Como invierten los Serratosa
Interesante artículo en el País, de finales del pasado mes de Abril, donde los Serratosa nos explican su filosofóa de inversión, de su sociedad cabecera Nefinsa. En el 2005 vendieron con suculentas plusvalías su participación en Gamesa y de momento sólo les queda en cartera su participación en Uralita y Air Nostrum, así como la recién iniciada aventura de crear junto a Iberia y otros socios una low cost con base en barcelona.
Recojo un par de perlas del artículo:
“Javier Serratosa, consejero delegado de Nefinsa, aseguró el lunes en Valencia que la cabecera financiera del grupo familiar ha optado por depositar en el banco 622 millones de euros a un interés de 2,3%
La inflación está en torno al 3,5%, de modo que destruimos valor”, asumió, “pero no es improbable que estemos un par de años sin hacer inversiones desde Nefinsa, porque no entraremos en ningún negocio sobrepagando, no queremos gestionar para perder”
Los Serratosa consideran absurdo que alguien esté dispuesto a pagar por una empresa un precio superior a una cantidad entre cuatro o seis veces su margen bruto de explotación (Ebitda), “pero se está pagando entre 10 y 12 veces su Ebitda, una barbaridad”. La “burbuja industrial”, según el diagnóstico del consejero delegado de Nefinsa, responde a la irrupción de un gran número de fondos de inversión y de capital riesgo, muchos de ellos constituidos como private equity partners”
Por cierto también vierten algunos interesantes comentarios sobre Uralita, la primera empresa que hemos comprado para nuestra Cartera Gurú. Parece que los Serratosa han recibido varias ofertas de compra por la compañía, pero que de momento quieren esperar hasta que hayan finalizado el plan estratégico que tenían previsto.
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Categorias: Inversión
Mar 20th, 2009 at 0:55 AM
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