GurusBlog » Hot Topics » Déficit Público http://www.gurusblog.com Lo que no sabías que querías saber sobre Bolsa, Finanzas, Banca e Inversión Mon, 02 Mar 2015 20:12:15 +0000 es-ES hourly 1 http://wordpress.org/?v=4.1.1 El déficit público sigue descontrolado. Más de 25 mil millones a mayo.http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-mayo/24/06/2014/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-mayo/24/06/2014/#comments Tue, 24 Jun 2014 18:08:08 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=228786   Hoy el Ministerio de Hacienda publicaba los datos del déficit público y la verdad es que la situación a día de hoy sigue estando muy lejos de estar bajo control. 1) Durante los 5 primeros meses del año los ingresos logran subir en sólo  2.363 millones de euros, un +5,7% después de una tremenda […]

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deficit publico 2014 mayo

 

Hoy el Ministerio de Hacienda publicaba los datos del déficit público y la verdad es que la situación a día de hoy sigue estando muy lejos de estar bajo control.

1) Durante los 5 primeros meses del año los ingresos logran subir en sólo  2.363 millones de euros, un +5,7% después de una tremenda apretada de tuercas impositiva.

2) Yo no se donde está la asuteridad, pero el gasto, sin contar los gastos financieros, sube en €1.318 millones de euros, un +2,3% (recortar recortan pero da la sensación que hay unos cuantos  agujeros que siguen sin taponar).

3) A pesar de la ayuda del BCE reduciendo el coste de la deuda, los gastos financieros siguen aumentando, +687 millones de euros. El resultado es que sólo reducimos la sangría respecto a 2013 en unos míseros  €358 millones.

4) La deuda sigue aumentando sin parar. Concretamente ya tenemos €57 mil millones más de deuda con respecto a hace un año y sin contar los intereses a pagar.

5) El resultado es que el Estado sigue siendo un bicho que por cada €100 euros que ingresa crea €58 de agujero. Algo totalmente insostenible.

6) Si miráis las cifras de España, fríamente como si fueran las de una empresa y la dirección de la compañía os vendiera que ya han realizado el turnaround, obviamente mirando cómo van las cifras en los primeros 5 meses del año no os tragaríais la historia de la recuperación ni locos.

 A Montoro, el cumplimiento del déficit este año sólo se lo salvará la estadística y el cambio de metodología para el cálculo del PIB. Ya le pueden ir inflando todo lo que puedan las estimación de la aportación al PIB de la prostitución y el tráfico de drogas porque sino el ratio de cumplimiento del déficit no le cuadrará.

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Eurostat podría cuestionar las ayudas fiscales a la banca española. ¿30 mil millones más de déficit?http://www.gurusblog.com/archives/eurostat-ayudas-fiscalesbanca-espanola/19/05/2014/ http://www.gurusblog.com/archives/eurostat-ayudas-fiscalesbanca-espanola/19/05/2014/#comments Mon, 19 May 2014 10:54:54 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=220920 Recordareis que a finales del 2013 el Gobierno Español decidió hacerle a la banca un pequeño regalo. Concretamente avalar €30 mil millones de euros en créditos fiscales que la banca tiene en sus balances (los denominados DTA), para que los pueda computar como capital independientemente de si en un futuro generan o no beneficios suficientes […]

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ayudas fiscales

Recordareis que a finales del 2013 el Gobierno Español decidió hacerle a la banca un pequeño regalo. Concretamente avalar €30 mil millones de euros en créditos fiscales que la banca tiene en sus balances (los denominados DTA), para que los pueda computar como capital independientemente de si en un futuro generan o no beneficios suficientes para poderse aplicar estos créditos fiscales. En aquel momento se dieron explicaciones las justas y se vendió que esto no era una ayuda ya que no iba a computar cómo déficit no como deuda pública.

Pues bien, parece que en Eurostat no lo tienen tan claro y han solicitado reunirse con España para discutir la decisión tomada por el Gobierno de garantizar a la Banca la deducción de estos €30 mil millones. Parece que los chicos y chicas de Eurostat quieren evaluar si estos €30 mil millones entregados como garantía a la banca española deberían contar como déficit público y deuda pública, lo cual dicho sea de paso, sería un palo de cuidado.

Lo de garantizar los DTA, fue la ingeniosa forma ideada por el Gobierno Español, para reforzar el capital de los bancos sin tener que poner un euro sobre la mesa. Si ya sabéis ese tipo de magia contable que permite convertir en solvente a un insolvente sin poner un euro. A este respecto no fuimos pioneros y lo que hicimos fue seguir los pasos dados por los Italianos que en esto de la alquimia contable parece que son unos verdaderos maestros.

Ya se que me diréis que puede ser injusto que un aval cuente cómo déficit o deuda. Que os puedo decir, lo mismo decían de las flamantes autopistas quebradas o del almacén Castor. A nadie se le hubiera pasado por la cabeza contabilizar hace unos años esos “avales” implícitos y ahora resulta que lo imposible ha sucedido  y al final los que tienen que poner los euros de verdad son todos los ciudadanos.

Leer :

Las ayudas a la banca española ya ascienden a 225 mil millones

Confirmado. Los bancos vuelven a violarnos. Esta vez son sólo 30 mil millones

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El déficit de Grecia se dispara al 12,7% del PIB por las ayudas a la bancahttp://www.gurusblog.com/archives/deficit-grecia-se-dispara/14/04/2014/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-grecia-se-dispara/14/04/2014/#comments Mon, 14 Apr 2014 11:55:37 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=213125 El déficit de las administraciones públicas de Grecia aumentó en 2013 hasta 23.109 millones de euros, lo que equivale al 12,7% del PIB, lastrado por las ayudas a la banca, que sumaron 10,6 puntos porcentuales al dato, según informó la agencia estadística griega, Elstat. De esta manera, el déficit de Grecia cerró 2013 casi cuatro […]

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El déficit de las administraciones públicas de Grecia aumentó en 2013 hasta 23.109 millones de euros, lo que equivale al 12,7% del PIB, lastrado por las ayudas a la banca, que sumaron 10,6 puntos porcentuales al dato, según informó la agencia estadística griega, Elstat.

De esta manera, el déficit de Grecia cerró 2013 casi cuatro puntos por encima que el 8,9% del PIB registrado en 2012, año en el que había conseguido bajar siete décimas desde el 9,6% del PIB de 2011.

Sin embargo, descontando el impacto del apoyo público al sector financiero en las cuentas griegas, el déficit de 2013 fue del 2,1% del PIB, frente al 6,2% de 2012, el 9,9% de 2011 y el 11,3% de 2010.

De hecho, las ayudas realizadas por el Estado a través del Fondo Griego de Estabilidad Financiera (HFSF por sus siglas en inglés) costaron a las cuentas públicas 19.272 millones de euros, lo que equivale al 10,6% del PIB.

Hace un año, el impacto del rescate a la banca fue de 5.267 millones de euros, un 2,7% del PIB, mientras que en 2010 y 2011 tuvo un impacto positivo en el presupuesto heleno.

Las cifras provisionales publicadas este lunes por Elstat están en línea con las previsiones del Ejecutivo de Antonis Samaras, ya que esperaba que el déficit fuera del 12,6% incluyendo las ayudas a la banca y del 2,2% sin tenerlas en cuenta.

Por otro lado, la deuda bruta de Grecia ascendió en 2013 a 318.703 millones de euros, lo que supone un 175,1% del PIB. Este dato es superior al 157,2% de 2012, año en el que se llevó a cabo una reestructuración de la deuda helena en manos de acreedores privados.

Comentario Gurús:

Todo me resulta extrañamente familiar. Pues nada a seguir comprando bonos griegos

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¿Si no puedes con las crisis? Cambia entonces el método de calcular las estadísticashttp://www.gurusblog.com/archives/ue-metodo-calculo-deficit/20/03/2014/ http://www.gurusblog.com/archives/ue-metodo-calculo-deficit/20/03/2014/#comments Thu, 20 Mar 2014 19:12:51 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=207553 ¿El PIB no crece lo suficiente? ¿El paro se resiste a bajar? ¿El déficit sigue sin control? Siempre tienes la opción de crear un Ministerio de la Verdad (Minver) como en la novela de George Orwell e ir adaptando el método de cálculo de las estadísticas para que estas acaben reflejando lo que se empeña […]

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estadisticas

¿El PIB no crece lo suficiente? ¿El paro se resiste a bajar? ¿El déficit sigue sin control? Siempre tienes la opción de crear un Ministerio de la Verdad (Minver) como en la novela de George Orwell e ir adaptando el método de cálculo de las estadísticas para que estas acaben reflejando lo que se empeña en no reflejar la realidad. Así que parece que la UE se está empezando a dedicar a fondo en cambiar métodos de cálculos y en redefinir conceptos.

A los cambios en el método del cálculo del PIB que implicará que en 2014 el PIB de España crezca un 1%-2% adicional y el de Grecia hasta un 4% adicional respecto a la metodología anterior,  al cambio en el cálculo de la EPA anunciado la semana anterior (con la consiguiente bajada estadística del paro en España) o a la reducción artificial de la mora bancaria del sistema financiero español, a base de meter en la Sareb parte de la porquería de los balances bancarios. Hoy tocaba cambiar los conceptos de déficit público

Los países de la UE han aprobado esta semana un cambio en el método para calcular el déficit público estructural que beneficia especialmente a España, ya que se traducirá en una relajación del esfuerzo de ajuste exigido por Bruselas.

La Comisión aplicará el nuevo método ya en las próximas previsiones económicas de primavera, que se publicarán en mayo y servirán para decidir si el Gobierno de Mariano Rajoy debe adoptar nuevas medidas en 2014 y 2015.

“Puedo confirmar que la revisión propuesta de la metodología para calcular el paro estructural ha sido respaldada esta semana por el Comité de Política Económica”, ha dicho a Europa Press el portavoz de Asuntos Económicos, Simon O’Connor. El Comité reúne a expertos de los 28 Estados miembros. La revisión ya se discutió a finales del año pasado, pero se aplazó por falta de acuerdo.

El cambio afecta a la forma de calcular el denominado déficit estructural, es decir, el desfase presupuestario de un país en condiciones neutras, sin tener en cuenta el impacto de la crisis económica. Desde el inicio de la crisis, este indicador ha adquirido una importancia creciente y el nuevo Tratado de disciplina presupuestaria exige a los Estados miembros reducirlo hasta el 0,5% del PIB.

El método de cálculo que utilizaba hasta ahora Bruselas daba como resultado que buena parte del paro y del déficit en los países en crisis como España se consideraba como estructural y no como cíclico. Ello se traduce en que se exige a estos Estados miembros un esfuerzo de ajuste mayor. se situará este año en el 4,2% y subirá hasta el 5,8% en 2015.

El cambio de metodología tendrá un impacto muy limitado en la mayoría de Estados miembros, con la excepción de España. En el caso de España, se reducirá mucho la proporción de paro que se considera estructural (actualmente el 23%). Ello a su vez reducirá la estimación de déficit estructural (el 4,2% este año y el 5,8% el año que viene, según las últimas previsiones de Bruselas) y por tanto el esfuerzo de ajuste exigido. España debe alcanzar el objetivo de equilibrio presupuestario en 2018.

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La Caixa alerta de que el déficit público se desvió en 2013 y pide mantener los esfuerzos en 2014http://www.gurusblog.com/archives/caixa-alerta-deficit-publico-2013/02/03/2014/ http://www.gurusblog.com/archives/caixa-alerta-deficit-publico-2013/02/03/2014/#comments Sun, 02 Mar 2014 12:43:21 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=202696 El Servicio de Estudios de La Caixa ha asegurado que el déficit público se desvió dos décimas en 2013 y cerró el ejercicio en el 6,7%, por lo que ha resaltado la importancia de que el esfuerzo de consolidación se mantenga en el futuro. En el informe mensual del Servicio de Estudios recogido por Europa […]

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El Servicio de Estudios de La Caixa ha asegurado que el déficit público se desvió dos décimas en 2013 y cerró el ejercicio en el 6,7%, por lo que ha resaltado la importancia de que el esfuerzo de consolidación se mantenga en el futuro.

En el informe mensual del Servicio de Estudios recogido por Europa Press, La Caixa dice que el ajuste menor de lo exigido al Estado y a las comunidades autónomas explicaría esta desviación, ya que la Seguridad Social contaba con cierto margen.

De cara a 2014, la entidad cree que la recuperación de la economía y el descenso paulatino del coste de financiación de la deuda deberían facilitar el cumplimiento del 5,8% pactado con las autoridades europeas.

De hecho, La Caixa ha mejorado sus previsiones de crecimiento y estima ahora que el PIB crecerá un 1% este año –frente al 0,8% anterior– por la recuperación de la demanda interna y la ganancia de competitividad del sector exterior.

En este escenario de recuperación, la entidad cree que la economía volverá a crear empleo por primera vez desde 2007, con un incremento de la ocupación del 0,6% anual.

Pese a la mejora de las cifras, pide “cautela” porque encauzar una senda sostenible de crecimiento a largo plazo y corregir los desequilibrios presentes sigue sin ser una “tarea sencilla”.

RIESGO DE DEFLACIÓN

A su parecer, la mejora de la demanda interna es la que consolida la salida de la recesión en un momento en el que la confianza mantiene una tendencia ascendente y augura nuevos aumentos del consumo y la inversión.

Sin embargo, la entidad cree que la recuperación del consumo no es suficiente para alejar los temores de deflación, ya que hay tres factores que mantendrán los precios en niveles moderados: los precios energéticos, los precios de bienes industriales y la moderación salarial.

EL TESORO SE FINANCIARÁ BIEN

Sobre la financiación del Tesoro, La Caixa asegura que el inicio del año está siendo favorable para el mercado de deuda pública y cree que, aunque las necesidades de financiación son muy elevadas, el Tesoro no tendrá problemas para satisfacerlas.

Aún así, recuerda que el contexto de tipos de interés bajos es excepcional y que volverá a subir a medio plazo, por lo que “una buena gestión de la deuda en estos años es de suma importancia”.

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Bruselas sitúa el déficit de España en 2012 en el 10,6% del PIB, el mayor de la UEhttp://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-espana-mayor-ue/22/10/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-espana-mayor-ue/22/10/2013/#comments Tue, 22 Oct 2013 10:03:34 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=170781 El déficit público de España alcanzó el año pasado el 10,6% del PIB -incluyendo las ayudas a la banca, que suman 3,7 puntos-, el porcentaje más alto de toda la UE, por delante de Grecia (9%), Irlanda (8,2%), Portugal y Chipre (6,4%), según los datos finales validados este lunes por la oficina estadística de la […]

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déficit público

El déficit público de España alcanzó el año pasado el 10,6% del PIB -incluyendo las ayudas a la banca, que suman 3,7 puntos-, el porcentaje más alto de toda la UE, por delante de Grecia (9%), Irlanda (8,2%), Portugal y Chipre (6,4%), según los datos finales validados este lunes por la oficina estadística de la UE, Eurostat.

Sin contar las ayudas a la banca -que se excluyen en el procedimiento sancionador por déficit excesivo-, el déficit español ascendió al 6,9% del PIB, en lugar del 7% que se había estimado inicialmente en abril, de acuerdo con los datos de Eurostat. España se ha comprometido a rebajarlo este año al 6,5% del PIB.

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, había anunciado en una entrevista el pasado 25 de septiembre que el déficit estaría finalmente en el 6,8%.

Pese a la revisión, la cifra global de déficit del 10,6% no cambia respecto a lo calculado en abril porque el coste de las ayudas a la banca sube de 3,6 a 3,7 puntos. Ello se debió a las recapitalizaciones de BFA-Bankia, Catalunya Caixa, NCG Banco y Banco de Valencia, según Eurostat.

Aparte de España, el país donde más ha pesado la ayuda a la banca es Grecia (2,8 puntos), debido a la liquidación de ATE Bank y de las cooperativas bancarias y a la recapitalización de Proton Bank. La banca también ha provocado aumentos del déficit destacables (superiores a 0,5 puntos) en Bélgica, Letonia, Austria y Portugal.

En contraste, en Irlanda los beneficios conseguidos con las ayudas a la banca (en forma por ejemplo de intereses o dividendos) redujeron su déficit en un punto.

Según los datos de Eurostat, el nivel de deuda pública de España aumentó desde el 70,5% en 2011 hasta el 86% del PIB el año pasado.

En el conjunto de la eurozona, el nivel de déficit público bajó del 4,2% del PIB en 2011 al 3,7% en 2012 (y del 4,4% al 3,9% en la UE). Alemania registró un superávit del 0,1%, mientras que los Estados miembros con menor déficit fueron Estonia y Suecia (0,2%), Luxemburgo (0,6%) y Bulgaria (0,8%).

El nivel de deuda aumentó en la eurozona del 87,3% en 2011 al 90,6% en 2012 (del 82,3% al 85,1% en el conjunto de la UE). Los Estados miembros con más deuda pública son Grecia (156,9%), Italia (127%), Portugal (124,1%) e Irlanda (117,4%). En el extremo contrario se sitúan Estonia (9,8%), Bulgaria (18,5%), Luxemburgo (21,7%) y Rumanía (37,9%).

Comentario Gurús:

Resumiendo, el déficit público de 2012 fue del 6,9% sin ayudas a la banca, el objetivo para 2013 era del 6,5% pero Rajoy dijo que sería del 6,8% y la deuda pública ha pasado del 86% de 2012 y vamos por el 92% sobre PIB en 2013. Resumiendo, después de no se cuantos supuestos recortes, subidas de impuestos e imposición de tasas y copagos por doquier, vamos a lograr reducir el déficit en 0,1% puntos y a subir la deuda en más de 6 puntos. Claramente somos mucho más “solventes” que el año anterior. Me temo que algo sigue fallando en la cura al enfermo.

Menos mal que somos un ejemplo a seguir y el alumno aventajado del FMI.

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El déficit público sube a 54.293 millones hasta julio, el 5,27% del PIB y la deuda el 92,6%http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-julio-2013/17/09/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-julio-2013/17/09/2013/#comments Tue, 17 Sep 2013 18:09:07 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=162331 Vamos a intentar no perdernos con los datos de la deuda y el déficit público que nuestros políticos tienen una especial habilidad en cambiar previsiones como si nada hubiera pasado. El déficit público sumó 54.293 millones en los siete primeros meses del año, por lo que supone ya el 5,27% del PIB frente al objetivo […]

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quitas deuda

Vamos a intentar no perdernos con los datos de la deuda y el déficit público que nuestros políticos tienen una especial habilidad en cambiar previsiones como si nada hubiera pasado.

El déficit público sumó 54.293 millones en los siete primeros meses del año, por lo que supone ya el 5,27% del PIB frente al objetivo de 6,5% fijado para todo el año, según los últimos datos publicados este lunes por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas. Las probabilidades de cumplir con el objetivo de déficit, salvo maquillaje contable del último minuto, bastante bajas.

Del déficit que llevamos acumulado en 2013, 46.891 millones, el 4,55% del PIB, corresponde al Estado, 7.936 millones, el 0,77% del PIB ,a las comunidades autónomas (si aunque se ha querido vender que las CCAA son un problema para España, lo siento pero a nivel de déficit no son el grueso del problema) y la Seguridad Social arroja un superávit de 534 millones, el 0,05% del PIB. Aunque hay que señalar que el superavit ya ha realizado a la Seguridad Social casi el 90% de las transferencias que tenía previstas para todo el año. Por cierto los datos no incluye ayuntamientos que se espera que cierren en equilibrio.

En cuanto a la deuda del conjunto de las administraciones públicas, esta alcanzó los 947.184 millones de euros hasta julio, nuevo récord histórico. El peso del endeudamiento público sobre el PIB escala al 92,6%, según datos del Banco de España.

Recordemos que en Septiembre de 2012, la previsión del Gobierno era cerrar el 2013 con un endeudamiento del 90,5% del PIB. Salvo milagros, vamos a quedar bastante por encima de esa cifra. Para hacernos una idea e intentar cuadrar déficit con deuda, recordaros que terminamos 2012 con una deuda de 883.897 millones de euros. Seis meses después tenemos 58.861 millones de euros de deuda más cifra que no es exacta al déficit generado en el mismo periodo, 54.293 millones de euros, pero que se le acerca bastante. La diferencia, si queréis ser bienpensados, puede ser debida a que el gobierno ha aprovechado la buena situación de los mercados para levantar financiación extra.

Por cierto, del total de la deuda, 87.660 millones de euros correspondían a valores a corto plazo, es decir que vencen a menos de un año.

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¿Dónde estás austeridad? El déficit del Estado suma 45.133 millones hasta juliohttp://www.gurusblog.com/archives/deficit-estado-julio/30/08/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-estado-julio/30/08/2013/#comments Fri, 30 Aug 2013 18:32:21 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=159147 Ya tendremos tiempo de analizar en profundidad el dato del déficit que se ha publicado. Hoy sólo queríamos comentar la excelente noticia sobre la economía española que llevávamos 6 años esperando, pero finalmente no hemos podido resistir escribir algo sobre el dato del déficit y después de leer el comunicado del Gobierno nos viene a […]

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déficit público

Ya tendremos tiempo de analizar en profundidad el dato del déficit que se ha publicado. Hoy sólo queríamos comentar la excelente noticia sobre la economía española que llevávamos 6 años esperando, pero finalmente no hemos podido resistir escribir algo sobre el dato del déficit y después de leer el comunicado del Gobierno nos viene a la cabeza la misma pregunta que se deben estar haciendo a estas horas los alemanes ¿Dónde se supone que está la austeridad española?

Porque francamente uno mira los datos publicados de las cuentas públicas, la austeridad no aparece por ninguna parte y eso que muchos ciudadanos y funcionarios si están notando los sacrificios.

Vamos a los datos:

El Estado registró un déficit de 45.133 millones de euros en los 7 primeros meses del año, el 4,38% del PIB, (el objetivo fijado para todo el año es del 3,8%). Pero no os preocupéis que en la recta final vamos a remontar o más bien a maquillar el déficit.

Los ingresos totales no financieros del Estado hasta julio ascendieron a 107.957 millones de euros, un 3,1% menos que en igual periodo del año anterior, mientras que los pagos no financieros se situaron en 103.482 millones, un 4,4% más.

Es decir,  los ingresos del Estado, pese a la brutal subida de los impuestos caen un 3,1% y los gastos, pese a los supuestos brutales recortes suben un 4,4%. ¿Alguién me puede explicar donde está la buena gestión? ¿Qué harías con un Director de una Empresa que está en quiebra que os sube los gastos un 4,4%?

Suben los impuestos cae la recaudación (elemental querido Montoro)

Por su parte, los ingresos directos y cotizaciones sociales alcanzaron los 50.304 millones, lo que representa un descenso del 5,9%. Dentro de esta partida, destaca la recaudación por el IRPF, que se situó en 43.605 millones y cayó un 3,1%, aunque, en términos homogéneos (corregido el diferente ritmo de las devoluciones) bajó un 2%.

Según Hacienda, los ingresos de IRPF recogen la totalidad de los ingresos de la Campaña de la Renta, que registraron un crecimiento del 10,5%, mientras que las retenciones del trabajo y del capital mobiliario descendieron un 2,1% y un 16,3%, respectivamente.

En cuanto al Impuesto sobre Sociedades, su recaudación en los siete primeros meses del año alcanzó los 4.101 millones, lo que refleja un descenso del 30,4% respecto al mismo periodo del año anterior, como consecuencia del aumento de las devoluciones realizadas a principios de año y el pago de devoluciones de ejercicios anteriores derivadas de recursos judiciales (Es decir Hacienda se dedicó el año pasado a recaudar de forma salvaje). Eliminada esta distorsión, los ingresos homogéneos por este impuesto cayeron un 2,5%.

De su lado, la recaudación del Estado por impuestos indirectos, con 45.053 millones, registró un aumento del 6,7%. El IVA alcanzó unos ingresos de 32.473 millones, registrando así un incremento del 8% por la subida de tipos y la menor caída del gasto final sujeto al impuesto.

Respecto a los impuestos especiales, sus ingresos alcanzaron los 11.016 millones de euros, cifra superior en un 5,4% a la del año pasado. Destacan el descenso del 1,8% del impuesto sobre las labores del tabaco (hasta los 3.961 millones) y el aumento del 12,2% del tributo sobre hidrocarburos (hasta 5.641 millones).

Malditos Gastos

Por el lado de los gastos, los pagos no financieros efectuados por el Estado se situaron en 103.482 millones de euros, un 4,4% más. En este resultado han influido los mayores gastos financieros y la transferencias de capital.

Así, los gastos financieros ascendieron a 21.921 millones, un 9,4% más (A ver quien para la bola de nieve de más deuda más intereses), mientras que las transferencias acumularon 2.503 millones, un 8,1% más. También subieron, ¡Atención! los gastos corrientes en bienes y servicios (+2,8%), las transferencias corrientes (+3,6%) y los gastos de personal (+1,1%), aunque bajaron las inversiones reales (-0,9%).

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Seguimos descontrolados. El déficit del Estado suma 40.001 millones en el primer semestrehttp://www.gurusblog.com/archives/deficit-estado-pib/30/07/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-estado-pib/30/07/2013/#comments Tue, 30 Jul 2013 15:06:03 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=154538 El déficit del Estado ascendió 40.001 millones de euros en los seis primeros meses del año en términos de Contabilidad Nacional, el 3,81% del PIB, según los datos publicados este martes por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas. La cifra supone un descenso del 8,2% en comparación con el mismo periodo del año pasado, […]

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El déficit del Estado ascendió 40.001 millones de euros en los seis primeros meses del año en términos de Contabilidad Nacional, el 3,81% del PIB, según los datos publicados este martes por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas.

La cifra supone un descenso del 8,2% en comparación con el mismo periodo del año pasado, aunque supone un incremento del 19,9% si se compara con la cifra registrada hasta mayo, que rondó los 33.300 millones.

Con este déficit, el Estado ha alcanzado el límite fijado en el programa de estabilidad, por lo que deberá mantenerlo en los próximos meses para cerrar el año en la cifra fijada tras el pacto con Bruselas.

El resultado del déficit registrado hasta junio se debe a unos ingresos que alcanzaron los 49.528 millones de euros (+12%) y unos gastos de 89.529 millones de euros, un 2% más.

Según ha informado Hacienda, el saldo recoge un gasto en intereses por importe de 13.984 millones, un 14,4% más que en el mismo periodo de 2012. Sin tener en cuenta la carga financiera, se ha obtenido un déficit primario de 26.017 millones de euros, inferior en un 17% al del año anterior.

El ministro de Hacienda, Cristóbal Montoro, ha asegurado esta mañana que la reducción del déficit público aporta fortaleza al cambio de la economía, porque la subida de la recaudación pone de manifiesto un cambio económico. Sin embargo yo no se muy bien que cifras mira Montoro para realizar estas afirmaciones:

En términos de caja, que computa los ingresos y gastos cuando realmente se producen, el déficit del Estado se situó en 37.349 millones de euros, el 3,55% del PIB. Con lo que a nivel de caja, el déficit de incrementa respecto al año anterior.

deficit caja

Fijémonos en la cuenta de resultados del estado a nivel de contabilidad de caja:

contabilidad caja

Acumulado a Junio, los ingresos caen un -7,1% y los pagos no financieros caen un 1%. Lo que es peor, es que si España fuera una empresa a nivel de caja casi casi, por cada euro que ingresa está quemando 1 euro de caja, es decir sería una empresa quebrada, no sólo por la deuda que soporta, sino simplemente por la ingente capacidad que tiene por seguir quemando caja a un ritmo descontrolado.

 

EL IRPF CAE UN 5,5%

Por su parte, los ingresos directos y cotizaciones sociales alcanzaron los 34.609 millones, lo que representa un descenso del 10,4%. Dentro de esta partida, la recaudación por el IRPF, que se situó en 31.105 millones, cayó un 5,5% por la caída de las retenciones de capital mobiliario por la no distribución de dividendos de una gran empresa (Telefónica) y la comparación con 2012, que incluía un ingreso extraordinario por retenciones en operaciones de seguro.

Sin embargo, también destaca el incremento de la recaudación por cuota diferencial de la Campaña de Renta en un 7,7% y la menor caída de las retenciones del trabajo por la desaceleración del descenso en la masa de salarios y pensiones en las grandes empresas y administraciones públicas.

En cuanto al Impuesto sobre Sociedades, su recaudación en los seis primeros meses del año alcanzó los 2.028 millones, lo que refleja un descenso del 51,4% respecto al mismo periodo del año anterior, como consecuencia del distinto ritmo de realización de las devoluciones en los dos últimos años. Eliminada esta distorsión, los ingresos homogéneos por este impuesto cayeron un 4,1%.

SUBE EL IVA UN 5,6%

De su lado, la recaudación del Estado por impuestos indirectos, con 36.221 millones, registró un aumento del 5,1%. El IVA alcanzó unos ingresos de 25.453 millones, registrando así un incremento del 5,6% por la subida de tipos y la menor caída del gasto final sujeto al impuesto. En términos homogéneos, es decir, ajustado el distinto ritmo de realización de las devoluciones, pasa a situarse en un aumento del 12%.

Sin embargo recordemos que este impuesto con una subida del 18% al 21% se incrementó en un 17%, por lo que una subida de sólo el 5,6% en la recaudación significa que la actividad económica o la capacidad recaudatoria de este impuesto ha mermado.

Respecto a los impuestos especiales, sus ingresos alcanzaron los 9.413 millones de euros, cifra superior en un 5,9% a la del año pasado. Destacan el aumento del 1,3% del impuesto sobre las labores del tabaco (hasta los 3.415 millones) y el aumento del 11,4% del tributo sobre hidrocarburos (hasta 4.785 millones).

AUMENTAN LOS PAGOS

Por el lado de los gastos, los pagos no financieros efectuados por el Estado se situaron en 82.921 millones de euros, un 1% más. En este resultado han influido los mayores gastos financieros y de personal, aunque se compensaron por los descensos en el resto de capítulos.

Los gastos de personal se situaron en 13.892 millones de euros, lo que representa un aumento del 1,3%, aunque recoge el descenso del 1,9% de los sueldos y salarios, hasta los 6.798 millones de euros, principalmente por la limitación en la sustitución de efectivos. En cambio, las prestaciones sociales, con 5.910 millones, crecieron un 5,6%, por el aumento del colectivo de pensionistas y el incremento del 1% de las pensiones.

Los pagos por transferencias corrientes sumaron 50.551 millones hasta junio, lo que supone un descenso del 0,8%. Por último, los pagos por inversiones reales, con 2.116 millones de euros, cayeron un 6,4%, mientras que los pagos por transferencias de capital se redujeron un 2%, hasta los 1.961 millones de euros debido.

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El estúpido reparto del déficit públicohttp://www.gurusblog.com/archives/el-estupido-reparto-del-deficit-publico/30/05/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/el-estupido-reparto-del-deficit-publico/30/05/2013/#comments Thu, 30 May 2013 16:10:37 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=139579 ¿Hay algo más rastrero que cometer errores y echar la culpa a otro? Pues eso justo en lo que están haciendo nuestros queridos responsables regionales en estos momentos. Hasta tal punto llega la discusión que el Presidente del Gobierno ha tenido que llamar a capítulo a los “barones regionales” para terminar con estas divergencias. Y […]

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defiti publico

¿Hay algo más rastrero que cometer errores y echar la culpa a otro? Pues eso justo en lo que están haciendo nuestros queridos responsables regionales en estos momentos.

Hasta tal punto llega la discusión que el Presidente del Gobierno ha tenido que llamar a capítulo a los “barones regionales” para terminar con estas divergencias. Y todo ello sin pensar que cualquier déficit presente significa que de alguna u otra manera seremos los contribuyentes quienes tengamos que pagarlos en algún momento actual o futuro. Y de ello, precisamente, no se ocupan los medios de comunicación. Una pena que no tengamos cuarto poder en España, el que determina la calidad de una democracia, por cierto.

Sin ánimo de llegar a sesudas conclusiones en asuntos fiscales, me voy a limitar a exponer algunos gráficos que representan el estado actual de nuestra deuda pública.

El primero de todos, el que representa la deuda total del Reino de España, con los detalles de las cantidades correspondientes a la Administración Central del Estado, las Comunidades, los entes locales y la Seguridad Social. Sobra decirlo, pero el “subidón” espectacular desde mediados de 2008 no tiene parangón con ningún otro momento de nuestra historia reciente.

 deuda publica

 

Por si esto fuera poco, las cada vez más abundantes empresas públicas creadas ex-profeso para responder al clientelismo político también incrementan de forma importante sus deudas, que finalmente, que no le quepa duda a nadie, serán pagadas con el dinero del contribuyente, proveniente de una cada vez mayor presión fiscal.

 deuda publica

 

Y es Cataluña, en una información publicada recientemente usando datos del Banco de España, la comunidad que acapara el 50% del total de deuda de las empresas públicas autonómicas. Una acumulación procedente de sus 437 entidades públicas. Algo muy malo está pasando en Cataluña con los gestores públicos a la vista de estos resultados.

 deuda pública

 

A finales de 2012 las entidades locales acumulaban un déficit de casi 42 mil millones de euros, lo que representa aproximadamente el 12% de la recaudación total de todas las administraciones en España. Y siguen pidiendo más.

 deuda pública

Solicitar poder disponer de un mayor déficit significa ni más ni menos que los habitantes de tal o cual región deberán dedicar una parte mayor de sus ingresos ganados con su trabajo al pago de estos déficits, más los intereses correspondientes que han de ser abonados en cualquier financiación ajena.

Llama la atención la aceptación de estas solicitudes por parte de los ciudadanos. Parece como si el dinero prestado finalmente lo fuera a pagar otras personas. No conozco medio de comunicación que se haya hecho eco de este asunto. Una pena.

 

Fotografía de Manuel Caraballo

 

P.D.: Doy las gracias a @Absolutexe (www.estadolimitado.com) a los que debo los gráficos de este post.

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Los verdaderos motivos de por qué hay economía sumergidahttp://www.gurusblog.com/archives/los-verdaderos-motivos-de-por-que-hay-economia-sumergida/29/05/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/los-verdaderos-motivos-de-por-que-hay-economia-sumergida/29/05/2013/#comments Wed, 29 May 2013 18:12:03 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=139242 No hay que ir muy lejos para darse cuenta de los verdaderos motivos de la existencia de economía sumergida, si bien es cierto que la hay en todos los países europeos y a todos los niveles, desde la hostelería de barrio hasta las grandes corporaciones bancarias. Los países del sur tenemos fama de ser más […]

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economia sumergida

No hay que ir muy lejos para darse cuenta de los verdaderos motivos de la existencia de economía sumergida, si bien es cierto que la hay en todos los países europeos y a todos los niveles, desde la hostelería de barrio hasta las grandes corporaciones bancarias.

Los países del sur tenemos fama de ser más proclives a desarrollar nuestra economía informal en un porcentaje superior a los países del norte, y es seguro que el clima no tiene nada que ver en esa cuestión.

Desde hace décadas sabemos por nuestra propia experiencia diaria que la economía informal (sumergida) la hay y puede ser importante, desde el fontanero hasta el abogado, el electricista al dentista,… Desde el momento en el que no nos presentan una factura, sino un simple ticket o recibo, hay que pensar que ese dinero que pagamos no va a ser declarado al fisco con seguridad.

Como economistas sabemos que hacer el cálculo de esa economía informal (sumergida) es imposible por propia definición, así que nos tenemos que conformar con meras aproximaciones que no dejan de ser “sospechosas” de sufrir grandes imprecisiones. La última la que nos ofrece un informe de Visa Europa que calcula que la economía sumergida en España alcanza un valor de unos 195.600 millones de euros, el 18,6% del PIB, e indica igualmente que el peso de la misma no ha variado significativamente desde 2008 a pesar de las voces escandalizadas de algunos medios de comunicación, más preocupados por esta cuestión que por la gestión eficiente de nuestro dinero público.

La impresión que tenemos los economistas es que la experiencia de calle nos indica que la economía sumergida es muy superior que las cifras que indica ese informe.

Pero, ¿cuáles son los motivos de que tengamos unas tasas de economía sumergida superiores a los países del Norte?

Desde mi punto de vista habría que señalar principalmente tres:

  • La elevada presión fiscal.
  • La baja productividad general de nuestro tejido productivo.
  • El nefasto ejemplo que supone la elevada corrupción política.

Hay otros factores que influyen en esta tasa de economía sumergida como por ejemplo, una mentalidad “tolerante” e incluso justificante del fraude, falta de medios de control, legislación favorecedora de estos delitos, una alegre política de indultos que supone 1,6 cada día de media desde 1996, que abarca a grandes defraudadores.

Una fiscalidad elevada que origina uno de los esfuerzos fiscales más altos de la OCDE junto con unas cargas sociales desorbitadas hace que muchas empresas se vean obligadas a no declarar parte de sus ingresos como medio de subsistencia.

En relación al segundo de los motivos principales, indicar que nuestra economía en general adolece de una alta dosis de productividad. Eso significa que la competitividad se debe conseguir a base de precios reducidos.

En la actual crisis económica, y en nuestra función de consultores en cuestiones empresariales, reducción de costes, búsqueda de rentabilidades mayores, reducción de pasivos, puesta en rendimiento activos infrautilizados y cuestiones por el estilo, vemos como las empresas de todo tamaño y condición siguen el mismo camino:

  1. Reducción de los costes en la medida de sus posibilidades.
  2. Eliminación de todo lo superfluo.
  3. Reducción de los efectivos de personal, incluso incurriendo en nuevos créditos para hacer frente a costes de despido.
  4. Empezar a trabajar en la economía sumergida en porcentajes crecientes.
  5. Si los problemas persisten, incluso llegar a trabajar exclusivamente en economía sumergida (hablamos en este caso de autónomos o muy pequeñas empresas).
  6. Cierre.

Los empresarios, especialmente los de pequeñas empresas y autónomos siguen siempre el mismo camino antes de echar el cierre a su proyecto, que también significaría la pérdida del propio puesto de trabajo y posiblemente el de algunos miembros más de su familia. No es un plato de buen gusto, precisamente.

En nuestro trabajo diario vemos que a estas empresas pequeñas y autónomos llegan a esa situación por una simple cuestión de supervivencia. Los costes fiscales y sociales son tan elevados que la empresa simplemente no es competitiva. Para serlo debería tener más afluencia de clientes, de ventas, y unos márgenes mayores. Se encuentran con la siguiente tesitura: si sube los precios, los clientes se van a la competencia, y si los mantienen en esos niveles, debe finalmente cerrar. La solución pasa por reducir los costes fiscales y socialesdentro de la economía.

Por otro lado, y referente a la tercera cuestión importante de por qué tenemos tanta economía sumergida en España, y es propio de nuestro país y de algún otro del Mediterráneo, como Italia o Grecia, es la más que patente corrupción política a todos los niveles.

Muy frecuentemente nos encontramos con empresarios que nos indican que deben pagar a tal o cual político para que les haga un pedido de sus productos. A pesar de los escándalos que diariamente salpican los medios de comunicación, muchos políticos siguen con ese tipo de prácticas delictivas. Que no quepa duda, en los medios de comunicación sólo vemos la punta del iceberg.

Para las personas que minusvaloran este problema, indicarles que una comisión ilegal significa claramente que hay facturas “hinchadas” para hacer frente a esos pagos ilegales, y que ese dinero sale de los impuestos que pagamos los contribuyentes. No se trata de un mal menor, sino de un auténtico cáncer que ataca a lo que debería ser lo más sagrado: el dinero del contribuyente.

Si todos vemos constantemente esta situación, y muchos la padecemos en nuestras propias empresas, ¿qué motivo ético hay para que nuestro cumplimiento fiscal sea irreprochable?

 

Foto de Manuel Caraballo

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Nuestra extravagante tasa de desempleo y el turno de otros lídereshttp://www.gurusblog.com/archives/tasa-de-desempleo-turno-otros-lideres/08/05/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/tasa-de-desempleo-turno-otros-lideres/08/05/2013/#comments Wed, 08 May 2013 06:59:16 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=133140 Comentaba en mi último post que el sistema actual donde se va eliminando la transparencia en las pruebas de acceso a la función pública a cambio de la creación de organismos y empresas públicas donde servir al clientelismo de los partidos políticos no nos conducen a ninguna parte. Los costes políticos y un Estado hipertrofiado […]

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tasa desempleo

Comentaba en mi último post que el sistema actual donde se va eliminando la transparencia en las pruebas de acceso a la función pública a cambio de la creación de organismos y empresas públicas donde servir al clientelismo de los partidos políticos no nos conducen a ninguna parte.

Los costes políticos y un Estado hipertrofiado son inasumibles para una economía como la nuestra y algunos líderes empiezan a poner esta cuestión en evidencia.

Curiosamente se trata de mujeres líderes de varios partidos las que están dando más de sí en sus quejas hacía este sistema obsoleto que nos está arruinando.

Se trata de Rosa Díez, líder de UPyD y de Esperanza Aguirre, una de las líderes del Partido Popular, por mucho que duela a los otros líderes masculinos.

Ambas opiniones están agrupando a una gran parte del electorado que ya piensa en un 40% que es mejor re-centralizar el Estado y no seguir con este experimento fallido del Estado de las Autonomías, según el último sondeo del Centro de Investigaciones Sociológicas, que nos ha arruinado, o al menos está destruyendo el Estado del Bienestar al que nos habíamos acostumbrado.

Miles de empresas públicas creadas ex-profeso para servir al clientelismo político, todas ellas deficitarias, que se sepa, todas ellas ineficientes conducen a nuestra economía a una situación tal que podríamos estar próximos a un punto de no retorno.

Serán los grandes institutos de análisis económico en España, como FEDEA, Flores de Lemus, Juan de Mariana, el Centro de Estudios del BBVA y otros, los que deban hacer un análisis serio de los costes de este Estado autonómico, y de cómo se pueden conservar los servicios que los ciudadanos queremos tener a cambio de nuestros impuestos.

No podemos esperar que sean los políticos quienes tomen la delantera en este cambio que necesita nuestra economía. No podemos esperar que ellos mismos eliminen sus cargos políticos, sus dietas, coches oficiales y resto de privilegios. Eso es una utopía.

Justo estamos necesitando el papel de estas mujeres valientes (y cualquier líder de opinión, masculino o femenino) que dicen lo que piensa ya una mayoría de los españoles. No podemos permitirnos esta súper-estructura del Estado, ni unos déficits públicos enormes y continuados, ni jugar al despilfarro con el dinero de las siguientes generaciones. Ni tampoco permitir que se desmantele el Estado del Bienestar al mismo tiempo que se mantienen estos personajes en sus asientos. Ni que ya se hable de un cambio radical en el cálculo de las pensiones para, supuestamente garantizarlas en un futuro, mientras al mismo tiempo toleramos unos costes políticos inasumibles. Ni que se hayan suprimido en un año sólo 460 empresas públicas de las 4.000 previstas, ni que sigan 13.700 personas en esas empresas públicas en la actualidad, más de las que había en 2008, comienzo de la crisis.

Sin duda es imprescindible el adelgazamiento del Estado, muy especialmente estas empresas públicas y organismos que asfixian a la economía, y es absolutamente necesario su eliminación si queremos ver luz al final del túnel y que nuestra economía tenga unas tasas de crecimiento adecuado que nos permita reducir nuestra extravagante tasa de desempleo.

 

Foto de Manuel Caraballo

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Ni Montoro ni Eurostat. El déficit público de España fue del 14% en 2012http://www.gurusblog.com/archives/montoro-eurostat-deficit-publico-espana-14-en-2012/23/04/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/montoro-eurostat-deficit-publico-espana-14-en-2012/23/04/2013/#comments Tue, 23 Apr 2013 07:40:54 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=128749 Ni el 6,3% inicial de Montoro, ni el 7% corregido posterior de Eurostat, ni el 10,6% que finalmente se ha considerado como déficit incluyendo las ayudas del rescate bancario. Si Fray Luca Bartolomeo de Pacioli, considerado inventro de la contabilidad moderna a finales del siglo XV, levantara la cabeza probablemente se arrepentiría de haber inventado […]

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deficit españa

Ni el 6,3% inicial de Montoro, ni el 7% corregido posterior de Eurostat, ni el 10,6% que finalmente se ha considerado como déficit incluyendo las ayudas del rescate bancario. Si Fray Luca Bartolomeo de Pacioli, considerado inventro de la contabilidad moderna a finales del siglo XV, levantara la cabeza probablemente se arrepentiría de haber inventado la contabilidad al ver como hemos llegado a evolucionarla para que acabe reflejando particularidares realidades al gusto del cocinero que la elabora.

Decir cual ha sido el déficit real de España a día de hoy es prácticamente una misión imposible. Estamos ante una organismo complejo en el que los “trucos” contables para maquillar realidades son infinitos. Cuanto esto sucede, el método más fiable para saber por donde puede haber ido el déficit real de un Estado o una multinacional es el método de la abuela (siempre que no estemos ante una Pescanova o una Enron o Parmalat).

El método de la abuela es muy sencillo… olvídate de la contabilidad… mira cuanto dinero o deuda tenía al inicio del año y cuanto tengo al final. Restalos y sabres que beneficio o pérdida tengo. Si tenía cero euros en la caja a principios a finales del 2011 y  mil euros de deuda y acabo el 2012 con cero euros en caja y 5 mil euros de deuda, quiere decir que este año he tenido un déficit de 4 mil millones. ¿Sencillo no? ¿Es exacto? Seguramente no, pero francamente en organizaciones complejas con tendencia a la ingeniería contable es muy probable que te aproximes bastante más a la realidad con el método de la abuela que creyéndote las cifras que te den.

¿Cómo aplica al caso de España?

Muy sencillo, entendiendo que el saldo de caja era el mismo a finales de 2011 que a finales de 2012 (es decir no tenemos un euro en el bolsillo). La deuda pública a finales de 2011 era de 736.468 euros. La deuda pública a finales de 2012 ha sido de 884.416 millones de euros. Es decir hemos incrementado nuestro endeudamiento en 147.948 millones de euros. Sencillamente somos 147.948 millones de euros más pobres, o lo que es lo mismo para mi el Estado ha perdido en 2012 147.948 millones de euros en lugar del déficit oficial de -111.616 millones de euros. Es decir 147,9 mil millones divididos por un PIB de 2012 de 1,049 billones, me da un déficit del 14,02%.

Os podrán explicar las milongas que quieran, pero yo ni Hacienda ni Eurostat, me quedo con el método de la abuela.

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Guindos espera una contracción de la economía española de hasta el 1,5% este añohttp://www.gurusblog.com/archives/guindos-pib/22/04/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/guindos-pib/22/04/2013/#comments Mon, 22 Apr 2013 09:36:07 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=128407 La economía española sufirá una contracción de entre el 1% y el 1,5% este año, lo que supondía en el peor de los casos triplicar las actuales previsiones oficiales, que serán revisadas el próximo 26 de abril, según ha indicado el ministro español de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, en una entrevista concedida al […]

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de_guindos 360

La economía española sufirá una contracción de entre el 1% y el 1,5% este año, lo que supondía en el peor de los casos triplicar las actuales previsiones oficiales, que serán revisadas el próximo 26 de abril, según ha indicado el ministro español de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, en una entrevista concedida al diario ‘The Wall Street Journal’.

En este sentido, el responsable español de la cartera de Finanzas expresó su confianza en que la economía española será capaz de registrar un “ligero” crecimiento en 2014.

Por otro lado, Guindos señaló que actualmente el Gobierno español negocia con Bruselas la posibilidad de relajar los objetivos de déficit impuestos a España, que implican reducir el desequilibrio presupuestario al 4,5% en 2013 y llegar a la meta del 3% en 2014.

“La preocupación principal para los inversores institucionales en España en este momento es el crecimiento de la economía”, apuntó el ministro de Economía, quien destacó la necesidad de lograr “un mejor equilibrio entre reducción del déficit y crecimiento económico”.

Comentario Gurús:

Reconociendo una caída del PIB del 1,5% en lugar del 0,5% utilizado como base para calcular los presupuestos y teniendo en cuenta que parece que nos van a exigir un déficit máximo del 4,5% para 201e. Bueno no hay que ser ningún línce para entender lo que esto significa si quieres cuadrar los números. Más impuestos y más recortes. Resultado, menos crecimientos, con suerte mismo déficit que 2013 y en 2014 no habrá crecimiento ni por casualidad.

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Mariano, no se puede negar…¡somos campeones!http://www.gurusblog.com/archives/mariano-no-se-puede-negar-somos-campeones/22/04/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/mariano-no-se-puede-negar-somos-campeones/22/04/2013/#comments Mon, 22 Apr 2013 09:30:54 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=128353 Así es. Hasta el 19-04-2013 encabezamos según Eurostat la lista de campeones del Déficit en la Zona EU. Ya no es sólo en deportes de equipo, también nuestros equipos económicos saben cómo se llega al pódium. Aquí tenéis la imagen de resumen:   Cada uno que haga sus conjeturas y que se ponga en el […]

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Así es. Hasta el 19-04-2013 encabezamos según Eurostat la lista de campeones del Déficit en la Zona EU. Ya no es sólo en deportes de equipo, también nuestros equipos económicos saben cómo se llega al pódium.

Aquí tenéis la imagen de resumen:

déficit público europa

 

Cada uno que haga sus conjeturas y que se ponga en el “pellejo” de los malvados países del norte. Pero aquí no acaba el campeonato, esperamos especialmente a Francia.

Francisco Fernández Reguero.

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España gastó en 2012 un 29,2% más que ingresóhttp://www.gurusblog.com/archives/espana-gasto-2012/22/04/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/espana-gasto-2012/22/04/2013/#comments Mon, 22 Apr 2013 06:42:57 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=128346 España gastó en 2012 un 29,2% más que ingresó (PDE). Sin los planes de ayuda al sistema financiero el resultado hubiese sido de un exceso de gasto del 10,4% sobre ingresos, un déficit de 73.772,7 millones de euros. No nos equivoquemos, la recapitalización de las entidades financieras con problemas es Déficit PDE, es Deuda PDE, […]

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déficit público

España gastó en 2012 un 29,2% más que ingresó (PDE). Sin los planes de ayuda al sistema financiero el resultado hubiese sido de un exceso de gasto del 10,4% sobre ingresos, un déficit de 73.772,7 millones de euros. No nos equivoquemos, la recapitalización de las entidades financieras con problemas es Déficit PDE, es Deuda PDE, sólo que no se tendrá en cuenta para los objetivos de déficit comprometidos con Bruselas.

Desde el 2008, en el que nuestra producción (PIB) alcanzó su nivel máximo, España no crece. Las mejores estimaciones predicen que los 1,08 billones de euros de PIB se alcanzarán en 2015.

gasto público

Sin embargo, el nivel promedio de Gastos No Financieros sobre PIB de nuestra Administración no dejó de crecer entre 2009 y 2012, con una media del 46,2%, muy por encima del promedio de 1999 a 2008 que fue del 39,1%. En términos monetarios pasamos de los 412.963 millones de euros de 2007 a los 493.660 del 2012 (incluido la ayuda al sistema financiero).(*)

Así que destinar anualmente unos 60.000 millones extras de gasto no sé exactamente dónde nos ha llevado, pues estamos a la cabeza de los países desarrollados en tasas de desempleo y nuestro PIB se encuentra estancado. Y puede que no tenga otra explicación mas que una gran parte no se ha destinado a la economía productiva, sino que se destinó al mantenimiento de estructuras productivas obsoletas, al mantenimiento de empresas inviables, a la inversión en boato, al mantenimiento y “engorde” de una Administración y estructura política que no podemos pagar,… y todo gracias a la ilusión del crédito fácil y barato. ¡Hay que poner pié en tierra! ¡Hay que poner límites!

Por otro lado, los Ingresos No Financieros no han acompañado esta política de Gasto creciente, y por tanto éstos tuvieron que ser financiados con dinero de otros “no contribuyentes”. El nivel máximo de Ingresos de nuestra Administración se alcanzó en 2007 con 433.209 millones de euros (41,1% s/PIB), con un promedio de 2008 a 2012 de 383.090 millones de euros frente al de Gastos de 478.989 millones. El diferencial promedio entre Ingresos y Gastos para este período fue de 95.899 millones de euros, se gastó de media anual un 25% más que se ingresó.

cuentas administración pública

Este diferencial tan importante entre Ingresos y Gastos hizo que nuestra Deuda Pública PDE pasase de los 382.307 millones de euros de finales de 2007 a los 884.416 millones del 2.012, y con perspectiva de seguir aumentando hasta el 97,7% en el 2.015.

Si a nuestros acreedores, a los que invierten en nuestra Deuda, queremos decirles que España es hoy más solvente que en el 2.007 lo tenemos francamente difícil. Hablar de mayor solvencia cuando está estancado el PIB corriente y por tanto su capacidad de producir ingresos, cuando los Ingresos de hoy respecto 2007 son un 11,8% inferiores y los Gastos un 19,5% superiores (excluida la atención al sistema financiero sería -10,4%) se antoja difícil, sino fuera por la ayuda que venimos recibiendo indirectamente desde el BCE con sus manguerazos de liquidez al sistema financiero y de otros Bancos Centrales (EE.UU., Japón,…). Prueba de ello, es que conforme aumentó la Deuda no aumentó la tasa media de financiación de nuestro país (hoy sobre el 3,7%), encontrándonos actualmente en una tasa inferior a su promedio histórico.

No nos engañemos. Ningún país se puede catalogar de solvente cuando gasta un 25% más que ingresa, cuando depende de la refinanciación y ampliación continua de su Deuda, y no sólo en un año puntualmente, sino que es la media de los últimos 5 años. Tampoco ayuda a cambiar el sesgo de la solvencia el decir que durante los próximos 3 años seguirás gastando un 14,4% de media más que ingreses (mis estimaciones, en espera de los Objetivos de Estabilidad Presupuestaria que el Gobierno envíe a Bruselas).

Si pensáis que el resto de países de la Zona EU, con la misma moneda común, están conformes con que el BCE indirectamente siga asumiendo riesgos de países de la periferia (básicamente del SUR) por los déficit sucesivos que vienen produciendo con su política fiscal, estamos totalmente equivocados. Muchos de estos países, básicamente los del Norte, tomaron una decisión hace tiempo, vieron que era inviable mantener el estado de bienestar exclusivamente con la recaudación de impuestos que tenían y actuaron, actuaron con visión de largo plazo para dotar de estabilidad el sistema, introdujeron el pago por servicios, la libre competencia en el sistema de servicios públicos, la evaluación continua de resultados, etc… Así que no pensemos que cuando un finlandés o un alemán pagan cierta cantidad por ir a su médico, estén conformes en permitir que el BCE financie nuestro sistema público de salud, cuando tenemos un sistema que hace que gastemos un 25% más que ingresamos.

Si observáis las imágenes anteriores, deduciréis que realmente el Gasto excluido financieros e inversión (digamos Gasto de Funcionamiento) no ha llegado a reducirse jamás desde 2007. Los Gastos de Funcionamiento en el 2007 ascendieron a 353.436 millones de euros y en el 2012 a 442.346 millones (excluida ayuda a bancos, a 404.502 millones), y todo gracias al enorme peso que actualmente tienen el gasto en prestaciones por desempleo y pensiones. Podemos recortar sueldos públicos, podemos recortar en sanidad, en ejercito, en justicia,… todo lo absorbe las altas tasas de desempleo. Y siempre me hago esta pregunta ¿Qué es mejor pagar prestaciones de desempleo o pagar los salarios de empresas públicas inviables, de la “casta política” incrustada en la Administración, de funcionarios trabajando a medio gas,…?

Como observaréis por mi relato, hacer se ha hecho poco en cuanto a la raíz del gasto, se han tomado medidas de pura cosmética, patadas adelante en espera de que otros países tiren de nuestro carro, cuando de nuestro carro sólo debemos de tirar nosotros que somos los que disfrutamos de sus prestaciones.

Diría, finalmente, que nuestra Administración – y por ende los servicios que nos presta – lleva viviendo muchos años del crédito exterior (no de los impuestos de los contribuyentes), del dinero de otros y ya es hora que el Gobierno de turno lo explique fuerte y claro, que nos deje ya de contar cuentos y que no dé más patadas adelante, pues lo que se pone en riesgo primero es la pensión de los que hoy estamos en edad madura y el futuro de los que vienen detrás nuestra. Si nuestro sistema no es capaz de financiar el estado actual de prestaciones, asumámoslo, o paguémosla con nuestros impuestos o con pagos por servicio, no hay otra.

De esta crisis no vamos a salir mañana, posiblemente no tengamos unos presupuestos equilibrados – es decir, que no sigan acumulando deuda – hasta 2018. Mientras tanto, desde 2008 a 2018 habremos consumido en gastos financieros unos 370.000 millones de euros, cantidad que podría haber sido muy inferior si se hubiesen tomado las medidas adecuadas y en parte utilizados en fomentar el crecimiento. Hemos optado por el camino fácil, menos doloroso a corto, pero largo en el tiempo.

Cortar de raíz un 14,4% al Gasto excedentario que tendremos a 3 años vista de media no es fácil. Ahora, quitar de un plumazo las empresas zombies vinculadas a la Administración, las Subvenciones que no hacen más que distorsionar la formación de los precios y parte del aparato político, es fácil, y de hoy para mañana. Aumentará el desempleo pero al sistema le costará menos su mantenimiento, disminuirá el consumo interno,… pero sentará las bases de la recuperación, disminuirá las tasas de interés, la liquidez empezará a llegar a las familias y empresas (hoy las acapara la Administración),… empezaremos a crecer. Cuanto más tardemos en asumir nuestra situación peor será y mostraremos nuestra verdadera insolidaridad para con nuestros futuros descendientes, ya que tendrán que redoblar sus esfuerzos para mantenernos. Mantener nuestro estado de bienestar actual es cercenar el bienestar de nuestros descendientes. ¡Esto es insolidaridad!

Puede ser de interés:

Manifiesto sobre el Gasto Público

Aumentar Deuda no asegura crecimiento sostenible a largo plazo

España y su plan de negocio: Evolución de los Gastos

(*) Fuente: Eurostat. Datos publicados el 19-04-2013. Nuestra Administración no los hará públicos hasta el día 30 según el calendario previsto, o antes en la presentación de sus Objetivos de Estabilidad Presupuestaria para los próximos 3 años.

Las cifras expresadas sobre Inversión e Intereses y Saldo Primario son aún provisionales (mis estimaciones).

Francisco Fernández Reguero.

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Esta es la cara que se le ha quedado a Montoro al conocer el dato del déficit de Enero.http://www.gurusblog.com/archives/montoro-deficit-publico-trampas-enero/12/03/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/montoro-deficit-publico-trampas-enero/12/03/2013/#comments Tue, 12 Mar 2013 17:45:52 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=117504 Dicen que antes se atrapa a un mentiroso que a un cojo y si algo tenemos claro es que el Ministro Cristóbal Montoro no es cojo, aunque al paso que va tiene el futuro asegurado como trilero. Bolita por aquí déficit por allá, ¿donde está el déficit? Pues nada el de diciembre lo paso a […]

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montoro

Dicen que antes se atrapa a un mentiroso que a un cojo y si algo tenemos claro es que el Ministro Cristóbal Montoro no es cojo, aunque al paso que va tiene el futuro asegurado como trilero. Bolita por aquí déficit por allá, ¿donde está el déficit? Pues nada el de diciembre lo paso a enero y así cuadramos las cuentas del 2012 y encima soy tan chulo que presumo de cumplir el objetivo de déficit de 2012, cosa que aunque el lo diga tampoco lo consiguió, es la ventaja que existe hoy en día para los mentirosos con tanta información, la memória es corta, dejas que pase un tiempo y después conviertes una nuevo dato en realidad a base de repetirlo 100 veces.

Bueno, dejando tranquilito a Montoro un momento, hoy se publicaba el dato del déficit del Estado para el mes de Enero… 12.729 millones de euros de déficit, o un 1,20% del PIB en el primer mes del años. Un incremento del 34% respecto al año anterior.  Las devoluciones aumentan un 82,8% en el primer mes del año, lo que hace que los ingresos tributarios caigan un 20%. Y en las devoluciones tenemos la obviamente la clave.

El déficit del primer mes del año es consecuencia de unos ingresos que sumaron 1.643 millones, un 60,3% menos, y de unos gastos que ascendieron a 14.372 millones, un 6,1% más. (atención que se habla mucho de la reducción de gastos, pero los de enero de 2012 son un 6,1% superiores a los de enero de 2012)

En términos de caja, una metodología contable que considera los ingresos y pagos efectivamente realizados, el déficit ascendió a 15.252 millones en ese periodo, una cifra superior en un 68,7% a la registrada a finales del mismo mes del año anterior.

Según el informe de recaudación de la Agencia Tributaria, en enero se realizaron devoluciones, sin incluir las de deuda pública, por un importe de 5.435 millones, un 82,8% más que las 2.973 realizadas en el mismo mes de 2012.

Todas las grandes figuras vieron incrementadas sus devoluciones. Así, las del Impuesto de Sociedades crecieron un 11,6%, hasta 2.731 millones de euros, mientras que las de IVA subieron un 49,7%, hasta 1.973 millones, y las de IRPF aumentaron un 176,3%, hasta 625 millones.

Tras estas devoluciones, la recaudación por impuesto directos bajó en un 18,2% en enero, hasta 9.078 millones de euros. El IRPF recaudó 9.236 millones, un 9,15 menos, cifra que se vio mermada por el importe negativo de 1.131 millones de los ingresos por Sociedades.

Por su parte, la recaudación del Estado por impuestos indirectos ascendió a 1.530 millones, un 29,1% menos. El IVA aportó una recaudación negativa de 315 millones, mientras que los Impuestos Especiales subieron un 1,2%, hasta 1.625 millones

SUBEN UN 15,4% LOS GASTOS

Por su parte, los pagos no financieros ascendieron a 21.041 millones de euros, un 15,4% más, aunque no son datos significativos para analizar la evolución del Presupuesto. El aumento se debió, principalmente, a la evolución de los pagos financieros, que crecieron un 23,3% por el pago de los intereses de la deuda.

Pues nada ya tenemos el impacto en Enero de retrasar las devoluciones de Hacienda en Diciembre para intentar “maquillar” el déficit, ahora imagino que tocará cada año ir haciendo más grande la pelota y transfiriendo cada vez más partidas de un año hacia el otro para poder sacar pecho y presumir de unas cifras dignas y es que en España somos unos campeones haciendo trampas al solitario.

Podeís Leer el post : “La insoportable expansión del déficit. La CE estima un déficit para España en 2012 del 10,2%”

 

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¿Qué déficit público hemos tenido en 2012?(controversias)http://www.gurusblog.com/archives/que-deficit-publico-hemos-tenido-en-2012controversias/01/03/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/que-deficit-publico-hemos-tenido-en-2012controversias/01/03/2013/#comments Fri, 01 Mar 2013 21:47:46 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=114673 Ultimamente se nos ha comunicado el déficit público del Estado español para 2012 y se ha producido la disputa entre partidos y otras instituciones sobre si el dinero que ha prestado o invertido el Estado en la banca quebrada se debe considerar como mayor déficit público o no del año 2012. Desde el punto de […]

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Ultimamente se nos ha comunicado el déficit público del Estado español para 2012 y se ha producido la disputa entre partidos y otras instituciones sobre si el dinero que ha prestado o invertido el Estado en la banca quebrada se debe considerar como mayor déficit público o no del año 2012.

Desde el punto de vista contable, y atendiendo a los principios de prudencia e imagen fiel, a la hora de formular las cuentas anuales se tendría que obrar igual que se obra para calificar los préstamos hipotecarios que concede cada banco o para valorar cualquier otro tipo de activo en cualquier empresa.

Igual que se califican los préstamos y activos al final de año en las empresas según su grado de morosidad o precio de mercado,¿no se debería haber calificado los prestamos o inversiones del Estado en la banca quebrada?

¿La empresa privada debe atender al principo de prudencia e imagen fiel y el Estado español no ?

¿Qué ha hecho el Estado?¿Invertir en la banca o prestarla?

-Si el Estado ha invertido en la banca y su participación se ha depreciado(caso de Bankia ,Banco de Valencia,etc)generando una pérdida latente¿no es apropiado con arreglo al principo de prudencia provisionar esa pérdida y computarla como gasto del ejercicio?

-Si el Estado lo que ha hecho ha sido prestar sin más a la banca, estaran deacuerdo conmigo que el riesgo de impago, por parte de Bankia y Banco de Valencia entre otros, es altísimo y entonces se debería haber provisionado un porcentaje de los préstamos concedidos.

Si no imputamos ningún importe de los prestamos concedidos a la banca rescatada como gasto del ejercicio 2012 a sabiendas que su devolución es poco probable,¿qúe ocurrirá el día que estos préstamos o inversiones se consideren fallidas?¿Consideraremos entonces toda esa pérdida como mayor déficit público de ese ejercicio?¿Y cuándo creen ustedes que eso puede ocurrir?.Por que todos tenemos la mosca detrás de la oreja que lo prestado o invertido en la banca quebrada no lo vamos a recuperar nunca.¿O es que el gobierno tiene algún motivo para ser optimista?

Sólo hay que ver la cotización de Banco de Valencia en los últimos días o Bankia. ¿Alguien cree al presidente de Bankia cuando dice que en 2015 devolverá al Estado lo prestado o invertido?

Y lo que es más importante:

¿Por qué se empeña el Estado en mantener entidades financieras que han dilapidado la poca confianza que se les tenía?

No me digan que son entidades sistémicas y que afectarían gravemente al sistema financiero,por que el fondo del asunto es el de siempre,el clientelismo político que tienen los partidos en la banca o cajas .

¿Creen ustedes que, Bankia o Banco de Valencia entre otros, subsistirán por ser ayudados por el Estado?

¿Cuántos clientes o depósitos han ganado en el último año?

No se puede tratar de engañar a todo el mundo todo el tiempo,y menos en las circunstancias en que estamos hoy donde la confianza en la banca está en mínimos.

La imagen de marca de una entidad no se basa en publicidad engañosa sino en hechos diarios que demuestran formalidad y profesionalidad.

La confianza tarda mucho tiempo en ganarse ,y sin embargo se pierde con pocas actuaciones desafortunadas o intencionadamente engañosas.

Tanto las empresas privadas como el Estado tienen que mostrar la imagen fiel de sus cuentas.

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La insoportable expansión del déficit. La CE estima un déficit para España en 2012 del 10,2% y del 7,25% para 2014http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-2012/22/02/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deficit-publico-2012/22/02/2013/#comments Fri, 22 Feb 2013 19:54:08 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=112593 En el debate del Estado de la Nación Rajoy nos anunciaba que el déficit público en 2012 se situaría por debajo del 7%. Hoy la Comisión Europea (ver pdf en inglés), estimaba que el déficit en España en 2012 será del 10,2%. Según la Comisión Europea: Tras la entrada en vigor de las medidas de […]

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deficit publico

Imagen vía http://economiapuraydura.blogspot.com.es

En el debate del Estado de la Nación Rajoy nos anunciaba que el déficit público en 2012 se situaría por debajo del 7%. Hoy la Comisión Europea (ver pdf en inglés), estimaba que el déficit en España en 2012 será del 10,2%.

Según la Comisión Europea:

Tras la entrada en vigor de las medidas de consolidación adicionales (aumento del IVA, la eliminación de la paga extra en el sector público, las medidas del impuesto de sociedades), el saneamiento presupuestario ha avanzado en los últimos meses de 2012.  También a nivel regional, los recortes del gasto en educación se espera que han tenido su principal impacto en el último trimestre.

Para el año en su conjunto, el déficit por lo tanto se espera que disminuya a alrededor del 7% del PIB, frente al 8,9% en 2011, excluyendo en ambos años los efectos de las recapitalizaciones bancarias.  Estas última se estima actualmente en alrededor del 3,2% del PIB en 2012, pero las cifras finales sólo estarán disponibles  en abril.

La ejecución presupuestaria en 2012 fue marchitada por unos ingresos fiscales peor de los previstos, tanto los indirectos como directos. Esto se ha debido, entre otras cosas, a los cambios en los patrones de consumo privado y de las
caída de las transacciones de viviendas), una caída aún mayor de lo esperado en el empleo y los ingresos laborales y una evolución negativa de los precios de los activos.

Los Ingresos (impuestos)  adicionales creados con las medidas introducidas durante todo el año ayudaron a compensar estas deficiencias.

En 2013, el déficit de las administraciones públicas (con exclusión de las recapitalizaciones bancarias) se espera que disminuya un poco más, gracias a las medidas discrecionales que probablemente más que compensaron el impacto de la recesión continuada.  Se estima un déficit público del   déficit 6,75%  del PIB en  2013….

A pesar de que se espera un crecimiento positivo del PIB para 2014. El déficit de las administraciones públicas se espera que se deteriore  hasta el  7,25% del PIB en el supuesto de no introducir cambios debido a la eventual expiración de algunas de las medidas introducidas en 2012.

Los grandes déficit públicos, un crecimiento nominal del PIB negativo  o muy bajo y los costes de recapitalización de los bancos, hacen probable que  la deuda pública bruta  pase de  alrededor del 88% del PIB en 2012 a más de 100% del PIB en 2014.

Resumiendo:

Déficit Público 2011 con ayudas a la banca: 9,4%

Déficit Público 2012 con ayudas a la banca: 10,2%

Objetivo de déficit público para 2012: 6,3%

Déficit Público 2011 sin ayudas a la banca: 8,9%

Déficit Público 2012 sin ayudas a la banca: 7%

Compromiso del Gobierno de déficit público para 2014: Por debajo del 3%

Previsión de la CE déficit 2014: 7,25%

Reflexionando:

Chicos, chicas, no se vosotros , pero a mi me da que algo se está haciendo mal. Dejando de lado el truco del almendruco de no contabilizar el déficit público generado por las ayudas a la banca (si nos dedicamos a ir sacando partidas igual hasta acabamos con superávit) , que provocan que en 2012 el déficit sea superior al del 2011. Tenemos que después de la mayor subida de impuestos de la historia de España que roza la confiscación, y el mayor recorte de derechos fundamentales, se elimina el derecho universal de acceso a la Sanidad y se implementan unas tasas judiciales que no permitirán que muchos ciudadanos accedan a la justicia, tenemos que para el 2014, sin contar las ayudas a la banca está previsto que tengamos un déficit superior al del 2012.

Es decir mismo nivel de déficit público con mayor nivel de deuda. Y todo a pesar de estar exprimiendo a los españoles cual naranjas a las que pronto solo quedará la piel. Y yo no se vostros pero yo la reducción del déficit no la veo por ninguna parte.

Sólo recordaros que para 2012 aún no estamos hablando de las cifras definitivas, el año pasado, el déficit fue revisado tres veces, y acabó pasando del 6%  al  8.5%,  hasta el 8.9%.

Y hoy se anunciaba que Bruselas está estudiando darnos más márgen para cumplir los requisitos de déficit público…

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Bruselas cree que España ha incumplido el objetivo de déficit de 2012http://www.gurusblog.com/archives/espana-incumplido-objetivo-deficit-2012/22/01/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/espana-incumplido-objetivo-deficit-2012/22/01/2013/#comments Tue, 22 Jan 2013 09:41:04 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=103769 La Comisión Europea cree que España ha incumplido el objetivo comprometido con la UE de reducir el déficit hasta el 6,3% del PIB (excluyendo el coste de las ayudas bancarias) en 2012, debido sobre todo a la desviación en la seguridad social. Pese a ello, el vicepresidente y responsable de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ya […]

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bruselas UE

La Comisión Europea cree que España ha incumplido el objetivo comprometido con la UE de reducir el déficit hasta el 6,3% del PIB (excluyendo el coste de las ayudas bancarias) en 2012, debido sobre todo a la desviación en la seguridad social.

Pese a ello, el vicepresidente y responsable de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ya ha anunciado que no pedirá al Gobierno de Mariano Rajoy ajustes adicionales para este año. Además, ha abierto la puerta a dar a España más tiempo para reducir su déficit excesivo cuando se publiquen las previsiones económicas de inverno de Bruselas, el 22 de febrero.

“El objetivo de déficit de 2012 probablemente no se alcanzará”, señala el Ejecutivo comunitario en el informe en que evalúa si España cumple las condiciones del rescate bancario que se ha publicado este martes.

Bruselas cree que el objetivo del 1,5% para las comunidades autónomas “puede estar todavía al alcance de la mano a nivel regional en su conjunto”, aunque avisa de que “los riesgos son sustanciales y varias regiones superarán probablemente su objetivo”.

La reciente decisión de no actualizar las pensiones de acuerdo con el IPC significará un ahorro del 0,2% del PIB. “Aún así, el sistema de la seguridad social registrará un déficit superior al 1% del PIB, debido a las menores contribuciones sociales y mayores transferencias”, señala el informe.

“Por ello, incluso si el efecto pleno de algunas medidas de consolidación sólo se activó en el cuarto trimestre (aumento del IVA, subidas del impuesto de sociedades y eliminación de la paga extra de Navidad para los funcionarios), cumplir el objetivo del 6,3% -excluyendo las recapitalizaciones bancarias- será muy difícil”, señala la Comisión.

De hecho, el coste de las recapitalizaciones aumentará el déficit en un 1% del PIB.

El Ejecutivo comunitario admite que la recuperación en España “continúa chocando con varios obstáculos, incluyendo el desendeudamiento, un paro muy alto, las exigentes condiciones de financiación y la consolidación fiscal”. El empleo sigue cayendo y la inflación se mantiene elevada por la subida del IVA y los precios regulados.

No obstante, la Comisión cree que los desequilibrios de la economía española se están ajustando, como demuestra la reducción del déficit exterior gracias al aumento de las exportaciones o la disminución de los precios de la vivienda.

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El déficit público cerrará el año en el 8,4%, según La Caixa. ¿Más ajustes para 2013?http://www.gurusblog.com/archives/deicit-publico-2012-la-caixa/20/01/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/deicit-publico-2012-la-caixa/20/01/2013/#comments Sun, 20 Jan 2013 14:23:52 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=103267 El déficit público cerrará el año en el 8,4%, por encima del objetivo del 7,3% fijado por el Gobierno teniendo en cuenta las ayudas a la banca (con la UE se había acordado inicialmente el 6,3% para 2012 y 4,5% para 2013) , según el Servicio de Estudios de La Caixa. La Caixa asegura que […]

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déficit público

El déficit público cerrará el año en el 8,4%, por encima del objetivo del 7,3% fijado por el Gobierno teniendo en cuenta las ayudas a la banca (con la UE se había acordado inicialmente el 6,3% para 2012 y 4,5% para 2013) , según el Servicio de Estudios de La Caixa.

La Caixa asegura que las cuentas públicas acumularon un déficit del 6,2% del PIB hasta septiembre, aunque la cifra se reduce al 5,3% si se descuentan las pérdidas del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

Así, para reducir el déficit hasta el nivel exigido por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento sería necesaria una corrección fiscal de 2,2 puntos de PIB en el cuarto trimestre.

A pesar de que gran parte del efecto de las medidas fiscales se concentraba en los últimos meses del ejercicio, La Caixa cree que las iniciativas pueden no ser suficientes para alcanzar la meta fijada. En concreto, explica que los últimos datos disponibles apuntan a un deterioro del saldo presupuestario de la Seguridad Social como principal responsable de la desviación del déficit en 2012.

Esta administración, según La Caixa, pasó de un superávit del 0,9% a un déficit del 0,2% en el tercer trimestre por el aumento del pago de prestaciones y por el débil pulso económico, que mantiene la reducción de ingresos por cotizaciones. Además, se observa una “caída significativa” de los ingresos de la Seguridad Social provenientes de transferencias del Estado en el tercer trimestre de 10.096 millones de euros, comportamiento que se mantuvo en los últimos meses del año.

¿Más ajustes En 2013?

Por otro lado, La Caixa  asegura que las comunidades autónomas también se desviarán de su objetivo del 1,5%, ya que en la última parte del año suelen acumular una parte importante de los gastos anuales. En este escenario, La Caixa cree que el déficit público acabará el año en el 8,4% y avisa de que cualquier desvío en 2012 supondrá un mayor esfuerzo de corrección en 2013. “Un escenario bastante probable”, afirma.

Las previsiones de la entidad apuntan a una caída de PIB del 1,3% tanto este año como en 2013, mientras que plantean un tasa de paro del 24,9% este año y del 26,3% en 2013.

Comentario Gurús:

Recordemos que el principal y único objetivo del Gobierno en esta legislatura era cumplir si o si con el objetivo del déficit público y que hasta hace pocas semanas nos aseguraban que lo iban a conseguir. Con una retórica algo retorcida, nos aseguraron que cumplir con el objetivo del déficit público era la panacea que iba a sentar las bases de la recuperación económica y a justificado recortes a diestro y siniestro y ha volado por los aires conceptos y derechos básicos  de la sanidad española como el acceso a una sanidad universal cambiado por el concepto de accede a la sanidad quien esta asegurado o el del acceso a la justicia, con la imposición de unas tasas demenciales.

Pues bien, vamos a quedar muy lejos del objetivo de déficit marcado para el 2012 y partimos en 2013 muy alejados de la meta del 4,5% de déficit público. Obviamente ya empezarán con las cohartadas o excusas, la primera que estoy empezando a oír a miembros del Gobierno..

“aunque no cumpliremos con el objetivo del déficit en cualquier caso en cualquier caso sí se cumplirá con los ajustes “requeridos” del déficit estructural”

Os traduzco el mensaje… aunque no hemos cumplido el objetivo hemos sido buenos gestores porque hemos hecho todo lo que teníamos planeado… Pues lo siento pero no, si no cumples el objetivo no eres un buen gestor, y si encima has hecho todo lo que tenías planeado y no ha resultado igual es que partes de la base que el plan aplicado es erróneo.

¿Soluciones? Llegados a este punto, requerimos de decisiones desesperadas. Yo propondría a Luís Bárcenas de Ministro de Hacienda. Es el único gestor que ha demostrado capacidad para que de forma totalmente legal y gestionando la penuria conseguir acumular al menos 22 millones de euros. Esto es un gestor y lo demás son tonterías y en España en estos momentos necesitamos a los mejores.

Nota: Por si alguien no lo ha notado la última propuesta es irónica.

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Taguas: El déficit público podría cerrar el año en el 8,3%, dos puntos por encima del objetivohttp://www.gurusblog.com/archives/taguas-deficit-publico/13/01/2013/ http://www.gurusblog.com/archives/taguas-deficit-publico/13/01/2013/#comments Sun, 13 Jan 2013 17:34:06 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=101484 El director del Instituto de Macroeconomía y Finanzas (IMF), David Taguas, ha alertado de que el déficit público podría cerrar el año en el 8,3%, dos puntos por encima del objetivo pactado con la Unión Europea (6,3%). En la última publicación del IMF, Taguas asegura que el déficit podría quedarse en el 8,3% después de […]

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El director del Instituto de Macroeconomía y Finanzas (IMF), David Taguas, ha alertado de que el déficit público podría cerrar el año en el 8,3%, dos puntos por encima del objetivo pactado con la Unión Europea (6,3%).

En la última publicación del IMF, Taguas asegura que el déficit podría quedarse en el 8,3% después de haberse reducido un 20% en último trimestre por la subida de IVA y la eliminación de la paga extra a los funcionarios, ya que al cierre del tercer trimestre seguía en el 9%.

Según Taguas, la evolución de las cuentas es “preocupante”, puesto que en los tres primeros trimestres del año el déficit no se ha reducido “en absoluto”, incluso sin tener en cuenta las ayudas a la banca, que en 2012 suponen ya un punto de PIB. “Continúa imperturbable”, afirma.

Por otro lado y a pesar del superávit registrado en el tercer trimestre en la balanza por cuenta corriente y la capacidad de financiación frente al resto del mundo, Taguas asegura que en los últimos doce meses la economía española continúa presentando un déficit corriente del 2,3% y una necesidad de financiación del 1,8% del PIB.

La persistencia de este déficit corriente constituye, a su parecer, un hecho diferencial de la economía española, que pone de manifiesto su alta dependencia del ahorro externo.

“A pesar de que la inversión se ha reducido en 10,8 puntos desde el inicio de la crisis, con efectos devastadores sobre la actividad y el empleo, no se ha conseguido cerrar el déficit corriente ni la necesidad de financiación”, advierte el expresidente de la oficina económica de presidencia del Gobierno.

La explicación, según Taguas, es que la tasa de ahorro nacional también se ha reducido en 3,2 puntos desde el inicio de la crisis, lo que tiene consecuencias “extraordinariamente graves”, porque cuestiona la factibilidad del desapalancamiento de la economía y la recuperación de la actividad y el empleo.

CRÍTICAS A LA FISCALIDAD DEL AHORRO

Esto se debe, en parte, a la política fiscal penalizadora del ahorro impulsada desde 2010 que Taguas considera “una temeridad y absolutamente contraproducente”, ya que la presión a la baja de los precios de los activos en la periferia y al alza en las economías de centro y Norte ha desestabilizado a la Unión Económica y Monetaria (UEM).

Las consecuencias de esta “errónea” política fiscal en un entorno dominado por la incertidumbre sobre el euro y las dificultades para financiarse han sido, según Taguas, que el ahorro de las familias se encuentre en mínimos históricos del 5,7%, intensificado por la evolución del ahorro público, también en mínimos históricos del -5,6%, cifra idéntica a la registrada en el “dramático” primer trimestre de 2010.

Taguas afirma que esto tiene “importantes consecuencias” en la reducción del déficit público que se ha llevado a cabo desde marzo de 2010, de 2,5 puntos, que coincide con la caída de la inversión pública, pero no ha supuesto un aumento del ahorro público, lo que “cuestiona el proceso de consolidación fiscal”.

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Previsión de Déficit de 2012, evolución y primas de riesgohttp://www.gurusblog.com/archives/prevision-deficit-2012/17/12/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/prevision-deficit-2012/17/12/2012/#comments Mon, 17 Dec 2012 08:50:54 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=94508 España incumplirá su objetivo de Déficit de 2012 del 6,3% sobre PIB y se aproximará más al 8,4%, una vez incluidas las ayudas que recibirán las Instituciones Financieras nacionalizadas (BFA-Bankia, Catalunya Banc, NCG Banco y Banco de Valencia). Los objetivos previstos en el Proyecto en tramitación de PGE de 2013 deben ser revisados, a tenor […]

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déficit público 2012 España

España incumplirá su objetivo de Déficit de 2012 del 6,3% sobre PIB y se aproximará más al 8,4%, una vez incluidas las ayudas que recibirán las Instituciones Financieras nacionalizadas (BFA-Bankia, Catalunya Banc, NCG Banco y Banco de Valencia). Los objetivos previstos en el Proyecto en tramitación de PGE de 2013 deben ser revisados, a tenor de los últimos datos macroeconómicos publicados y la ralentización que se avecina para toda la zona euro.

El Gobierno del Sr. Rajoy tiene una amplia mayoría parlamentaria para acometer las reformas que son necesarias, pero carecen de liderazgo. No son capaces de explicar claramente a la ciudadanía los pasos que hay que dar y los sacrificios que deben de soportar. No son capaces de desarmar el entramado territorial e institucional construido, a veces ineficaz, y actuar contra lo que el ciudadano empieza a tildar de “casta política”. Tampoco son capaces de asumir culpabilidad alguna como partido político por la situación actual. Con todos estos “mimbres”, hay que preguntarse si el Sr. Mariano Rajoy y su Gobierno son capaces de cambiar el curso de la historia, o bien van a dejarnos al albur de las mareas.

Previsión de Déficit de 2012 y evolución futura

El 1 de octubre publiqué el artículo “Los PGE proponen el camino hacia un futuro equilibrio presupuestario“, donde expresaba en su portada que:

“No hay nada, numéricamente hablando, en estos PGE que no fuese lo aprobado en el Consejo de Ministros del 20 de julio cuando se inició su proceso de elaboración. Pasar de un Déficit en 2011 de 100.440 millones de euros (9,4% sobre PIB) del conjunto de nuestras Administraciones Públicas, a un estimado para 2.012 de 77.000 (7,3% sobre PIB) y proponer una disminución para 2013 en estos PGE hasta 48.383 millones de euros no es labor grata para ningún político. Nadie quiere perder nada, pero se impone la razón. La Administración no puede prestar servicios a la ciudadanía sin un plan de recaudación previo. Nada es gratis.”

El presupuesto partía de unas hipótesis de crecimiento de nuestra economía que hoy se tiene claro que no se van a cumplir, ni en 2013 ni en 2014, y más allá es difícil de pronosticar. De un crecimiento de PIB a precios corrientes para 2013 del 1,2% (PGE’2013), pasaremos probablemente a un -0,4%. De igual modo, para 2014, nuestro PIB estimado inicialmente era de +2,6% y ahora se espera que se reduzca hasta el +1,3%.(2)

Esto, como es de esperar, no ayuda a cumplir con los objetivos marcados de nuestro ajuste presupuestario, ni con los compromisos acordados con nuestros socios europeos y acreedores financieros.

Con las medidas tomadas hasta ahora por nuestro ejecutivo, las expectativas de ingresos se verán menguadas, mientras su capacidad de gasto quedará en entredicho. Hay gastos que son sí o sí, caben pocos “recortes” a la brava, como los gastos financieros. Otros, el resto, pueden ser disminuidos si es necesario. Los gastos financieros ya en 2011 representaron el 6,9% de nuestros ingresos, pero caminan inexorablemente hacia el 10% si no bajan los tipos de interés. De ahí la lucha con el BCE y la negociación de nuestro rescate,… “

SÍ al rescate, pero denme garantías de que la prima de riesgo la mantendréis actuando en los mercados entre 200-250b.” (coste medio aprox. actual 3,7%-3,8%) y faciliten la financiación necesariapara mi ajuste presupuestario.

Si esto ocurre, se liberarían gastos para acelerar el ajuste presupuestario o para apoyar el crecimiento con mayores dotaciones a la inversión.

Con los datos expresados, construí una nueva previsión de 2012 a 2015:

 

Los diferenciales de ingreso, gasto y saldo presupuestario entre las dos previsiones que realicé vienen expresados en:

Mi estimación de cierre de ejercicio 2012 es de un Déficit de 88.566 millones de euros, el 8,4% sobre el PIB, frente a los 66.713 estimados anteriormente (6,3% s/PIB). Parte de la desviación, por el gasto, viene motivada por las ayudas a las Instituciones Financieras que a septiembre de 2012 ya acumulaban unos desembolsos por parte de la Administración de 9.963 millones de euros (habiendo completado en la estimación del ejercicio completo hasta los 15.000 millones) y que la Administración pretendía que no computasen en el Saldo Presupuestario No Financiero, aunque se acumulasen en la Deuda PDE. Si no incluimos la recapitalización de las Instituciones Financieras, estaríamos en un Déficit del 7% sobre PIB.(1)

Las proyecciones que observáis de Ingresos y Gastos de 2013 a 2015 son simples estimaciones mías, ya que desde la Administración no se dieron datos en el Proyecto de los PGE (áun en tramitación en el Senado) respecto de los % de Ingreso y Gasto sobre PIB, ni tampoco se ofrecieron Presupuestos consolidados de las Administraciones Públicas, sólo los % de Déficit sobre PIB de cada Administración. Así que lo que expreso, es que los compromisos adquiridos de consolidación presupuestaria deberían ser ampliados, siendo los nuevos objetivos de Déficit sobre PIB para 2013 del 5,6% (antes 4,5%), en 2014 del 4% (antes 2,8%) y en 2015 del 3,1% (antes 1,9%).(2)

Las consecuencias de esto, las tenéis en la imagen superior. Más Déficit es más Deuda que hay que solicitar a los mercados, volviendo a aumentar sobre lo estimado en el Proyecto de PGE 2013 que se presentaron para su tramitación.

De aceptar nuestros socios europeos este nuevo plan de consolidación, en 2013 tendremos que gastar 20.364 millones menos que en 2012 y recaudar 9.069 millones más. La mejora del saldo Presupuestario será de 29.432 millones de euros.

 

En 2014, seguirán aumentando los ingresos en 11.363 millones de euros y los gastos volverán a reducirse en otros 5.351 millones de euros.

Pocas partidas quedan que tocar antes de meter la tijera en la “grasa política- clientelar” y hacerse el haraquiri nuestra “casta política, ya que los gastos financieros han disminuido respecto a los que previó la Administración inicialmente, salvo que disminuyamos aún más la inversión (actualmente entre 20.000 – 21.000 millones de euros).

 

¿Pensáis que los mercados van a seguir aceptando mayores solicitudes de crédito de nuestra Administración?

El año 2013 se presenta bastante complejo. La mayoría de las Comunidades Autónomas no podrán acudir a los mercados a financiarse y será el Estado quien corra con los vencimientos y las ampliaciones de crédito para cubrir los déficit previstos del ejercicio. Si a esto añadimos las tensiones (berlusconitis) que puede provocar una nueva convocatoria de elecciones en Italia, la ausencia de crecimiento en Europa en 2013 (BCE -0,9%, +0,3%), los problemas de consolidación fiscal que se avecinan en Franciaante el estancamiento europeo, el fin en julio de 2013 de la financiación sin límites del BCE a los bancos,… largo me lo fiáis.

Lo aquí narrado es una mera suposición, pero creo que bastante aproximada. Esto en el timing político, tanto español como europeo, y sus medias verdades tiene otras cadencias. Primero, partimos de un Proyecto de PGE 2013 irreales, en cuanto a su cuadro macroeconómico y estimaciones de crecimiento (salvo que sean corregidos antes de su aprobación, estando actualmente tramitación en el Senado). Luego, hacia abril de 2013, y una vez esté todo negociado, España presentará en Bruselas un Nuevo Programa de Estabilidad 2013-2015. Cuando esto ocurra, ya tendremos un cierre provisional de 2012 y hacia agosto tendremos de nuevo sorpresas (las alfombras de algunas Comunidades Autónomas) respecto de las primeras versiones de cierre presupuestario. Cuando esto ocurra, las tensiones de los mercados si no damos un dato de mejora relevante estarán en su punto álgido, pero será el momento de la verdad ¿del rescate?.

Con esto, qué queréis que os diga, que nuestros inversores están deseando comprar Deuda Pública española, pues no. Lo mejor sería arrancar YA con la verdad por delante, unos presupuestos ajustados a esta nueva situación, nos ahorrará tensiones en los mercados y muchos disgustos.

Ratios de cobertura y prima de riesgo

Muchos piensan, opinan, que las primas de riesgo que se exigen a España son inmerecidas. Yo os dejo unos datos para que os forméis vuestra propia opinión, tenéis el cuadro y el gráfico con la evolución de la ratio “Ingreso/Gasto” e “Ingreso/Deuda PDE“, y otro con el gráfico de la “Prima de Riesgo” para ver si existe correlación entre ambas:

El equilibrio presupuestario viene representado por la igualdad, cuando la ratio I/G=1. La ratio fue mayor que uno en los años de superávit, de 2005 a 2007, aunque de 1999 a 2004 estuvo bastante próxima. Casi a la par, la ratio Ingreso/Deuda PDE se mantenía en los mismos términos.

A medida que nos adentramos en la crisis, desde 2008, las ratios de I/G empiezan a ser < 1 y la ratio I/Deuda empieza a aumentar su distancia respecto de la unidad (en e-2013 será < 0,40). Así que en 2007, los ingresos de un año de nuestras AA.PP. eran suficientes para atender la Deuda y en e-2014 sólo podrían atender el 38,8% de la misma. Os recuerdo los datos de Grecia:

No estamos muy alejados de los datos de Grecia previos a la Intervención.

<>Desde un punto de vista puramente administrativo, la evolución histórica de nuestros Ingresos y Gastos carece de sentido. Las tasas de crecimiento anual de Gasto son superiores a la de Ingreso, se mire por donde se mire… podéis ver las %CAGR de 1999-2015, o bien las %CAGR de 2007- 2015.

Parte de los incrementos del Gasto vendrían motivados por nuestras altas tasas de desempleo. De 1999 a 2011 la %CAGR del Gasto fue del 6,27%, mientras las “Prestaciones sociales distintas de las transferencias en especie” fueron del 7,29% y la de “Remuneración de asalariados” del 6,1%, representando ambas de media sobre el Total Gasto No Financiero del período el 31% y el 26% respectivamente.

Hay una partida de Gasto que crecía a mayor velocidad, la partida de “Consumos intermedios”, con una %CAGR 99-11 del 8,18% y una participación media en el Gasto Total NF del 12,46%. Sólo éstas tres partidas de Gasto representaron de media de 1999 a 2011 el 69,46% de nuestro Presupuesto. Mucha de la “grasa” que sobra en la Administración se encuentra en las partidas de “Remuneración de asalariados” (no por sus funcionarios, sino por el resto encastrado) y en los “Consumos intermedios”. En las empresas, los costes que se incluyen en estas partidas son las primeras en ser analizadas y reducidas ¿A qué esperan nuestros políticos?

La evolución de nuestra Prima de Riesgo y las ratios de Ingresos y Deuda quedan reflejadas en:

No sólo el comportamiento de la Prima de Riesgo obedece a las ratios expresadas, sino que también están relacionadas con las perspectivas que tiene nuestra economía respecto del resto de países, del proyecto común europeo y de la forma en la que están haciendo frente para resolver los problemas de la Deuda (la lentitud del proyecto común), del “carajal” de nuestra Administración y sus “reinos de taifas” que han “descuartizado” el mercado único (que sin razón, la EU aspira a un mercado único y en España lo troceamos para marcar las diferencias)y que gastan pero no entienden de ingresos, etc…

Pero, ¿por qué no ocurre igual en Francia?

Estas son las ratios de Ingreso respecto al Gasto y la Deuda PDE (no hagáis mucho caso a las estimaciones de 2012 a 2015 que hoy han dejado de tener validez):

Francia siempre mantuvo una ratio I/G > 0,90 (nunca dio superávit) y el valor de la ratio I/D a partir de 2010 fue mejor que la de España. Si analizáis las tasas compuestas de crecimiento anual de sus Ingresos, Gastos y Deuda observaréis que son mejores que los de España. Pero ¿de aquí se pueden deducir las diferencias tan grandes en prima de riesgo? No. Hay otros componentes históricos, como el tamaño de su economía (5ª mundial y 2ª zona euro) y de sus empresas, su estabilidad presupuestaria (alto Ingreso y alto Gasto Público), el mix de producción de su economía y la alta participación en sus exportaciones de tecnología, su influencia diplomática en el mundo y especialmente en sus antiguas colonias,… digamos que se aprecia una mayor solidez como país y como Administración frente a la reconstrucción de la de España.

Pero Francia hoy no las tiene todas consigo.

La agencia Moody’s acaba de rebajar un escalón la calificación de su Deuda, a perspectiva negativa, abandonando la “Aaa” que aún mantenía. El cambio de calificación se justifica desde la necesidad de nuevos los retos estructurales que afectan a sus perspectivas de crecimiento, la pérdida de competitividad sostenida y gradual, y las gravesdificultades que pasaría ante futuros choques en la zona euro por la salida de Grecia… y es que Francia lleva años haciendo reformas estructurales mediocres. El Sr. Hollande no parece ser quien vaya a acometer fuertes reducciones de gasto, ni a fomentar la liberación de su economía. Así, lo más probable, es que a Francia le empiecen a pasar factura en el corto plazo su falta de toma de decisiones.

Lo mejor que puede hacer nuestra Administración, si quiere que mejoren sus primas de riesgo, es hacer primero lo que está en su mano, trabajar en aproximar la ratio de I/G por encima de 0,9 y muy próximo a 1 (equilibrio presupuestario), y despejar las enormes dudas de control de la gestión económica que provienen del ámbito territorial. Las voces de financieros y políticos del exterior no suelen hablar de la organización territorial del estado (parece que es inmiscuirse en asuntos de otros), pero plantea enormes dudas. Que se apruebe una reducción de sueldos públicos y que haya CC.AA. que planteen no cumplir lo aprobado, parece de chiste, porque son los terribles especuladores de nuestra Deuda quienes saben que van a pagar finalmente ese “desbarre”. ¡¡¡Seamos serios de una vez!!!

Epílogo

Actualmente, nuestra Administración es un “Titanic” que hace travesías de cabotaje, sólo tiene un objetivo, el DÉFICIT… y así resulta muy difícil la travesía del ajuste presupuestario y su financiación. Las miras de largo plazo no existen, lascartas náuticas no se utilizan más que para atender los contratiempos que le surgen en las costas, no hay proyecto sólido, sólo parches que no se sabe si curarán al enfermo.

El Gobierno del Sr. Rajoy tiene una amplia mayoría parlamentaria para acometer las reformas que son necesarias, pero carecen de liderazgo. No son capaces de explicar claramente a la ciudadanía los pasos que hay que dar y los sacrificios que deben de soportar. No son capaces de desarmar el entramado territorial e institucional construido, a veces ineficaz, y actuar contra lo que el ciudadano empieza a tildar de “casta política”. Tampoco son capaces de asumir culpabilidad alguna como partido político por la situación actual. Con todos estos “mimbres“, hay que preguntarse si el Sr. Mariano Rajoy y su Gobierno son capaces de cambiar el curso de la historia, o bien van a dejarnos al albur de las mareas.

———————-

Se toma la Deuda PDE por ser a la que se le hace seguimiento desde los órganos europeos, pero en realidad la Deuda de nuestras AA.PP. al 2T.’2012 ya alcanzaba los 978.368 millones de euros (804.615 Deuda PDE)… y ésta es la que tienen que ser mantenida y renegociada.

No se tuvo en cuenta en las estimaciones de Deuda la reducción de los plazos de pago de que gozan aún en la Administración, cuando según la Ley de Morosidad deberían empezar a pagar a 30 días.

(1) El Sr. Montoro ya da por válido el 7% s/PIB sin ayuda a las Instituciones Financieras (3 grandes grupos de Cajas de Ahorros y 1 Banco). El 8,4% ya se intuye desde los datos de Contabilidad Nacional del cierre acumulado al 3T.’2012 del conjunto de nuestras Administraciones Públicas (65.311 millones de euros sobre PIB acumulado 3T. de 780.459 millones de euros) e incluye las ayudas.

(2) Las estimaciones de 2013 y 2014 provienen de FUNCAS, de su informe de 4 de diciembre 2012.

Francisco Fernández Reguero.http://about.me/FranciscoFernandezReguero

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¿El Estado tiene crédito indefinido o llegaremos a perderlo?http://www.gurusblog.com/archives/estado-credito-indefinido/16/12/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/estado-credito-indefinido/16/12/2012/#comments Sun, 16 Dec 2012 16:13:29 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=93594 La medida que ha impuesto la Unión Europea a los países europeos con problemas financieros para salir de esta crisis ha sido fundamentalmente la austeridad de forma generalizada y muchas veces ha afectado a necesidades básicas de cualquier sociedad(sanidad,educación,pensiones,etc). En toda familia o empresa ,ya sea pública o privada, cuando uno tiene que administrar un […]

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credito estado español

La medida que ha impuesto la Unión Europea a los países europeos con problemas financieros para salir de esta crisis ha sido fundamentalmente la austeridad de forma generalizada y muchas veces ha afectado a necesidades básicas de cualquier sociedad(sanidad,educación,pensiones,etc).

En toda familia o empresa ,ya sea pública o privada, cuando uno tiene que administrar un presupuesto,lo primero que se tiene que plantear es lo que necesita para su actividad;se evalúa la necesidad del gasto.

Una vez que determinamos lo que necesitamos tenemos que valorar a quién compramos y cuánto estamos dispuestos a gastar por cada bien o servicio evaluando a su vez la calidad.Tenemos que buscar el proveedor y negociar o aceptar el precio que propone.En el caso de la administración pública se supone que el poder de negociación y obtención de condiciones ventajosas es mayor que el que tendría una empresa privada por muy grande que fuera.

Tras contratar el bien o servicio ,el siguiente paso es saber sacar el mayor provecho posible a ese bien o servicio.

Si con el presupuesto que tenemos no podemos atender a todas las necesidades evaluadas,la siguiente acción es reducir o eliminar los bienes o servicios que se consideren menos prioritarios(priorizar).Pero tenemos que priorizar con unos criterios que no sean discutibles por la mayoría de la sociedad,para lo cual puede ser útil tener encuestas sobre el orden de prioridades que establece la mayoría de la población.

Una vez que el gasto público ha pasado por estas cuatro fases y aún así seguimos teniendo un presupuesto que no nos llega para atender todas las necesidades al nivel fijado,llegaríamos a la austeridad generalizada sin mas.

Las preguntas que nos tenemos que hacer hoy son:

¿Hemos agotado las cuatro fases previas a la austeridad sin mas en España?

¿La austeridad sin más nos sacará de esta crisis si no aplicamos medidas de incentivo del empleo?

.Ustedes piensen si en su casa pueden vivir simplemente con austeridad y sin trabajar

Estoy seguro que muchos de ustedes me podrían decir al menos cuatro o cinco cosas en las cuales no se tendrían que aplicar recursos públicos ni hoy ni nunca, lo cual demostraría que los políticos tienen una forma muy peculiar de administrar lo público.

¿Los políticos administran su casa con las mismas pautas que tienen para lo público?

Evidentemente que si se encontraran en el paro no podrían administrar su casa con los mismos criterios que usan para administrar lo público, ya que no tendrían crédito indefinido.

¿El Estado tiene crédito indefinido o llegaremos a perderlo?

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España repetirá en 2013 como miembro del grupo PIGShttp://www.gurusblog.com/archives/espana-grupo-pigs/04/12/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/espana-grupo-pigs/04/12/2012/#comments Tue, 04 Dec 2012 14:07:05 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=92504 Desde mediados de los años noventa, los españoles compartimos grupo con Portugal, Grecia e Italia siendo conocidos mundialmente como miembros del PIGS, cuya letra ‘I’ hace referencia bien a Irlanda o bien a Italia según el contexto y el año. Cuando se quiere incluir en el grupo tanto a Italia como a Irlanda se le […]

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PIIGS

Desde mediados de los años noventa, los españoles compartimos grupo con Portugal, Grecia e Italia siendo conocidos mundialmente como miembros del PIGS, cuya letra ‘I’ hace referencia bien a Irlanda o bien a Italia según el contexto y el año. Cuando se quiere incluir en el grupo tanto a Italia como a Irlanda se le conoce como PIIGS.

¿Qué quiere decir que pertenecemos al grupo PIGS?  Pues que somos un país que está frenando el crecimiento europeo con nuestros problemas económicos actuales.  Desde el punto de vista del significado de la palabra PIGS, la traducción literal del término en inglés al español quiere decir “CERDOS”.

Por lo menos, al ser considerados internacionalmente como “CERDOS” (PIGS), en coherencia con el animal al que representamos y con su comportamiento, desarrollamos fuertes lazos sociales con el resto de miembros de nuestra comunidad, los compañeros de Portugal, Grecia, Italia y/o Irlanda. En nuestro caso, con el desempleo, el déficit, la pobreza, etc., aportamos nuestro granito de crisis económica al grupo del cual de momento parece que estamos orgullosos de pertenecer y en el que 2013 vamos a repetir como socios.

Países PIGS

Tal vez por nuestra condición de PIGS, muchas veces desde Europa se nos alimenta con los desperdicios de la cocina, como habitualmente y por naturaleza estamos acostumbrados y gracias a eso vamos sobreviviendo. Lo único a lo que deberíamos tener “miedo” es a que lleguemos a pasar a un estado de cautiverio dentro de Europa en el cual tengamos que sobrevivir comiéndonos a nuestras propias crías.

Según el informe Perspectivas Económicas Mundiales del FMI y la clasificación mundial de países por crecimiento económico estimada para 2013, España se encontrará en la posición 104, compartiendo esta zona con el resto de países que formamos el grupo PIGS de la Unión Europea.

Parece ser que a día de hoy, las previsiones del FMI son cada vez más ciertas, dado que los indicadores de la economía española se están tornando nuevamente negativos.  Algunos claros ejemplos de ello son: la Seguridad Social registró en noviembre un descenso medio de 205.687 afiliados y suma ya cuatro meses en negativo, el paro registrado sube 74.296 personas en el mes de noviembre, no se cumplirá con el objetivo del déficit propuesto para 2012, etc.

Por otro lado, las estimaciones de paro para este final de año auguran que España registrará una de las mayores tasas de paro de todo el mundo. Nuestros compañeros Italia, Grecia y Portugal también lo pasarán mal el próximo año 2013. Sin embargo, Alemania volverá a situarse entre las economías más avanzadas del mundo.

El crecimiento económico durante el próximo año será liderado por algunas economías asiáticas como China y Mongolia y varios países sudamericanos que están creciendo durante este año a buen ritmo y continuarán así durante el próximo ejercicio.

Pero no todo deben ser preocupaciones, gracias a la naturaleza tenemos el olfato muy desarrollado y a lo mejor con eso podremos algún año encontrar dónde está escondida la riqueza o quién tiene la llave del cajón en el que se esconde el manual para el crecimiento económico. Además de tener la ventaja de que del “cerdo” todo se aprovecha. En 2013 repetiremos hazaña. A lo mejor lo que queremos es hacernos con el título de Presidente de Honor del grupo PIGS.

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Goldman Sachs augura que España seguirá en recesión hasta 2015 e incumplirá objetivo de déficithttp://www.gurusblog.com/archives/goldman-sachs-espana-crisis/02/12/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/goldman-sachs-espana-crisis/02/12/2012/#comments Sun, 02 Dec 2012 17:31:50 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=91832 La economía española se enfrenta a un largo periodo de recesión del que no saldrá hasta 2015, ya que al impacto negativo de los procesos de consolidación fiscal y desendeudamiento privado se suman ahora también las incertidumbres que pesan sobre Francia y Alemania, lo que hará caer un 1,3% el producto interior bruto (PIB) este […]

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La economía española se enfrenta a un largo periodo de recesión del que no saldrá hasta 2015, ya que al impacto negativo de los procesos de consolidación fiscal y desendeudamiento privado se suman ahora también las incertidumbres que pesan sobre Francia y Alemania, lo que hará caer un 1,3% el producto interior bruto (PIB) este año y agravará el desplome hasta el 1,7% en 2013, (versus la previsión del -0,5% del Gobierno) prolongando la contracción económica en 2014, cuando la actividad bajará un 0,2%, según Goldman Sachs.

Goldman Sachs aparca la salida de este periodo recesivo hasta 2015, para cuando augura una expansión del PIB español del 1%, que en 2016 se fortalecería hasta el 1,8%, permitiendo así a España volver a crecer por encima de la media de la eurozona, para la que Goldman Sachs prevé un crecimiento del 1,5% dentro de cuatro años.

De este modo, el banco estadounidense, que entre sus exempleados se cuentan nombres tan relevantes como Mario Draghi, presidente del BCE, Mark Carney, presidente del Banco de Canadá y próximo gobernador del Banco de Inglaterra, o el primer ministro de Italia, Mario Monti, se muestra aún más pesimista que organismos internacionales como el FMI y la OCDE, que esperan que España vuelva a crecer en mayor o menor medida en 2014.

Las últimas previsiones por parte del Gobierno español contemplan una caída de la actividad económica del 1,5% este año, que pasará a ser sólo de medio punto el que viene, mientras que para 2014 espera un crecimiento del 1,2%.

Asimismo, Goldman Sachs tampoco confía en que España vaya a cumplir los objetivos de déficit, ya que pronostica que el desequilibrio presupuestario de España cierre este año en el 7,6%, frente al 6,3% pactado, para bajar al 6% en 2013, cuando debería ser del 4,5%, y situarse en el 4,3% en 2014, frente al 2,8% estipulado.

ITALIA HA HECHO MAYORES PROGRESOS QUE ESPAÑA.

Por otro lado, el análisis de la entidad estadounidense establece una comparativa entre las economías de España e Italia, a las que señala entre los principales factores de riesgo para la eurozona, que le lleva a afirmar que el país transalpino ha realizado mayores progresos en el ajuste fiscal y necesita menos reformas estructurales a nive económico.

De hecho, los pronósticos de Goldman Sachs apuntan a una caída del PIB italiano del 2% este año y del 0,8% en 2013, a partir de cuando Italia crecerá un 0,6% en 2014, el 0,9% en 2015 y el 1,2% en 2016.

“Existen importantes diferencias”, señala la entidad al referirse a los dos países, destacando que Italia evitó el ‘boom’ crediticio previo a la crisis, por lo que su economía sufrió menos distorsiones, requiriendo un menor grado de reestructuración.

“Italia ha hecho un mayor progreso en el ámbito fiscal y, mientras que las reformas laborales introducidas son similares, España necesita incrementar su competitividad externa más que Italia””, explica el banco, cuyos pronósticos de crecimiento del PIB sugieren que “lo peor ya ha pasado para Italia, mientras España aún lo tiene por delante”.

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España, perspectivas no realistashttp://www.gurusblog.com/archives/espana-perspectivas-no-realistas/21/11/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/espana-perspectivas-no-realistas/21/11/2012/#comments Wed, 21 Nov 2012 17:55:49 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=89250 Siguiendo con mi último artículo, “Riesgo por Complacencia”, resulta que los datos que sobre nuestra economía nos ofrecen algunas entidades de prestigio, lejos de ver la luz al final del túnel, auguran que nuestra caída el próximo año será mucho mayor que lo que estima el Gobierno. Tal es el caso del Banco Nomura que, […]

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crisis españa espectativas

Siguiendo con mi último artículo, “Riesgo por Complacencia”, resulta que los datos que sobre nuestra economía nos ofrecen algunas entidades de prestigio, lejos de ver la luz al final del túnel, auguran que nuestra caída el próximo año será mucho mayor que lo que estima el Gobierno. Tal es el caso del Banco Nomura que, sin ir a un escenario pesimista, habla de una caída del 2% para 2013.

Ya sabremos si esto se cumple o no, pero lo que es cierto que los únicos que hablan de una caída del 0,5% es el propio gobierno, en contraste con todas las entidades de cierto prestigio que estiman un retroceso en torno al 1,5%. Hecho muy grave, donde los haya, ya que arrancaríamos el 2013 con una tasa de desempleo claramente superior al 25%.

En realidad, las expectativas de nuestro gobierno empiezan a contagiarse de lo que algunos analistas denominaron “zapaterismo”, es decir, dar a la opinión pública información optimista con la esperanza de que alguien se la creyera. Alguien puede pensar que si todos creemos que la economía va crecer, ésta finalmente lo haga por obra y gracia de nuestro optimismo. De ese efecto habla una parte de la teoría económica; al fin y al cabo, ese elemento de positividad o negatividad es uno de los sustentos de las decisiones sobre los mercados de valores. Hasta ahí, nada extraño en el comportamiento de los agentes.

Pero si nos vamos al fondo de los análisis de algunas entidades de prestigio y analizamos con más detalle sus datos y conclusiones, pienso que tenemos serios problemas sobre los que preocuparnos. Tal es el caso de un informe reciente de Danske Research, dependiente del Danske Bank (Dinamarca), que llega a las siguientes conclusiones sobre la economía española, que comparto (informe 13/11: “Research: Spain’s unrealistic expectations”):

  1. El gobierno español piensa que la recesión llegará a su fin a mediados o finales de 2013. En un entorno donde los activos inmobiliarios siguen a la baja, parece que esta idea es sólo una ilusión.
  2. Que el gobierno estime que nuestra economía sólo se retraerá en 2013 un 0,5% no es un indicativo en ningún caso de reducción de la tasa de desempleo.
  3. Se espera que la economía se retraiga un 1,5% o más en 2013, que España no consiga alcanzar su objetivo fiscal y que la tasa de desempleo aumentará al menos hasta el 26,5%.

Se trata de conclusiones muy duras sobre nuestra economía, pero veamos con más detalles los argumentos y mis impresiones personales sobre los mismos.

 

El supuesto salvavidas de las exportaciones

Respecto a las exportaciones, gran salvavidas de nuestra economía según una buena parte de los miembros del gobierno, existen expectativas de que serán éstas las que sirvan de motor para el resto de nuestro tejido productivo. Pero, si consideramos que las estimaciones mundiales de crecimiento del comercio es de un 6,7% anual para 2013-15, o España se las arregla para mejorar de forma sustancial su baja competitividad, o nos podemos olvidar siquiera de conseguir esos incrementos en nuestras exportaciones. Es más, sin esa mejora en la productividad, lo más seguro es que España siga perdiendo porcentaje en el comercio mundial, con lo que ello conlleva de pérdida de puestos de trabajo. Por ello, en contra de la vaga ilusión del gobierno, la falta de medidas que ayuden a incrementar nuestra competitividad hará que sigamos perdiendo puestos de trabajo.

Por otro lado, la demanda interna será menor de lo que el gobierno estima, motivada por el crecimiento del desempleo, la reducción de los ingresos de los trabajadores en activo y el aumento de la presión fiscal que deja menos renta disponible para el consumo. Es de libro de texto elemental.

 

Déficit y fiscalidad

Los analistas internacionales aseguran que España no podrá cumplir con los objetivos de déficit por los motivos esgrimidos, especialmente por la creciente tasa de desempleo que hace reducir la recaudación fiscal e incrementar los gastos en prestaciones sociales. Se trata de otro efecto retro-alimentador que ayuda a que nuestra economía siga en recesión.

Sobra decir que la reducción del déficit al 1,8% para el próximo año tiene efectos negativos sobre el crecimiento. He explicado en muchas ocasiones en este mismo medio que los recortes tienen que ir en otra línea distinta a los que realiza el gobierno respecto a educación, investigación,…. además de los disparates cometidos en modificaciones constantes de nuestro sistema educativo, métodos que no se basan en los méritos de las personas, sino en cuestiones que tienen que ver con el servilismo, el “amiguismo” y cuestiones no relacionadas con la productividad o la selección de los mejores candidatos.

Es más, la administración pública y más concretamente las miles de empresas, nacidas para colocar a los amigos del partido o a los clientes políticos, están plagadas de personas mediocres que van en contra de principios fundamentales de la buena gestión económica como buscar la excelencia, el control de los costes, la productividad y la competitividad en los mercados. Este problema canceroso para nuestra economía es explicado de forma magistral por David Jiménez en este post: “El triunfo de los mediocres”.

Siguiendo con la cuestión fiscal, en una economía operando cerca de sus límites de capacidad, el multiplicador fiscal supuestamente debería estar cercano a cero, ya que el sector privado podría sustituir el campo dejado por los recortes presupuestarios del gobierno.

Sin embargo, cuando la demanda es insuficiente y en descenso, como es nuestro caso, hay pocos motivos para pensar que el sector privado ocupará el espacio dejado por el sector público. Siempre se ha pensado que el multiplicador fiscal pudiera estar en torno al 0,5%, pero en octubre el economista jefe del FMI Olivier Blanchard y Daniel Leigh destacaron que durante las recesiones, el multiplicador probablemente se sitúe en el rango del 0,9 al 1,7%. Por tanto, suponiendo un multiplicador fiscal del 1,5, significaría que un recorte del 1,8% en el déficit presupuestario, debería tirar hacia abajo el crecimiento hasta el 2,7%, y en este caso, como se ve, nos estaríamos aproximando a las estimaciones del Banco Nomura, con las que empecé este texto.

 

El mercado inmobiliario

Nuestro gobierno sigue esperando que la reducción de los precios de los activos inmobiliarios llegue su fin en 2013, y no hay ni un sólo indicador en nuestra economía que apoye esa tesis, especialmente si tenemos en cuenta que seguiremos perdiendo puestos de trabajo. Se trata de la pescadilla que se muerde la cola: mayor desempleo, menor demanda, mayor morosidad, más restricciones al crédito, menor demanda, más desempleo,…

Las previsiones de Danske Research, como el de muchos analistas, es que el precio de la vivienda continúe su senda bajista, máxime con la incorporación de un nuevo agente que condicionará la fijación de los precios de promotores, particulares, y de los activos del resto de la banca hasta ahora “sana”, y ese agente tiene como nombre Sareb (el famoso “banco malo”). Danske Research estima una bajada adicional del 20% en los próximos años, y esta cantidad está en línea con lo que estimados en Izadi Asset Management (nuestras previsiones fueron fijadas en un 52% al principio de la crisis, aunque tal vez nos hayamos quedado cortos). Esa reducción ayudará a que la demanda agregada interna continúe también a la baja, con lo que ello significa de reducción en la actividad económica y destrucción adicional de empleo.

La financiación continuará reduciéndose, y es el FMI quien pone una fecha límite en ese descenso en el mejor de los casos: 2017. Por tanto, la facilidad de crédito no será la vía más rápida para extraer los activos tóxicos de los balances de nuestra banca.

 

El desempleo

En relación a nuestra extravagante tasa de desempleo, no cabe duda que seguirá creciendo si tenemos en cuenta que una reducción del 0,5% del PIB, como estima el gobierno, supondría alrededor de 2,6 puntos porcentuales más en la tasa de desempleo. Sin embargo, contra esto hay que argumentar que la destrucción de empleo es mucho mayor al principio de una recesión económica que al final. No obstante, si estimamos al menos un incremento del desempleo del 1,5%, el objetivo del gobierno de conseguir una reducción sólo del 0,3%, aún asumiendo una reducción del PIB del 0,5%, es simplemente una ilusión.

 

Finalmente, más preocupante que los propios datos macro y sus proyecciones a uno o dos años, es la complacencia que demuestran nuestros gobernantes, sobre lo que escribí hace unos días en “Riesgo por Complacencia”. Si bien es cierto que el gobierno ha emprendido algunas medidas para atajar la crisis, no es menos cierto que queda un largo camino por recorrer, y posiblemente no estemos ni en el 50% de las correcciones necesarias. No es muy lógico que el BCE se ponga a comprar bonos españoles a sabiendas que no vamos a ser capaces de cumplir con los objetivos de déficit. No hacerlo, con seguridad supondrá nuevos ajustes que vendrán impuestos no desde nuestro gobierno, sino desde nuestros acreedores cuyo objetivo último es que les devolvamos lo que les debemos.

 

Imagen de Manuel Caraballo

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Demócratas y Republicanos directos hacia el precipicio fiscal, ¿Caerán?http://www.gurusblog.com/archives/precipicio-fiscal/13/11/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/precipicio-fiscal/13/11/2012/#comments Tue, 13 Nov 2012 08:13:50 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=86067 A estos días de máximo protagonismo de las elecciones estadounidenses le ha seguido de cerca el famoso precipicio fiscal o “fiscal cliff”. ¿En qué consiste? En un plan de austeridad para intentar reordenar las cuentas públicas de EEUU a partir del 2013. La fecha de expiración acordada que activaría el plan es el 31 de diciembre de […]

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fiscal cliff

A estos días de máximo protagonismo de las elecciones estadounidenses le ha seguido de cerca el famoso precipicio fiscal o “fiscal cliff”.

¿En qué consiste? En un plan de austeridad para intentar reordenar las cuentas públicas de EEUU a partir del 2013. La fecha de expiración acordada que activaría el plan es el 31 de diciembre de este año, momento a partir del cual  automáticamente se aplicaría un paquete de aumentos impositivos acompañado de reducciones del gasto público -esto es, una política fiscal restrictiva de manual-. Este efecto combinado se estima que implicará una contracción del déficit público del 4% del PIB en 2013 y que, a lo largo de la próxima década, alcanzaría los 1.200 billones de dólares de reducción del déficit, tal y como recoge la ley de Control Presupuestario del 2011 (Budget Control Act of 2011)

¿Seguro? Casi seguro, a no ser que los políticos norteamericanos lleguen a un acuerdo por el que modifiquen estas medidas. Pero recordemos que este acuerdo -sí, ése que tantos nervios generó el pasado año y que se aprobó tan solo un día antes de la fecha límite, el 31 de julio-, fue impuesto por el Partido Republicano a cambio de acceder a elevar el techo de la deuda a la administración Obama, a quien no le quedaba otra si quería seguir operando -gastando- durante su mandato.

¿Por qué tenía que acceder el Partido Republicano a aumentar el techo de la deuda si el Presidente era Obama? Pues porque la Constitución de Estados Unidos sólo reconoce a la Cámara de los Representantes  como institución estatal con posibilidad de pedir dinero prestado, y no al Gobierno federal -esto es, a la administración Obama-. O sea que si Obama quería seguir gastando, tenía que aprobarlo la Cámara de los Representantes dominada por los Republicanos.

¿Por qué es necesario un acuerdo ahora? Por el mismo motivo. Porque, tras la re-elección de Obama al frente del Gobierno federal, el Congreso sigue en manos de los republicanos.

O sea que de nuevo republicanos y demócratas van subidos en un mismo coche, directos hacia el abismo y… o saltan a la vez… o parece ser que los dos caerán irremediablemente por el precipicio… fiscal. 

precipicio fiscal

 

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Las cuentas de España S.A. Alguien os toma el pelohttp://www.gurusblog.com/archives/las-cuentas-de-espana-s-a-alguien-os-toma-el-pelo/23/10/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/las-cuentas-de-espana-s-a-alguien-os-toma-el-pelo/23/10/2012/#comments Tue, 23 Oct 2012 10:28:18 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=79873 Dentro de un par de meses hará un año, que escribimos un post que bajo el título “España S.A. Una empresa en quiebra” analizábamos las cuentas del Estado Español desde una óptica de contabilidad empresarial, es decir separando ingresos y gastos corrientes para obtener el Ebitda de intereses e inversión. Creo que era un buen ejercicio para […]

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Dentro de un par de meses hará un año, que escribimos un post que bajo el título “España S.A. Una empresa en quiebra” analizábamos las cuentas del Estado Español desde una óptica de contabilidad empresarial, es decir separando ingresos y gastos corrientes para obtener el Ebitda de intereses e inversión.

Creo que era un buen ejercicio para aquellos que estáis acostumbrados al mundo de la empresa, pudierais entender mejor la situación y evolución de la contabilidad pública.

Hoy, actualizamos el ejercicio, añadiendo el cierre del año 2011 y dándole un vistazo al presupuesto realizado por el Gobierno para el 2012 y el Forecast o cual sería el resultado del 2012 con los datos reales que tenemos a Junio de 2012. Quizás ahora entenderéis el porque de la subida del IVA o el duro ajuste que aún queda por hacer en lo poco que nos falta para terminar el 2012.

Las cuentas de España S.A

España SA

En la columna a) tenéis las cuentas del 2007, año de máximo esplendor para nuestra administración, con récord de ingresos. Sin embargo podéis empezar a comparar el 2007 con el 2011.

Los ingresos en estos 4 años han caído en 29 mil millones de euros, un duro golpe para cualquier empresa. Sin embargo, España S.A ha sido especial, cortesía del mundo feliz de ZP, los gastos corrientes en lugar de disminuir o al menos mantenerse, se han incrementado en ¡¡¡ 79 mil millones !!! Obviamente esto llevaría a la quiebra a cualquier empresa.

Se han incrementado en 15 mil millones el gasto en prestaciones sociales (lo puedo entender), 15 mil millones de incremento en el gasto de salarios (no lo puedo entender) y 36 mil millones en el apartado de Otros Gastos (tampoco lo puedo entender)

Resultado España pasa de un EBITDA más que holgado para pagar su deuda a un Ebitda negativo.

Curiosamente, mientras se incrementa el gasto corriente no productivo, ¿que disminuye? Bravo !! si las inversiones de encogen en más de 7 mil millones. Es decir probablemente hicimos todo al revés de lo que se tenía que hacer. Puedes o no creer en Keynes, pero este al ver lo que ha hecho España en su nombre en los últimos 4 años se debe estar revolviendo en su tumba.

LLega un nuevo Gobierno, el de Mariano y su podadora y prepara los presupuestos del 2012. ¿Qué hace? Bueno subir ingresos vía incremento de impuestos, no muy recomendable en plena recesión, pero es que sino se le muere el paciente, y recorte generalizado en gastos, menos en prestaciones sociales (lo puedo entender), salvo que ¿cúal es la partida que se recorta más? oh oh, efectivamente inversión.

Pero esto no es todo, una cosa es hacer un presupuesto, el papel lo aguanta todo y otra ejecutarlo. Así que nos vamos a ver con datos reales cúal ha sido la variación de las cuentas del Estado a Junio del 2012 respecto a Junio del 2011 y extrapolamos las diferencias para todo el 2012, es decir hacemos una especie de cutre Forcast.

¿Que sale?…. Oh horror, ¿cómo es posible? Los ingresos caen a pesar de subir impuestos y los gastos, bueno los gastos casi se mantienen iguales. Durante los 6 primeros meses del años el nuevo Gobierno quizás ha tenido una intensa actividad en el Consejo de Ministros pero ejecutar ejecutar lo que se dice ejecutar… de momento saldría un Ebitda peor que en 2011.

Así que igual podéis entender la subida del IVA o los ajustes que va a tener que realizar el ejecutivo si quiere cumplir el presupuesto que planteó.

España S.A sigue en quiebra, sólo que con más deuda.

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Presupuesto Sanidad = Presupuesto Presidenciahttp://www.gurusblog.com/archives/presupuesto-sanidad-presupuesto-presidencia/03/10/2012/ http://www.gurusblog.com/archives/presupuesto-sanidad-presupuesto-presidencia/03/10/2012/#comments Wed, 03 Oct 2012 10:21:31 +0000 http://www.gurusblog.com/?p=74236 El sábado pasado, 29 de septiembre, se llevaron al Congreso de los Diputados los Presupuestos Generales del Estado de 2013 para su “discusión”. Estos presupuestos están llenos de números y más números que al final tienen una repercusión directa sobre nuestras vidas en materia de la educación de nuestros hijos, en materia de sanidad, etc. […]

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rajoy recortes

El sábado pasado, 29 de septiembre, se llevaron al Congreso de los Diputados los Presupuestos Generales del Estado de 2013 para su “discusión”. Estos presupuestos están llenos de números y más números que al final tienen una repercusión directa sobre nuestras vidas en materia de la educación de nuestros hijos, en materia de sanidad, etc.

A continuación, dejo la Nota de Prensa en la que se explican algunos de los puntos más importantes para el Gobierno sobre estos presupuestos:

Nota de Prensa sobre los Presupuestos Generales del Estado 2013

También dejo la presentación realizada por el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas (pinchar imagen):

Mirando ahora los Presupuestos por ministerios, la verdad es que resaltan algunas cifras que debe ser por mi ignorancia ante la elaboración de los mismos y ante el significado de éstas, pero ver que el Ministerio de Sanidad para 2013 tiene un presupuesto de 415 millones (121 millones menos que en 2012) y que es el ministerio en el que más se recorta (22,6%) choca si vemos el presupuesto de otros ministerios. Por ejemplo, el Ministerio de Presidencia tiene un presupuesto de 434 millones de euros, más presupuesto que el de Sanidad y encima, lejos de recortarlo, se mantiene con una leve subida del 0,6%. Repito que será por ignorancia, pero no sé en qué se gasta el Ministerio de Presidencia 434 millones de euros para ser igual o mayor al presupuesto de Sanidad. Es cierto que muchas de las competencias de Sanidad están cedidas a las Comunidades Autónomas, pero así, en frío, la cifra me choca. Por otro lado, si miramos al Presupuesto de Defensa, vemos que es de casi 6.000 millones de euros para 2013 (un 6% menor al de 2012). Pero si reducimos el de Defensa en vez de un 6% un 8% (2 puntos porcentuales más), el recorte sería de 120 millones de euros más para el Ministerio de Defensa, quedándose en algo más de 5.800 millones de euros, lo que supondría poder destinar estos 120 millones a Sanidad y que por lo menos en 2013 su presupuesto quede intacto e igual al de 2012.

Insisto en que mi desconocimiento sobre la elaboración de los Presupuestos puede ser tan grande que pueda estar equivocado y que no sea tan fácil reducir de aquí, poner allá, etc. Entiendo también que en Sanidad como en todos los Ministerios hay que mejorar y mucho la gestión para ser más eficientes. Se han hecho cosas mal durante muchos años y hay que empezar a arreglar muchos desaguisados. Pero a simple vista, algunos números chocan y mucho.

Actualización:

He puesto este artículo también en Unience (la red social para inversores). Dejo un comentario de Vicente Varo que me ha aclarado lo que más o menos me temía. Que prácticamente todas las competencias están transferidas a las Comunidades Autónomas y que casi todos los gastos del ministerio son los gastos son los correspondientes a los alquileres donde están las sedes, los sueldos de los ministros y de sus secretarios de Estado… Por eso es tan parecido a Presidencia. Por lo tanto, parece que cuanto menores sean, mejor.

Aún así, le respondo a su comentario y le digo: “Pero si existe alguna partida importante en cuanto por ejemplo el avance en I+D en Sanidad (si es atribuible a este Ministerio dicha partida, que tampoco lo sé), esos 120 millones de euros de los que hablo de reducir en Defensa en vez de en Sanidad, podrían utilizarse mejor en este tipo de partidas.

Y aún con todo, me sigue chocando que el presupuesto de Presidencia sea igual al de Sanidad. De primeras diría que aunque sólo sea para pagar alquileres, ministros, altos cargos, etc, o el de Presidencia es muy alto o el de Sanidad muy bajo. A lo mejor hay que bajar los dos aún más. Pero la verdad es que el Ministerio de Presidencia no me parece que tenga que tener la misma dimensión que el de Sanidad por mucho que el de Sanidad no tenga apenas competencias. Pero bueno, todo sea ver qué es lo que entra dentro de cada partida.

En definitiva, que he puesto este artículo para gente como Vicente me aclare un poco el por qué de estos números.

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