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Diseccionando los mercados bajistas

El otro día mi mujer me comentaba que con tanto post pesimista pronto me iban a nombrar el Schopenhauer de la blogosfera. En fin ya sea por llevarle la contraria, ya sea porque me tocó la fibra sensible, basado en unos datos que encuentro en un informe de Northwestern Mutual me decido por escribir un post de sesgo positivo, cosa que tiene especial mérito porque encima el post va de invertir en Bolsa.

Tiro de la  estadística del informe para señalar que probablemente los mejores momentos para invertir en bolsa es tras una fuerte depresión en el precio de las acciones.

Desde 1926 la bolsa norteamericana ha caído más de un 10% en 15 ocasiones y más de un 20% en 8 ocasiones. En todos los casos, hasta el día de hoy, a la caída en bolsa le ha seguido un espléndido mercado alcista. Obviamente, la clave, es poder saber el tiempo y la magnitud del desplome.

En el caso de la bolsa norteamericana, los 15 peores mercados bajistas han tenido una duración media de 12,5 meses a los que después ha seguido un mercado alcista con una duración media de 23 meses.

En el peor de los escenarios, tenemos a la Gran Depresión de los años 30, donde el mercado bajista duró 34 meses (casi 3 años) y la caída de la bolsa fue de un escalofriante 83%. (Después de los 34 meses de bajada, se gozó de un mercado alcista de 151 meses). El segundo peor escenario, fue más reciente, y lo podemos situar a mediados del 2.000 con  el pinchazo de las puntocom, con 23 meses de mercado bajista con una caída del 44%. Bueno digo segundo peor, pero no se si el actual mercado (lo podríamos denominar el pinchazo del apalancamiento) ya puede entrar por méritos propios en la segunda plaza del podio de honor del titulo de Mercados Bursátiles más bajistas de los últimos 100 años. Concretamente si no me fallan los cálculos, el S&P500 se ha dejado un 56% en un periodo de 16 meses desde que empezó la hecatombe.

La parte positiva sería que aún en el caso de repetir el peor mercado bajista de la historia (el de la Gran Depresión) ya habríamos recorrido más o menos la mitad del camino.

Otro dato interesante, es que generalmente el mercado de valores se empieza a recuperar cuando ya llevamos 2/3 de recesión económica. Obviamente la clave, vuelve a estar en saber cuando queda recesión económica.

En fin, que a falta de definir o saber cuando más profunda va a ser la crisis (siempre me refiero a los EEUU) parece claro que, al menos anteriormente así ha pasado,  la economía y los mercados de valor (aún antes) se volverá a recuperar. Que estamos ya en uno de los peores mercados de la historia y que con algo de suerte ya hemos pasado la mitad del suplicio.

Adjunto enlace al documento al que hago referencia.



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Conversación

2 comentarios

  1.    Responder

    Se agradece el optimismo, pero ni siquiera se advierten esos 2/3 de la recesión. Ojalá lleves razón y la recuperación no esté lejana.

    Saludos

  2.    Responder

    Quizás en el mercado de valores estemos cerca, como bien decís, ¿pero como se van a recuperar las economías con crédito casi nulo, en comparacion con lo visto los ultimos 10 años? ¿Por donde creen que va a venir la recuperación?


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