La Bolsa española cae un 5,41%. No nos engañemos somos los siguientes

Guru Huky, 4 de Mayo de 2010

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caida ibex crisis grecia

Hace una semana escribimos un post invitado en el recién estrenado  periódico online Analítico.es, bajo el título “Grecia en el Precipicio“  donde indicábamos que pasase lo que pasase con el rescate, el bono Griego estaba visto para sentencia y la quita o el default podía ser ya inevitable.

Una semana después y con 70.000 millones de euros adicionales a los ya 40.000 millones comprometidos inicialmente, parece que poquitas cosas han cambiado. Según parece ahora se estima que Grecia podría necesitar 40.000 millones de euros adicionales a los 110.000 ya comprometidos. Cómo podéis comprender si cada semana que pasa se necesitan miles de millones de euros adicionales para apuntalar un país … el show esta servido.

Dicho esto, si tener que enviar una línea de rescate de 110.000 millones de euros a un país que debe unos 250.000 mil simplemente significa que el país ha quebrado. Así es cómo está Grecia. Quebró y punto, no le demos más vueltas. Llegará un momento en que no se si los Griegos les empezará a salir más a cuenta coger el toro por los cuernos, hacer un default como dios manda, negociar con los acreedores y conseguir el margen de maniobra y la libertad suficientes para intentar salir de esta.

Pero volvamos al presente. Hoy las Bolsas han sufrido un importante descalabro, Ibex -5,41%, con la banca encabezando las pérdidas, BBVA -7,6%, Popular -7,3% y Santander -7,1% (es más fácil y liquido especular contra la gran banca española que en el mercado de deuda pública). La bolsa Griega caía un 6,7%

El mercado de deuda pública se ha vuelto a poner tenso, el bono español a 10 años, se iba a una rentabilidad del 4,09% y marcaba diferencial máximo respecto al bono alemán. El bono Griego a 10 años se iba al 8,74% y atención el bono portugués se iba a una rentabilidad del 5,2% (atención que España es el principal acreedor de Portugal).

Bueno ya no se si vale la pena ir narrando la película del día a día, si lo hacemos es a título de inventario.

Para mi personalmente la suerte ya esta echada desde hace ya algún tiempo. El rescate a Grecia tendría que haber llegado hace 6 meses cuando empezaron los primeros problemas y tendría que haber sido contundente. Reconozco que a toro pasado es fácil de afirmar pero teníamos el ejemplo reciente de lo que pasó con la banca de inversión norteamericana.

Ya no importa si hay o no fundamentales macro para dudar de la calidad de la deuda de un país. El mensaje con Grecia ha sido hasta el momento muy claro…. en la UE no existe ni la cohesión ni la determinación necesaria y lo que parecía sólido tiene importantes grietas y nadie parece muy dispuesto a apresurarse en cerrarlas. Así que pues ya sabemos lo que nos espera en los próximos meses, estamos avisados desde hace tiempo.

Dicho esto, la situación tiene también su lectura positiva, cómo señalo Roubini, lo bueno de los Estados débiles, es que será el mercado el que los obligue a tomar medidas para tomar medidas estructurales que sanen la económica y su déficit. Obviamente reconozco que no es lo mismo que el que te saque los dientes podridos sea un dentista y lo haga con anestesia que te lo saquen a tortazos.

Un último apunte, obviamente España no es Grecia, pero en 2010 aún quedan por vencer 80.000 millones de deuda pública que habrá que refinanciar. Alguien deberá pedir a los malvados especuladores que nos presten su dinero…igual en contrapartida nos pedirán que empecemos a hacer los deberes.

Tenemos poco tiempo para ir escribiendo post, hoy abríamos el blog indicando que ayer el NYT y el Hufington Post habían sacado a España en las portada de sus secciones de economía… siendo dos de los medios más leídos en internet en los EEUU, no lo pusimos como anécdota sino como aviso.

Imagen vía elblogsalmón

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Guru Huky
Fundador de GurusBlog. 8 años de experiencia en Private Equity. MBA por el IE.
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Comentarios
  • Pingback: Tweets that mention La Bolsa española cae un 5,41%. No nos engañemos somos los siguientes -- Topsy.com

  • http://www.putabolsa.es PutaBolsa

    Respecto a la caida del Ibex,solo es bolsa y los 9200 estan marcados en rojo desde hace meses y ademas por varios tecnicos (no me refiero al grupo mayoritario de ellos que cambian de camisa cada semana/mes segun el viento que sopla),me refiero al pequeño grupo que se moja desde hace mas de 3 años (3 a lo sumo).Ese es el nivel clave en la bolsa Spain.Lo otro,ya es algo mas serio y no tiene solucion,porque las medidas a tomar dependen de un “titere sin cabeza” al que voto media España.
    PD:Soy apolitico,asi que con el otro titere pensaria exactamente lo mismo.Ninguno de los dos tienen las pelotas suficientes para hcer lo que ya tocaba hacer hace unos 2 años?

  • http://www.gurusblog.com/archives/bolsa-caida-ibex-espana-deuda-grecia/04/05/2010/ victor anibal

    La Bolsa española cae un 5,41%. No nos engañemos somos los siguientes??????????????????????????????????????????????????????*(la suerte)???- de los paises del mundo -(estaba echada)??????- con metas de corto,mediano y largo plazo,10,20,30………80,90 anos -(establecidas)???- con mucha anterioridad,si no (preguntese)??? por la
    emmienda establecida en el portaaviones Missouri firmado entre
    el general Mcarthur y el Emperador Japones Hiroito.
    * (para bien)??? – (para mal)???
    * (para bien)??? -¿porque)?? ……yo me preguntaba?? si el
    crecimiento vertiginoso primario exportador en el Peru, se
    (debe realmente)??? a las reformas economicas iniciada en el
    gobierno de Alberto Fujimori,y seguida por los siguentes gobiernos. (INICIATIVA PROPIA)????????????????
    *(creatividad de los empresarios peruanos sumado a la inversion
    extranjera y politica de gobierno)???
    * (o se debe)???????????????????????????????????????????????????
    a los salarios miserables debido (en parte)??? acentuada
    por la asolada “terrorista de los 80″- ???( me… de mediano
    Plazo)???-
    *ganando competitividad (en parte)?? con relacion a Chile.
    (extraño)??? CGTP de Chile (federacion de trabajadores de
    Chile)???-recibiendo apoyo salarios mas dignos-……….
    (perdiendo competitividad)???
    * Energia barata -(selectiva)??-lote 56 (gas de camisea ) que la Shell lo revirtio (gratis)??? para el estado peruano.
    * gracias al Atpdea (preferencias arancelarias de exportacion del Peru hacia los EE.UU)
    !!! ROMA ES LA LUZ !!!

  • http://mamvas.blogspot.com Marco Antonio Moreno

    También soy a-político y detesto a la izquierda y a la derecha, no por sus ideas, sino por la mediocridad de su gente. Esto se veía venir hace mucho tiempo (exactamente después de la crisis asiática) y ninguno de los llamados “políticos” tuvo los pantalones suficientes para exigir una revisión de cuentas, para exigir transparencia al sistema financiero y terminar con los paraísos fiscales. Ahora es tarde y las consecuencias serán dolorosas, está demás decirlo.

    Todo porque las llamadas políticas contracíclicas se abandonaron hace treinta años cuando fuimos barridos por las políticas de Thatcher y Reagan. Ahora estamos frente a frente al momento de la verdad.

  • Agostinho

    Esto tenia que llegar mas tarde o mas temprano.

    Hay que recordar, que la “teorica” solucion que se hizo a la banca hace no demasiado fue a costa de endeudar a un punto salvaje los estados. Es decir, patada “palante”

    El problema es que ya no se pueden dar mas patadas, hay que enfrentarse a la realidad. Y como dice Buffet, lo mas probable es que tengamos que soportar hiperinflacion un tiempecito, lo justo como para monetizar toda la deuda impagable que tenemos.

  • Ricardo M.
  • Mr K

    Que negativos sois todos. Ahora es el momento de ser audaz no???, cuando los demás son temerosos. Ni el nivel de deuda española, ni su economía se parecen a la Griega, hace 2 años estábamos con superávit fiscal.

    Las empresas vuelven a incrementar beneficios, los bancos “parece” que se están recuperando (p.e. resultados de UBS), los datos macro en EEUU, Alemania y Francia van mejorando. Yo, siendo un poco optimista, creo que estamos viviendo la W de la crisis, a ver si acierto, por el bien de todos.

    Saludos

    Pd: Putabolsa, que es de tu blog, que se te echa de menos.

  • http://www.miseuritos.com/ MEJORES DEPOSITOS A PLAZO FIJO

    puede que España no sea Grecia, pero Portugal se le parece bastante, y creo que la caida de la bolsa española viene más bien por ahí.
    Los bancos españoles son los principales acreedores de la deuda Portuguesa y como la deuda se siga disparando la perdida a la que tendran que hacer frente para reflejar la bajada de los precios de la misma puede ser gigantesca.
    Ojito que hay que estar mas pendientes de Portugal que de Grecia.

  • Ricardo C.

    “No nos engañemos, somos los siguientes”. Da miedo lo que dices, pero tranquilo que ni los alemanes ni los franceses, por la cuenta que les trae (en especial a sus empresas con intereses en nuestro país)nos dejarán llegar a ese extremo. De momento, el pánico de las masas permitirá que unas pocas manos fuertes y algún particular aventajado con una buena visión del mercado compren lo que quieran al precio que quieran mientras los demás piensan que el fin del mundo ha llegado. Pero, como bien dices, el propio mercado pondrá a cada uno en su sitio y hasta los políticos tendrán que adaptarse a él y tomar otro tipo de medidas, aunque tarde, les guste o no. Lo que hoy no es políticamente rentable, puede que lo sea mañana. Sólo es cuestión de tiempo.

  • http://tierras-raras.blogspot.com/ Martí Pachamé

    Realmente es de locos si todo este follón se ha montado por el arti-culito del Raphael Minder en el NYT. El artículo, según mi modestísimo punto de vista, es malo de verdad, en línea con lo que normalmente se escribe en periódicos extranjeros sobre nuestro país. El único apoyo del artículo de marras es un comentario de Xavier Vives, que aunque me merece todo el respeto del mundo, es un experto en Teoría de juegos aplicados al mundo financiero, es una opinión más no “la opinión”.
    El artículo va de las cajas gallegas y, es cierto, tienen problemas y hay que actuar ya. Pero extrapolar el problema a todo el sistema financiero español, es un poco extremo. El resto de países europeos y los EEUU viven más relajados con Macguffins en otras partes del mundo que eviten que miremos en la dirección correcta y, como lo que somos, alguien apunta al cielo y miramos la punta del dedo. En nada hay elecciones en Alemania, en Gran Bretaña, en los EEUU y va y un chino-británico (Minder) cuyos más exitosos méritos son haber escrito sobre la fiebre aviar y sobre las relaciones comerciales Hong Kong – USA, desata el pánico en nuestro país. A río revuelto…….

  • http://www.tucapital.es mejores depósitos bancarios

    Si no somos los siguientes, será después de Portugal…

    Salu2

  • http://epicavamurta.blogspot.com/ Igor

    Hola,
    Coincido a grandes rasgos con tu certero análisis. Estamos así, y a la deuda pública se debe sumar la propia del financiero privado, que se dedica a hacer papelitos pequeños de deuda e intentar lanzarla al futuro. Larga digestión.

  • ramon

    El Desapalancamiento -forzoso-es brutal y global “En 2010 y 2011 disminuirá el credito bancarios, el déficit publico alcanzara cotas difícilmente soportables y la deuda publica que se acumula expulsara las emisiones del sector privado. En 2010 todavía muchas entidades de crédito ocultaran cual es su volumen de productos tóxicos y han de aumentar el capital. Esto impide que renazca el mercado al por mayor de la banca y que el crédito se abarate, con márgenes como los de antes de la crisis. Se ha ganado una batalla pero no la guerra de los mercados financieros internacionales . Ahora viene el desendeudamiento de las empresas, de los bancos y tambien de los gobiernos. Se trata de curar las heridas que ha dejado la peor crisis de los últimos ochenta años”
    de Robert Tornabell (catedrático de banca y finanzas internacionales Universidad R.Llull) Extraido del Libro: El dia despues de la crisis Ed Noema
    “Ahora estamos en la tercera oleada de la crisis,la que aumenta el desempleo” FMI

  • Capitán Trueno

    No nos engañemos, esto está provocado para que cuatro se forren con la Bolsa. El mes que viene subirán las cotizaciones de los valores que más han bajado y los listos que sepan comprar se forrarán como siempre ha pasado. Lo demás es darle vueltas sin sentido a noticias que solo tienen como intención provocar el pánico de venta a la baja.

  • Fernan

    El HufPo y el NYT como modelos referenciales.

    Imagino que la CNN te parece de derechas.

    Estamos buenos.

  • http://www.invertirenbolsa.info Foro de Bolsa

    Creo que es muy urgente que todos los Estados reduzcan drásticamente tanto su deuda pública como su gasto público, tanto los que están mejor como los que están peor.

    El sistema financiero está totalmente interconectado. No pueden quebrar unos países y salvarse otros. Si quiebran unos arrastran a los otros.

    Y ningún país lo está haciendo realmente bien, todos están malgastando el dinero de sus ciudadanos.

  • Pingback: Y la culpa era de las ventas a corto. | economiaToday

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