La venta de Auna se mueve

Gurus | 26 de Abril de 2005 | (3)

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Los principales propietarios de Auna ( Endesa – 32,89%, Unión Fenosa – 18,7% y Santander- 32,08), empiezan a prepararse para la venta del Grupo de Telecomunicaciones Auna y han encargado a Merrill Lynch un mandato para estudiar su venta. Si hasta ahora teníamos la oferta que ya hicieron las empresas de capital riesgo CVC, Apax y Blackstone ( ver: ¿Que hay detrás de la oferta de compra por Auna? ) por unos 12.5000 millones por todo el grupo, o la posible oferta de ONO para comprar la parte de cable de Auna por 2.600 millones de euros. Ahora ha entrado en la puja, nada mas y nada menos que la mítica, por no decir legendaria firma KKR (Kohlberg Kravis Roberts & CO), responsable entre otras de las dos mayores operaciones de Buy-Out de la história ( RJNabisco y Beatrice).

El interés de KKR por Auna, no deja de llamarme la atención, ya que si no recuerdo mal seria su primera operación en España. De momento han ofrecido 12.500 millones de euros más la asunción de la deuda. ¿Que le esperará después a Auna? Pues probablmente, la venta de activos, la venta de su división de cable y la salida a Bolsa de Amena, parecerían los pasos lógicos para que KKR pudiera rentabilizar su inversión que se realizará con un alto grado de apalancamiento. (algo de la historia de KKR aquí)

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  • http://www.corsariablog.info corsaria

    Mmm no me inspiran ninguna confianza esos de KKR jeje.
    Menudo término Buy-out… traduccion plis. :-)

  • http://www.gurusblog.com Gurus2

    Perdona la palabrota, cuando además tecnicamente no esta del todo bien empleada. Buy Out a secas significa sencillamente comprar o tomar el control de una compañía. Aunque tradicionalmente se asocia a comprar una empresa con el objetivo de venderla poco tiempo después, también se puede utilizar cuando se compra una empresa que cotiza en bolsa, y se excluye la empresa de la cotización para posteriormente volverla a sacar a bolsa (como más o menos puede pasar en el caso de Amadeus). Otras utilizaciones de la palabra:

    MBO (Management Buy Out): Cuando son los directivos de la propia compañía los que adquieren la propiedad, normalmente apoyandose en los recursos de un tercero ( empresas de capital riesgo) y/o endeudamiento. Suelen ser los propios directivos los que promueven la operación.

    MBI (Management Buy In): Toma del control de una empresas por parte de directivos ajenas a la misma que se apoyan en una empresa de capital riesgo.

    Vaya, en el imaginario popular KKR = Tiburones.

  • http://www.corsariablog.info corsaria

    Muy buena la explicación. Gracias.

    Je, je, estuve a punto de decir KKR = tiburones financieros… xDD
    Más o menos lo que hacía Richard Gere en Pretty Woman. ;)

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