Hoy el euro barato ayuda más a Europa que el euro caro

Juan ST | 26 de Mayo de 2010 | (11)

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depreciación Euro

Está claro que la depreciación de una divisa da un síntoma negativo de lo que está ocurriendo en su economía. Es decir que si el euro se deprecia lo primero que podemos pensar es que los inversores no confían mucho en esta divisa frente a otra porque la economía de esta Zona económica es peor que la del otro país. Esto es muy importante ya que cualquier divisa se deprecia o aprecia frente a otra.

Ahora, estamos viviendo una situación “complicada” para el euro ya que lleva una depreciación muy fuerte en poco tiempo. Casi todos los comentarios o análisis que leo tratan este tema con un cierto tono negativo. Y aunque la primera derivada es la que acabo de comentar, es decir, que los inversores no confían en el euro frente al dólar, por poner el ejemplo de la cotización del EURUSD; la segunda derivada es que yo creo que la situación de una depreciación del euro va a beneficiar bastante a Europa.

Como sabemos, Europa y más concretamente la Euro Zona está pasando la peor época desde su creación. Los planes de austeridad planteados en los países miembros, en cierta medida son necesarios pero sin duda que van a ralentizar la recuperación de sus economías. Por tanto, parece claro que a la Euro Zona le va a costar mucho salir de la crisis primero y luego crecer.

Qué ocurre en EEUU. La situación es muy diferente:

  • El país ya crece de manera relevante.
  • Crea puestos de trabajo.
  • El consumo da signos positivos de recuperación.
  • Va en una dirección y no en 20 como en Europa
  • etc

Por tanto, por poner el ejemplo del euro frente al dólar, a mí desde hace tiempo ya tenía muy claro cuál es la divisa a elegir.

Ahora, si la situación de Europa es tan delicada y la de EEUU es más fuerte, por qué ver con un sesgo negativo la depreciación del euro frente al dólar???

Una de las soluciones para que Europa salga de esta situación es vía exportaciones. A parte de otras muchísimas cosas, si las exportaciones en Europa crecen, la economía de la zona lo agradecerá. Y qué puede ayudar a que la exportaciones crezcan??? A parte de tener buenos productos, de calidad, etc, sin duda que una ayuda importantísima para la Zona es la depreciación de la divisa. El tipo de cambio es ahora un “aliado” para Europa, siempre y cuando a los estadounidenses les den más “euros” por cada dólar que tengan. Así, sus compras en Europa serán más baratas y se verán por tanto de alguna manera más incentivados a comprar productos europeos.

Por el contrario, las importaciones, sobre todo las del petróleo nos costarán más, pero es que por aquí también tenemos a otro aliado ya que la cotización del petróleo también está cayendo de manera relevante.

En definitiva, aunque en el mundo de las divisas influyen muchísimas cosas, que el euro se deprecie creo que es positivo para casi todos. Europa tirará o por lo menos verá en el tipo de cambio a un aliado para poder mejorar. A EEUU por su parte, tampoco le interesa que Europa se vea inmersa en un proceso de depresión económica. Es decir, que a EEUU también le interesa de alguna manera poner su granito de arena para que Europa se recupere cuanto antes ya que la relaciones comerciales entre ambas zonas es básica para el futuro de las dos.

Para terminar, me gustaría recordar la primera cotización a la que salió el euro frente al dólar. El 31 de diciembre 1998 fue cuando se fijó la paridad del euro con las antiguas monedas europeas. El euro equivalía a 1,1665 dólares. Por tanto el tipo de cambio del EURUSD lejos de haber caído, está por encima de cómo empezó (con todo lo que ha caído en Europa y la situación que tenemos a día de hoy).

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    En principio, una depreciación (o una devaluación) nos empobrece a todos. Que aunque suene mal quizá sea exactamente lo que necesitábamos pues éramos injustificadamente ricos (para lo que ofrecíamos al resto del mundo).

    Estoy de acuerdo contigo, Wes, excepto en el petróleo. Tú sólo le ves la cara negativa, que nos saldrán más caras las importaciones de energía (la cotización del gas en europa va ligada a la del petróleo).

    Pero sabiendo que la mitad del desequilibrio de balanza comercial española se debe a las importaciones de energía primaria. Una subida de su precio (en euros) incentivará la eficiencia energética y el uso de fuentes alternativas. Lo cual, aunque ahora pueda resultar penoso, a medio plazo nos posicionará en clara ventaja competitiva respecto de economías fuertemente dependientes del precio del barril como la gringa.

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  • http://juanst.com Wes

    PutaBolsa, gracias por el link.
    Es cierto que ahí salgo yo ;-)

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    Por cierto,tu charla tambien estuvo muy bien,pero claro,no era nada nuevo,es lo que tiene leeros cada dia,que como ya habias publicado varios posts (uno por cada empresa del mab) mas el post general super extenso,pues eso,que la pelicula ya me la sabia.
    Hablando del Mab,que te parece la última posible incorporacion que quieren meter? me refiero a la de Tallada (lo siento ahora no recuerdo el nombre),lo digo porque esta a priori si me gusta,falta saber el precio,claro.

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    Me olvide de comentar que dicen que sera la primera que tendra tramo minoritario y que ademas salen solo 2.5 millones de euros en acciones al mercado? esto es relamente asi? porque sera eestrecha de narices por poca demanda que tenga.
    Ya me veo entrando en sorteo pues ;(

  • gon

    gracias por este artículo! era algo que me preguntaba hace unas semanas cuando todos los medios decían que los malos malísimos especuladores se ponían en contra del euro jej

  • http://juanst.com Wes

    PutaBolsa, supongo que te refieres a Neuron.
    http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/tallada-neuron-20100316.html
    Si te soy sincero no conozco ni he visto nada de esta compañía.
    Si finalmente sale al MAB seguro que miraré la compañía y no dudes que lo comentaré.
    Lo importante será ver el precio al que la quieren sacar. Me anticipo pero seguro que será altísimo y lo justificarán diciendo que el potencial de crecimiento y de ganancias de la compañía es impresionante.
    Ya sabes lo que pienso yo de la gran mayoría de este tipo de salidas a Bolsa…
    Si salen a Bolsa es porque no encuentran financiación fuera, porque no encuentran un socio capitalista al que “engatusar”, porque quieren vender muy caro o por otras razones que sin duda que serán oportunidades de venta para la compañía y no de compra para los futuros inversores. Más tarde, cuando el precio de la acción caiga podrá ser el momento en alguna de ellas para entrar.

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    Asi es,esta es.Pues nada a esperar si se deciden o no y si lo hacen a tu valoracion.
    Gracias.

  • Mercadona

    Pediría un poco de rigor a la hora de comentar.
    Creo q la devaluación,a España,es lo mejor q le puede pasar.
    Desde que empezo la crisis,hacen hincapié en que España al no tener moneda propia no puede devaluar y ganar competitividad,pues aqui lo tenemos.
    Respecto a la energía,no creo q influya mucho,porq con pesetas,con euros y con todo,siempre ha estado alta.
    Aumentamos la productividad con el Euro en el tejado,redujimos salarios,recortamos personal,y si encima aora baja el euro,somos infinitamente mas competitivos que en 2008.
    Igual deberían de vender el stock de viviendas en el mercado americano.

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