Ofrecido por

GurusBlog

¿Vuelve la burbuja en las punto.com?

burbuja nasdaq

¿Está siendo 2010 y 2011 el equivalente a 1999 en inversión en empresas punto.com? ¿Se está creando una nueva burbuja en las compañías de internet de proporciones similares a la que estalló a principios de la década?

Sin duda son un par de preguntas que nos pueden venir a la mente cuando vemos las mareantes cifras a las que se están valorando algunas de las nuevas empresas emergentes en internet.

Empresas que hace un par o tres de años casi ni existían y que hoy se valoran a cifras mareantes, los nombres los tenemos todos en mente, Facebook, Twitter, Groupon, Zynga, son la cabeza más visible y reconocible de las nuevas estrellas de internet.

El estallido de las punto.com dejó innumerables cadáveres financieros, pero también una serie de éxitos, que suelen actuar como espejo donde mirarse. Con el paso del tiempo, los fracasos y el dolor se tienden a olvidar y enterrar, el tiempo lo cura todo y sólo quedan visibles los éxitos, entre ellos el más visible de todos probablemente sea Google, una historia de éxito post burbuja punto.com.

Ahora parece que los inversores institucionales, con la banca de inversión a la cabeza, parece que hayan enloquecido para hacerse con algún puñado de acciones de las que parecen las nuevas empresas ganadoras sin importar cual sea su valoración o precio.

Hay casos simplemente alucinantes que desafían todos los parámetros conocidos. Groupon valía cerca de 1.400 millones de dólares hace un año…. hoy se está hablando que se puede valorar la compañía en cerca de 25 mil millones en su salida a Bolsa, sólo han pasado 12 meses.

Muchos dicen que no hay burbuja en las empresas de internet, que la situación actual no tiene nada que ver, ya que el dinero está mucho más concentrado en las que se creen que son las empresas ganadoras y la supuesta “locura” inversora, no ha llegado, a diferencia de lo que pasó con las punto.com al inversor de a pie.

Quizás es verdad que se está siendo más selectivo, pero el importe de dinero que se está invirtiendo y esta fluyendo hacia los supuestos ganadores de la nueva hornada de empresa de internet está siendo igual o superior a la de los tiempos de la burbuja de las punto.com y eso que aún no hemos entrado en la fase de salidas a Bolsa, de momento el juego está en manos de unos inversores privilegiados.

burbuja internet facebook

En 1999, salieron a Bolsa 308 compañías tecnológicas, en 2010 sólo 20. La diferencia aún es notable, pero el flujo de dinero esta siendo impresionante y simplemente podríamos estar sólo calentando motores, un par de salidas a Bolsa de éxito y la nueva oleada o tsunami puede estar al llegar.

Es cierto que las cosas han cambiando mucho, hoy internet es más que una realidad, Facebook, Groupon, y similares son líderes en sus nichos y en muchos casos empiezan a generar ingresos considerables. No son sólo promesas.

El problema está que a pesar de eso, hay valoraciones que son complicadas de justificar, y después no debemos perder de vista que estamos en un entorno muy cambiante donde los líderes de hoy pueden ser barridos sin problemas en un par de años por nuevas empresas que han aparecido de la nada.

Sino que se lo pregunten a MySpace, hace 4 o 5 años parecía el claro ganador con diferencia en el mundo de las redes sociales, y sin saber muy bien como, Facebook, lo destronó sin apenas esfuerzo.

Cierto que la burbuja punto.com del 2000 fue de auténtica locura, empresas con sólo el plan de negocios eran colocadas en Bolsa, pero la destrucción de valor puede ser similar si la actual valoración de Facebook, cercana a los 50.000 millones de dólares (y subiendo), se queda en 7.000 millones de dólares unos años después, que si sólo sobreviven 2 de 20 empresas valoradas en 50.000 millones de dólares.

 

Gráfico vía DealBook.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



Conversación

10 comentarios

  1.    Responder

    Dicen que lo que facil sube, facil baja; la verdad nadie tiene una esfera de cristal para ver un futuro tan complejo sobretodo por que hablamos de tecnologias y el comportamiento humano. El caso de facebook tiene su fortaleza en que el tener cada vez mas usuarios hace mas dificil una migracion masiva, tal vez FB decida hacer negocio como google, buscando palabras en el texto y poniendo su publicidad, despues no veo otra opcion de ganar dinero…

  2.    Responder

    Como dijo Buffet, si fuese profesor preguntaría en un examen una valoración de una tecnológica… y aquel que contestase, estaría suspenso!

    Realmente creo que es imposible valorar FB, Twitter, Groupon, etc… sobretodo, porque el cambio de liderazgo en el sector es un proceso que puede producirse en menos de 2 años, y es difícil de evitar.

    Quizás LinkedIn sea la red social que más "segura" veo, puesto que creo que una migración masiva será difícil… no es lo mismo cambiar tu FB por Hi5, o Tuenti, puesto que como mucho sólo debes esperar a que tus amigos se unan… ahora, si hay empleo de por medio, LinkedIn es un escaparate demasiado asentado como para que sea sencillo el cambio…

    Y cambiando de tema, SOIS UNOS ADELANTADOS GURUS!!! http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noti

    Estáis hechos unos cracks!

    Un saludo,

  3.    Responder

    Para mi evidentemente que hay una burbuja en internet, o es que acaso alguien sabe donde va a estar Facebook de aqui a unos años?

    Pero bueno cada quien barre para su lado como es el caso de Josh Williams fundador de Gowalla; un servicio para compartir ubicaciones, en esta entrevista publicada por BBC Mundo.
    http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2011/03/11033

  4.    Responder

    Yo se que cometo casi un sacrilegio poniendo en duda, no ya el valor de las empresas . com, sino de las "intocables" como Apple. Mi sentido común me dice que , desde hace bastante tiempo, el negocio de "la innombrable" consiste en diseñar – muy bien, por cierto – distintas versiones- eso sí, cada vez más audaces – de algo que , queramos o no, es simplemente un "gadget" o "juguetito" si lo preferís en francés. Bueno, el devenir de la humanidad nos dirá ……
    Un saludo

  5.    Responder

    En ocasiones no entiendo las cosas, no sé si porque soy muy duro o porque realmente son incompresibles. Quizás es por que todavía soy demasiado joven y lo de las punto.com me cogió en la universidad, todavía sin salir del horno y con más teoría que pragmatismo entre ceja y ceja.

    Así rápidamente, tras leer el artículo y el comentario del amigo juan, voy a Google Finance y busco "Google" y dentro del file de Google me aparece un ranking de empresas relacionas que ordeno por capitalización a fecha de hoy (31/3) siendo la primera Apple con 321B, empresa de HW de consumo como dice juan, la siguiente es Microsoft con 213B, empresa basada principalmente en SW, en tercer lugar está la misma Google con 188B, buscador de referencia en internet que salió a bolsa en 2004 y con una reinvención constante de sus servicios para no acabar como el buscador de Yahoo. Finalmente la cuarta es Amazon con 81B, comenzó como tienda online hace también tropecientos años y ha extendido sus tentáculos a otras actividades (cloud computing: http://www.enriquedans.com/2011/03/amazon-abre-la….

    Y Facebook dicen que vale 85B, pasando a desbancar a Amazon y con un modelo de negocio todavía verde respecto a Google y Amazon (me cuesta ver qué vende, en las anteriores lo veo claro) y compitiendo en un sector que exige una renovación constante en casi todos los aspectos para establecerse a largo plazo.

    Quizás me equivoco, pero me huele a burbuja.

  6.    Responder

    Apple, con un boyante negocio de HW de consumo, lider en tablets, bien posicionado con el iphone, y con el resto de sus productos, y los beneficios de los contenidos y apps vía iTunes vale 320 billones de dolares, si es cierto que en second market Facebook vale 85.000 millones, viene a ser casi un 30% de Apple, con unos números muy distintos. El tema del potencial estará muy bien, pero alguien que invierta a 85.000 millones de valoración, suponiendo que en bolsa en 3 años FB valiese como Apple, sería un multiplicador muy bajo para el riesgo que ha corrido. No acabo de entener lo del second market, lo de invertir sin información real, y tiene apariencia de burbuja sí.


Uso de cookies

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies.

ACEPTAR