¿Europa salvada?

Guru Huky, 6 de Julio de 2012

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El pasado viernes, parecía que nuestros amados líderes Europeos, una vez más, nos habían salvado del desastre, tras anunciar los acuerdos alcanzados en la reunión del Eurogrupo.

Reacción de los mercados al alza, la prima a la baja y aparente respiro que ha durado lo que ha durado, pero tal como están las cosas una descompresión de la tensión, aunque dure unas horas o unos pocos días es un respiro que al menos sirve para calmar los nervios.

Las medidas anunciadas más que nuevas soluciones gloriosas, básicamente lo que  hacían era corregir los errores cometidos al anunciar el rescate de la banca española,  y que replicaba los errores cometidos en los rescates de Grecia, Portugal e Irlanda.

Vamos progresando, con Grecia, Portugal e Irlanda, nunca reaccionaron, con España han tardado sólo tres semanas.

Ya lo dijimos en un tweet, a las pocas horas de comparecer De Guindos explicando la ayuda cariñosa que recibíamos para rescatar a nuestra banca.

Así que resumiendo lo acordado el pasado viernes y fijándonos en los árboles tenemos:

- Que el dinero del fondo de rescate no será senior a la deuda soberana.

- Que el dinero del fondo de rescate a la banca española no será asumido por el Tesoro Público y por lo tanto no engordará la cifra de deuda pública, sino que irá directamente a la banca.

- Que se podrá utilizar el dinero  del fondo de rescate para comprar deuda soberna en el mercado secundario. Es decir se autoriza a manipular el precio de la deuda para que parezca que la cosa no está tan mal ¿Os suena de algo la táctica?

- Y se anuncia un paquete de 120 mil millones de euros para impulsar el crecimiento en la eurozona… con fondos…. bueno sin poner un euro nuevo sobre la mesa.

Así que vistos los árboles, y anunciada la enésima solución definitiva para poder llegar a la solución definitiva de una integración total que supuestamente lo arreglará todo, dejemos de mirar los árboles y observemos el bosque.

Tras el anuncio del viernes, lo que tenemos es:

Usaremos un fondo de rescate que aún no existe, para comprar deuda que no podrá ser devuelta con unos mecanismos que aún no ha sido acordados ni han sido ratificados por los parlamentos de los diferentes países.

Cómo podéis ver todo solucionado.

Por cierto, no se si es impresión mía o a vosotros también os lo parece, pero nunca un mismo fondo se había estirado tanto para rescatar cada vez más cosas. Más que un fondo de rescate parece un chicle.

Y por cierto “2″, si no recuerdo mal, estaba previsto que el 30% del  importe del nuevo fondo de rescate, fuera aportado por España e Italia. Teniendo en cuenta que España o su banca es objeto del rescate, me da que el nuevo fondo nace con un pequeño agujero.

Por cierto hoy el bono español a 10 años otra vez con la rentabilidad superando el 7%

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Guru Huky
Fundador de GurusBlog. 8 años de experiencia en Private Equity. MBA por el IE.
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