Cuando los banqueros dejaron de hacer banca

Guru Huky | 6 de Noviembre de 2010 | (11)

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evolucion inversión banca en bonos tesoro

El gráfico es un claro síntoma de que las cosas no acaban de funcionar y que la recuperación económica está lejana. Con tantas incertidumbres en el horizonte, incluso los banqueros han dejado de hacer de banqueros y han dimitido de su actividad tradicional, dar crédito y en el caso de la banca norteamericana se están dedicando simplemente a comprar Bonos del Tesoro del Gobierno Norteamericano, y  bueno, imagino que también a gestionar los desaguisados que tienen en su cartera de créditos.

La inversión de los bancos norteamircanos en bonos del tesoro ha pasado de 2008 a 2010 de 1,1 billones de dólares a 1,7 billones de dólares, una colosal cifra de dinero invertida en un activo que actualmente ofrece una rentabilidad próxima a cero. Lo cual nos lleva a una serie cuestiones:

1) ¿Cómo conseguirán los bancos a ganar dinero si renuncian a su actividad normal y se dedican a invertir el dinero en un activo que renta entre el 0% y el 3%?

2) Si hasta el día de hoy la banca podía tomar dinero prestado a casi el 0% de la FED e invertirlo al 1% en Bonos del Tesoro a 2 años. La jugada podría tener cierto sentido, sin embargo con el QE2, para poder seguir obteniendo un margen que tenga sentido la banca tendrá que comprar bonos a más largo plazo un movimiento que puede ser bastante arriesgado ya que están adquiriendo un activo sobrevalorado que probablemente para no realizar pérdidas tendrán que soportar hasta su maduración.

Con estos datos, el QE2 podría cobrar también cierto sentido. Con la compra de Bonos del Tesoro, la FED simplemente estaría tratando de expulsar a la banca del mercado de bonos a medio plazo al bajar las rentabilidades,  forzando así que la banca empiece  a destinar dinero a otra inversiones. Sin embargo, ni el mundo ni los modelos son perfectos y las cosas se pueden torcer bastante  si lo único que provoca el movimiento de la FED es forzar a la banca a invertir en Bonos del Tesoro a más largo plazo.

Gráfico vía BusinessInsider.

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  • enrical

    Creo que por primera vez que te leo guru, no podria estar mas de acuerdo contigo. Palabra por palabra, esa creo que es la intención de la FEd, y creo como tu que no va a funcionar. Y creo que los bancos van a hacer exactamente lo que dices.

    De todas maneras, aunque crea que esto no va a servir de nada, siempre es bueno escuchar a a la gente que no opina como nosotros… hay un post muy interesante en el washington post de karl Smith que sabe bastante de esto y no esta de acuerdo con lo que yo pienso..
    http://voices.washingtonpost.com/ezra-klein/2010/

    http://voices.washingtonpost.com/ezra-klein/2010/

    This works because, as I mentioned before, a key feature of the crisis is not that people are afraid to lend money to the allegedly wild, out-of-control U.S. government, but that too many people are trying to lend money to the U.S. government.

    Creo que no tiene en cuenta lo podrido que esta el sistema bancario americano…y la importancia de la sensacion de "saciedad" de deuda que tiene el consumidor medio americano (a lo mejor se estan dando cuenta que su sueldo descontanto la inflación no ha crecido un apice en los últimos 30 años a pesar de las mejroas en productividad). Karl Smith cree que la FED tienes las herrameintas y la voluntad para acabar con la crisis…
    http://voices.washingtonpost.com/ezra-klein/2010/

    Veremos

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  • http://www.miseuritos.com/ OFERTAS BANCOS

    la solución no está en poner piedras en el camino para que los bancos no les quede otra que dar creditos, porque por muchas piedras que pongan, o las cosas cambian, o seguiran con el grifo cerrado.
    La culpa de que no haya credito no la tienen no las bancos, sino los gobernantes que con sus políticas económicas no consiguen que las expectativas mejoren. Y asi las cosas, y con Bancos con ratios de morosidad superiores al 5% es lógico que no quieran dar credito y prefieran reducir sus margenes pero al menos correr menores riesgos.
    -
    mejores cuentas remuneradas

  • oraculo

    Se supone que los bancos han concedido crédito en exceso durante los últimos años. Es normal que ahora se conformen con cobrar los intereses hasta que mejoren sus ratios de capital. Mientras se permita a los bancos operar con un coeficiente de caja del 2% y a los bancos centrales fijar los tipos de interés, seguiremos sufriendo los ciclos económicos indefinidamente.

  • Blm

    Totalmente de acuerdo con vosotros.
    La culpa no es de los bancos, sino de los políticos que nos gobiernan que no saben crear una coyuntura económica positiva. Los bancos siempre son prociclo económico, cuando la gente gana dinero y puede devolver sus prestamos es cuando presta dinero …

  • http://www.gurusblog.com/archives/author/midnight/ MidNight

    ¿Y una devolución de favores? Es decir: Yo, gobierno, te saqué de la mierda cuando te llegaba hasta las cejas, lo cual me crea un problema de financiación. Asi que ahora tú, banco, me compras la deuda que necesite porque si no no la coloco ni en los WCs de los bares. Entre bomberos, no nos pisemos la manguera…

    No lo digo como explicación total al escenario, que es más complejo que esto, pero sí como añadido al "problema".

    Salud.

    • bcnaccions

      He pensado exactamente lo mismo. supongo que es una mezcla de las dos cosas.

      Saludos.

  • Jordi

    "…la FED simplemente estaría tratando de expulsar a la banca del mercado de bonos a medio plazo al bajar las rentabilidades, forzando así que la banca empiece a destinar dinero a otra inversiones."

    No lo tengo nada claro. En todo caso la expulsaria del mercado de bonos americano, ya que opciones de inversion hay a cientos y la mayoria no repercuten en la "economia real americana".

    A menos que lo que nos quieras decir es que la FED busca que la banca americana este menos expuesta a los bonos de su propio gobierno… una afirmacion un poco dura no? Significa, que busca que se plantean un default o algo parecido a medio/largo plazo y buscan que paguen el pato terceros paises / bancos / inversores ?

  • http://www.mejoresdepositos.es/ tvilla

    Suscribo lo dicho, los bancos son empresas que tienen que ganar prestando sus servicios y ahora no les interesa ni siquiera molestarse en estudiar hipotecas, por ejemplo, les resulta más rentable y aquilatan su futuras cuentas de resultados sí se encuentran entre los
    mejores depósitos.

  • Vindi

    Mejor comprar bonos que el tipo de actividades que describe Kerviel… http://www.elpais.com/articulo/reportajes/tarda/s

  • Pingback: Aniversario y Marcadores « La mirada del mendigo

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