La Caixa se transforma en un banco ¿Merienda de negros para los accionistas minoritarios de Criteria?

Guru Huky | 27 de Enero de 2011 | (33)

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la caixa banco criteria

Hoy La Caixa anunciaba su conversión de caja de ahorros a banco,y para reorganizarse utilizará a Criteria como instrumento para ejecutar la operación. La Caixa traspasará a Criteria el negocio de la caja de ahorros de banca minorista, cambiará la denominación de Criteria Caixa Corp a Caixa Bank y trasladará gran parte de las actuales participaciones industriales de su cartera (Gas Natural Fenosa, Abertis, Aguas de Barcelona, Port Aventura y Mediterránea Beach & Golf) así como las participaciones inmobiliarias que tiene actualmente La Caixa en su balance (Servihabitat, Metrovacesa, Colonial…) a una entidad que dependerá de La Caixa.

En definitiva, en la actual Criteria sólo quedarán la participación en Telefónica y Repsol., quedando La Caixa como accionista mayoritario con el 81,1% del capital de la antigua Criteria o de la actual CaixaBank. A falta de hacer los números de la operación, y del baile y movimiento de participaciones, francamente si no media una OPA de por medio para dar a los actuales accionistas del Holding la posibilidad de poder salir del nuevo ente para mi es una auténtica merienda de negros.

Te levantas por la mañana siendo accionista de un holding empresarial con peor o mejor fortuna diversificado y te acuestas siendo accionista de un Holding donde el principal activo será un banco con plena exposición en el mercado español y aunque es un gigante no es precisamente uno de las entidades financieras españolas más eficientes y donde el intercambio de los activos que entran y salen se deciden si que el accionista minoritario pueda decidir nada, simplemente ve como los activos que respalda el valor de las acciones de Criteria se transforma por completo y encima te meten una emisión de bonos convertibles (léase ampliación de capital) de casi 1.500 millones de euros y cuyos resultados en los primeros 9 meses del año caían un 13%.

Me cuesta bastante entender, que los actuales accionistas minoritarios de Criteria queden totalmente desamparados y La Caixa pueda hacer con Criteria lo que le plazca. Espero equivocarme y que la CNMV diga alguna cosa. Pero bueno si todo queda bien maquillado, y la acción sube después de que levanten la suspensión, aquí paz y después gloria.

Actualización:

Por cierto, se van conociendo los detalles de la operación y también existe una puerta de salida para los minoritarios de Criteria. Para ellos se ha dado con figura poco conocida de la legislación mercantil española: el denominado Derecho de Separación. Según la ley, el minoritario tiene el derecho de que el accionista mayoritario (en este caso La Caixa que cuenta con el 80 por ciento del capital) le recompre las acciones.

El precio que fija la ley es la media de los tres meses anteriores de cotización de las acciones de la compañía. Es decir unos 4 euros.

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  • ROBERTO

    Muchos de los accionistas de Criteria, mas bien deberia decir, muchos de los pillados en Criteria son clientes de su red minorista (somos porque por desgracia yo tambien me dejé embaucar por el director de mi sucursal).
    Yo soy de los que está esperando con el cuchillo entre los dientes. Esperando por si algun dia tengo que ir por alli, levantar todo lo que tengo depositado y recordarle al director de la sucursal sus buenas recomendaciones.

  • Santiago

    Le llamaban Hugo Chávez

  • Pingback: Tweets that mention La Caixa se transforma en banco impacto para accionistas de Criteria | GurusBlog -- Topsy.com

  • Pingback: La Caixa alumbra su gran banco y encara una nueva fase de expansión – La Vanguardia « Contacto Latino News

  • http://www.iahorro.com Diego Palacios

    Desde el punto de vista de la entidad les sale redondo el momento de salir a bolsa.

    Si los precios se fijan como el cruce de oferta y demanda, mejor salir ahora que cuando salgan el resto de entidades, que saldrán agotando los plazos que les fije el Banco de España (indirectamente, con mayores exigencias de core capital).

    • Gurusblog

      Totalmente de acuerdo la jugada por parte de La Caixa es maestra, y ahora que son banco a ver que pescan, apuesto a que cae alguno de los medianos en sus redes.

  • Pingback: La Caixa saca a Bolsa todo su negocio financiero a través de CaixaBank – El País.com (España) « Contacto Latino News

  • Pingback: ¿Cuánto vale La Caixa? – El País.com (España) « Contacto Latino News

  • bcnaccions

    Hombre,

    Criteria era el juguete de lacaixa. Lo continua siendo, pero la verdad es que lo veo bien para sus accionistas. Las participàciones que salen de Criteria son las que no cotizaban y mas oscuras eran. Port Aventura, Inmobiliarios, etc…

    En realidad no esta mal el cambio. Eso sí, si alguien esperava que le preguntaran su opinión….

    • Gurusblog

      Eso no es del todo cierto, inmobiliario que yo sepa no había nada, y pues Gas Natural Fenosa, Abertis, o BME por poner algunos ejemplos no son malas compañías precisamente

      • bcnaccions

        Bueno, esta servihabitat, y tambien parte colonial. Colonial se la vendieron, pero volvieron a aceptar participacione,s como pago de una deuda de colonial. Uy, y port aventura.

  • http://www.miseuritos.com/ OFERTAS BANCOS

    Nadie les ha preguntado su opinion, pero la cotizacion está en máximos de los últimos dos años, asi que de momento los accionistas deberian de estar menos cabreados de lo que estaban hace unos días.

    mejores depositos a plazo fijo

  • juan X juan

    Como todo futuro plagado de incertidumbres y con muchas variables e información por conocer. Pero a simple vista me decanto por creer que el cambio es positivo para el accionista, entre los que me incluyo. Ahora bien, como se ha apuntado, es la debilidad de los accionistas. A efectos prácticos es un cambio radical en el objeto del negocio y de la empresa en la que pusimos nuestros capitales. Así resulta que invertí en una empres que tenia activos industriales y una parte de activos de banca externa. Y ahora me voy a encontrar que soy accionista puro y duro de un banco.

    • Gurusblog

      En estos momentos a falta de saber más detalles de la operación, la principal queja es esa, que cuando salió a Bolsa se vendió la historia de que era un holding diversificado y de la noche a la mañana el holding se convierte en un banco. Si alguien invertia en Criteria imagino que lo hacia porque era un holding, si querían invertir en un banco ya tienen unos cuantos cotizados en españa

  • udjat
  • Pingback: Criteria ‘debuta’ en bolsa como banco con subidas superiores al 20% – Expansión.com « Contacto Latino News

  • http://www.inversionendivisas.blogspot.com/ JOSELUIS

    Fascinante operación financiera. La Caixa encierra sus activos inmobiliarios más infecciosos en una nueva entidad y así vuelve a renacer con un balance inmaculado.

    Brillante, pero no he encontrado antecedentes a esta operación en los manuales sobre la materia. ¿Qué se hace con la nueva sociedad?, Se puede fingir que no existe, enterrarla en un cementerio nuclear o enviarla a una dimensión desconocida. Seguro que la Caixa ofrece una solución provocativa.

    • Gurusblog

      Bueno pasan las filiales inmobiliarias a la nueva sociedad, junto con algunas de las empresas buenas que tenía Criteria. No se si eso significa que la Caixa traspasa todo su balance "malo", algo seguro que queda.

      Pues a las filiales inmobiliarias dejar que duerman el sueño de los justos y con las filiales buenas intentar compensar y sacar algo de dividendos para la Obra Social. La operación en si me parece buena para los intereses de la Caixa, Preocupante para los actuales accionista de Criteria.

      Dicho esto, aunque cambies los cromos de lugar sigues teniendo los mismos cromos, es decir las filiales inmobiliarias tienen unos créditos que aun están en el balance de La Caixa, asi que si el sector no remonta La Caixa, (ahora la matriz) tendrá que destinar dividendos de las empresas buenas a inyectar caja a las filiales inmobiliarias para que puedan seguir pagando los créditos.

  • Ricardo

    Buenos días, hay una máxima simple: compra bonito, bueno y barato, Quizás me equivoque pero el nuevo Banco es bonito, nace puro sin distorsiones inmobiliarias, para tal fin se ha creado un ente paralelo donde va a parar toda la "basura", nace bueno, tiene unas ratios que ya quisieran otros bancos a nivel mundial, core, solvencia, liquidez,… y nace barato, según libros el banco vale 5,5 euros/acción, la ampliación a realizar sale a 5,46 euros/acción, es decir en el peor de los casos compras ajustado a valor contable (creo que un chollo), si añades una rentabilidad/dividendo del 6 ó 7 %, pues lo dicho bueno bonito y barato, Claro que después vendrán los especuladores de mierd… y joderán el cuento, pero así es la vida.

    • Gurusblog

      Ricardo a Valor contable o menos es a lo que están cotizando la mayoría de bancos hoy en día, es más alguno lo tienes con descuentos del 30% sobre el valor contable. La Caixa te esta colocando su negocio financiero a precios de mercado de hoy sin ningun descuento. Digamos que Criteria ha hecho de comprador al precio que ha marcado La Caixa,

      Aún me tengo que mirar los números de la valoración.

      Sobre que está limpio, pues esta como esta, igual que el resto de bancos con exposición al mercado nacional, posiblemente con mejor balance que muchos pero es una entidad con bajos niveles de rentabilidad.

  • http://twitter.com/LC_luiscarlos @LC_luiscarlos

    Accionistas #Criteria estaban cabreados por cotización. Cualquier esperanza bienvenida. Pero mal comienzo de #Caixabank en respeto a minoritarios

  • Marcos

    La pregunta del titular tiene una única repuesta: "¿Merienda de negros para los accionistas minoritarios de Criteria?"

    Pues la respuesta es clara y meridiana: no, nada de merienda de negros. Sólo hay que repasar la evolución de la cotización de hoy para darse cuenta de que el minoritario que no esté de acuerdo con la nueva actividad de Criteria ha podido salir hoy del valor con plusvalía incluso respecto al precio de colocación de la OPV.

    Más allá del titular sensacionalista, la evolución de la cotización de hoy hace quedar a unos cuantos en evidencia…

    • Gurusblog

      Obviamente ya dije en el post que pues si hoy la acción subía aquí paz y después gloria como dices igual mal informados pero algunos quedan cubiertos con la subida de hoy. Por cierto hoy el que ha movido más volumen ha sido Inverseguros… en fin no se si es raro o no.

      Dicho esto, La Caixa no es un banco con unos resultados tan magníficos como se nos vende, más bien tirando a mediocres, pero ya dará para un post con calma. Hay cosas que no puedo decir explicitamente pero solo indicar que ha la valoración que se ha realizado de La Caixa igual otros no la hubieran aceptado. Igual la pista está porque La Caixa de momento no se ha quedado con nada relevante en España hasta el momento con tanto movimiento de Cajas, SIP y similares.

      Por cierto a parte de vender al mercado si se ofrece una salida a los minoritarios:

      también existe una puerta de salida para los minoritarios. Los diseñadores de la operación han rescatado una figura poco conocida de la legislación mercantil española: el denominado Derecho de Separación. Según la ley, el minoritario tiene el derecho de que el accionista mayoritario (en este caso La Caixa que cuenta con el 80 por ciento del capital) le recompre las acciones.

      El precio que fija la ley es la media de los tres meses anteriores de cotización de las acciones de la compañía. Los títulos de Criteria han cotizando en ese periodo a unos cuatro euros por acción y en este caso el precio rondaría esa cifra.

  • periquillo
  • Pms

    Esta operación es mas que un cambio de cromos, es un trile financiero de activos y sociedades mezclada con un "reverse ipo" de un banco. Los responables de La Caixa, "asesorados" por algun banco américano que se ha puesto las botas con el trile, han jugado al Monopoly con sus activos. "Te cambio Ronda de Dalt por Diagonal y la Estación del Norte que valen lo mismo".

    Si ya Criteria fue una "colocación" auténtica a clientes de la red y la OPA sobre Aguas de Barcelona se lanzó barata para revender luego más caro Adeslas a la Mutua con plusvalías solo para La Caixa, está operación de CaixaBank servirá para seguir haciendo y deshaciendo sin responder más que a accionistas minoritarios que volverán a comprar acciones de "un gran banco".

    Como sigan su ejemplo, el siguiente es Cajamadrid -Bancaja convirtiendo a Banco de Valencia en el BFA que cotiza o la CAI saliendo a cotizar al MAB vía Imaginarium….

  • Pingback: La Caixa buscará socios para su nueva división inmobiliaria – ABC.es

  • Pingback: Lo mejor de la Blogosfera | FinancialRed

  • aceituno

    desde que hace año y medio cambio el consejero ejecutivo de criteria la accion ha pasado de valer menos de 3 euros a valer 5,20 al cierre con un monton de dividendos que se han pagado, todo ello no hubiera sido posible si no se hubiera cambiado al ejecutivo arriba mencionado. y ademas ha sido el cerebro de toda la operacion de cambio de caixa a banco y, me parece que ha sido bastante bien recibido por los expertos mundiales, que, son los que realmente saben si la accion es buena o no.

  • http://www.facebook.com/profile.php?id=880085506 Rodolfo Crespo Rivero

    y como valorar a CaixaBank?
    porque en las propias presentaciones de la caixa hablan de aumento del NAV a 22.500M por un lado, y por otro dicen que ya no merece que se le aplique descuento de holding
    un poco contradictorio, no?

  • Pingback: Comparando los resultados de La Caixa con la banca española. Salvada por su inversiones industriales. — Advantia | Assessors Andorra

  • http://resume-online.com/assistance.php write my resume

    Banking system is sometimes not always clear for me!

  • Varius

    Me fastidiaron con Criteria. Compré a 5,41 y con la reconversión pasó a la mitad. Hablo de años. Igual que con el Banco Industrial del Mediterráneo, plus Banca Catalana plus Banco de Bilbao, las maniobras pujolisticas me fastidiaron cerca de un millón de pesetas de aquella época. Guarrediras españolas.

  • nestavazquez

    Os relato mi experiencia con La Caixa

    En la noche del 30/11/2013 y la mañana del 01/12/2013 se realizaron transferencias fraudulentas desde mi cuenta bancaria en La Caixa por valores de 2419,00€, 1500,00€ y 549,45€. Al detectar los dos primeros movimientos en la mañana del 01/12/2013, me puse en contacto con mi entidad bancaria y mientras hablaba con un operador, se realizó la tercera de las transferencias, tras lo cual procedieron a bloquear mi cuenta.

    El 02/12/2013 acudo a mi oficina para informar de todo lo ocurrido y me facilitan información de las transferencias realizadas, las cuales me informan han sido hechas desde una IP de Mallorca (yo soy de Sevilla). Me dan la documentación necesaria para presentar la denuncia y ese mismo día procedo a interponer la misma ante la policía. En esa misma semana le facilito copia de la denuncia a la entidad bancaria entregándola en mi oficina. Me comentan en la misma que, al haber avisado en el mismo momento de producirse las transferencias, y al ser las cuentas destino de la misma entidad bancaria, han podido avisar a uno de los destinatarios de la misma, que vende equipos informáticos y que ha procedido a anular el pedido, por lo que piensan que ese importe debería estar pronto en mi cuenta de vuelta. Además me informan que las cantidades traspasadas quedarán bloqueadas en las cuentas de destino a la espera de una investigación.

    Tras esperar varios meses y no tener noticias por parte ni de la policía ni de la propia entidad bancaria, acudo a mi oficina a pedir explicaciones. Un empleado de la misma me dice que desde los servicios centrales de seguridad de La Caixa le dicen que esos movimientos los ha realizado mi padre, insinuando o bien que mi propio padre me ha robado o que yo estoy cometiendo un fraude. Ante mi indignación, me dicen que van a volver a solicitar una respuesta formal de cuál es la postura de la entidad ante esta situación.

    Varias semanas después, tras no obtener respuesta, me acerco de nuevo a la oficina y me dicen que al estar abierta la investigación policial, está en manos de ellos, por lo que decido acudir a la policía. En la policía me remiten al juzgado de instrucción que lleva el caso, el cual me facilita una copia de la resolución. Entrego copia de la misma en la entidad bancaria y me dicen que espere a que me respondan.

    Tras varias semanas sin respuesta llamo por teléfono en un par de ocasiones en las que me comentan que ellos se pondrán en contacto conmigo cuando haya una resolución por parte de los servicios encargados del asunto.

    El día 29/09/2014 viendo que no recibo ninguna respuesta, acudo a mi oficina a preguntar y me dicen que no van a emitir ninguna respuesta, que tengo que reclamar por escrito.

    Ahora tengo que presentar una reclamación por escrito, pero en la oficina me dejan entender que de por perdido el dinero. Entonces eso significa que o se lo quedan ellos o se lo regalan a otro cliente.

    Así que entre los problemas de seguridad y la falta de cobertura que te da La Caixa si tienes un problema, es más seguro tener el dinero debajo del colchón.

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