El 10 de junio se aprueba el ‘castigo a los superdepósitos’. ¿Fin de la alta rentabilidad?

Hace un mes, el BOE anunciaba la inminente aprobación de una nueva norma para limitar los depósitos de alta remuneración. A pesar de todo, los bancos empezaron junio lanzando depósitos a plazo fijo con rentabilidades que rozan el 5,00%, y la ministra Salgado ha decidido adelantar los planes de aprobación de la nueva normativa, que se prevé para la próxima semana. ¿En qué cambiará el panorama?

¿Qué depósitos quedarán afectados?

• Los depósitos a más de 3 meses con una rentabilidad TAE superior al Euribor medio a 6 meses más 150 puntos básicos (1,50%) estarán penalizados. En este momento, con un Euribor a 6 meses al 1,7%, estaríamos hablando de  todos los depósitos a más del 3,2%.
• Los depósitos a menos de 3 meses que ofrezcan rentabilidades que superen la suma del Euribor medio a 3 meses (que ahora es del 1,4%) más 150 puntos básicos (1,50%), es decir, los depósitos a corto plazo que actualmente superen el 2,9% anual.

¿Cuál será la penalización?

Muy resumidamente, lo que ocurrirá es que las entidades que comercialicen depósitos que excedan los nuevos límites de rentabilidad tendrán que aportar el doble que antes al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD).

• Los bancos, que antes aportaban 0,6‰ ahora aportarán el 1,2‰
• Las cajas, que antes aportaban el 1‰, ahora aportarán el 2‰
• Las cooperativas de crédito que antes aportaban 0,8‰, ahora aportarán 1,6‰

La medida parece de lo más moderada si tenemos en cuenta que (1) más que una penalización a las entidades parece una medida para garantizar que el FGD tendrá dinero suficiente en momentos de crisis financiera, y (2) la Ley de entrada ya establecía que todos aportaran un 2‰ de lo recaudado mediante estos plazos fijos, lo que ocurre es que el Ministerio de Economía tiene potestad para rebajarlo y lo hizo.

¿Cuánto dinero le costará a los bancos?

Un banco que lance un depósito a plazo al 4% TAE con el objetivo de captar 200 millones de euros, a partir de julio (las restricciones entrarán en vigor un mes después de que el decreto se publique en el BOE) pagará al FGD 240.000 € en lugar de los 120.000 € que pagaba hasta ahora.

Una caja que lance un depósito a plazo al 4% TAE para captar 200 millones, pagará 400.000 € en lugar de 200.000 €.

Una cooperativa de crédito con el mismo depósito para 200 millones, pagará 320.000 € en vez de 160.000 €.

No es una gran cantidad sobre todo si tenemos en cuenta que, a pesar de todo, a las entidades les seguirá saliendo más barato buscar liquidez en el mercado minorista que en el mayorista, donde lo pagan al 5,5%. Todavía es más rentable para ellos pagar el 4,5% de rentabilidad más el 2‰ de los depósitos concedidos que ese 5,5%.

¿Qué pasa ahora?

1. Los bancos extranjeros como ING o Banco Espirito Santo, que no han de contribuir al Fondo de Garantía de Depósitos Español (FGD), seguirán como hasta ahora, lanzando superdepósitos (actualmente al 4,00% y al 4,80% TAE, respectivamente).
2. Los bancos tendrán que contribuir menos que las cajas (1,2‰ vs. 2‰), por lo que es esperable que entidades como CAM o Bankia, que se han convertido en bancos y además necesitan liquidez, sigan igual (Depósito Renta Creciente al  4,50% TAE y Depósito Creciente al 4,49% TAE, respectivamente) o se limiten menos que las cajas.
3. Lo cierto es que, desde el momento en que se anunciaron las medidas, las ofertas de  ‘superdepósitos’ no han hecho más que dispararse. Hacía meses que no había tantas por encima del 4,50% (CatalunyaCaixa, Ibercaja, Banco Pastor, Unicaja…). Las entidades se están adaptando a la nueva situación echándole imaginación a las ofertas. Algunos lanzan depósitos estructurados extraordinariamente atractivos, como Caja Granada (BMN), que ofrece un 5% TAE si el Euribor 12 meses se mantiene entre los valores de 1,90% y 3,35%, cosa muy probable. Y otros, como Bankinter, pueden llegar a ofrecer depósitos a 24 meses cancelables a 12 sin penalización, para que sean atractivos a los 2 tipos de inversor: (1) los que creen que, con las nuevas medidas, las rentabilidades se moderarán y es mejor aprovechar las de ahora cogiendo un depósito a largo plazo y (2) los que creen que, con la subida de tipos del BCE, las rentabilidades de los depósitos seguirán subiendo y por lo tanto es mejor invertir en un depósito a corto plazo que les permita disponer pronto de su capital para invertirlo en un posible depósito futuro mejor.

Por todos estos motivos, no parece seguro que la denominada ‘guerra del pasivo’ tenga los días contados, sino más bien que los bancos diversificarán sus estrategias según necesidades.

Por HelpMyCash.com