Burbuja especulativa con el petróleo
Ayer lo anunciaba George Soros, que ve claramente cómo la espectacular escalada de los precios del petróleo tiene todas las características de una burbuja especulativa.
Aunque ciertamente la subida del precio de crudo puede estar impulsada por una serie de factores de base, debilidad del dólar, fuerte demanda en China e India y problemas puntuales en el suministro, hay varios factores que nos indican que detrás de la subida de los precios de oro negro hay algo más que la ley de la oferta y la demanda, o al menos que la demanda se encuentra hinchada por algo más que el mero consumo de petróleo.
Os dejo un dato de cómo se está repartiendo el pastel de la inversión en materias primas:
En el primer trimestre del 2008, el volumen de inversión en índices de commodites ha pasado de 140 mil millones de dólares a más 185 mil millones. (generalmente este tipo de inversión lo suelen realizar los grandes fondos de pensiones). En segundo lugar tenemos las materias primas compradas directamente por traders que al final del primer trimestre sumaban 94 mil millones de dólares, un 18% más que a principios de año. Los inversores que compran directamente acciones de empresas relacionadas con materias primas, unos 75 mil millones de dólares invertidos con un incremento de más del 25% respecto hace tan sólo 3 meses. Y para finalizar la inversión en ETF’s que replican la evolución de precios de materias primas se ha incrementado más de un 35% en los tres últimos meses hasta sumar un volumen de 46 mil millones de dólares.
En resumen, en los tres primeros meses del año, el volumen invertido en materias primas se ha incrementado en unos 70 mil millones, un flujo impresionante de dinero que está catapultando los precios.
Pinchada la burbuja inmobiliaria, pinchada en cierta manera la burbuja bursátil, entrando en un ciclo económico de desaceleración, con lo tipos de interés aún a niveles históricamente bajos, parece que los inversores para tratar de ganar dinero sólo puedan hacerlo construyendo burbujas especulativas. Ahora todo indica, que desde hace unos meses le ha llegado el turno a las materias primas. Vamos a ver cuando la pinchamos.
Categorias: Inversión
Tags: burbuja, consejos inversión, crudo, especulación, Finanzas, materia primas, petróleo
hola muy interesante tu articulo, muchas gracias.
no sé donde preguntarte una duda que tengo con el CFL
Juan Carlos, La puedes poner aquí o enviarnos un correo: gurusblogXgmail.com (subtituye la X por arroba)
Buenas tus artículos me parecen interesantes pero yo en estos temas soy un zoquete y me pregunto si sería mucho pedir si por ejemplo cuando hablas de “commodites” ( por ejemplo ) pusieses algún link o algo equivalente donde explique que es.
Gracias.
Saludos
Tienes razón pep, no lo ponemos el cuidado que deberíamos, pero es que voy últimamente un poco de craneo y esto del blog no deja de ser una afición. En este caso y en el contexto del blog “commodites” equivaldría a materia prima o a cualquier tipo de bien que no suelen tener una clara diferenciación entre ellos (oro, plata, acero, trigo, arroz, uranio..etc..)
bueno pues te lo pongo aqui, tengo discrepancias con un forero sobre la forma de calcular el cash flow libre, yo creo que es a grueso modo el cash flow operativo(donde esta ya incluido el NOF) mas el flujo efectivo neto de inversiones
Cash Flow libre= beneficio neto operativo +- ajustes Fondo maniobra- CAPEX (inversiones necesarias para el negocio).
la discusion viene a cuento de la empresa CAF, en su web ponen que tuvieron un cash flow consolidado de 110M€, y yo digo que el cash flow libre es negativo (segun lo que interpreto en los estados de flujo de efectivo que aparecen en la auditoria en la pag.80 que se encuentra en la cnmv), ya sé que ellos se referiran al operativo supongo
gracias
También en relación con este tema os dejo otro enlace interesante http://www.rankia.com/blog/llinares/2008/05/lo-que-nadie-cuenta-sobre-el-precio-del.html
Juan Carlos:
Cash flow libre: Es la caja que genera la compañía antes de pagar deudas o distribuir dividendos, es decir la caja que genera independientemente de cual sea la estructura financiera de la compañía.
Sería:
+ EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones)
- Impuesto Sociedades (aquí habría que sacarle el efecto de los ingresos y gastos financieros sobre el impuesto de sociedades si queremos ser puristas)
-/+ Variación Fondo de Maniobra
- Inversión CAPEX
En el caso concreto de CAF, la verdad es que no me extraña que discrepéis porque el estado de flujos de caja de CAF es complicado de narices ya que tienes una maraña de provisiones y dotaciones adquisición de activos inmateriales etc.. habría que ver si todos corresponden al desarrollo normal del negocio, esto sucede en CAF porque es un tipo de empresas que trabaja por proyectos (por ejemplo desarrollar un tren que suele durar 2 o 3 años) y así que en muchos casos parte del gasto que tienen en el desarrollo del tren lo van activando.
En el caso de CAF para el consolidado del 2007, el CFL para mi sería negativo de unos -70 a 80 milllones de euros aprox( mirandolo a bote pronto. Flujos de actividades de explotación +/- flujos de actividades de inversión.
gracias y una última cosa, CAF posee al menos 200 millones de ganancias acumuladas (partida de fondos propios) y la partida de caja del activo, cuando se habla de que se tiene una caja de X millones listos para adquirir una empresa, ¿a qué partida nos referimos? supongo que a caja y efectivo de medios equivalentes del activo verdad?
Yo creo que la guerra de IRAK tendrá éxito y garantizará el suministro de petroleo por que sencillamente será así, gracias a los señores de Bilderberg … y a que la resistencia es futil en irak.
Además de eso, los nuevos descubrimientos de petroleo alimentarán los niveles … ¿Hasta cuando? hasta que china empiece a ver que es mas rentable la energía renovable .. ¿y para que china vea eso, a cuanto ha de subir el petroleo?
¿200$? ¿250$? Esto es sólo el principio de la crisis, y no les quedarán otros cojones que bajar los tipos de interés, por que a ellos tampoco les conviene el caos en esta situación.
Recordad que en el 2011 es posible que se fusionen Mejico, Canadá y USA … A comprar dolares desde ya que están baratitos, y acciones de petroleras
May 27th, 2008 at 10:00 AM
[...] Burbuja especulativa con el petróleo: detalles de las contratacioneswww.gurusblog.com/archives/burbuja-especulativa-con-el-petro… por francisco hace pocos segundos [...]
Jun 2nd, 2008 at 15:37 PM
[...] 25% de la negociaci?n del petr?leo est? en manos de especuladores – CincoDias.com Burbuja especullativa Petróleo y materias primas – GurusBlog Zapatero anuncia que habrá superávit este año y que la luz subirá en torno a la inflación – [...]