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¿A quién están dando crédito los bancos españoles?

Desglose evolución financiación bancaria España

Desde el inicio de la crisis financiera y el credit crunch y empezando por el Gobierno, se está señalando a las entidades financieras como unas de las principales culpables de estar agravando la crisis económica con su recorte de crédito que estrangula a la mayoría de agentes económicos del país.

Obviamente, la Banca, tiene sus problemas, pero he quedado bastante sorprendido al ver hoy un par de gráficos en el  Boletin Económico de Marzo que publica el Banco de España.

Cómo podéis observad en el primer gráfico las tasa de crecimiento de crédito han decrecido de forma sustancial para los hogares y las sociedades no financieras (empresas), incluyo entrando en tasas negativas a finales del 2009, pero por contra la financiación concedida a la administración publica está creciendo a unas tasas simplemente espectaculares.

No es que la banca este dando menos créditos, el problema es que ha encontrado a un cliente “mejor” al que financiar y que desde hace un par de años tiene un apetito voraz. Hay un claro efecto substitución, de endeudamiento privado por endeudamiento público, es decir una especie de “socialización” del endeudamiento.

Quizás cuando el Gobierno, exige a la banca que abra el grifo de la financiación pública, se debería empezar a plantear si el problema no es que son ellos los que están compitiendo con las pymes y los hogares por el crédito de la banca.

Llevado al extremo, estamos ante una especie de Frankenstein financiero. El Gobierno salva a la Banca, y la Banca salva al Gobierno y las migajas que sobren, en forma de ayudas y subsidios se reparten entre hogares y empresas.

Por último observad el segundo gráfico que os adjunto, y os dará una explicación de porque el Estado Español está absorbiendo tanta financiación:

ingresos y pagos líquidos del Estado Español

En las compañías siempre decimos que la contabilidad puede engañar y que lo que cuenta son los flujos de caja, que no tienen trampa ni cartón.

Mirad como ha evolucionado el flujos de ingreso de caja y gastos de caja del Estado y el saldo de caja. Es escalofriante. No me extraña que los mercados financieros de vez en cuando se pongan nerviosos, demasiado tranquilos están.



Conversación

20 comentarios

  1.    Responder

    Los bancos pueden salvarnos la vida cuando no nos conceden la hipoteca, explico mi experiencia:

    Tras mirar posible compra de chalets en Urbanización Virgen de la Columna de el Burgo de Ebro de Zaragoza (en proceso de urbanizar a Consolidado) entiendo que al ser Terreno urbano No consolidado lo construido hasta ahora, cuando sea terreno Urbano Consolidado deberá Legalizarse tras aislar lo construido y poner placas solares adecuandolo a la normativa actual.
    Ya que estos chalets no cuentan con Licencia de Primera Ocupación ¿cómo se pueden estar tasando, escriturando, registrando y Vendiendo? ¿No debería el vendedor antes de producirse la venta legalizar lo construido? Teniendo en cuenta que la legalización conlleva tantos gastos aproximados como esperar a que sea Urbano Consolidado (Solar) y construir de nuevo.
    ¿Es esto legal y no conlleva responsabilidad por engaño, al ocultarse información y producirse igualmente la compra/venta?
    Gracias. Saludos,

  2.    Responder

    un año después, se pude decir que el que escribó este artículo lo clavó, esta frase es de lo más significativa: "Hay un claro efecto substitución, de endeudamiento privado por endeudamiento público"

    enhorabuena!

  3.    Responder

    No es una característica específica del mercado español. Sucede en toda europa y ha ocurrido en todas las crisis. En este documento del Banco Central Europeo puede verse lo que aumentó el crédito a los Gobiernos de la eurozona en 2008 (+11%) mientras que cayo la deuda del sector privado (-2,7%): http://www.ecb.int/press/pdf/md/md0912.pdf

    Recientemente el BCE ha recogido señales de una tímida recuperación, a nivel europeo, de los préstamos al sector privado:
    http://www.bancosycajasonline.com/2010/04/08/el-bce-insiste-en-la-necesidad-de-recapitalizar/, mientras que en España el saldo de los créditos hipotecarios siguee creciendo: http://www.bancosycajasonline.com/2010/02/28/el-credito-en-espana-cae-en-34000-millones-de-euros-a-lo-largo-de-2009/

  4.    Responder

    uno ante este panorama se cansa de hacer planes de viabilidad y de contingencia sean planes B, planes C, o planes de huida….Lo mejor seria saltar directamente al año 2014..aunque supondira ser lago mas viejos, hasta valdria la pena…

    quizas es que tenga la semana pesimista…no se….

  5.    Responder

    Guia para solicitar y quizás obtener un credito bancario, del ICO, del ICF o del sunsun corda.
    1º Pasarse por una asesoría o gestoría apañadita para que te preparen, previo el correspondiente pago, un Plan Estrategico de Negocio.
    2º Preparar un paquete de fotocopias inmenso, y si puede ser encuadernado, previo paso por una tienda de fotocopias, sobre los ultimos 3 años mas el actual, con Balances, Cuentas de Explotación, IVAS, Sociedades, TC1 y TC2, debidamente presentados con beneficios unos y pagados, y si es posible una Certificación de Hacienda sobre el cumplimiento de todas las obligaciones fiscales.
    3º Relacion patrimonial de los socios.
    4º Copia del contrato de Seguros de Caucion.
    5º Relacion de principales Clientes.
    6º Relacion de principales proveedores.
    7º Créditos concedidos por otras instituciones. CIRBE.
    8º Certificación de Trabajo de que no se esta inmerso ni expedientes sancionadores ni EREs.
    9º Informe sobre expansión y nuevas adquisiciones.
    10ª Tener un Plan B por si despues del tiempo empleado, los gastos atendidos y las esperanzas perdidas, te lo DENIEGAN.

  6.    Responder

    Seguramente es una cuestion darwinista o de superviviencia….
    pero ten en cuenta que tambien hay la posibilidad de colaboracion entre empresas…aunque cueste y no tengamos cultura empresarial en este sentido a nivel pyme…

    dicen que hay celulas que se comportan en plan darwinista y que tambien hay celulas que en base a colaborar entre ellas sobrevivien…

    en fin veremos como se puede sobrevivir en un escenario con escasez de dinero…

  7.    Responder

    ramon, te remito a este artículo de febrero 2009 en el que ya advertíamos de lo que le podía suceder a los empresarios fuertemente endeudados. El mundo cambió en aquel verano de 2007, pero la mayoría todavía no se han enterado y siguen exigiendo a la banca algo que sencillamente ya no puede ofrecer porque bastante hace por tratar de sobrevivir a su quiebra. Cierto es que la financiación es la razón de ser de la banca, pero hoy en día es lo que hay:

    “Darwin, crédito y Keynes”

    Salud y €.

  8.    Responder

    dices…”no viene mal un poco de síndrome de abstinencia de crédito al sector privado” ..cuidadin… cuidadin….porque sabotear esta esta pieza supone parar mas .. el engranaje

    Solo hay que preguntar algun empresario industrial uqe supone no poder invertir cuando hay posibilidad de pedidos, porque p.ejm.no le renuevan la poliza…

    Y no hablemos de los que se van quedando sin pedidos porque en otros paises hay medidas gubernamentales dirigidas a “crecer el s.industria” a cualquier precio…

  9.    Responder

    lo podemos llamar crowding-out?

  10.    Responder

    Totalmente de acuerdo. Y eso mismo comentamos en Octubre 2009 (“El edén de la deuda soberana española”) cuando denunciamos que esa era la principal razón por la cual los spreads de la deuda soberana española sobre la alemana siguen sin cotizar el riesgo real. Un montaje en el que todos los actores salen económica y políticamente favorecidos, salvo la economía de a pie de calle. Aunque como bien han dicho, no viene mal un poco de síndrome de abstinencia de crédito al sector privado.

    Otro gran post!

    Salud y €.

  11.    Responder

    Sigue pues el juego de siempre estados-bancos..y como bien dices es asumir altos riesgos….
    otro susto en un pais marcado..y mas tormenta…pero ahora no estariamos hablando de un 2 % de Europa, pueden ser paises con un peso de un 8 %, un 11 % de Europa…

    Son historias para no dormir…como no “baje alguien” y ponga un poco de orden, vamos de tormenta en tormenta..o de disparate en disparate..Es lo que tiene cuando la politica economica es cuendo es dirigida desde arriba…por politicos y banqueros…hay dos posibilidades 1-Se hace bien con politicas convencionales el sistema funciona…
    2- Se empieza con politicas economicas no convencionales….y entonces .¿donde quedan los limites?

  12.    Responder

    Otro aspecto seguramente importante es que al prestar al Estado los bancos mejoran sus ratios de capital, ya que estos se miden en funcion de los activos ponderados por riesgo (RWA) y lógicamente la deuda pública pondera menos que la privada. La cruz es que el ROA y el ROE caen.
    Si ocurre un susto como el griego quizá veamos una tormenta perfecta…
    Saludos

  13.    Responder

    Los bancos piden dinero al BCE al 1% y se lo dejan al Estado al 3%. Y el Estado tiene menos riesgo que un particular o una empresa. Hacen de intermediarios usureros…

  14.    Responder

    Si a la puñetera contracción de credito…le añades la caida de la demanda ..con el aumento del ahorro (de tasas negativas al 18 % en menos de un año)…y ..un posible aumento de impuestos..y que no podemos ser ni competitivos ni hay manera de conseguir que en los ultimos 10 años de ser productivos…porque hay paises que ayudan a las empresas…

    ver enlace

    http://www.project-syndicate.org/commentary/rodrik42/Spanish

    pues en fin es mejor apaga y vamonos.!!!..porque todo son problemas para las pymes.

  15.    Responder

    La historia se repite una y otra vez.
    Este tema esta claro en las teorias economicas.

    Los bancos entienden que es mas seguro prestar a estados que a las empresas…cuestion de morosidad….cuestion de solvencia.

    Pero se entre en una espiral negativa, menos credito a pymes, mas morosidad..mas paro..menos consumo…

    yo no se en que piensan,,,la economia es puro equilibrio..han de dejar a todos por igual…esto les puede pasar factura.

  16.    Responder

    Le felicito por este Post, es contundente y esclarecedor.

  17.    Responder

    Muy interesante!

  18.    Responder

    resumiendo: las entidades financieras prestan al estado, y nosotros pagamos el prestamo del estados via impuestos.
    Si alguien no ve la jugada esta ciego.

    Demos gracia que tenemos a la Bardem y Almodovar que recientemente han entrado en la Universidad para aleccionar a la sociedad.

  19.    Responder

    Bueno, está claro que estamos viendo clarísimamente un desapalancamiento en el sector privado, que dentro de lo que cabe es una buena noticia. Me ha encantado tu frase de “El gobierno salva a la banca y la banca salva al Gobierno”. Apuntada.

  20.    Responder

    Lo que me sorprende es que te sorprenda. Se llaman estabilizadores automáticos. Y no hay efecto sustitución porque el BCE proporciona liquidez ilimitada, lo que hay es hartazgo de créditos en las familias y las empresas. O falta de solvencia.


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