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La Seda pierde 382 millones aunque consigue el apoyo de los bancos para reestructurar su deuda

la seda de barcelona fábricaLa Seda de Barcelona ha presentado un hecho relevante hoy a la CNMV con los resultados del tercer trimestre. Según la empresa química  habría perdido hasta este mes de septiembre -382 millones de euros (frente unas pérdidas de sólo -11 millones de pérdidas a finales de septiembre 2008) , mientras su cifra de ventas habría descendido un -39% hasta los 685,8 millones de euros (1.119 millones de euros en igual periodo del 2008).

Estas cifras hablan por si solas y confirman anteriores previsiones hechas en verano donde ya comentábamos que la Seda estaría dentro de nuestro grupo de empresas españolas en las que no invertir.

El grupo desglosa sus pérdidas de la siguiente manera según puede leerse en su comunicado,  pérdidas operativas por valor de 85 millones, 219 millones provienen del test de deterioro de activos tangibles e intangibles, a los que hay que añadirse 5,8 millones de gastos del proceso de reestructuración del grupo y 31,7 millones de euros del deterioro de saldos comerciales durante el cierre de una fábrica en el Reino Unido (Artenius UK), así como el impacto por las actividades interrumpidas de esta misma fábrica por importe de 41,1 millones de euros.

Por otra parte el descenso del 39% en la cifra de ventas se ha debido principalmente a las siguientes causas según puede verse en los datos presentados a la CNMV:

  • Disminución del volumen de negocios: Durante el periodo de nueve meses del ejercicio 2009 la
    planta de Artenius San Roque, S.A. ha permanecido cerrada. Dicha planta productiva tiene una
    capacidad de 170.000 tn anuales. Adicionalmente ha permanecido cerrada parcialmente la planta del
    Prat
    durante los meses de mayo a julio de 2009 así como desde mitad de septiembre
  • Disminución de los precios de venta: El precio de venta de PET se ha reducido alrededor de 300
    euros/tn lo que supone aproximadamente una reducción del 30-35% de la cifra de negocios, al
    encontrarse los precios de venta de PET indexados a los precios de venta de las materias primas
  • La puesta en práctica con dos de los principales clientes (Coca-cola y Nestlé) de un nuevo contrato por el cual las materias primas pasan a ser adquiridas directamente por el cliente y la filiales de preformas pasan a facturar únicamente el coste de su servicio

Preocupante este nuevo contrato con estos dos importantes clientes de La Seda (Coca-cola y Nestlé), que de extenderse a otros clientes importantes eliminaría parte de los ingresos de la Seda y afectaría a sus resultados de forma estructural, mientras la disminución del precio de venta del PET se podría considerar más “conyuntural” al estar referenciado al precio de las materias primas. Por otr lado la compañía no explicita el motivo de los cierres de las plantas si es por exceso de capacidad o problemas de producción.

Actualización: Xavi nos ha enviado un comentario del porqué de los nuevos contratos con Coca-cola y Nestlé

“La Seda ha cambiado los contratos con Coca Cola y Nestlé porque no tenía capacidad para comprar materias primas para fabricar el PET. No tiene dinero y le ha faltado la financiación para el circulante por lo que la única manera de no perder estos clientes ha sido trabajar de esta manera. De todas formas es común trabajar así en el sector, lo que se llama hard-tolling.

De los dos negocios que tiene dentro de la cadena de valor, fabricación del PET y elaboración de las preformas, el primero es deficitario y difícil de rentabilizar y los productores asiáticos junto a otro nacional (NOVAPET) se están haciendo con el mercado. En cambio el negocio de las preformas, aunque de márgenes reducidos, permite la generación de cash.”

REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA

También hoy se ha conocido en otro comunicado hecho a la CNMV (ver pdf)  que el 80% del capital de las entidades acreditantes vinculadas a La Seda (56 bancos y otras entidades financieras) ha llevado a cabo sus votaciones en relación a la reestructuración de la deuda financiera del Grupo, y por lo que parece avanza positivamente.

El 75,3% de éstas entidades financieras han manifestado su apoyo al plan de reestructuración financiera propuesto por La Seda (el 45,41% sin condiciones y el 29,89% con condiciones), mientras que cinco bancos, el 4,79% del capital que ha votado, no han aprobado la propuesta de reestructuración, aunque tres han mostrado su posición favorable a modificar su voto.

El sindicado de bancos está formado por diversas entidades financieras nacionales e internacionales, de las que en estos momentos falta por realizar su votación un 20,98% (18 entidades). Este porcentaje lo constituyen cajas de ahorro y otras entidades financieras de tamaño medio-pequeño, que según La Seda espera que continúen en la misma línea de aprobación.

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Conversación

3 comentarios

  1.    Responder

    Perfecto. Encantado de contribuir.

  2.    Responder

    Xavi muchas gracias por tu comentario, si me permites ahora lo añado al post

  3.    Responder

    La Seda ha cambiado los contratos con Coca Cola y Nestlé porque no tenía capacidad para comprar materias primas para fabricar el PET. No tiene dinero y le ha faltado la financiación para el circulante por lo que la única manera de no perder estos clientes ha sido trabajar de esta manera. De todas formas es común trabajar así en el sector, lo que se llama hard-tolling.
    De los dos negocios que tiene dentro de la cadena de valor, fabricación del PET y elaboración de las preformas, el primero es deficitario y difícil de rentabilizar y los productores asiáticos junto a otro nacional (NOVAPET)se están haciendo con el mercado. En cambio el negocio de las preformas, aunque de márgenes reducidos, permite la generación de cash.


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