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Canje de subordinadas por depósitos: lo que no cuenta Banco Mare Nostrum

Los medios económicos han alabado de forma general el canje de obligaciones subordinadas propuesto por Banco Mare Nostrum (BMN). Mientras entidades como el Santander, La Caixa o Bankia ofrecen cambiar sus participaciones preferentes y subordinadas por acciones o bonos, BMN ha elegido un cambio a priori mucho más ventajoso para el usuario: depósitos a plazo fijo.

Concretamente, según ha informado BMN a través de la CNMV, se canjearán 1.100 millones de deuda subordinada por depósitos a plazo fijo que contarán con una rentabilidad de entre el 1,75% y el 2,41% TAE y un plazo que oscilará entre los 2 y los 4 años (la gran mayoría a 4 años).

Recordemos por qué nos gustan los depósitos a plazo fijo: (1) porque están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos, (2) porque tienen preferencia en el orden de prelación ante deuda de peor calidad como las subordinadas y (3) porque tienen liquidez sin riesgo de perder capital.

Desde este punto de vista, el canje de Banco Mare Nostrum estaría ofreciendo el canje más ventajoso para el cliente. Sin embargo, hay algo que no ha explicado a la CNMV ni a los medios: estos depósitos no se podrán cancelar anticipadamente. Es decir, que aceptarlo conlleva mantener durante dos, tres o cuatro años el dinero en la entidad, con una rentabilidad que ronda la mitad de lo que ofrece el mercado actual y, además, sin la posibilidad de retirarlo en caso de emergencia.

subordinadas canje mare nostrum

El diario Expansión publicaba en su web que, con esta operación, tanto el banco como los tenedores de subordinadas salen ganando, “ya que la entidad reduce costes y los inversores obtienen algo de rentabilidad y evitan acudir al mercado secundario”. Sin embargo, si consideramos que la alternativa es un “secuestro” de capital de cuatro años sin posibilidad alguna de recuperarlo hasta el final del plazo, la idea de tener un producto que permite acudir a un mercado secundario y recuperar aunque sea un 80% del capital en caso de emergencia no parece tan terrible.

El dato de la total falta de liquidez de estos depósitos, ignorado en los medios, no lo habríamos conocido de no ser por los usuarios de nuestro foro financiero, cuya participación activa es en numerosas ocasiones mucho más valiosa que las notas de prensa o los informes de la CNMV, que a veces cuentan sólo con la información que al banco le interesa compartir.

Seguiremos atentos a futuros canjes, como el de CajaSur, que cambiará sus preferentes por depósitos a plazo fijo en condiciones aún sin determinar.



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Conversación

18 comentarios

  1.    Responder

    partiendo de que el secuestro era a perpetuidad pasar a un secuestro de 4 años es bastante positivo.

    la rentabilidad si que es algo cortita, aunque los ipfs actuales no van mucho mas allá. pese a esto, si se considera la TAE desde la compra de las preferentes (no sé el interés al que salieron) pudiera ser que ganasen a un simple IPF.

    en cualquier caso, el secuestro a perpetuidad se acabó. y el que se queje que mire como están los que fueron “engañados” con las convertibles caixa, santander, etc

  2.    Responder

    como un buen cliente del banco durante mas de 40 años me he sentido engañado con lo de las preferentes se me vendio como un plazo fijo y no ha resultado ser a si ahora encima de que te secuestran tu dinero durante cuatro años al 2 te tienes que sentir agradecido apartir de ahora los bancos para mi han perdido tada la credibilidad

  3.    Responder

    Catalunya Caixa tampoco se pronuncia al respecto de nuestro dinero "secuestrado", ni una explicación, ni una disculpa, ni una solución, juegan con total impunidad con los ahorros de toda una vida de trabajo y sacrificio.

    Susana, Of.96 Barcelona, Catalunya Caixa

  4.    Responder

    No os flipeis… ahora salís por la tangente con BMN, os quiero ver como ladrais a La Caixa, o a Bankia, o al Sabadell, o a Popular o al Santander, que lo han convertido en mas deuda a 10 años, o en bonos convertibles, o ha habido quitas…
    Porqué no decís eso?
    Los únicos que lo convierten a plazo fijo, puro y duro son BMN, si el tipo de interés es bajo… no se puede hacer todo a la vez, y es mas, el capital asegurado al 100% y traspasado al 100%. No como otros…
    Siempre igual, a chillar y a quejarse a BMN, pero a los grandes, todos pasais por el aro. Así es la vida de injusta…

    1.    Responder

      Cada uno le ladra a quien toca. No te olvides que soys tan ESTAFADORES como los grandes, o quizas peor, ya que por ser una entidad pequeña la gente confio incluso mas.
      Por que solo han ofrecido el canje de las Subordinadas?? ya veremos que timo nos ofrecen con las Preferentes.

      1.    Responder

        Tan sencillo como que nosotros hacemos las cosas a su tiempo, poco a poco pero bien. Eso de estafadores diseló a Ruiz Mateos y si colla de mangantes, a los políticos que deberían estar TODOS en la carcel por ladrones y corruptos y habernos llevado a esta crisis.
        A los de BMN dejadnos en paz, primero hacemos la limpieza de las Subordinadas y cuando acabemos con ello, nos pondremos con las preferentes.
        Antes de criticar la pajita de mi ojo, mira la biga que tienes en el tuyo. Siempre igual. Dando leña al pobre y alabando al rico.
        Meteos con el Santander y todos los pufos que ha echo… porqué no salís a la calle a protestar por lo del indulto de un directivo que ha echo barbaridades?
        No os he visto a ninguno…
        BMN ha sido la única que ha tenido el valor de "echar a la calle" a su cúpula directiva de Caixa Penedès. No ha tenido que intervenir el gobierno… no como a otros. Donde estais para protestar? No se os ve en la calle. Protestad por lo que os roban los que mandan… no, solo a quejaros de que supuestamente no avisamos… es que lo que hay que oir…

        1.    Responder

          No si al final final tendré que pedir perdon por engañarme en 2003 con nuevo tipo de "plazo fijo"recuperable cuando quisiera al 3.50. A mí el que me ha bloqueado mis ahorros és BMN, y no el gobierno. Os gustó jugar a las casitas con nuestro dinero y ahora a hacer corralito porqué lo teneis metido todo en tocho. Y porqué esperais a dar solución a las preferentes?, ahh claro la subasta del Banco de Valencia, de ahí a entrar en bolsa directo, noo¡¡. Si quereis un "GRANDE BMN" canjear mínimo como en las obligaciones, o te aseguro que os vais a quedar con PEQUEÑO BMN porqué os vais a quedar sin clientes, a ver si lo entendeis de una p… vez.

          1.    Responder

            Nadie te dice lo que debes o no hacer. Cada uno es libre de opinar y de hacer lo que quiera. Pero me remito a que mientras se cobraban intereses por encima de la media, nadie dijo esta boca es mía.
            Y lo que yo me quejo, es porqué no se dice nada de los "grandes" que han copado todo el mercado con sus cosas y encima a unos tipos irrisorios, 1, 1.5 y cía…
            Y esperamos a dar solución porque nos gusta ir paso a paso. Las prisas son malas consejeras. Y efectivamente queremos quedarnos con el Banco de Valencia para ahorrar en gastos y no tener que "sablear" a nuestros clientes para pagar la publicidad de la OPV. Como ellos cotizan, utilizaremos su ficha y listo… ahorro al canto.
            Y en breves días recibirás una llamada de tu oficina indicándote que puedes pasar para que te expliquen el nuevo canje de preferentes… como lo anterior no va a ser, pero lo que te propongan se tendrá que decidir, o lo tomas o lo dejas.
            Y para tu información, de las Obligaciones Subordinadas, se han convertido cerca del 80% en poco mas de 10 días… tan malos no somos, no?
            Salu2.

            1.   

              A por cierto, aprovechando el hilo, y como veo que estás muy puesto en el tema, hazme un favor y explicame lo que habeis decidido sobre el canje para les preferentes. Salu2.

            2.   

              Tu oficina de Penedès te informará, como hacen con todos los clientes…

            3.   

              En mi oficina están más desesperados que yo, ya que no solo no saben nada de nada, sinó que además se quejan del hermetismo total de la cúpula de BMN. Si esto és ser un banco serio como tú dices………

            4.   

              Mira, lo mismo que hacen todos en BMN la callada por respuesta, y después aún pretenden darnos lecciones de moralidad, iros a tomar por c… estafadores. FIJO O NADA

            5.   

              Pero que te pasa?
              Uno tiene vida privada, y a pesar de lo que nos quiere hacer los Peperos, tengo hobbies y cosas que hacer, y no me dedico a estar las 24 horas del día pegado al ordenador…
              Si no he respondido antes es porque no me he conectado y punto, pero veo que te falta tiempo para quejarte y decir sandeces… espero que estés el día de la manifestación en primera fila quejándote de las subordinadas, preferentes y demás cosas que a todos nos importan, pero lo mismo te quedas en casa pegado al ordenador…
              Lamento decirte que no sigo con este camino sin retorno.
              Ah! y no te preocupes, que tu oficina BMN se pondrá en breve en contacto contigo y te explicará la conversión. El resto es cosa tuya.
              Un saludo

            6.   

              Pués lamento informarte que desde que estalló este fraude, mi vida privada se ha ido a tomar por c…, ya que como te dije yo no invertí, ahorré, precisamente para poder estar "tranquilo", y esta intranquilidad és la que hace que me dedique más tiempo del que dispongo en informar y quejarme de esta estafa general amparada por el gobierno, y sí en primera fila voy a estar como me toca. Pero tú tranquilo sigue con tus hobbies y mirando para el otro lado, cosa que no puedo decir de otros compañeros tuyos que nos están ayudando en los foros todo lo que pueden y mas. En cambio tú aun tienes la cara de decir que "supuestamente" no estabamos informados de lo que adquiríamos, mirate la carta que envió vuestro propio sindicato a la dirección de BMN, donde califica de "engaño masivo las participaciones preferentes de Penedés", ah y por cierto, aún espero "si es que realmente lo sabes" que me digas en que consistirá el cambio. No somos numeros, ni perros "ladrando", somos personas que confiabamos en vosotros y tenemos todo el derecho del mundo en sentirnos estafados. Salu2

            7.   

              Yo no me quejo de los grandes porqué a mí el que me la ha metido a sido "Penedés", sinó me quejaría de igual forma, si te refieres a que cobrar un 3.5% és cobrar por encima de la media, és que no sabes el plazo fijo de hoy en cualquier entidad está sobre el 3.20 3.30%, y mas te diré, si hubiera sabido lo que era, las hubiera vendido en 2009, para recomprar al 7% y en cambio yo como un tonto, pensando que tenía un fijo me quede con las de 2003 al 3,5%Lo del Banco de Valencia, que parecía ya hecho, me parece que le han salido más novias y no está nada claro que ganeis la subasta. Quien a dicho que el canje de las obligaciones és malo, si és lo único que pido para las preferentes,ya te digo ahora, que si no és por un 100% a fijo no canjeo, me querello, y además lo saco todo de "Penedés", y por supuesto mi família y amigos también, y si entras en algun foro como "Rankia", verás que en mayoria piensan lo mismo, por eso lo que te decia, si quereis ser grandes actuad en consecuencia, aún estais a tiempo. FIJO O NADA.

            8.   

              NADA… esa es la respuesta. No es lo mismo que las convertibles, pero saldrá ganando el cliente a corto/medio plazo…

  5.    Responder

    Sres. de LA VANGUARDIA, és que a estas alturas aun no saben, que en el 90 y tantos por ciento de implicados somos ahorradores estafados por nuestras entidades?, no queremos saber nada de mercados secundarios ni riesgos ni bolsa ni nada, que si recuperar un 80% etc.., queremos recuperar todos nuestros ahorros y punto. Y yo como afectado en participaciones preferentes de Caixa Penedés (aun sin respuesta, y ya les vale), exigo mínimo, la misma solución que en las obligaciones. Y felicito a CAJASUR por haberlo hecho a sus clientes. Si no siguen por el mismo camino, en BMN se van a quedar sin canjes , sin clientes y con una demanda masiva por lo penal. Salu2.

  6.    Responder

    efectivamente, si eso es asi, la operacion no es tan beneficiosa para los inversores, aunque al menos se garantizan hacer liquido el dinero con el 100% mas un intereses asegurados, cosa que no sucede en los otros casos.
    De cualquier manera, esperemos que este asunto al menos sirva para aquellos que van a las oficinas esperando a que les "asesore" el comercial de turno, antes comprueben que es lo que les estan vendiendo.


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