Cartera Gurú: Aprovechando la OPA sobre ABN AMRO
Aprovechamos el fuerte varapalo de hoy para tomar posiciones en el banco holandés ABN AMRO (un 7% de la cartera), que se encuentra bajo las OPAs lanzadas por un lado por el británico Barclays que ofrece 2,13 acciones del banco y 13,15 euros y por el otro el consorcio integrado por el RBS, Fortis y el Santander que ofrece 38,4 euros por acción, pagando un 93% en efectivo.
Después de las correcciones generalizadas de los últimos días hemos adquirido las acciones de ABN AMBRO a unos 32 euros por título. Esto significa que con un poco de suerte si finalmente triunfa la oferta del consorcio podríamos obtener un 20% de rentabilidad en unos meses. Esta es una operación de “arbitrage” en la que aprovechamos la diferencia del precio actual de cotización de ABN AMRO respecto al de las ofertas realizadas para adquirir el banco.
Entendemos que es una operación que presenta un menor riesgo que el del mercado aunque no está exenta de que algo se pueda torcer y finalmente las oferta no se materialicen, aunque da bastante confianza que el consorcio formado por RBS, Fortis y Santander hayan aprovechado estos días para adquirir una participación cercana al 4% en el capital del banco holandés.
Está es una compra al estilo de las que realizamos en Metrovacesa, y Altadis.
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Existe posibilidad de que desistan de la OPA pero hoy por hoy es pequeña.
No hay que olvidar otro factor que salpimenta vuestra buena opcion de comprar ABN’s y es que el 27 de Agosto pagan dividendo. No tengo muy claro cuanto es ya que solo he encontrado conjeturas pero las mas repetidas hablan de 0,55 €/acc (aprox. 1,5% Rt Div). El consorcio ya se ha adelantado a decir que no modifica su oferta (38,4 €/acc) aunque se pague dicho dividendo. Muy buena opcion rentabilidad/tiempo/riesgo. Gracias.
José, efectivamente reparten dividendo, pero si no recuerdo mal en las acciones holandesas por regla general la fecha en que debes tenerlas con antelación para tener derecho al dividendo es de aproximadamente un mes, por lo que me temo que compramos la acción cotizando ya ex dividend, es decir sin derecho al dividendo que es de 0,58 euros por acción.
Hola, yo también aproveche la semana pasada y compr´unas cuantas de ABN con el rebote en mente para el corto plazo y la OPA a 38.4 al medio.
La cosa es que hoy he recibido una carta de mi broker comunicándome la oferta (textualmente):
“RBS, FORTIS y Santander se ofrecen a comprar la totalidad de acciones de ABN AMRO ofreciendo 35.6 en efectivo más 0.296 acciones ordinarias a emitir nuevas RBS por cada acción.”
Me he quedao un poco extrañado, ¿dónde han quedado los 38.4?¿Se han volatilizado los 2.8 euros?
Bueno, igual es una perogrullada pero soy más bien un novato en bolsa.
Un saludo.
Sep 18th, 2007 at 9:55 AM
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