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Análisis de la emisión de bonos de la Generalitat de Catalunya al 4,75% a 1 año

Emisión bonos Generalitat Catalunya

Parece que la Generalitat de Catalunya va a lanzar una emisión de bonos dirigida al mercado minorista. Sin entrar en consideraciones políticas y centrándonos en un análisis de la emisión como producto financiero.La  emisión de bonos parece a priori interesante, cumpliendo alguna premisa básica que a mi particularmente me gusta a la hora de invertir en renta fija en estos momentos.

Los bonos emitidos por la Generalitat de Catalunya se podrán comprar a partir de 1.000 euros el título, tienen un vencimiento conocido y a corto plazo, 1 año, y ofrecen una rentabilidad que podemos calificar de interesante, el 4,75% TAE. Para mi el producto es una clara competencia de los depósitos bancarios a un año, donde tenemos un par de ellos que ofrecen rentabilidades del 4,5% TAE ( ver depósito Bankinter y depósito Banco Popular). Por contra a diferencia de los depósitos bancarios, está inversión no está cubierta por el Fondo de Garantía de Depósitos.

Con esta emisión de bonos la Generalitat de Catalunya pretende captar entre 1.000 y 2.000 millones de euros, básicamente para financiar sus necesidades de circulante, sobretodo en materia sanitaria, debido a que los bancos españoles ya no pueden asumir más riesgo con el gobierno de la comunidad autónoma y los bancos e inversores extranjeros parece que no están por la labor, así que no debemos olvidar que acudir al mercado minorista suele ser siempre una señal de dificultad para colocar deuda, aunque es una herramienta que suelen utilizar la mayoría de gobiernos.

La rentabilidad ofrecida del 4,75% supera claramente la rentabilidad de la última subasta de letras del tesoro del Gobierno de España que se situó 1,908%.

La última rebaja del rating de la deuda de la Generalitat de Catalunya la realizó Fitch hace un par de semanas, rebajando la calificación de la deuda a largo plazo de la Generalitat hasta A desde A+,  lo que deja la calidad de la deuda de la Generalitat de Catalunya en un rango medio y 4 escalones por debajo de la calificación de la deuda de España.

Esperaremos a que se emita el folleto de colocación de la emisión de bonos en la CNMV para analizarlo con más detalle y tomar finalmente una decisión de si decidimos comprar un porcentaje para la cartera Gurus.

Más Información: Emisión Bonos Generalitat Catalunya 13 motivos para no adquirirlos.



Conversación

19 comentarios

  1.    Responder

    ESTO ES UN BLOG SERIO O DE PROPAGANDA?

    Maria, no hagas proselitismo que aqui la gente no es tonta, prueba mejor en el ADN o alguna otra revista gratuita…

  2.    Responder

    El Banco Sabadell también ofrece un 4,75% de momento hasta el 15 de Octubre, a 18 meses; pero la rentabilidad es anual. Soy de Guadalajara y las personas de la oficina, son muy competentes y agradables para elegir ser cliente de este banco.

  3.    Responder

    Me parece a mi que esta colocación no va a tener mucho éxito que digamos, ya se ha comentado por aquí el tema de las comisiones y demás gastos así que no me voy a extender.

    Estos señores, la clase política que tenemos, deberían gastar menos en vez de subir impuestos y hacer cosas como estas, pero claro, esto ni siquiera se lo han planteado.

  4.    Responder

    Pues a mi me parece interesante porque los inversores minoristas no solemos tener acceso a estos tipos de interés.

    Pregunta a todo el mundo: ¿qué productos tengo que me den un 4,75% en un año, tan "seguros" como estos? (no es una pregunta retórica. Realmente querría saber si hay más bonos/letras/depósitos como este o mejores)

    Algunos diréis "es que Cataluña va muy mal…" pero un año sí aguanta aunque sea con ayuda del gobierno central.

  5.    Responder

    Solamente apuntar que, dependiendo de las comisiones por administración que te cobre tu banco, la rentabilidad puede dejar de ser tan interesante.

    El mío (BBVA), por ejemplo, me está cascando casi un 1% por unas obligaciones de las que encima son ellos mismos los emisores. Soy tonto, ya lo sé.

  6.    Responder

    Ni Bkt ni POP ya dan el 4.5%,el primero desde el viernes pasado y el segundo desde hace casi 2 semanas.Ahora los 2 dan el 4%.Y respecto a esto "…Sin entrar en consideraciones políticas .." es imposible no hacerlo en un producto de estas caracteristicas cuando ellos son los primeros que apelan al "patriotismo ?¿?¿ " para comprar semejante BAZOFIA. Para dejar de ser una mierda (que casualidad solo dirigida a los minoristas,poruqe sera?) deberian minimo pagar un 7%-8%.
    Pd: al 4.5% solo queda el Banco Sabadell,en principio solo hasta este viernes 15.

    1.    Responder

      sabes quien es el colocador, Banco Sabadell, el cual la Generalitat pagará un 3,75%, nos vamos al 8%, crees que lo podrán asumir, soy catalán, patriota como tu dices, pero no gilipollas……….

    2.    Responder

      Tranquilo Putabolsa que este post tendrá varias series, esto es sólo la introducción "esterilizada" de lo que puede parecer con los cuatro datos que han dado. En las siguientes series consideraciones "políticas" y de solvencia más allá de los ratings.

      1.    Responder

        Por cierto aqui nadie habla de llas comisiones de la Caixa,Unim,Catlunya ciaxa,Bbva….esta gente no son hermanitas de la caridad y ese punto es clave.Ese 4.75% una vez descontado el 19%-21% y esas comisiones de custodia,compra-venta,…. quedara en nada.tiempo al tiempo,ya tengo ganas de ver la letra pequeña pero casi que ni me hace falta.

        1.    Responder

          Paciencia, este es uno de los puntos a tratar, el "incentivo" que tendrán que tener las entidades bancarias para colocar un producto que compite directamente con su captación de ahorro. 🙂

  7.    Responder

    Ese escrito no es un analisis, es una noticia más de las que se han hecho eco los periodicos, mas rigor por favor.

    Saludos.

    1.    Responder

      Tiempo al tiempo JToro 🙂 es la introducción.

  8.    Responder

    ¿Algún pesismista podría, por favor, describir un escenario en el que la genralitat no pagase al venciimiento de estos bonos?

  9.    Responder

    ¿quién/qué va a garantizar la inversión?

    1.    Responder

      Esta inversión la garantiza Prenafeta, Maciá Alabedra y Felix Millex, con el visto bueno de Jordi Pujol

    2.    Responder

      Particularmente me interesa comprar bonos, pero quien me garantiza este dinero ?.


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