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Cultura Financiera

La verdad es que el tema que quiero tocar es tan amplio que no se muy bien por donde empezar este post.

Quizás gustaría empezar comentar y encontrar una respuesta al porque la mayoría de la gente solemos ser tan irresponsables al tomar una decisión de inversión y especialmente en lo que se refiere a comprar o vender acciones en bolsa.

Me explico. Me imagino que la mayoría de vosotros si vais a gastaros 2.000 euros en un viaje, le dedicaréis un buen tiempo a reunir información. Iréis a un par de agencias de viajes, para recopilar información y ofertas, preguntaréis a amigos que hayan viajado al destino donde queréis ir, y consultaréis por internet en webs de viajes, foros, miraréis fotos y compararéis varios hoteles. Salvo excepciones, nadie que entre en una agencia de viajes, se gastará inmediatamente 2.000 euros porque en la agencia le hayan recomendado viajar a Norlisk.

Sin embargo, en muchos casos la cosa cambia a la hora de invertir 2.000 euros en la compra de acciones. ¿Cuántos han comprado por ejemplo Criteria dando la orden de compra simplemente porque se lo aconsejaron en la sucursal bancaria?, ¿Cuanto tiempo le dedicáis a investigar una acción antes de invertir 1.000, 3.000 o 10.000 euros?

Me temo que lo más frecuente es tomar la decisión basándonos en el instinto. Igual le dedicamos 30 segundos al análisis de la compañía, da igual que sepamos a lo que se dedica o no se dedica, alguien nos comenta o leemos algo sobre una acción, con un poco de suerte se mira un gráfico o simplemente el precio al que está cotizando, y si nuestro instinto nos indica que ese título va a subir, simplemente compramos. Queremos la recompensa inmediata de ver la acción subir y confirmar que nuestro instinto era acertado, una especie de recompensa muy similar a la que se obtiene cuando se juega a algún juego de azar, la búsqueda de beneficios sin ningún tipo de esfuerzos.

Ganar dinero en bolsa no es tan complicado, pero cómo todo en la vida requiere algo de esfuerzo, “jugar a bolsa por instinto”, es regalar el dinero a tu bróker, es perder tu capital y es lo mismo que jugar a una especie de Primitiva pero en lugar de comprar un billete de 6 euros comprando un billete de 2.000 euros. Quizá lo único que os aconsejaría es que si queréis comprar acciones le dediquéis al menos el mismo tiempo que dedicáis a preparar un viaje y que no compréis acciones cuyos negocios no entendáis, cómo tampoco os irías de viaje a Norlisk sin antes informaros y conocer que os podéis encontrar en ese destino.

A.. y por cierto, al igual como en el caso de los viajes, mejor no confiéis que alguien haga el trabajo por vosotros.



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14 comentarios

  1.    Responder

    Hace años que me muevo en este sector, el financiero, y la verdad es que como todos los llamados brokers, continuo trabajando, vaya que no puedo vivir sin trabajar; yo no soy un broker. Con el tiempo los analisis sobre la posible evolucion del valor de las empresas cotizadas en bolsa ha cambiado; a lo largo de los años se han tenido en cuenta diferentes indicadores, ha sido importante las previsiones de ventas, de crecimiento, de incremento de beneficios y si esos se preveian a corto plazo, mejor que mejor. Tambien es cierto que años ha, las caidas de las bolsas provocaron todo tipo de reacciones entre los inversores que veian esfumarse su dinero, sus sueños, sus vidas ….. me encanta cuando veo que se habla tanto de cultura financiera, precisamente en unos tiempos en que todo cambia muy rapidamente, y en el que las reglas son tantas y tan retorcidas que a menudo nos hacen olvidar demasiado deprisa situaciones muy precupantes del mercado, señoras y señores hagan memoria y acuerdense que no hace mucho tiempo, el no vas mas tenian que ser sectores que finalmente nos dieron algun que otro disgusto, tanto recientemente como antaño, o es que ya lo hemos enterrado en el fondo de nuestra memoria.

  2.    Responder

    Gracias por los consejos. Tratare de leer los libros, y veremos si mi ingles da lo suficiente de si.

    Comparto la visión de KM$, es más o menos lo que yo quería transmitir, aunque más claro. Yo por ahora, intento usar la opcion 2, y ir acercandome a la 1.

  3.    Responder

    yo recomiendo siempre a los novatos comprar titulos de calidad, de PER bajo, buen dividendo y de trayectoria reconocida,es la unica forma de ganar dinero a medio plazo para gente que invierta en bolsa y NO JUEGUE AL BINGO EN LA BOLSA

  4.    Responder

    Se compra sin reflexionar porque no hay conocimientos basicos para hacerlo ¡no se puede comparar con planificar un viaje!!. Aunque se estudie un poco y se usen esos “ratios faciles” (PER, Valor/Ebitda, etc.) tampoco hay muchas garantias (el tema es muchísimo más complejo). Los foros y las miles de recomendaciones en prensa, radio etc. están manipuladas. Tampoco sirve de mucho ser profesional de un sector e invertir en él (excepto si se dispone de información “privilegiada”). Lo del profesional asesor “independiente” tiene que estar muy bien organizado para que no se “corrompa”. Por supuesto cobrar sólo si hay resultados positivos y nada de cobrar por % de capital gestinado.
    Con relación a los bancos, su aureola de profesionales y expertos en el tema (por eso muchisima gente confia ingenuamente en ellos) es patética rozando el timo.
    Opciones: 1) estudiar mucho y dominar el tema (por supuesto, nada de tonterias de Analisis Técnico) 2) aprender de alguna gente honesta, sensata y generosa que comparten su saber gratuitamente en algun blog (muy raros) 3) Invertir en grandes empresas dominantes, a muy largo plazo (10 años) para obtener una sencilla rentabilidad que intente compensar la inflacion real (muy superior a la publicada) 4) ¡¡ No invertir, vivir al dia, quién sabe si estarás vivo mañana !!

  5.    Responder

    Ibson, sin entrar en temas complejos de valoración que creo que tampoco son tan necesarios:

    Para emprezar un ratio fácil para tener una primera impresión de si la empresa puede estar cara o barata.

    Valor Empresa / Ebitda

    Donde el valor de empresa es = Capitalización bursátil + Deuda neta (Deudas Financieras en el balance – caja disponible)

    Y el Ebitda es el resultado bruto de explotación antes de amortizaciones, intereses e impuestos.

    Como regla general:

    Para empresas de tipo industrial, en sectores maduros, que requieren altas inversiones (autómoviles, sirerurgia, etc) se suelen valorar en un múltiplo de entre 4 o 6 veces el VE/Ebitda.

    Empresas con un mayor crecimiento en sectores más “sexys” (Indras, gamesas, etc..) históricamente se han valorado a 6-8 veces Ebitda.

    Empresas deslumbrantes, que tienen un buen crecimiento y generan mucha caja (al estilo Inditex) entre 8 y 10 veces Ebitda.

    Estos serian los múltiplos de seguridad para tener una primera impresión. Después hay más factores a valorar.

    Para empezar lecturas a recomendar. Dos libros de Peter Lynch, (la pega es que sólo están en inglés) pero a mi me parecen fantásticos especialmente el de Beating the Street, además están en edición de bolsillo y son baratos.

    http://www.marketthoughts.com/peter_lynch_book.html

  6.    Responder

    El problema de falta de cultura financiera es en gran medida por el sistema educativo que padecemos. Yo acabé la carrera hace diez años sin que en ningún nivel de la enseñanza me hablara nadie ni de lo más básico de economía. Conceptos como inflación, TAE, interés compuesto, rentabilidad o riesgo de una inversión no los he oído mencionar jamás en un aula… y así nos va, porque yo me he espabilado por mi cuenta, pero la gran masa sigue dejándose pasturar por el director de su sucursal!!

    s2

  7.    Responder

    Voy a intentar seguir tu consejo, pero es que me falla esta parte:
    “con unas mínimas técnicas de valoración de empresas”

    Podrias pasar algo de documentacion al respecto para los neofitos?

    Por otro lado, comentarte que al menos en mi caso, intento no hacer ese tipo de cosas. Intento leer mucho, y contrastar. Saber quien es el que escribe, y mirar un poco su trayectoria. Y si es fiable, tenerlo en cuenta. Mi cartera actual bebe de diversas fuentes (en parte de tu cartera), y por ahora no me va mal. Aunque sé a lo que me arriesgo.

  8.    Responder

    Ibson, no va por un comentario concreto, es que es cultural y está terriblemente generalizado. Yo soy el primero que he invertido de está forma, y pasa seas economista, doctor, o arquitecto, invertimos en bolsa sin haber dedicado un minuto a analizar nada, simplemente porque nos sale del estómago. Y aunque no hayas estudiado económicas, yo te preguntaría ¿ que hace un tío que domina de tecnología y es el campo que conoce bien, invirtiendo en una empresa de aviación y no en una empresa tecnológica? Al menos gracias a tu trabajo y conocimientos sabrás si el nuevo router de Cisco es una kaka o la séptima maravilla del mundo (es un ejemplo tonto). Detectando esto ya tienes al menos realizado una gran parte del análisis y probablemente tengas más sensibilidad sobre este sector que cualquier analista. Esa es tu ventaja competitiva, utilizarla para invertir en bolsa.

    Recuerdo ya hace unos años que estaba en la consulta de un doctor, mientras me atendía recibió una llamada al móvil de su bróker… el doctor le dijo… si si compra más Terras que están a 60 euros y han bajado mucho seguro que vuelven a subir… Obviamente su profesión es médico no inversor y probablemente de internet no tiene ni pajotera idea, pero igual si que gracias a su profesión podría ver que el nuevo scanner de Philips que han instalado en el hospital es una auténtica maravilla muy superior al de sus competidores y igual haciendo cuatro deberes sobre la compañía podría invertir con más seguridad sobre algo que conoce.

    Casi todos por razón de la profesión que tengamos tenemos una ventaja competitiva a la hora de invertir, debemos utilizarla y complementarla con unas mínimas técnicas de valoración de empresas. Sólo con esto tenemos mucho ganado, mucho más que simplemente fiarnos de nuestro estómago o de lo que nosotros escribamos en el blog.

    Esto no quiere decir que nos dejéis de leer. jejeje

  9.    Responder

    Supongo que mi comentario sobre vueling, entre otros, te habrá motivado para escribir esta entrada.

    Estoy de acuerdo en que se invierte sin suficiente conocimiento. En algunos casos, basandose en la confianza (alguien que en teoria sabe me lo recomienda), en otros, en pajas mentales que nos hacemos.

    Sin embargo, creo que es dificil para alguien que no sabe mucho sobre analisis, charts, etc. saber como, cuanto, y sobre todo cuando invertir. Por mi parte intento leer blogs, prensa, etc. y mejorar mi nivel, pero realmente no es facil (Mis estudios tienen que ver con la tecnologia, no con las finanzas ni la economia). Si a esto le sumas que muchas veces aparece información contradictoria según la fuente, ya no sabes ni donde esta el norte.

    Por ultimo, creo que no hay una percepcion real de que en bolsa se pueda perder dinero de verdad (no hablo de calderilla, hablo de perderlo todo.) Y entre eso, y que se ve que la gente gana dinero… pues todos se quieren apuntar al carro, sin esforzarse demasiado.

  10.    Responder

    Gurus,
    Creo recordar que que en Radio Intereconomía se anunciaba un servicio similar a la que tu comentas del asesor financiero, pero no recuerdo el nombre.

  11.    Responder

    Pues Corsaria tienes toda la razón en lo que apuntas, a los borkers e intermediarios les fascinan los clientes que compran y venden acciones inflexiblemente y sin lugar a dudas la mayoría fomentan está actitud de forma descarada.

    Una figuara interesante a crear seria la de un asesor financiero, que actuaría de forma similar al medico de cabecera. Debería ser una persona independiente, que obtiene sus ingresos de lo que le paga el cliente al ir a consultarle (30, 60 o 100 euros) y que en ningún caso debería poder recibir ningún tipo de comisión por recomendar un fondo de inversión, o producto financiero. Probablemente pagar esos 60 euros nos podría salir bastante más barato que tragarnos el primer fondo garantizado que nos quiera colocar la red comercial de un bróker o entidad financiera.

  12.    Responder

    Es que mucha gente ve la bolsa como un juego de azar. Igual es culpa de las películas de cine, o algo así. Invertir en bolsa se ve como dinero fácil, sin esfuerzo, y claro… ¿para qué pensar? 🙂

    Por otro lado, tengo dudas de si algunos brokers o intermediarios, por ej. nuestro banco, no estimulan esa concepción errónea. No les interesa que analicemos, y estudiemos qué, cuándo y cómo invertir.

    Podría ser un excelente nicho de negocio, una empresa que se dedique a formar financieramente a sus clientes. Y no sólo en bolsa, sino a nivel particular, aprender a gestionar de forma adecuada nuestros ingresos y gastos. ¿Cuántos saben/sabemos mirar la letra pequeña de una hipoteca o un crédito para un coche? Muy pocos. 😉


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