Perfil Gurus: Blog Colectivo para conversar sobre Bolsa, Inversión y Negocios, Tecnología y compartir opiniones.
Ver todos los artículos de Gurus →
Cartera Gurú: Aumentando posición en Adolfo Domínguez
Posiblemente esperaremos a que pase el 11 de Septiembre no sea cosa que vayamos a tener algún susto imprevisto, pero lo más seguro es que doblemos nuestra inversión en Adolfo Domínguez. (Entramos el pasado mes de Julio a unos 41 euros la acción). Básicamente me parece alucinante el castigo que está teniendo la cotización de la acción (que yo sepa la empresa de retail de moda ni está ligada a la construcción ni ha reinvertido su liquidez en hipotecas subprime) por lo que se me escapan los motivos de tamaño castigo.
Aunque los resultados del segundo trimestre no fueron como para tirar cohetes, con incremento delas ventas del 5,8%, el que los resultados no fueran espectaculares no justifican el castigo a mi parecer. De Adolfo Domíguez me gusta que es un negocio con potencial de crecimiento vía apertura de tiendas, sin deuda, y con excelentes márgenes y que actualmente está cotizando a 5,3 veces el Ebitda previsto para el 2007 lo que para mi es un precio de ganga. Igualmente señalar que si creéis que el dólar se puede seguir depreciando AD puede ser una apuesta interesante ya que se beneficia de dicha depreciación al comprar en dólares y vender sus artículos en euros. Adicionalmente la empresa tiene potencial para ser más generosa con sus dividendos.
Más información en Twitter
También puedes unirte a nuestra red social en Facebook o G+
y a nuestra red profesional en Linkedin
o si tienes una consulta dejarla en Tus Preguntas
7 Comentarios en Cartera Gurú: Aumentando posición en Adolfo Domínguez
Deja un comentario
Publicidad
Publicidad
Inditex también está sufriendo un buen castigo, ¿será el fin de las rebajas? ¿las familias han optado por no vestirse para pagar la hipoteca y el coche?… en fin, a ver si cambia de rumbo con la salida de ZaraHome…
Hago incapie en el comentario anterior. Ante la que dicen “previsible???” debacle en 2008-2009 en la economia de las familias debido al excesivo endeudamiento, la bajada del consumo no podria afectar a las ventas de adolfo dominguez?
Consejo: no cojas un cuchillo cuando cae
Bueno, os noto un poco pesimistas con los comentarios, primer punto Inditex, fantástica empresa, en el caso de que la economía española se caiga y entremos en crisis, creo que si alguien del retail en España se puede ver beneficiada por los bajos precios es Inditex, el problema es que está cotizando a múltiplos de Ebitda de 13 veces a pesar de la caída y AD está a 5,3 veces su Ebitda. La diferencia en precio es sustancial pero si Inditex cotizara a 8 veces me quedo con ella.
Pues efectivamente el consumo en España se puede venir abajo en el 2008-2009, pero estamos me parece que descontando un escenario que no se seguro si se va a producir y no creo que los actuales clientes de AD sean los primeros afectados por la crisis. Además es una empresa sin deuda, con caja positiva, altos márgenes. Efectivamente una crisis grave seguro que afectará a AD y a todo bicho que se mueva en España, pero dentro de las empresas cotizadas en España es de las que le veo a día de hoy un menor efecto directo por las actuales turbulencias y así y todo la cotización se ha dejado más de un 50% en pocos meses.
Entré en el valor a 0,42 y ayer pensaba promediar a 33,13 pero no me entró la orden.Luego vi que BBVA vendió 10.000 titulos en la jornada.Y eso mosquea y mucho
¿Tienen en el blog información/cuadro acerca de los múltiplos de las empresas cotizadas y alguna estimación de los precios que se están pagando en deals de private equity? ¿Dónde lo puedo encontrar? Muchas gracias!
Clau, no tenemos información de múltiplos en el blog, aunque podría ser una buena idea abrir un Wiki con los cálculos que hacemos. Dicho esto en la web de elEconomista en las fichas de los valores tienes el cálculo del múltiplo EV/Ebitda. En líneas generales cuando vemos un valor interesante lo que hacemos es calcular nosotros mismos el múltiplo. Respecto a las transacciones de Private Equity, en el trabajo utilizo la base de datos Zhepyr, pero vale una pasta para usarla particularmente. Si necesitas información de un caso muy concreto te lo puedo buscar, pero deberías concretarlo bastante.