Indicadores Fundamentales de inversión: Capitalización Bursátil versus PIB
Ya comentamos hace algunos días que uno de los indicadores que podríamos utilizar para intentar atinar de un vistazo si es un buen momento o no para invertir en bolsa, sería el que pone en relación la Capitalización Bursátil versus el PIB de un país.
Obviamente no es un indicador fino, pero si que nos puede servir para que de un vistazo nos podamos situar.
En The Chart Store, vía The Big Picture, doy con el gráfico que representa la serie histórica de este indicador.
El valor medio de las últimas décadas se situaría en una relación Capitalización Bursátil / PIB del 61,93%, teniendo en cuenta que a mayo del 2009 el coeficiente era del 87,73%, aún estábamos algo por encima de la media histórica. Obviamente el indicador puede ser mejorable, por ejemplo en lugar de la capitalización bursátil de un indice, que corresponde al equity value de las empresas que lo componen, se podría utilizar el Valor de Empresa (capitalización bursátil + Deuda neta) para ver realmente en que situación nos encontramos ahora, respecto a épocas pasadas.
El gráfico también nos indica, que a partir de 1994 la bolsa estaría viviendo una gran burbuja, siempre nos podemos cuestionar si una burbuja que ya dura más de 15 años es una burbuja, pero también es cierto que ha habido épocas, 1932, 1942, 1948, 1974, 1982 (coinciden bastante con las épocas de grandes crisis que hemos vivido en el pasado) que el ratio bajo hasta el 30%, en teoría un buen momento para haber invertido.
Categorias: Bolsa
Tags: Bolsa, capitalización bursátil, Equity Value, pib, Valor Empresa, Warren Buffett
Viendo el gráfico no veo una relación clara y predecible entre ambas variables. En el libro de Pablo Fernández se compara el IGBM o el Ibex con muchas magnitudes macro y aquella a la que va más pegada no es el PIB, ni el empleo ni la inflación… si no el tipo de interés. A tipos bajos, capitalizaciones altas.
Otra forma alternativa de valorar un mercado puede ser utilizando el ratio creado para este tipo de situaciones de crisis por parte del mítioo inversor Benjamin Granham.
http://lavidaolabolsa.blogspot.com/2009/06/esta-el-mercado-barato.html
Según el cual los mercado se encuentra sobre su promedio de valoración, ni caros ni baratos. Por lo tanto la lectura es de que el mercado está algo más barato que tu analisis de arriba Gurus Hucky.
Arriba os dejo el post de mi blog para quién le apetezca ampliar información al respecto.
Otra forma alternativa de valorar un mercado puede ser utilizando el ratio creado para este tipo de situaciones de crisis por parte del mítioo inversor Benjamin Granham.
http://lavidaolabolsa.blogspot.com/2009/06/esta-el-mercado-barato.html
Según el cual los mercado se encuentra sobre su promedio de valoración, ni caros ni baratos. Por lo tanto la lectura es de que el mercado está algo más barato que tu analisis de arriba Gurus Hucky.
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No se si es el mejor indicador para determinar cual es el mejor momento de entrar en bolsa pero como mínimo es muy interesante ver su relación historica y reflexionar sobre ello.