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Bill Gross abandona los bonos del tesoro de los EEUU

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Atención porque está es una información que todo aquel que tenga que ver con algo relacionado con el mundo de la inversión no debería pasar por alto. Estamos hablando de Bill Gross uno de los gestores de fondos más reputados y de Pimco la mayor gestora de fondos de renta fija del mundo, y su Pimco Total Return Fund el mayor fondo de renta fija con más de 235 mil millones de dólares bajo gestión.

Cómo os podéis imaginar, un fondo de estas colosales dimensiones, debería tener algún tipo de exposición a los bonos del tesoro nortOKeamericanos si o si.

Pues bien la sorpresa no es que sólo en el último trimestre en e Pimco Total Return Fund han reducido su exposición a bonos del tesoro del gobierno de los EEUU del 12% de la cartera al 0%, sino que el mes de Marzo, el Total Return Fund de Pimco se había puesto corto en bonos del tesoro norteamericanos con una exposición del -3% de la cartera y quizás los más sorprendente es que había dejado en posición de cash (sin invertir) cerca del 31% de la cartera es decir 73 mil millones de dólares guardados bajo el colchón. La principal posición que tiene hoy en día el mayor fondo de bonos del mundo es en “cash” !!

La última vez que PIMCO estuvo corto en bonos del tesoro norteamericanos fue durante lo peor de la crisis financiera de 2008.

El movimiento de Bill Gross, es complicado de entender y de explicar, y es a todas luces un movimiento muy significativo. A priori un fondo de renta fija no se puede permitir tener 1/3 de sus activos en cash sin obtener rendimiento alguno, si no es porque piensa que algo grave puede ocurrir o que se puede presentar en poco tiempo una excelente oportunidad de inversión.

 

El escenario que puede estar imaginando la gente de Pimco es complicado de predecir y sólo ellos saben por que han tomado está decisión. Conocidas son las declaraciones de Bill Gross, desde el “nadie ganará dinero nunca más”  o contra la impresión de dinero por parte de la FED, sin embargo la apuesta de Pimco de dejar fuera de su cartera a los bonos del tesoro no tiene porque conllevar una visión “catastrofista”

El final del QE2 (en el próximo mes de junio) dejaría el mercado de bonos del tesoro norteamericano totalmente húerfano de compradores. Actualmente la FED está comprando el 70% de los bonos, con el objetivo de mantener bajos los tipos de interés. Sin el QE2 y la FED comprando bonos, se deberán subir los tipos de interés de la deuda norteamericana para que sea atractiva y aquí estaría la oportunidad para invertir comprando bonos del tesoro una vez han subido de precio.

Además si al poco tiempo la FED anuncia una nueva tanda de QE3 para sostener a los mercados, la ganancia para Pimco estaría asegurada. Bill Gross simplemente estaría esperando la oportunidad de hacer trading con la FED.

Por cierto, para los que no sepáis quien es Bill Gross , sólo indicaros que  Morningstar lo seleccionó como mejor gestor de la década en fondos de renta fija. El tiempo nos dirá si el movimiento de Bill Gross tenía o no sentido.

 

 



Conversación

6 comentarios

  1.    Responder

    teniendo en cuenta que es imposible que se siga "dopando" indefinidamente a la economia es una posición mas que lógica.
    No solo se deberia de esperar esta caida en los bonos americanos, sino tambien en otros activos, especialmente en las materias primas que son los más activos "dopados".

    depositos bancarios mas rentables

  2.    Responder

    Esta comprando los warrants de Argentina, conocidas como unidades vinculadas al PBI.

  3.    Responder

    Oro veo
    que cada vez que te veo,
    más lindo te veo.

    Disclaimer: tengo acciones de GLD y oro físico.

  4.    Responder

    Revisando unos artículos en referencia a la reconstrucción de Japón he encontrado que las aseguradoras con intereses en el país nipón deberán aportar gran cantidad de fondos y para ello deberán repatriar yenes haciendo cash su inversiones, especialmente en bonos del Tesoro. Lo que algunos expertos creen que ha provocado la apreciación del yen frente al dólar.

    Igualmente, la necesidad de gasto público en obra pública del gobierno japonés para la reconstrucción del país exigirá tanto la repatriación de yenes como la focalización de los recursos en el mercado interno y por lo tanto reducir sus posiciones en otras divisas por motivos obvios.

    Hay que tener en cuenta que Japón es el segundo país con mayor inversión en bonos del Tesoro quien seguía comprando hasta antes del desastre del terremoto. En primer lugar está China, quien ya empezó a vender durante marzo. Está por ver que hará el país del sol naciente. Pero desde USA creen que no venderá.

    Podría ser también uno de los posibles motivos de Bill Cross.
    http://www.eleconomista.es/flash/noticias/2907032

    Saludos,

  5.    Responder

    Me huele a informacion privilegiada…


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