece que va tomando forma y se va gestando la figura del Banco Malo, una sociedad de gestión de activos tóxicos, creada por el Gobierno con la intención que cuente con financiación pública y privada (veremos que entienden por privada), que se encargará de comprar a la banca los inmuebles y créditos problemáticos, aparcarlos e irlos liquidando pausadamente durante un periodo de 15 años.

El concepto de Banco Malo, a priori no es una mala idea como herramienta para ayudar a solucionar una crisis financiera. No es mala idea, sobretodo si se aplica en los inicios de la crisis. No tengo tan claro, en el caso español. si hacerlo ahora, 4 años después de iniciada la crisis. es un instrumento que ayude a cambiar mucho las cosas, ya que llegados a este punto ya no está claro si el insolvente es el Estado o la banca o ambos.

Los fondos del Banco Malo

En el caso español, para  financiar el banco malo, este  emitirá capital por el 10% del volumen de financiación total. Se quiere que el capital sea cubierto por inversores privados y el FROB. Sería deseable y sano, que el capital fuera captado de fondos extranjeros, sin embargo como esto es poco probable, serán bancos y aseguradoras españolas las que probablemente cubrirán el 10% de capital requerido sobre el global del importe de fondos del banco malo.

El restante 90% de los fondos serán cubiertos con deuda senior avalada por el Estado. Aquí tenemos un pequeño tejemaneje contable, como el Estado tendrá menos del 5o% del capital, el aval no computará como deuda contable.

El «banco malo» emitirá capital y deuda subordinada que suscribirán los inversores privados —los principales bancos del país, aseguradoras y otros inversores institucionales  y el FROB para financiar el 10% de los activos. El 90% restante lo sufragará pagando con deuda senior avalada por el Estado a las entidades por sus activos.

A cambio de entregar los activos tóxicos los bancos recibirán deuda senior emitida por el Banco Malo, deuda que podrán descontar en el BCE para obtener liquidez.

Esquema financiación Banco Malo

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¿Problema? Pues que seguimos con el mismo esquema perverso de siempre basado en el principio de que la ropa sucia se lava en casa pero no se airea y con el círculo virtuoso formado por Estado, Banca y BCE como proveedor de liquidez. Los activos tóxicos pasan de estar exclusivamente bajo la alfombra de la banca y quedarse bajo la alfombra de una combinación de Banca + Estado y a cruzar los dedos y a esperar a que algún día los activos tóxicos o sapos se conviertan en príncipes azules que se puedan vender a precios que no comporten un descalabro y que sea atractivo para que alguien fuera del círculo, Banca, Estado, BCE, los adquiera.

En el fondo nada cambia todo sigue igual. El esquema podría haber sido válido, hace 4 años, cuando los niveles de  deuda pública eran bajos (una ente solvente se hace cargo de activos que no pueden soportar entes insolventes) , hoy en día, con una deuda pública que camina directa hacia la calificación de bono basura, que el Estado asuma o avale activos tóxicos no tiene mucho sentido.

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