Banco Santander en conversaciones para comprar Sovereign
Hoy se publica (y ya ha sido confirmado por ambas partes) que el Banco Santander está en conversaciones avanzadas para adquirir el 75% del capital restante del Sovereign, según a filtrado el WSJ citando a fuentes próximas a la operación, el precio rondaría los 3,81 dólares la acción (precio del cierre del viernes) aunque aún ninguna de las dos partes ha confirmado el precio ni el cierre de la operación.
De ser cierto el precio de 3,81 dólares por acción, a priori es una operación excelente para el Santander, digo a priori, ya que el Sovereign es un banco comercial, que cerca de la mitad de su balance está cubierto por depósitos, que hace unos meses reforó su capital con cerca de 1.900 millones de dólares (ampliación de capital realizada a 7 dólares la acción a la que acudió el Santander) y que durante el último año se ha dedicado ha hacer limpieza de su balance (hace poco liquido toda su cartera de CDOs), y además contaba con una buena liquidez, estas fueron las declaraciones del CEO de SOV hace pocos días:
“Sovereign está bien capitalizado, de acuerdo a todos los requerimientos normativos”, y cuenta con un “compromiso de liquidez no utilizado de 12.000 millones de dólares del Federal Home Loan Bank de Pittsburg y de la Reserva Federal”
Si se confirma el precio de 3,81 dólares, habría que pedirlepedir responsabilidades al CEO de SOV de la fiabilidad de sus declaraciones o en caso contrario de porque regala el banco.
Sin embargo también podemos pensar que si se confirma el precio de 3,81 dólares (un precio que para mi es un precio de derribo) algo no debe andar muy bien en los balances o en la liquidez del Sovereign, para mi si el balance no oculta muertos un precio adecuado por los tiempos que corren sería entre 7 y 12 dólares.
Por cierto hoy con el anuncio de la posible compra, se ha producido un fenómeno extraño, al que no le encuentro una explicación, mientras las acciones ordinarias del SOV están cotizando en torno a el precio filtrado, el de sus acciones preferentes se ha disparado un 99%.
Gráfico Último Mes Acciones Ordinarias:
Gráfico Último Mes Acciones Preferentes:
En cuatno a la cartera Gurú, este precio sería bueno para la reciente compra que hicimos a 3,11 dólares y fatal para las que hicimos hace tiempo. En fin dentro de poco saldremos de dudas, si es el caso de que aún quede margen para la duda, porque si el WSJ ha publicado un precio supongo que es porque por allí irán los tiros.
Actualización:
Ya se ha llegado a un acuerdo de compra, se valora el Sovereign a 3,81 dólares y los accionistas de SOV recibirán 0,2924 acciones del ADR del Santander por acción del SOV.
Categorias: Cartera Guru
Tags: Banco Santander, Sovereign
Hucky tronco, al final resulta que no andaba yo muy descaminao cuando te comente que Botin podia andar detras de la bajada de cotizacion del SOV.
Y con referencia a las declaraciones del Campanelli, no creo que tengan mucha credibilidad cuando el 29 del mes pasado le invitaron a abandonar el banco, ¿no crees?
¿que son las acciones ordinarias y qué las preferentes?
Vaya desastre de operación, entramos en 12$ y ahora va botin y compra por debajo de 4$ vaya estropicio que nos ha pegado el mercado y botin a los accionistas de SOV
Pues ante la compra del Santander, los que tenemos acciones de Sovereign ¿que hacemos?. Vendemos al precio que esten ahora o nos quedamos con acciones del ADR del Santander (¿que es esto del ADR?
Muchas gracias.
El ADR es la misma acción del Santander pero cotizando en la bolsa de Nueva York en dólares. Pues señores ahora somos accionistas del Santander, todo depende de si creeis que la accion del Santander tiene o no tiene potencial.
Muchas gracias Gurus. La verdad es que no soy muy experimentado en esto, ¿tu que harías?.
Hucky tronco, se supone que SAN firmo un acuerdo con SOV que le permitia lanzar una OPA por el 100% de la entidad a $40.00 desde el 31 de mayo del 2008 hasta el 31 de mayo del 2009, y a cualquier otro precio despues de esa fecha, ¿no?.
¿Recomendara el consejo de administracion acudir a la OPA a estos precios? De ser asi, yo como accionista del SOV (afortunadamente no lo soy) me sentiria engañado, salvo que el valor contable de SOV fuese inferior a $3.81
¿Creeis realmente que los accionista minoritarios aceptaran el intercambio accionarial con esa ecuacion de canje o estos son insignificantes en el accionariado global del SOV?
Marcus, de momento estamos reflexionando sobre el tema, a priori no me hace mucha gracia ser accionista del Santander.
ElPel@s, pues efectivamente, uno no sabe si esto es una merienda de negros (de accionistas minoritarios en este caso) o realmente el SOV está mucho más jodido de lo que dice su balance, de hecho ayer leía una nota de S&P en la que decían que estaban algo perplejos de que el SOV aceptara ese precio, es cómo si ahora viene el Popular y dice que acepta venderse al SAN por 2 euros la acción, te quedas un poco en estado de shock. El caso es que el consejo de administración del SOV ha votado Si a la operación, no se si los accionistas tendremos la oportunidad de ratificarla o no.
Pues aqui está la nota de prensa para que podais calcular cuantas acciones os van a caer
Sovereign shareholders will receive 0.2924 Banco Santander American Depository Shares (ADSs) for every 1 share of Sovereign common stock they own (or 1 Banco Santander ADS for 3.42 Sovereign shares). Based on the closing stock price for Santander ADSs on Friday, October 10, 2008, the transaction has an aggregate value of approximately US$1.9 billion (€1.4 billion), or US$3.81 per share.
http://www.juanignacioacosta.com
Se me escapo esto que explica el proceso…
The transaction is subject to customary closing conditions, including necessary bank regulatory approvals in the U.S. and Spain and approval by both companies’ shareholders. Relational Investors, LLC has agreed to vote its 8.9% of Sovereign shares in favor of the transaction. In addition, all of the non-Santander directors have agreed to vote their shares in favor of the transaction. Banco Santander will call an Extraordinary General Meeting of the Bank’s shareholders to approve a capital increase and issuance of approximately 147 million new shares, or approximately 2% of Banco Santander’s capital. The transaction is expected to close in the first quarter of 2009.
Hucky, yo soy accionista del SAN, asi que imagino que esta compra (o deberia decir “regalo”) me beneficia, aunque se pague con nuevo papel.
No obstante, si fuese accionista de SOV me sentiria estafado y te aseguro que esta operacion me haria pensar & dudar…
Lo qué no me queda claro es que si la compra se hace por acciones, entonces decir que el precio es 3,8 no es cierto ya que si de aquí a que la operación se cierre SAN sube o baja, el precio cambiará, ¿no?
Saludos
Si Pel@s yo creo que esta compra beneficia mucho al Santander, a priori, salvo que el SOV tenga un agujero descomunal en el balance y si a priori como accionista del SOV me siento bastante estafado, pero en fin quien me manda meterme a mi a invertir en compañías como los bancos con balances tan opacos.
Art_Madd, efectivamente el precio variará en función de la cotización del SAN hasta que se cierre la operación ya que lo que se ha fijado es un porcentaje de canje de acciones.
¿Tienen un análisis a hoy sobre el producto que vendió el Santander para generar liquidez para la compra de ABN AMRO? Gracias!
Por cierto, si no es indiscreción ¿Qué broker usáis para las acciones extranjeras?
No no es indiscreción, Bankinter para casos poco complicados, y para casos más rebuscados Renta4.
Gurus, el broker de bankinter no me permite stoploss en las bolsas internacionales solo en nacionales, Renta4 sabeis si lo permite?
Hucky, ¿Que porcentaje del SOV tendria que adquirir SAN para poder excluir la accion de bolsa?
ElPel@s, pues no tengo ni idea.
Hola a todos,
estaba mirando la cotizacion actual de SOV, ahora mismo es de $2,85 el acuerdo de compra por parte de SAN es de $3,81… seria posible comprar a precio actual para vender en el momento que se materialize la compra?? supongo que no porque no habria caido tanto la accion.. es demasiado tentador. Aunque falta medio año y aun puede caer mas,
“The transaction is expected to close in the first quarter of 2009.”
Saludos,
Menz, cuidado que lo único que se ha fijado es una relación de Canje de 0,2924 acciones del SOV por una acción del SAN (la que cotiza como ADR), asi que lo de 3,81 es sólo una referencia y el precio real se sabrá de aquí unos meses y dependerá de como haya fluctuado la acción del Santander.
Juan Ignacio, si que lo permite.
Oct 13th, 2008 at 19:16 PM
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