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La Bolsa norteamericana sufre mayor caída intradía de la historia

dow Jones desplome por error tipográfico

La jornada bursátil ya venía algo nerviosa con caída generalizadas en todos los mercados cuando a 90 minutos del cierre del mercado norteamericano el índice Dow Jones se ha desmplomado cerca de 1.000 puntos en menos de media hora. Ya me lo suele decir uno de mis jefes, la ortografía es muy importante, y yo sigo sin hacerle caso aplicando la máxima de Poincaré… no me hagáis perder el tiempo con la ortografía, igual me lo tengo que empezar a replantear. Pues bien parece que ha sido un error tipográfico lo que ha provocado que momentáneamente se hayan volatilizado de la faz de la tierra miles de millones de dólares y el mundo financiero entrara por momentos en modo pánico absoluto.

Causas: Del  Error Tipográfico, pasando por los sistemas de trading con algoritmos y llegando a las teorías conspirativas

La causa, parece que ha sido un trader (aún desconocido), que por error ha entrado una orden de venta de contrato futuros sobre el e-mini S&P, en lugar de teclear 16 Millones, ha tecleado 16 Billones, lo que inmediatamente ha disparado las peores pesadillas. Superado el susto, finalmente el Dow Jones ha cerrado con una caída del 3,2%, después de dejarse cerca de un 9%. Aunque francamente, si algo está destacando, es el desconcierto más absoluto, y también se apunta a que puede haber sido causado por los sistemas de  entradas de órdenes de trading de alta frecuencia de contratación movidos por algoritmos matemáticos (yo me apunto a la teoría de las matemáticas como las culpables del desaguisado). Las teorías conspirativas aún no han aparecido, pero aparecerán, la base no me diréis que no es buenísima.

nasdaq anula ordenes compra venta bolsa

De momento los responsables del NASDAQ ya ha decidido que el mercado hoy no existió entre las 2:40 y las 3:00 pm, quedando anuladas todas las órdenes de compra-venta en ese periodo de tiempo.

Cómo ya hemos comentado la jornada venía bastante nerviosa, bueno ya llevamos unos cuantos días nerviosos, con las dudas sobre la deuda soberna,el repunte en Libor (tipo de interés interbancario de Londres) sería hoy la señal que los problemas que se ciernen entorno a Grecia y la deuda soberana estaría empezando a poner de nuevo nerviosos también a los bancos en Europa (la vieja canción ya conocida durante el inicio del credit crunch).

¿Qué hacer en este mercado?

Pues yo no me atrevo a recomendar nada en especial porque en plena montaña rusa a mi me es imposible predecir nada. Así que os cuento cómo esta la cartera Gurus (que por cierto tengo que actualizar) y que es lo que estoy haciendo.

Desde hace tiempo fuimos vendiendo posiciones y nos quedamos con un 30% de la cartera invertida en renta variable. Esta exposición del 30% en realidad es inferior, desde hace un año tenemos un 6,2% invertido en un ETF Ultra Short S&P500 y hace aproximadamente un mes tomamos una posición del 10% cortos en el Banco Santander vendidas a 9,2 euros. Así que la exposición real a la renta variable estimo que será del 20% aproximadamente y de la parte de renta variable entre un 35%-40% esta con exposición dólar, lo cual no viene nada mal en estos momentos.

En estos tres meses que hace que no he actualizado  la cartera en el blog hemos comprado una pequeña participación en Aer Lingus (LON:AERL) a 0,70 euros (2% de la cartera) y más o menos sigue en el mismo precio, hoy cerraba a 0,697 euros. Y vendimos gran parte de la posición que teníamos en Impregilo a unos 2,60 euros (hoy cerraba a 2,10 euros), básicamente la vendimos porque es una compañía de infraestructuras italiana y pues con la que esta cayendo con la deuda soberana mejor estar momentáneamente alejado de empresas relacionadas con licitaciones públicas de los PIIGS. Teníamos también BME que vendíamos a los pocos días de comprar sin prácticamente ganar ni perder nada, no teníamos nada en Bolsa española, así que para ser coherentes rectificamos a los pocos días y fuera.

Del resto, Jos A Bank Clothiers en estos 4 meses ha pasado de 40 a 60 dólares (+50%) (más revalorización dólar) y probablemente sea a día de hoy la mayor posición de la cartera.  Tenemos Associated British Foods (Primark) que ha pasado de 820 a 979 peniques (aquí el tipo de cambio con la libra seguro que ha jugado en contra, estimo una depreciación del 5% desde principios de año contra el euro), y Sanofi que es la única que ha tenido una clara caída de 55 a 50 euros. Después esta la pequeña participación homenaje en Berkshire Hathaway con algo de revalorización desde que empezó el año (más tipo de cambio favorable) y la participación de la SICAV Koala que llevaba un +6,78% de revalorización hasta el 30 de abril (gracias Marc). De estas posiciones no tocaremos nada. Susceptibles de incrementar posiciones en Koala y Jos A Bank Clothiers.

Bueno esta es más o menos nuestra situación en estos momentos en lo que llevamos de año, la explico para ponerla en contexto sobre lo que vamos a hacer. (si si tengo que actualizar la cartera a ver si tengo un momento libre para poderlo hacer).

Pues bien, la idea tal como están las cosas,  y se que sonará extraño, es casi casi no hacer nada. En pleno desmadre, y con bastante liquidez a la espera en la cartera, yo no me atrevo a tocar muchas cosas, entre otras cosas porque por el trabajo no puedo estar encima del día a día en la bolsa que es lo que requiere la situación. Así que a verlas venir con tranquilidad (bursátil) absoluta. (remarco lo de bursátil porque detrás de todo esto hay muchos dramas y entre otros el peor que nos puede pasar que es quedarnos sin trabajo que al menos yo es como me gano le pan).

Sin embargo en mente un par de cosas, la primera y esta probablemente sea hoy, será cerrar los cortos sobre el Santander. Cómo táctica a medio plazo, si tenemos una corrección o desplome como dios manda, más o menos caídas del 30%,  sobre el nivel actual, empezaríamos a pensar en ir tomando de nuevo posiciones (y ya veremos) básicamente en acciones zona dólar (lo siento euro). Bueno está táctica no es Ley, es lo que pienso ahora cuando escribo el post a casi las 2 de la madrugada del viernes 7 de Mayo y es susceptible de cambiar según las circunstancias.

Apostar caída Bolsa Colombia:

Por cierto, os lanzó una idea que me ha empezado a rondar por la cabeza a ir sospesando cómo estrategia a largo plazo… y es ponerse corto en la Bolsa Colombiana. No es por nada especial, pero me he empezado a mirar valores y están cotizando a múltiplos estratosféricos, por ejemplo BVC, el equivalente a BME, cotiza a 27 veces Ebitda !!! y un par más que me he mirado también están a múltiplos galácticos. Una burbuja en toda regla. El problema de las burbujas es saber cuando pinchan.  Pero bueno yo de momento ya estoy gestionando la apertura de una cuenta con un bróker del país para poder operar a corto por esas latitudes. Ya os contaré como me va el proceso.

Por cierto el sábado tengo la charla en Bolsalia 2010, así que si tenéis alguna sugerencia sobre algún tema que os gustaría que toque serán bienvenidas las ideas.

Post data: Sobre lo que ha pasado hoy en los mercados yo sólo me fiaría si me lo cuenta Putabolsa. Así que esperamos tu análisis forense sobre lo ocurrido !!



Conversación

21 comentarios

  1.    Responder

    Hola!! yo soy de Colombia, te aclaro una cosa, en Colombia no hay Cortos, solo posiciones en largo. Y si, todo esta por las nubes, pero al parecer hay mucha liquidez, y los fondos de pensiones están totalmente invertidos en acciones, según el límite impuesto por ley. Lo otro es que hay muy pocos activos.

  2.    Responder

    No robaron hace un año el programa informatico que usa Goldman Sachs para el trading a alta frecuencia? Igual han encontrado la manera de fundirle los plomos a los programas esos XD

  3.    Responder

    Putabolsa déjame tranquilo al chiquillo, que luego mete la pata y confunde la m y la b. xD

    Sobre el down jones y su comportamiento anormal pues… la bolsa está podrida. Eso tiene toda la pinta de ser un globo sonda, un experimento. ¿Puede la bolsa hacer quebrar países? ¿A la inversa?

    Saludos,

  4.    Responder

    jajajaj putabolsa, menos mal que no quieres poner presión !!

  5.    Responder

    El ultimo Enrique Roca,en la misma conferencia.Los 3 han estado Sublimes.Claros,claritos,clarete.Se puede decir mas alto,pero nada mas.

  6.    Responder

    Josep mas presion que NIVELAZO en la conferencia que se esta dando ahora mismo;Mcoy,Spin…vamos un gustazo lo visto hasta ahora.Os tendreis que aplicar tu ,Marc y Juan Sainz.No me gustaria estar en vuestra piel,je,je

  7.    Responder

    Josep se tu mismo como en los años anteriores y te saldra bordado.Yo mas que por quien hay de publico,me preocuparia por los 2 acompañantes ponentes,esto si es presión y lo demas tonterias.
    Lo dicho,Mucha Mierda.

  8.    Responder

    Pedro, lo que compramos y vendemos en un 80% lo solemos poner en el twitter o en el blog, lo que pasa ps es que no da para un post poner que hemos comprado X. Así que aunque la cartera no la hemos actualizado si solemos decir cuando hemos comprado algo.

    Dicho esto, el objetivo no es presumir de rentabilidad, ni nada por el estilo, ni nos ganamos el dinero vendiendo nada, simplemente lo vamos explicando de forma discreta pero para recibir feedback e ideas para ir mejorando, sino le estariamos dando bombo y platillo continuamente y somos bastante discretos con esto o lo intentamos. Dicho esto estoy intentando pasar la cartera a Impok para que la cosa sea más transparente.

    Dicho esto la mayor posición y el grueso de la rentabilidad, está en JOSB que esta es una acción que venimos comentando desde hace ya más de 1 año cuando empezamos a invertir en ella. Y si reconozco que hay movimientos pequeño que se me olvidan comentar, pero primero porque es que no es el objetivo del blog hacer hincapie en que hemos comprado una cosa o otra ni presumir de ello, sino ir comentando la racionalidad que tenemos la invertir y recibir comentarios de valor añadido o críticas sobre ello.

    Putabolsa, ostras ahora si me has metido presión, pensaba hacer algo asi un poco descafeinado pero solo saber que te tengo a ti de público me hace subir el listón !!.

  9.    Responder

    Me olvide desearte MUCHA MIERDA para mañana.No es por meter presión,pero he anulado un compromiso importante para poder seguiros a ti,Marc,… por el canal de video de Financial red (por cierto,cojunudo Jesus por esa iniciativa,chapeau).ahora mismo estoy siguiendo la conferencia de las NEM,impresionante el nivel de informacion y explicacion por parte de sus responsables.Para mi la mejor que he visto hasta ahora,con diferencia.
    Estoy seguro que mañana no defraudareís y si conmigo lo haceís,no me mordere la lengua.

  10.    Responder

    Sinceramente partiendo de que sois una web sería, y desde mi mas humilde opinión, creo que no deberíais decir a toro pasado lo que habéis comprado, y lo bien que habéis hecho las operaciones ya que os hacen perder credibilidad.Os ha faltado decir que estáis cortos en el Ibex desde los 11500.Creo que sería mejor decir lo que se hace o diario o si no, no decirlo ya que si no os acercáis a las web de gana un 70% semanal con bla, bla , bla.
    saludos

  11.    Responder

    Teoría conspirativa #01, que integra las tres variantes en una:

    a) Se coge a un capullo que quiera retirarse a Cayo Vizcaíno con un buen fajo, y no le importe pasarse antes medio año en la trena.
    b) Se deja actuar los programas de alta frecuencia de trading.
    c) Si pasa lo de ayer, es decir, casi lo mismo que cn el LTCM, pero en unos minutos en vez de en días, se dice que ha sido el capullo del apartado a)
    d) Se venden los contratos, la bolsa cae, a los minutos se recompran. Eso pasa contínuamente, pero ayer se les “va de las manos”.
    e) el capullo del apartado a) dice en el juicio que de pequeño se saltó las clases de spelling, y que no sabe la diferencia entre billion y million. Además, las teclas están cerca en el teclado, lo cual sirve de atenuante: le caen un par de meses.
    d) Con lo ganado en al apartado d), se paga de sobra al capullo del apartado a), que además, ha obtenido sus 15 minutos de fama.
    f) La SEC abre una investigación declarando que “se perseguirá con implacable dureza a los culpables de tamaño desaguisado y bla, bla, bla…”. Los mercados se calman, y dentro de un mes, nadie se acuerda de nada.

    Duerme un poco, Hucky, que si no en Bolsalia las ojeras te van a llegar a los pies… 😉 Suerte allí.

    Salud.

  12.    Responder

    Hola tu estrategia me parece muy coherente con la situación actual. Me gustaría saber donde tienes la liquidez pues realmente el problema lo veo aqui
    Un saludo

  13.    Responder

    Eso mismo es lo que pense yo ayer,Gurus Hucky ya la lio con la puta b,en vez de la m.Si ya sabia yo….


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