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El bono griego a 1 año alcanza el 416% de rentabilidad. ¿Quiebra inminente?

quiebra GreciaAlgo raro esta pasando con Grecia, bueno con la deuda griega y ya son unas cuantas las señales que apuntan a que la suerte está echada y el default o quiebra de la deuda soberana Griega podría ser inminente. Bueno de facto Grecia ya ha quebrado, pero un default oficial marcaría un evento crediticio.

Tenemos varios fenómenos “anormales” sobre la mesa:

1) El bono griego con vencimiento a 1 año marcó ayer un nuevo récord exigiendo los compradores una rentabilidad del 416%, en fin mejor ni preguntarse por el sentido económico de esta cifra.

2) Las conversaciones entre los tenedores privados de deuda  (la banca) y el Gobierno Griego no llegaron a buen puerto para cerrar un acuerdo durante el fin de semana.

3) Este lunes, Grecia a mandado sus negociadores a Washington, para reunirse entre otro con el FMI, mal rollo, cuando son los negociadores de un país los que se tienen que desplazar a ir a negociar con el FMI y no viceversa.

4) El acuerdo con los tenedores privados de deuda debería cerrarse antes de finales de esta semana, cuando los inspectores de la Troika (BCE, UE y FMI) aterrizarán en Atenas para ver si aprueban el segundo tramo del fondo de rescate.

5) A finales de Marzo vencen 14.500 millones de euros en bonos Griegos, que sin la aprobación del segundo tramo de rescate no podrán ser pagados.

6) Y según parece el problema en la negociación con los tenedores privados de la deuda Griega no es el Gobierno Griego, sino la Troika, que les está exigiendo una quita que iría entre el 60% y el 80% del valor de los Bonos. ¿La Troika saboteando las negociaciones? Un tira y afloja peligroso, porque parte de los inversores privados en bonos griegos, probablemente estén cubiertos con CDS, por lo que ante una quita voluntaria del 60% o el 80% preferirán que se produzca un evento crediticio que les permita cobrar el seguro.

7) y para acabarlo de arreglar, S&P ya ha dicho que considera, que el default Griego es inminente.

Dicho todo esto, probablemente, el default de Grecia  no sea grave. Habrá que ver que implicaciones y sorpresas trae si se tienen que pagar los CDS, pero la mayoría de los bonos se los ha tragado el BCE. El problema es el mensaje que se da.

Si la UE, no ha sabido controlar un problema relativamente pequeño como el Griego, queda claro que no es capaz de controlar nada, salvo nueva intervención firme del BCE, está vez si con todo el arsenal.



Conversación

11 comentarios

  1.    Responder

    La unica solucion a esto es que anuncien de una vez el default y borron y cuenta nueva. Pero parece que hay muchos interesados en seguir dando patadas hacia delante al problema, que haya otro nuevo rescate y que lo paguemos entre todos.

    depositos bancarios

  2.    Responder

    Ya veremos. No estoy de acuerdo con el sentido del artículo. La UE ha tratado los problemas de varias formas: como un problema de insolvencia lo de Grecia, como un problema de liquidez lo de España e Italia, y como un problema de "contagio" lo del resto de la eurozona.
    http://laproadelargo.blogspot.com/2012/01/la-exub

    Los bancos centrales no son la solución, muy al contrario, en un mundo con libre circulación de capitales agravan los problemas de la economía mundial con sus medidas de exuberancia monetaria. El BCE seguirá la ortodoxia. La suspensión de pagos no debería ser tan traumática, el problema, efectivamente, puede ser el contagio, un cambio en el sentimiento del mercado sin mucho fundamento. En ese caso tendremos que volver a pasarlo.

    1.    Responder

      Cada vez estoy más convencido de que cualquier parecido de la Economía con algo sensato – no ya con la ciencia – es pura entelequia.

      Un – desde luego, no ortodoxo – saludo

  3.    Responder

    pon una H en "3) Este lunes, Grecia Ha mandado sus ne" que casi se me salta el corazon y la deuda griega hubiera sido una broma.

  4.    Responder

    Grecia por desgracia hace tiempo que está en default técnico, tiene lo que se llama "curva de cupon cero" en sus bonos, el hartcuit al 50% ya veremos si es la solución. Para los que no sepan que es la curva de cupon cero les dejo este artículo: http://www.bolsalibre.es/articles/view/bonos-curva-de-cu...

  5.    Responder

    Si la quiebra sale medianamente bien para los acreedores, detrás irán las de los otros paises en problemas, pues a los acreedores les merecerá la pena.

  6.    Responder

    Los CDS no creo que se lleguen a cobrar, es mucha pasta. Quien tenga que pagarlo tendría problemas y tendría que ser rescatado y estaríamos en lo mismo. La Troika no creo que permita esto pues pagar los CDS puede empeorar la situación.

  7.    Responder

    ¿Si la empresa que ha de pagar los CDS es insolvente o es una filial de una aparentemente solvente pero está ubicada en un paraiso fiscal, de manera que no se le puden pedir responsabilidadades ni seguir el rastro, entonces què…? Recordemos AIG o las SIV. ¿Otra vez los gobiernos refinanciarían el sistema financiero? Todo pinta a estafa de la gorda.

  8.    Responder

    Con los griegos no hay tanto problema. Saldrán del Euro, tomarán el Nuevo Dracma devaluado al 50%, el corralito importará turismo – a mitad de precio que en España, y exportarán todo lo exportable barato. En diez años, como sucedió en Argentina irán saliendo del pozo.

  9.    Responder

    pobres griegos

    y………hay que buscar soluciones ya

    o quitarselo todo a los que tienen la varita magica


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