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La sangría de los Fondos de Pensiones

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Hace unos días el Sr. Celestino Corbacho, Ministro de Trabajo, recomendaba a los españoles complementar las pensiones públicas con un plan de pensiones privado.

Le recomendaría a nuestro Ministro, que leyera el informe realizado por Pablo Fernández (profesor del IESE) que hace referencia a la rentabilidad histórica que  han ofrecido los planes de pensiones privados en nuestro país y a ver si el Gobierno empieza a tomar cartas en el asunto en un sector que es crucial para nuestro futuro y que actualmente sólo sirve para sangrar a los clientes.

Los datos que ofrece Pablo Fernández, sobre la rentabilidad histórica a 10 años de un universo de 1.238 planes de pensiones privados es simplemente demoledora.

  • Sólo un fondo de pensiones obtuvo una rentabilidad media superior el 7,5%
  • El 2,1% de los fondos (26) obtuvo una rentabilidad media anual entre el 4% y el 7,5%.
  • El 7,6% de los fondos (95) obtuvo una rentabilidad media anual de entre el 2,9% y el 4%.
  • Un 13,1% de los fondos (163) obtuvo una rentabilidad media anual de entre el 2 y el 2,9%.
  • Un 64,9% de los fondos (804) obtuvo una rentabilidad media anual de entre el 0 y el 2%.
  • Un 12% de los fondos (804) obtuvo una rentabilidad media anual negativa.

Cómo benchmark podemos coger algo tan sencillo como una inversión en Bonos del Estado Español a 10 años, que ha ofrecido una rentabilidad del 6,3% anual.  Sólo 7 planes de pensiones de más de 1.200 han conseguido superar esta rentabilidad media en los últimos 10 años.

Entre las causas. Pues sin duda influye y mucho la comisión de gestión que aplican los fondos. En el caso de españa la comisión media es del 2,70% (la segunda más elevada del mundo por detrás de Canadá). En Francia es del 1,88% y en Holanda del 0,82%.

La cifra es bestial, si más casi un 80% de los fondos de pensiones han obtenido una rentabilidad anual inferior al 2%, significa que el inversor ha puesto su dinero en un fondo de pensiones no para obtener ningún tipo de rentabilidad, sino simplemente para pagar el sueldo de unos gestores mediocres.

El modelo tiene que cambiar radicalmente, si no queremos tener el futuro de  generaciones de españoles presos de las gestoras de pensiones de los bancos. Habría que legislar para permitir a los españoles poder ahorrar para su futuro sin tener que pasar obligatoriamente por la gestora de un banco.

Mi propuesta es muy sencilla. Crear una especie de cuenta corriente de ahorro pensión, que actuara como paraguas. Todos los activos comprados bajo esta cuenta corriente (bonos del tesoro, acciones, fondos de inversión) tendrían el mismo trato fiscal del que gozan actualmente los fondos de pensiones. Mientras el dinero no se retire de diche cuenta, las plusvalías obtenidas seguirían consolidando fiscalmente como en sucede dentro de un fondos de pensiones.

Al menos bajo esta fórmula se permitiría a los partículares poder comprar bonos del tesoro para su jubilización sin tener que pagar el sangrante peaje de las comisiones que aplican los fondos de pensiones para la jubiliación y con un poco de suerte de rebote al introducir un nuevo vehículo que favorece la competencia igual los gestores de fondos de pensiones se pondrían las pilas, bajarían comisiones e incluso hasta gestiornarían mejor.

Por cierto os dejo un enlace donde podéis encontrar todos los Papers realizados por Pablo Fernández.

Imagen vía iahorro.



Conversación

20 comentarios

  1.    Responder

    muy complicado el tema de los planes de pensiones… por lo menos hay alternativas, como las que comentais, por ejemplo. El otro día leía otro artículo sobre esto interesante, otro punto de vista: http://www.iahorro.com/ahorro/columnistas/sobre-espana-y-los-planes-de-pensiones-2.html

  2.    Responder

    Y tu Putabolsa,
    Escribes para hacer amigos o para contar cosas?
    Vaya, vaya!

  3.    Responder

    Hola.

    Un inciso. En un fondo de pensiones actua el poder del interes compuesto.

    100, 103, 106,9…

    En las letras del tesoro se cobra un cupon anual y punto. 6 de 100 por ejemplo.

    Al final de 30 anyos habria que calcular quien ha ganado que teniendo en cuenta que el cupon de las letras del tesoro tambien se pueden reinvertir, claro esta.

    Saludos

  4.    Responder

    Asi,asi,haciendo amigos.

  5.    Responder

    Que los gestores de nuestros fondos privados de pensiones son carísismos lo sabemos todos los que tenemos alguno, incluido Corbacho. Sólo los comprábamos por la desgravación fiscal pero desde que la quitaron ya no nos los pueden vender.

    Es justo por esto que de vez en cuando intentan asustarnos con la quiebra de la seguridad social a ver si convencen a alguien de que vuelva a comprar sus productos a precios inflados.
    Pero ellos no engañan a nadie, las condiciones están en el contrato, todo es legal. Quejarse de esto es como quejarse de que los rolex son caros.

    Si compras renta variable es más discutible aunque tampoco es que se luzcan, pero la gente que pagamos el 1 o el 2 por ciento anual de todos nuestros ahorros a alguien para que nos compre bonos del estado o letras del tesoro somos tontos.

    La teoría de la libre competencia es que los precios de las cosas son más cercanos a los costes cuanta más competencia hay pero algo debe fallar en este caso. Parece que hay una gran competencia y los bancos se matan porque les lleves el fondo, pero los precios no bajan, sospechoso, no?.

    La única forma de pagar un precio justo (es decir, que los gestores vivan bien pero que no se hagan millonarios a nuestra costa) por este servicio es tener controlados a los gestores como pasa en los planes de empresa y en los de los sindicatos. Son más baratos y por eso mismo más rentables (ese 1 por ciento abusivo a interés compuesto y en muchos años hace maravillas en las rentabilidades).

    Yo lo que propongo es el gestor estilo Warren Buffet. Dejemos que gestionen los fondos de pensiones solamente los que tengan su propio patrimonio ligado al fondo que gestionan, que sea público y supervisado y que tengan sueldos razonables en función del volumen que gestionen pero con un límite muy claro.

  6.    Responder

    Yo le sugerí a principios de 2009 al director general de Seguros la creación de un depósito pensión, con las mismas ventajas que los planes o los seguros de ahorro. Le pareció original, pero nada más….

  7.    Responder

    Todo es relativo.
    Porque no observar la rentabilidad a 20 años?
    Es suficiente mirar la pagina de Inverco: los de Renta Fija Mixta 5,47%, Renta Variable Mixta 6,19% RF a Largo Plazo 5,53%. Y estoy hablando de rentabilidades medias, los mejores dan mucho mas que esto.Un plan de pensiones al final se mantiene mas que 20 años. O no? Sobre que no sea el instrumento perfecto de ahorro, podemos opinar, pero por favor, informar mejor.

  8.    Responder

    ¿Lo que proponéis no serían los PIAS?

  9.    Responder

    Lo que propones es el mítico ISA (Individual Savings Accounts) que tienen en UK. No es novedad, pero no por ello deja de ser buena idea.

  10.    Responder

    A tenor de esta información, Gurus Hucky, ¿no crees que podrías hacer una entrada dedicada a explicar para neófitos el neblinoso concepto de los bonos/letras/obligaciones del Estado y cómo suscribirlos? En plan State Bonds For Dummies. Es que me he acercado al web del Tesoro y me han entrado más escalofríos que cuando ves una nueva pestaña en el programa PADRE con las novedades de la Renta. Ponedlo en el cajón de las tareas futuras, si procede claro 😛
    Un saludo.

  11.    Responder

    Machooos!. Llegáis muy tarde. Estoy ya salió hace mucho!. Aquí habéis estado lentos!


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