¿Por qué se protege a los accionistas de Bankia?

Hoy el FROB, vía BFA, inyectaba 4.500 millones de euros en Bankia. La verdad es que aunque se explica la operación global, la falta de transparencia en los detalles francamente es preocupante.

Vamos a explicar la operación de hoy:

El Estado, vía el FROB, ha suscrito una ampliación de capital en BFA  por 4.500 millones de euros ( BFA que tiene el 45% de Bankia y el Estado controla el 100% de BFA). Para cubrir la ampliación de capital, el Estado  aporta deuda pública que BFA convertirá en liquidez (señal de que no vamos sobrados precisamente de pasta)

BFA convertirá la deuda pública en liquidez y le prestará los 4.500 millones de euros a Bankia, vía préstamo subordinado, al 8% y con vencimiento indeterminado, que computará como Tier 2 para Bankia.

La gran pregunta, que me viene a la mente, es que teniendo en cuenta que el valor de BFA es prácticamente nulo y si algo tiene valor actualmente es Bankia,  ¿por qué el Estado amplía capital en BFA diluyéndose a si mismo y en cambio no amplía capital en Bankia diluyendo a  sus actuales accionistas ?

¿Por qué se mete el dinero en Bankia vía un mecanismo que protege a los actuales accionistas de verse diluidos? .  No habíamos quedado en que el Estado se convertiría en propietario de los Bancos rescatados con el objetivo de intentar maximizar el dinero invertido en el rescate.

¿Es un problema de maquillaje? Renunciar a retorno real, para dar menos déficit público. Si invertimos en capital tendríamos que ir provisionando y en cambio un préstamo sin vencimiento (complicado de imapagar) lo podremos mantener en los libros de BFa por su valor nominal hasta la eternidad.

¿Por qué el trato es diferente que con NovaCaixaGalicia o CatalunyaCaixa?

¿Tienen pensado más adelante convertir el préstamo subordinado en capital, pero por motivos técnicos no lo realizan ahora? ¿cuales serían estos motivos técnicos que lo impiden?

Francamente no se ha que se está jugando, pero son 4.500 millones de euros que creo que los ciudadanos españoles y europeos mereceríamos que se nos diera una información bien detallada de porque se inyecta el dinero de una forma y no de otra. Sino, francamente el tema da que pensar.