En noviembre del 2006, escribimos un post explicando un extraño fenómeno financiero que se estaba produciendo en ese momento, concretamente durante unos meses, por aquella época los tipos de interés a corto plazo en la eurozona se situaron por encima de los tipos de interés a 10 años.
Este fenómeno financiero es bastante raro (similar al de un eclipse de sol) ya que significa que se están pagando más si prestas el dinero a 1 año que si lo prestas a 10 años, lo que va en contra de toda lógica económica ya que todos entendemos que si alguien nos pide que le prestemos dinero, le cobraríamos un tipo de interés más alto si se compromete a devolvernos el dinero dentro de 10 años que si nos lo devuelve dentro de uno.
El caso es que en ese momento ya advertíamos que esta inversión de la curva de tipos de interés, históricamente, nos ha adelantado que una fuerte recesión está cercana. (Debo reconocer que yo en ese momento no le presté excesiva atención), pero en este caso, el fenómeno de la inversión de la curva de tipos nos anticipó a la perfección lo que se nos venía encima.
(en rojo el rendimiento de las letras del tesoro US a 3 meses, en azul los bonos a 5 años, en naranja los bonos a 10 años y en verde los bonos a 30 años).
Como podéis observar en el gráfico, la inversión de la curva a mediados del 2000 también marco a la perfección el estallido de la burbuja de las punto.com y la posterior mini recesión que fue salvada con una agresiva bajada de tipos de interés.
Os aseguro que la próxima vez que volvamos a vivir una inversión de la curva de tipos de interés se me encenderán todas las alarmas.
