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Raros los posibles movimientos corporativos en torno al Banco Popular. De momento tenemos al empresario del sector inmobiliario Trinitario Casanova que anuncia que ha llegado a un acuerdo para vender su participación del 3,5% en el banco a un misterios grupo inversor de origen Mexicano denominado Blueprime. La compra acordada a un precio de 14,20 euros la acción una prima más que sustancial respecto a la cotización de la compañía y sobretodo para hacerse con una posición minoritaria (han anunciado que la compra está sujeta a obtener una participación del 20% en el capital del banco) y con la que está cayendo en el sector bancario.

Después tenemos al mismo Trinitario, que resulta que es accionista del 3,5% del banco pero cuya participación está pignorada por una entidad financiera, vaya que el propietario de estas acciones no es el sino que en el fondo es una entidad financiera que le ha prestado el dinero, y teniendo en cuenta la caída de la cotización del banco acumula unas pérdidas latentes de 220 millones de euros. Así que lo más probable es que la entidad que le prestó el dinero este algo nerviosa y este exigiendo garantías adicionales. A esto se le unen algunos problemillas en sus negocios inmobiliarios.

¿Movimiento de Trinitario para salvar una posición financiera personal delicada? ¿Interés real de un grupo inversor mexicano en hacerse con el 20% del Popular? El tiempo lo dirá, pero a mi me parece sospechoso que si el grupo inversor ya hubiese tenido visibilidad la compra de una posición significativa no se hubiese dedicado a comprar acciones a precios de mercado ahora que cotizaban un 40% por debajo del precio que está dispuestos a satisfacer.

Si la hisotria acaba en aguas de borrajas sería todo un detalle que la CNMV realizara algún tipo de actuación, sino lo de la bolsa de valores de nuestro país parece una opereta.

Haciendo un punto y aparte, lo de compra de acciones en bolsa con títulos pignorados empieza a ser una especie de arma de destrucción masiva, sino que se lo pregunten a los accionistas de Colonial o Cleop para poner dos ejemplos de los que han salido a la luz pública. Sería un detalle que en aras a la transparencia existiera algún mecanismo para que la CNMV controlara estas situaciones o al menos los inversores y el común de los mortales pudiera saber que % de títulos de una determinada compañía cotizada se encuentran pignorados o prestados para disgustos imprevistos ya que entiendo que es riesgo adicional en la contratación de un valor que todo inversor debería tener derecho a conocer, cómo se sabe que cuales son los resultados de una empresa o sus fondos propios.

El mismo conocimiento de esta información probablemente ya serviría para disuadir dicha práctica ya que podría dar lugar a tácticas de acoso y derribo de posiciones pignoradas. Lo que no me parece normal es que un accionista de una compañía vea como la cotización se desploma porque otro accionista (que es un factor totalmente externo a la evolución de la empresa) no puede hacer frente a sus obligaciones.



Conversación

13 comentarios

  1.    Responder

    Yo tampoco quiero “robar” el hilo con esta discusion, asi que solo una cosa mas: si miras el grafico historico de acciones prestadas, en la direccion que puse mas arriba, veras que Cleop no tenia acciones prestadas en Mayo, cuando Salazar reconocio su posicion en CFDs. Deberia haber sido mas claro, en cualquier caso.

  2.    Responder

    Hola David, no quiero entrar en en una polémica que no aporta nada al artículo original.Sólo una matización, utilizas el verbo “tener” en pasado para describir la situación del sr. Salazar (tenía) y en presente para describir la situación actual de Cleop, lo cual no añade sino lógica al proceso: Salazar tenía prestadas acciones de Cleop que fueron vendidas por el intermediario prestador ( lo que originó el derrumbe del precio) al no presentar el sr. Salazar las garantías
    adicionales, lo cual explica que Cleop no “tiene” en la actualidad acciones prestadas.
    Volviendo al Popular , al día de hoy, tiene un total de 476 MILLONES DE ACCIONES prestadas (el 39,17 de su capital). Este dato ,como casi todo en la situación actual de los mercados, tiene distintas lecturas en las que no voy a entrar porque daría lugar a un extenso debate pero sí quiero llamar la atención sobre el riesgo que entraña el hecho de que entidades financieras presten títulos de la propia entidad al actuar como “brokers” (no sería nada extraño que ésta sea la situación en el caso del sr. Casanova y sus mexicanos “inconnus”). Desde luego el papelón que está haciendo la CNMV es …….

  3.    Responder

    Blake, creo que te equivocas: los CFDs no necesariamente aparecen en los saldos de prestadas de la Bolsa de Madrid. Cleop, por ejemplo, no tiene acciones prestadas, a pesar de que Salazar tenia un 1% del capital en CFDs.

  4.    Responder

    Es de suma españolidad, desgraciadamente y con todo el dolor de mi corazón al reconocerlo, que lo peor que le puede suceder a una persona o entidad es pasar por un momento de dificultad, sea considerado grave o no, o incluso normal en determinadas circunstancias como se apunta en el comentario anterior.

    Y digo que es lo peor porque no encontrará quien entienda sus circunstancias sino muy al contrario se le tiraran al cuello para comprobar si le queda algo de sangre que succionar. Una pena.

    Viene al caso esta reflexión porque parece que en este país, y sin duda en otros ocurrirá algo parecido, pero no me duelen, padecemos de unas costumbres que detallo de forma simple y que son absurdas a mas no poder pero están bien enraizadas;

    -No importa que una empresa de trabajo a muchas personas, como empresa que es, es mala. Tampoco que las personas que están al frente de ella contribuyan definitivamente al sostenimiento de nuestra sociedad, mas que ninguna otra entidad social. El mensaje para borregos es que es una empresa y como trata de ganar dinero, es mala.

    -No importa que los empresarios sean personas que han arriesgado su patrimonio si lo tenían y si no han contraído deudas de infarto, son malos porque son empresarios y supuestamente todos millonarios, y si tiene dinero o lo han tenido hay que machacarlo.

    -No importa que las empresas vayan de mal en peor, entre otras cosas, por la hiper-regularización a la que están sometidos. Porque tener super controlada y machacada a normativas a una empresa da una imagen muy proletaria y eso en este país esta muy bien visto por los borregos.

    Y hablando de borregos, hace poco salió en la tele un ganadero que, como todos, esta siendo explotado por intermediarios ¨incontrolados¨, decía que para colmo ahora le obligaban a contratar un nuevo seguro para no se que historia del reciclaje de los medicamentos para animales, gasto añadido a la subida de los piensos, multitud de licencias, seguros de todo tipo, adecuación de instalaciones para nuevas normativas (que el regulador no puede dejar de inventar porque entonces ya nadie les necesitaría), nominas, seguros sociales, impuestos… etc, etc. ¿Saben que ha hecho este Señor? Cerrar y mandarlo todo a tomar por… Ha entendido el mensaje y tratará de cobrar el paro o el ¨per¨.

    -Esos Autonomos malos!, que como clase social ha elegido crear riqueza y puestos de trabajo y que para colmo tienen que renunciar a sus derechos como trabajador (dejando ademas de ser una carga para la sociedad), esos autonomos que generan la mayor parte de los puestos de trabajo de este país, ¿no son empresarios también?, entonces son malos.

    Y entonces llegó la crisis…la empresa y el autonomo, acostumbrados a ser tratados como lo peor de la sociedad comienzan a plegar velas, y todos se preguntan ¿porque? ¿no es tan grave no? ¿crisis, que crisis? ¿pues si antes les iba muy bien no?¿y ahora quien va a mantener el sistema de pensiones?¿quien va a dar trabajo?¿?¿?¿?.

    ¿Que quiere salvar y a quien el Sr. Casanova? ¿Acaso su patrimonio, acaso su empresa, acaso que? ¿No sabe que no merece la pena?. Aquí hay que heredar o meterte a funcionario y con mala suerte acabar siendo un mileurista (nada de mala suerte, con suerte que te llegue a mil euros). ¿Empresario? ¿Autonomo? ¿para complicarte la vida y encima ser el malo?.

    Sr. Casanova, mejor se va de vacaciones hasta que pase la crisis que no merece la pena y siempre va ser el malo. Pero vuelva después no vaya ser que le guste invertir fuera, tal y como están haciendo las constructoras que se han marchado de este sitio donde las tratan tan mal, y no vuelva.

    Por cierto, cuando el pasado martes un político dijo que desgraciadamente llegaremos al 11% de paro en 2009, ¿sabía que si en España hay algo mas de 44 millones de ciudadanos legales eso significa que vamos a llegar a los 5 millones de parados?. Esto es patético, ¿porque no dijo que vamos a tener 5 millones de parados en cuestión de meses?.

    Si quién lo dice es el mismo que ¨aclarando la situación¨ nos dice que ¨creceremos por debajo del 2%¨ como quien hace una primitiva y se deja 6 casillas sin marcar(?¿) cuando las previsiones mas optimistas/realistas no llegan al 1%, ¿debemos creernos que será solo el 11% de paro?. ¿Tan complicado es que dejen de tratarnos como borregos?, ¿ha beneficiado en algo a USA mantener durante dos años el estatus de ¨todavía-no-es-recesión¨?.

    Soluciones: Cuidar a los empresarios, cuidar a los empresarios, cuidar a los empresarios, cuidar a los empresarios, cuidar a los empresarios, cuidar a los empresarios, …..

  5.    Responder

    Vaya por Dios….y ahora no no le puedo quitar la “tilde” a “bién” ni a “quién”

  6.    Responder

    Creo que la discusión sobre si las acciones prestadas están o no pignoradas es bizantina. Veamos, si usted compra a crédito unas acciones , el “broker” le exigirá una garantía para esa compra (además de los correspondientes intereses) , garantía que tendrá que ir incrementando si el precio de la acción baja y, si en un momento determinado, usted no puede hacer frente a dicha garantía el “broker” está en su perfecto derecho de vender esas acciones para recuperar su préstamo. A usted y a mí nos pasaría eso con toda seguridad pero a cierta gente el “broker” no tiene más remedio que tratar de otra forma ( ya se sabe, si usted debe un millón usted tiene un problema, pero si debe mil millones el problema lo tiene el prestador ¿no recuerdan lo de Gaesco?).
    Quiero añadir que parece – o debería parecer- sorprendente que todavía haya gente que opere con asiduidad con CFD’s y no sepa bién qué operación real en Bolsa hay detrás de cada compra o venta de CFD’s.
    En definitiva el número de acciones prestadas que aparece en el Boletín de la Bolsa de Madrid incluye las “pignoradas en potencia”(en el momento de que sea efectiva esa pignoración dejan de estar prestadas)y las prestadas a través de CFD’s o de cualquier otro tipo- me parece que no existe- de derivado financiero. En cuanto al tema del Popular, me parece de locos que haya quién crea que se vaya a pagar más de 14 por lo que se ha podido comprar en pocos días por menos de 10 . Respecto a la CNMV ¿ está obligada a publicar cualquier dato que le envíe una empresa por disparatado que parezca- por lo menos a cualquier persona con sentido común -?. Ahora bien , lo de añadirle a las acciones del señor Casanova el calificativo de pignoradas no añade nada nuevo al hecho -ya sabido- de que habían sido compradas a crédito.Por último, además de su “amarillismo” ¿tendrá algún interés extra el diario digital que adelantó la noticia y que no deja ni in momento de arrimar madera a la hoguera?
    Un saludo.

  7.    Responder

    Por favor ¡¡ quítele esa h a hunen !!

  8.    Responder

    Podeis ver la evolucion historica del saldo de acciones prestadas aqui: http://tusacciones.com/prestadas (desde hace unos 14 meses, mas o menos)

    Los CFDs no estan incluidos; las pignoradas la verdad es que no lo se.

    /david

  9.    Responder

    La foto es una banderita. ¡Qué gran invento!

    Al igual que la compra a crédito sin ninguna mesura, si se toman demasiadas banderitas se puede llegar a la pérdida de control.

    Como no soy capaz de beber más de 3 banderitas opino que tal vez habría que regular que más de un 3% de una compañía no debe de estar pignorada.

    A lo mejor así no ocurrirían casos como los de colonial, cleop y tal.

  10.    Responder

    Gracias angel Alberto, no había leído el artículo de McCoy pero no puedo estar más de acuerdo con él. El tema no tiene ni pies ni cabeza.

  11.    Responder

    Juan, mi duda es si son sólo las prestadas vía instrumentos finaniceros como CDF o incluyen tambien las pignoradas.

  12.    Responder

    Hola

    Las acciones prestadas aparecen en el boletin de la bolsa de madrid, donde esta incluido el Banco popular.

    Saludos.


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