Fulanito y las acciones del Santander

“Fulanito está más sobrevalorado que las acciones del Santander…”

La frase, pronunciada en boca de un compañero de trabajo con otro como objetivo, tenía cierta gracia inicialmente. Luego, cuando uno se para a pensarlo y sin ser accionista del BSCH, no tiene tanta. Y si encima lo eres, la gracia es la del enterrador: ninguna, por mucho que se intente. Supongo que mi colega podría haber escogido igualmente BBVA, alguna inmobiliaria o casi cualquier empresa para ilustrar su ejemplo.

Y sin embargo oculta una gran curiosidad: Los humanos somos capaces de muchas cosas tan contradictorias como asombrosas. Una de ellas es comprar alegremente acciones de cualquier empresa cuando cotizan a 100€, porque “van a subir como la espuma, que lo sé yo”, y de despreciar las mismas acciones cuando han bajado a 20€. ¿Qué ha pasado entremedias? ¿Cuál es el proceso que nos lleva a considerar la misma empresa sobrevalorada a 25€ cuando a 100€ nos parecía una ganga?

La respuesta es una rara variante de histeria colectiva. Quien no haya entrado ya en el estado mental de “La bolsa no vale para nada, habría que cerrarla…”, lo hará probablemente cuando en unas semanas o un par de meses el rebote recién iniciado se quede en eso, un simple rebote, y se nos vuelvan a venir las ventas encima. Eso dará probablemente otra dolorosa estocada a nuestra esperanza tras la agotadora caminata que llevamos. Así, pronto llegaremos al total descreimiento, justo al otro extremo en que estábamos hace año y medio: “Los inmuebles y la bolsa siempre suben de precio…”.

Posiblemente, rebotes como el actual sólo sirvan inicialmente para que algunos “listos” se descarguen de rémoras, endosándoselas a unos pocos “cándidos” que creen que ya va dejando de llover. Después, sólo la paciencia y la seguridad de saber que se ha comprado una buena empresa a un buen precio servirá si acaso como consuelo cuando nos demos cuenta de que, casi con total seguridad, esto no se trata más que de un simple rebote.

Pero no hay que desesperar: algún día llegará el momento de volver a comprar. “Ah, pero… ¿Lo hará?” Tan seguro como estoy ahora que los precios de los inmuebles y de las acciones pueden bajar. Y tiempo más tarde llegará el de abrir las páginas salmón de cualquier periódico, y volver a ganar dinero con el depurado sistema de poner unos euros en la empresa que marque el dedo al azar. “¿Cuándo?” Esa es otra característica asombrosa de los humanos: creer que podemos adivinar el futuro. Nadie lo sabe: el suelo se alcanzará un martes gris a las 11:07 mientras nos tomamos el café, sin escuchar fanfarrias, y nadie recordará jamás qué estaba haciendo en ese instante. Lo único cierto entretanto es que los datos macroeconómicos y los fundamentales de las empresas siguen estropeándose, y los analistas técnicos sólo nos dirán que todo ha terminado cuando ya haga tiempo que era evidente, si bien muchos de nosotros seguiremos desconfiando algún tiempo más.

(Imagen tomada de MyNorte.com)

¿Cómo saber pues que hemos llegado al final? Es que no se sabrá más que a toro pasado. Lo que parece claro es que esta vez tardaremos bastante más en salir del hoyo que en recientes ocasiones. El momento de volver, como dijo el Barón de Rothschild, podría ser “cuando por la calle corran ríos de sangre”. Y según lo que le oí a mi compañero de trabajo, no debe estar ya demasiado lejos, porque en este país, antes que de abrirnos las venas, somos más de hacer gracietas. Afortunadamente.

“Not to touch the Earth, not to see the Sun,
Nothing left to do but run, run, run… Let’s run.”

(No toquéis la Tierra, no veáis el Sol,
No queda nada por hacer salvo correr, correr y correr… Huyamos.)

De “The Celebration of the Lizard”, The Doors.