Fuerte incremento en el número de impagos de Bonos Corporativos

Mientras los meses de Marzo y Abril han sido muy positivos para la evolución de las bolsas y la subida de los mercados parecen que van ligadas a la ausencia de malas noticias. Sin embargo, me temo, que en la economía real, las cosas están bastante lejos de mejorar, prueba de ello lo tenemos en la reciente evolución en los impagos en el  mercado de Bonos Basura Corporativos.

Según Moodys, el pasado mes de Marzo, en el que 35 compañías impagaron sus emisiones de bonos, ha sido el peor desde la Gran Depresión de los años 30. La tasa de impagos de bonos en los EEUU ha pasado del 4,5% a finales del 2008 al 7,4% a finales del primer trimestre del 2009 y lo peor es que las previsiones apuntan a que a finales del 2009 se situará en un 14,6%.

Si las cosas parecen estar mal en el mercado de bonos norteamericano, parece que en Europa pueden ir bastante peor. En el último trimestre los impagos de deuda corporativa en Europa han pasado del 2% al 4,8%, y Moodys estima que alcanzarán el 21% a finales del 2009.

Si hasta ahora, principalmente, la morosidad en la banca estaba básicamente ligada al sector inmobiliario con las subprime como epicentro del maremoto, los efectos secundarios causados, restricción del crédito y depresión económica, parece que están haciendo mella en la solvencia de las empresas y los datos de impago de deuda corporativa nos podría indicar se que acerca una segunda ola que puede ser devastadora.

Así que creo que deberemos seguir teniendo muchas precauciones a la hora de invertir en renta variable.