Cuando todos los Bancos Centrales se dedican a imprimir dinero

A raíz de el últimos post de Manuel Caraballo “La imposibilidad de crecer con endeudamiento ilimitado” , crea que es interesante darle una ojeada a lo que están haciendo los diferentes Bancos Centrales en cuanto a su política monetaria, para darnos cuenta que la estrategia de imprimir dinero no es precisamente  exclusiva de la Reserva Federal.

Los que consideran un escenario de una importante devaluación del dólar debido a la estrategia de la FED de imprimir dinero pase lo que pase, también deberían considerar lo están haciendo los otros bancos centrales, y ver que en el Reino Unido, la UE, Japón, China o la India su expansión monetaria no difiere mucho de la de EEUU.

¿Contra que se puede devaluar el dólar si los demás países también están devaluando su papel moneda? y quizás lo más importante de todo, es preguntarnos como puede acabar una política monetaria donde las principales economías del mundo se están dedicando a imprimir dinero y devaluar su papel moneda.

Bueno el primer efecto creo que lo tenemos claro, cualquier activo que no sea susceptible de ser “devaluado” por los gobiernos o bancos centrales recibirá importantes flujos de inversión, y como consecuencia sus precios se distorsionarán. Obviamente la oferta y la demanda también influyen, pero los precios actuales de oro, plata, petróleo, algodón o incluso el arroz, se puede explicar en parte por la crisis política en medio oriente o las malas cosechas, pero el nivel de precios que están alcanzando empiezan a ser niveles de pesadilla o simplemente y directamente de burbuja.

Y pesadilla porque el encarecimiento de ciertos productos básicos de alimentación si son realmente un grave problema para algunos países “menos desarrollados” donde el peso del gasto en alimentación básica de muchos presupuestos familiares sobre sus ingresos es mucho más elevado que en los países “desarrollados”.

Cómo podéis ver en los gráficos que os adjunto, llevamos cerca de 30 años de expansión monetaria, expansión acelerada en la última década y que nos ha llevado a donde nos ha llevado. El drogadicto necesita mayores dosis para sentir los mismo efectos de bienestar.. aunque los efectos secundarios cada vez son más severos. Cualquier día de estos matamos al paciente el día que aparezca la hiperinflación…. el patrón oro tenía sus defectos … pero una moneda fiduciaria sin ningún respaldo y que puede ser manipulada y devaluada  al antojo de los Bancos Centrales sin ningún tipo de control también puede acarear serias dificultades.

Evolución de la M2 en EEUU:

Evolución M2 en el Reino Unido:

Evolución de la M2 en la Unión Europea:

Evolución de la M2 en Japón:

Evolución de la M2 en China:

Evolución de la M2 en la India:

Fuente de los gráficos: Business Insider

Gold, silver and other precious metals are now seen as a great hedge against inflation worldwide.  Investors all over the globe are demonstrating a strong preference for “real money” over “paper money”.

So what does all of this mean?

It means that some tremendous imbalances are being built up in the global financial system.  The central banks of the world must continue to inflate these bubbles with constantly increasing amounts of paper money and debt in order to keep the game going.  If at some point the reckless money printing comes to a screeching halt it is going to unleash hell on global financial markets.

But if all of this reckless money printing continues we are eventually going to see horrific inflation all over the planet.  In fact, we are already seeing significant inflation happening in many areas of the globe.  Almost every single day a new headline about inflation in China seems to pop up in the financial news.  Rising food prices are sparking unrest in the Middle East and elsewhere.  Even U.S. consumers are starting to see some uncomfortable price increases at the gas pump and in the supermarket.

So it is not just Federal Reserve Chairman Ben Bernanke that is off his rocker.  The whole world is going crazy with money printing.

Hopefully this whole thing is not going to end as badly as many of us fear that it will.  But right now the central banks of the world are pumping unprecedented amounts of cash into the global financial system, and those in the global financial system are funneling a very large percentage of that cash into hard assets.  Unless something changes, that is going to mean that prices for basic necessities such as food and gas are going to continue to rise.

This is quite a fine mess that we are in.