Comparando los cuatro peores mercados bajistas
Desde hace ya algunos meses seguimos publicando un gráfico realizado por DShort, que sigue actualizando cada mes en el que se compara la evolución de los cuatro peores mercados bajistas, incluido en el que estamos inmersos. Con ello no pretendo sacar ningún tipo de conclusión, pero si que me parece muy interesante ir haciendo el seguimientos, aunque sólo sea por curiosidad.
Os dejo un enlace al gráfico por si lo queréis ver ampliado.
En cuanto a la Cartera Gurus, tal como anunciamos en nuestro Twitter, hemos vendido toda la posición que teníamos en Telvent, entre los 19 y 21 dólares. Si no recuerdo mal, fueron compradas a 13,5 dólares hace unos tres meses con lo que la rentabilidad obtenida sin contar el dividendo ha sido más o menos del 48%. Los motivos de la venta han sido básicamente dos.
El primero porque no quiero que la exposición de la cartera de renta variable supere el 50%, por lo que a medida que se revaloriza el tramo que tenemos invertido en renta variable y aumenta su peso en la cartera vamos vendiendo.
El segundo y más racional es porque consideraba que a 20 dólares Telvent ya estaba cerca de su precio y tenía poco margen. Hace un par de días, se confirmó algo esta tesis, con el anuncio de la venta por parte de Abengoa, de cerca de un 9% de las acciones de la compañía a inversores institucionales a un precio de 18,50 dólares.
Recordar que Abengoa está o estaba intentar vender todo su paquete de acciones en Telvent, pero parece que ante la falta de ofertas que se acerquen a los precios demandados está optando por vender por tramos, lo que podría ser una señal de que la compañía está necesitando hacer caja. Recordemos que el nivel de deuda de Abengoa es bastante considerable.
Dicho esto los resultados de Telvent en el primer trimestre fueron excelentes.
También vendimos a unos 45 euros el resto de la posición que teníamos en Porsche. Aquí el motivo es que en estos momentos , bueno y desde hace ya algún tiempo, es totalmente imposible, por falta de transparencia, saber como está el balance de la compañía. La noticia de que Volkswagen había que dar un préstamo de urgencia a Porsche, obviamente no tranquilizaba mucho, así que mejor ser precavido.
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Categorias: Bolsa
Tags: abengoa, mercado bajista, Porsche, telvent
Interesantísimo seguir la evolución de los Four Bad Bears a lo largo del tiempo: Poker de cracks I y Poker de cracks II
Salud y €
Una reflaxión rápida, a la luz del gráfico:
Por un lado, sabemos que los datos macroeconómicos, pese a haber repuntado algo en los dos últimos meses, siguen siendo bastante malos. Los resultados empresariales no son muy boyantes en general, exceptuando los de los bancos que, simplificando, mienten más que hablan.
Por el lado técnico, si queremos añadirlo, viendo el gráfico no acierto a atisbar ninguna figura que se pueda considerar de vuelta. Hubo una especie de intento de HCHi, pero se quedó en eso, un simple intento.
La recuperación de este desastre, cuando llegue, no puede ser nunca subir como si no hubiera pasado nada tras haber caído en picado: “Ya está chicos, hasta aquí llegó y no ha pasado nada. Tranquilos, que ya está todo bien…”
La pregunta no es por qué subimos ni hasta donde, la pregunta es: ¿Cuanto nos queda aún por caer?
Cuanto más se sube en este rebote, peor me huele…
Saludos.
Creo que el 48% de rentabilidad obtenido, es un expectacular resultado sobre todo si hablamos sólo de términos de ganancia de capital sin incluir los dividendos. Buen análisis y acierto en la evaluación que hicieron para determinar la sobrevaluación o subvaluación que se presentaba en el el mercado y probablemente con una confirmación que se sustentara en algunas de las teorías de para determinar una entrada y una salida haciendo uso del análsis técnico ( es una mera presunción de mi parte)sabia, lo que para mí, en suma es ver momentos de acumulación o distribución de activos bursátiles más allá de los diferentes nombres que se utilicen Momentum, candlestick, MACD, etc…todos éllos, buscan en suma, acumulaciones o distribuciones en activos, que la oferta y demanda , sin otras consideraciones presenta.
¡¡¡En Buena hora por la ganancia!!!
Finalmente, creo que mantener un portafolio donde valores de renta variable no supere el 50% es demasiado riesgoso , Yo me permitiría entre un 15% y 20 % a lo mucho. Todavía nada está dicho!!!!
Fernando Guzman Cavero
Muy interesante la página web de DShort. De hecho, hay otro gráfico en la página que a mí por lo menos me parece sorprendente:
http://dshort.com/charts/total-return-bear-comparisons.html?total-bear-comps-2000-1929
Según esto, si tomamos como fecha de inicio para la comparación el año 2000 y cogemos precios reales con dividendos incluidos, la caída actual es peor que la del 29, ya en estos momentos.
Ante todo gracias por compartir vuestros conocimientos y puntos de vista con los demás.
Este gráfico me encanta porque muestra cuando meses tardan las crisis en hacer suelo y la economía recuperar la confianza. Sin embargo no os parece que 15 meses es muy poco tiempo para tocar fondo y recuperarse ? En el fondo la economía y los mercados no son mas que psicología y 15 meses me parece un tiempo muy corto para que la gente recupere la confianza en los mercados y en los negocios, sobre todo después de percibir el fin tan cerca y de ver a tantos conocidos en el paro.
Vosotros que opinais, bastan 15 meses para percibir el suelo y contradecir la teoría de Ciclos de Kondratiev de 5+2?
¿Es hora de salir de bolsa?
¿Seguis opinando que es un rebote dentro de una tendencia primaria bajista?
En línea con los comentarios, mi impresión o mi intuición están más por pensar que estamos ante un rebote dentro de una tendencia primaria bajista, e incluso me atrevería a decir que aún no hemos visto los mínimos de la bolsa. Es decir apostaría más por fuertes caídas que por subidas.
La verdad es que el objetivo no es pasar el 50% en renta variable, lo que no quiere decir que estemos en el 50%. Tengo que hacer los cálculos esta semana que viene pero yo estimo que la cartera estará invertida entre un 30-40% que probablemente sigue siendo un nivel elevado.
Yo de momento los brotes verdes no los veo por ninguna parte y sigo insistiendo que estamos más bien en una especie primavera de los Zombies.
Dicho esto, también hay que ver como pueden jugar las inyecciones de liquidez en el sistema y los tipos de interés tan bajos que generalmente favorecen el buen comportamiento de las bolsas. Si no fuera por este factor mi apuesta seria claramente bajista al 100%.
Pero bueno solo es mi impresión.
Se habla de la cartera gurus. ¿Está publicada? ¿ De qué se compone?
Por otro lado creo que la situación del 29 no es comparable ya que la subida anerior erá vertical y los PERs de las empresas superiores de media a 60 veces cosa que no ha pasado en está crisis. Lo único común y no por eso menos importante es el verdadero origen de la crisis…..apalancamiento….en aquella ocasión todo empezó con la especulación de los terrenos en florida, es curioso que nadie lo mencione nunca.
Nacho, la cartera Gurú la puedes encontrar en el enlace correspondiente del menú superior. Igualmente te dejo el enlace:
http://www.gurusblog.com/cotizaciones-bolsa-cartera-guru/
Jun 7th, 2009 at 10:46 AM
[...] Imagen vista en Gurusblog. [...]