Imaginarium ha presentado un avance de los resultados del primer trimestre del año (1T12) con un incremento de su cifra de negocio del 7%.
Imaginarium es la única empresa del MAB que todos los trimestres del año presenta por lo menos un avance de sus resultados que podemos ver en la web del MAB en el apartado de “Info Financiera”.
Las empresas del MAB están obligadas a presentar sus resultados financieros cada seis meses. El presentar las cuentas o un avance de resultados cada trimestre es decisión de cada empresa. Por lo tanto, yo personalmente agradezco que Imaginarium publique una vez al trimestre una actualización de sus cuentas. Es cierto que no dice mucho pero sin duda algo es algo. En este caso se centra en la cifra de negocio y en las ventas y poco más.
En torno a este avance voy a poner lo puntos positivos y negativos que veo.
Lo positivo:
- Crece la cifra neta de negocio un 7% respecto a la registrada hace un año
- El crecimiento a nivel internacional de la cifra neta de negocio es del 27%, de forma que su peso relativo sobre el total pasa del 41% al 49%.
Lo negativo:
- Las ventas PVP en tiendas comparables cae un 8% siendo la evolución en el mercado nacional e internacional similar.
- La cifra de negocio en España cae un 7% en términos globales.
Por lo tanto, no parece que haya muchas novedades sobre las ya previstas y lo malo es que si las hay, no creo que vayan a ser muy positivas en términos de EBITDA o Beneficios Netos. Por lo tanto, aunque creo que cotiza a unos ratios interesantes (1,45 euros por acción el cierre del 2 de agosto), la falta de crecimiento importante en beneficios operativos y en resultados netos para 2012 y 2013 hace que la inversión a día de hoy no me parezca que sea muy atractiva. Os dejo un análisis con una valoración de la compañía que hice con los resultados de 2011:
