El inquietante impacto del Quantitative Easing 2.

Guru Huky | 7 de Marzo de 2011 | (13)

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FED QE2

Hace aproximadamente unos 6 meses que la Reserva Federal puso en marcha la segunda ronda de ataque a la crisis económica utilizando su arsenal nuclear monetario. Conocido como Quantitative Easing, el objetivo de está política monetaria era comprar bonos del tesoro de los EEUU en el mercado, con el objetivo “oficial” de conseguir reducir el precio del dinero a medio y largo plazo y estimular la economía.

Bueno 6 meses después los resultados del QE2, podríamos decir que son más bien inquietantes:

evolucion precio materia primas QE2

Bajo la premisa de que en estos momentos un poco de inflación es mejor que deflación, y aunque la cifra de inflación no es ni mucho menos preocupante de momento en la economía norteamericana, si que debería ser una señal de preocupación la evolución del precio que han tenido ciertos activos o materias primas en estos últimos 6 meses.

Obviamente el fuerte incremento de precio de muchos de los parámetros del cuadro, pueden venir causados por factores “ajenos” al QE2. En el precio de la gasolina influye la situación política en el norte de África, en el algodón y azúcar las condiciones climatológicas adversas para las cosechas, pero no deja de ser curioso que activos y materias primas tan diversas hayan tenido todas un comportamiento al alza en los últimos 6 meses.

A la subida  del 20% del S&500, tenemos la revalorización del 83% de la plata o del 17% del Oro o del 38% del Cobre. La madera un +52%, el algodón un 153% o productos básicos de alimentación como la leche cerca de un 40% en 6 meses. Posiblemente muchos de estos incrementos de precio no se han trasladado todavía al consumidor, pero si se siguen marcando estos niveles lo irán haciendo poquito a poco.

Bernanke se carga a las dictaduras del Norte de África:

En los países ricos, con la excepción del petróleo, el impacto de la subida de las materias primas de productos de alimentación en el bolsillo de los consumidores suele ser más reducida que en países pobres, simplemente porque en los países ricos el porcentaje del gasto destinado a consumir pan o leche es menor que en países pobres, donde los ciudadanos de estos países si están notando el incremento de precios.

Por ejemplo en Egipto, donde el pan ha triplicado su precio promedio histórico, fue una de las raíces del descontento social que tumbó a Mubarak. El problema de las políticas monetarias y económicas, es que no se cual extraña razón, siempre acaban produciendo efectos secundarios inesperados. Obviamente es complicado establecer una relación causa y efecto entre el QE2 y el aumento de precios de las materias primas.

En vista de como están evolucionando ciertos parámetros lo único que parece claro es que el QE2 para lo que está sirviendo es para que los inversores en Bonos de los EEUU, los puedan adquirir con cierta tranquilidad ya que saben que hay una mano fuerte comprando. Los beneficios para la economía, aún están por ver. Es más de momento a corto plazo podría estar impactando negativamente en muchos países en vías de desarrollo.

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  • enric

    Estas subidas de precios no tienen que ver con el QE2. Son debidas a oferta y demanda. Fuerte demanda de paises emergentes que siguen creciendo fuerte y falta de oferta proque el petroleo barato se acaba (es dificil reponer la sálida de crudo de Libia) y el cambio climático afecta fuertemente a los patrones de temerpatura y a las cosechas.

    La core inflation es baja y los salarios bajan. Eso no quiere decir que alimentos y energía no produzcan inflación.. pero no es debido a una mala política monetaria. Es debido a que realmente vamos a ser más pobres al no haber dedicado la última década a encontrar soluciones al problema enérgetico. Horrible politica d eincentivos forzada por fuertes itnereses petroleros.

    Y con una politica monetaria restrictiva que está matando a España, encontrar la solución es aún más dificil…. espero que la súbida de precios ponga en marcha los mecanismos capitalistas para encontrar soluciones…. si las industrias oligopolisticas lo permiten deberíamos encontrar alternativos e ir cambiando los patrones de consumo. Lamentablemente, cuando se está lejo del pleno empleo distribuir recursos y preveer demanda se hac eimposible cortocircuitando las soluciones. Así pues, hay que aumentar el empleo y el consumo para poder empezar a investigar y encotnrar soluciones al grave problema energético.

    Y en mi opinion, con 10 o 20% de paro depende donde mires, mejor un impuesto como la inflación (a las rentas) que no al trabajo. De poco le sirve a las clases bajas que no suba la inflación si no tiene trabajo.

    Un placer

    • di3go

      El problema es que vamos a tener las dos cosas: inflación y paro muy alto, vamos de cabeza a la estanflación.

    • http://www.miseuritos.com/ OFERTAS BANCOS

      que algunas materias primas puedan subir por el aumento de demanda de los paises emergentes, pase, pero que todo el crecimiento de precios se justifique por eso me parece un poco aventurero.
      Es evidente que el precio de las materias primas (o de muchas de ellas) se debe a que simplemente los inversores han decidido especular con el precio de las mismas debido a que no existen otras alternativas atractivas de inversion (ni el mercado inmobiliario, ni la bolsa parece ser atractivos en estos momentos).
      Asi que se esta creando una nueva burbuja, que como todas, antes o despues, explotará.

      depositos bancarios mas rentables

  • Pingback: El impacto del Quantitative Easing 2()

  • Jordi

    Por una vez no me eqivoque y lo dije hace seis meses :)

    EEUU exporta inflación al resto de países con el qe. Pero se esta jugando muy mucho que su moneda siga siendo la divisa de comercio internacional.

  • http://antonioespana.es Antonio España

    Como siempre, buen post!

    La cuestión está en que en Europa y China tienen sus propios programas de QE, que es un sofisticado eufemismo que evita llamarlo por su nombre: "programas de impresión masiva de billetes sin respaldo" o el algo más técnico "monetización de la deuda".

    Porque si no ando muy equivocado, todo eso del fondo de rescate europeo, los frobs de todo tipo y las compras de deuda de los países miembros por el BCE son bastante parecidos al QE americano. Y los Chinos, forzados a mantener crecimientos elevados (es decir, a seguir pinchándose en vena) para mantener una burbuja de la que se habla bastante, están metiendo bastante dinero también en su sistema crediticio, en el que creo que ya se están encendiendo alarmas.

    Creo que las políticas monetarias actuales son no ya relajadas, sino descontroladas. Es lo más parecido al estado en el que se encuentra un drogadicto en pleno síndrome de abstinencia que encuentra un camello dispuesto a darle toda la droga que pida gratis.

    (sigo en otro comentario)

  • http://antonioespana.es Antonio España

    El incremento de precios no es un problema de oferta y demanda. Bueno sí lo es, pero de índole monetaria. No es porque de repente haya más gente en el mundo que consume azúcar como que el precio sube un 70% en menos de un año! No veo yo que la gente se tire a consumir cocacolas (cuya demanda tira de la del azúcar) como si no hubiera un mañana. Ni tampoco parece que un tifón haya arrasado con todas las plantaciones de azúcar como para justificar ese incremento de precio (más aún existiendo sustitutivos artificiales).

    Es, sí, un problema de demanda, pero de otro tipo. Dado que nuestro dinero vale cada vez menos, preferimos tener bienes tangibles que billetes, por eso sube la demanda, sobre todo de bienes de consumo, y en consecuencia suben los precios.

    Evidentemente no hay una relación causa efecto pura, al efecto monetario hay que sumarle los cuellos de botella que se han generado en la fase de boom del ciclo en la que invertir dinero en capacidad productiva agrícola no saldría a cuenta frente a meterlo en el sector inmobiliario.

    Un saludo,
    Antonio.

  • Pingback: Anónimo()

  • putabolsa

    no tiene nada que ver,pero no sabia donde ponerlo,no se si estaras a tiempo,dentro de menos de 2 horas

    La trajectòria de Warren Buffett, a "60 minuts"
    El documental "Warren Buffett – El fabricant de diners més gran del món" ens apropa a un dels inversors de més èxit de la història, una mena de rei Mides modern.

    Warren Buffett Aquesta setmana, a "60 minuts", el documental "Warren Buffett – El fabricant de diners més gran del món".

    Aquest treball ens permet conèixer de molt a prop Warren Buffett, els seus amics, la família i els companys que han contribuït a convertir el personatge en una de les fortunes més grans del món: un dels inversors de més èxit de la història, una mena de rei Mides modern. Cada mil euros invertits a finals dels 50, Warren Buffett ha aconseguit convertir-los en milions d'euros. El seu percentatge en els interessos ha convertit Warren Buffett en el milionari més gran del món, amb valors, diners i beneficis que costen de calcular, però que algunes fonts …..

  • http://www.colapsoeconomico.com Mac Henry

    El colapso del dólar americano se ve cada día mas cerca. Los chinos han empezado a hacer preguntas sobre la capacidad de pago de los EEUU. Los bancos centrales de países claves están comprando oro como Rusia, Arabia Saudita y China.

    El presidente de los Estados Unidos Barack Obama no es ningún mago, el no puede hacer nada, al contrario su equipo económico es el mismo que los metió en el desastre, se están tomando políticas contrarias a lo que se debe hacer, emitir deuda para pagar deuda, imprimiendo dinero, o el termino cínico que lo llaman ahora “Quantitative Easing”. Mucho de ese dinero se está usando para financiar y salvar a los bancos, empresas y corporaciones que los metieron en el desastre, confiscando el dinero de los contribuyentes americanos. Lo que tienen que hacer en vez de incentivar el crédito y la deuda, es más bien subir las tasas de interés e incentivar el ahorro, la inversión privada de empresarios, tomar la medicina amarga de una recesión muy fuerte larga de probablemente 5 años, limpiar el sistema y comenzar de nuevo más fuertes. Lo hicieron los soviéticos en los 90 y los coreanos. Lo que viene en el mundo Occidental y acentuado en EEUU es una DEPRESION alargando la agonía, que por supuesto se expande a nivel mundial. Lo próximo no serán los bancos sino la deuda de LOS GOBIERNOS.

  • Quibi

    El QE no tiene nada que ver con estas alzas de precios. Las alzas de precios en estos productos no son inflacionarios sino que tienen que ver con la coyuntura política del momento. La causa hay que buscarla más en las incertidumbres propias de la época que vivimos.

    El QE no es monetarización de la deuda (pública). Lo que se compran son activos privados, lo cual inyecta liquidez mediante un cambio en el balance del Banco Central y de los agentes privados (al final, los agentes privados tendrán que devolverla al Banco Central). Nada que ver con la compra de deuda pública por parte de los bancos centrales que sí es inflacionaria (es una impresión encubierta de dinero).

  • Quibi

    El QE no tiene nada que ver con estas alzas de precios. Las alzas de precios en estos productos no son inflacionarios sino que tienen que ver con la coyuntura política del momento. La causa hay que buscarla más en las incertidumbres propias de la época que vivimos.

  • Pingback: Marcadores Marzo « La mirada del mendigo()

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