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Cuando los especuladores se convierten en los seres más maravillosos del mundo

Curioso, como cambian los mensajes según como sopla el viento. Hoy el Tesoro filtraba que los inversores extranjeros (ahora no son especuladores sino respetables inversores) han vuelto a acudir al mercado para comprar deuda pública española, destacando incluso que se han vuelto a convertir en el principal inversor en deuda pública española en Septiembre, por delante incluso de la Banca Española.

El motivo de este repentino apetito lo ha explicado incluso  Bill Gross, el gestor de PIMCO ( uno de los mayores  fondos de inversión en renta fija), es muy sencillo de explicar:

1. España pide el rescate

2.Solicitado el rescate el BCE puede empezar a comprar bonos españoles en el mercado secundario.

3. El objetivo de la actuación del BCE es rebajar la rentabilidad del bono español en el mercado secundario.

4. Todos los que hayan comprado bonos españoles a una rentabilidad superior a la que establezca el BCE como objetivo no sólo van a ganar dinero sino que encima se aseguran tener un comprador con el estómago suficientemente grande como para comerse lo que el mercado le eche sin importar mucho el precio.

Cómo veis es una jugada con las cartas marcadas, irresistible para cualquier especulador, es más es casi casi un regalo a cuenta del BCE.

 

 Evolución de la Deuda Pública Española

 

evolucion deuda publica España

Empecemos por situarnos en cual ha sido la evolución de la deuda pública española. Cómo podéis ver todo fue muy bien hasta el año 2007. A partir de entonces, el incremento de la deuda pública española ha sido estratosférico, y hemos pasado de 279 mil millones a más de  593 mil millones de euros a septiembre de 2012.

Cómo en cualquier empresa, el incremento de deuda puede que no sea grave si se destina a inversión, es decir se invierte hoy para cosechar ingresos en el futuro, sin embargo en España el vertiginoso incremento de deuda (en poco más de 4 años la hemos doblado) va a cubrir déficit o pérdidas en lo que sería una empresa o a rescatar básicamente a las entidades  zombies del. sector financiero.

La situación simplemente está fuera de control y es lógico que ante la evolución de las cifras, los inversores extranjeros, en aquel momento malvados especuladores, llegara un momento en que se empezaran a asustar y a querer reducir posiciones en deuda pública española.

Evolución posiciones en deuda pública española de los diferentes inversiones

quien financia deuda publica española

Cómo se aprecia en el gráfico ese momento, en el que la inversión extranjera realmente se asustó llegó después del verano del 2011, obviamente como el ritmo de necesidades de deuda no recae alguien tenía que tomar el relevo, y apareció la banca española. Los zombies salvaban al Zombie Estado,todo engrasado por el que va camino de convertirse en la madre de todos los zombies el BCE.

¿Quién ha financiado durante la crisis la deuda pública española?

Pues tenemos dos etapas bien diferenciadas. La primera va de 2007 a 2010

Nuestra deuda pública, pasa de 279 mil millones a 507 mil millones de euros y todos contribuyen a financiar la expansión de la deuda. En primer lugar, los malvados especuladores extranjeros aportando 168 mil millones, después nuestra banca con con 43 mil millones, la propia administración pública española aportando 20 mil millones y los únicos que reducen la exposición son otros actores, como fondos de pensiones y similares.

Y llegamos a la segunda fase, donde empieza a cambiar realmente la película.

deuda publica 2012

De 2010 a Septiembre de 2012, los inversores o especuladores extranjeros se asustan, reducen en 67 mil millones su exposición a la deuda pública española, la cifra es mayor y se va a los 85 mil millones si no tenemos en cuenta la entrada de más de 18 mil millones del pasado mes de septiembre. El testigo lo toma sin duda la banca española, paso al frente , voluntariamente o empujada a ello e incrementa su posición en 129 mil millones de euros, con lo cual ya la hemos liada bien liada, cruzando deudas entre banca nacional y Estado.

Ahora en Septiembre, parece que la cosa vuelve a cambiar un poco, y vuelven los inversores extranjeros con fuerza, bueno ya no se si son inversores o especuladores, llamadlos como os apetezca.  Sólo una pequeña advertencia, está llegada de nuevo de los inversores extranjeros no está sustentada en que creen que España va a mejorar su solvencia, se basa en pura especulación, pensando que el BCE capitaneado por Draghi va a comprarles a buen precio la deuda pública española que están acumulando.

 

 

 



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51 comentarios

  1.    Responder

    Enhorabuena por el blog gurus. Acabo de ver vuestra publicidad de mastercard. ¡¡¡¡parece que esto marcha!!!

  2.    Responder

    El problema del especulador es que siempre corre un riesgo mayor que quien invierte simplemente para protegerse de la inflación.Los rumores de que el BCE bajará la prima de riesgo a 200 p.b. cuando España pida el rescate no son más que palabras que ha difundido no sé quien.Si realmente esto no fuera un rumor sino algo cierto no estaríamos hablando de especulación sino ganancia a ciencia cierta.
    Dudo que el BCE compre deuda pública española y trate rebajar la prima de riesgo a 200 p.b. ,ya que se tendría que enfrentar continuamente al mercado de forma ilimitada.No creo que el BCE intervenga o pueda intervenir de forma ilimitada cuando España pida el rescate(¿Porque lo pediremos, no?¿Y para cuándo?)


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