Cartera Gurú: Resultados Uralita 3er Trimestre 2006
Hoy acaba de publicar resultados Uralita, correspondientes al 3er trimestre del 2006. Las cifras son bastante satisfactorias y creo que confirman las premisas básicas de la inversión: El negocio está atravesando un momento dulce (se mantiene el fuerte tirón de la construcción en España y recuperación de la actividad en Alemania) y la reorganización estratégica emprendida por los Serratosa está empezando a dar sus frutos con sensibles mejoras en la rentabilidad de las diferentes áreas de negocio.
Ventas: En el 3er trimestre alcanzan unos 744 millones de euros (un -14,4% pero un +9,7% en igual perímetro comparable).
Ebitda: Impresionate mejora del Ebitda. Se alcanzan los 132,8 millones (+11,9% respecto al 2005 y +36,7% a igual perímetro). El margen de Ebitda sobre ventas pasa del 13,7 al 17,8% lo que es un márgen más que interesante para una empresa industrial.
Deuda Neta: Continua la fuerte reducción del nivel de endeudamiento, que se sitúa en el tercer trimestre del 2006 en 110,8 millones de euros, casi 45 millones menos que el año anterior.
La acción ha cerrado hoy en 4,78 euros/acción, (recordar que entramos en Uralita hace unos 3 meses a un precio medio de aproximadamente 3,75 eu/acc y que es la acción con mayor peso en nuestra cartera (17% del patrimonio total), y que nuestro objetivo era que la acción alcanzase los 5,0 euros a finales del 2007. (parece que el mercado se está adelantando a nuestras estimaciones). Igualmente señalar que varias casas de análisis (UBS, Banesto y AC) han fijado el precio objetivo de Uralita para finales de año por encima de los 5,0 euros, aunque yo debo reconocer que a los precios actuales no soy comprador de Uralitas y de momento simplemente nos dedicaremos a mantenerlas en cartera.
Más información sobre la filosofia de inversión de la cartera Gurú en este post.
Atención: En ningún caso este post es una recomendación de compra. Sólo refleja mi opinión sobre determinados valores, y dicha opinión y análisis puede tener importantes errores de apreciación en las estimaciones y cálculos realizados, a parte de que mi perfil de inversión no tiene porque corresponder con el vuestro.
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Categorias: Cartera Guru
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