Facebook 38, 28, 18, …

Juan ST | 5 de Septiembre de 2012 | (28)

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facebook bolsa FB

¿Dónde tiene el suelo en bolsa Facebook?

Este martes 4 de septiembre la acción de FB cerró por debajo de los 18 dólares (17,73$), lo que supone una caída del 53% respecto al precio de colocación. Recordemos que la red social salió a bolsa hace poco más de 3 meses, el 18 de mayo, con un precio de colocación de 38 dólares.

Por lo tanto, si alguien acudió a la colocación de Facebook con 1.000 dólares, hoy tiene 466 dólares.

La pérdida de valor en la compañía ha sido espectacular por lo alto de las cifras. La capitalización de la compañía ha caído hasta los 40.000 millones de dólares aproximadamente desde los 104.000 millones con los que debutó en bolsa.

Ya lo he comentado y se ha comentado en Gurusblog. Además de parecerme que todavía está cotizando a unos ratios demasiado altos a pesar de esperar un crecimiento muy importante para los próximos años, los vencimientos de los llamados “lock-up” (periodo en el que un grupo de accionistas se compromete a no vender sus acciones) que empezaron en agosto y que terminarán en mayo de 2013, pienso que van a seguir presionando a la cotización de la acción a la baja. El primero de ellos fue el 15 de agosto y al día siguiente la acción cayó un 6%.

El próximo día en el que se liberarán muchísimas acciones es el próximo 14 de octubre. Pero el día que puede ser más duro es el día después de liberarse casi el 50% de la acciones de la red social (1.332 millones de acciones). Este gran “lock-up” vence el 13 de noviembre de este año.

Para tranquilizar un poco a los mercados, Mark Zuckerberg ha anunciado que él no tiene intención de vender acciones en los próximos 12 meses. No se si esto de verdad va a calmar a los inversores o si por el contrario la acción de Facebook va a seguir cayendo durante las próximas semanas.

Pero dónde podemos fijar un suelo a la cotización de Facebook. Es muy difícil esto de poner precios objetivos, pero ya en otro análisis mas extenso que hice sobre Facebook hace un mes, decía que un rango de precios que podía ajustarse más a la realidad del grupo es el comprendido entre 7 y 13 dólares. Los 38 dólares o los 28 o los 18, creo que a día de hoy son unos precios demasiados altos para invertir en Facebook.

Para acabarlo de arreglar, la acción ha entrado ya en la típica dinámica negativa de caída de la cotización, reducción de precios objetivos por parte de los analistas. Morgan Stanley ha recortado su precio objetivo de $38 a $32 dólares y JP Morgan de $45 a $30. Dos de los principales bancos de inversión que colocaron la acción de Facebook en su salida a Bolsa parece que empiezan a cubrirse las espaldas.

En definitiva, pienso que con dos vencimientos de lock-up en los próximos dos meses en los que se liberará casi el 60% de la compañía, y con unos ratios por fundamentales demasiado altos todavía, la acción de Facebook la veremos a mediados de noviembre por debajo de los 15 dólares casi con total seguridad.

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