Landrys Restaurants, una opción de inversión
Buceando este fin de semana entre acciones norteamericanas, he dado con Landrys Restaurants (LNY) una opción de inversión que puede resultar interesante, en momentos de inestabilidad del mercado. Y digo que puede resultar interesante no porque el negocio de Landrys, una cadena de unos 179 restaurantes, sea especialmente atractivo, sino porque desde el pasado mes de enero, su CEO y principal accionista (39% de las acciones) lanzó una oferta para adquirir la compañía.
Fertitta (el CEO de la compañía) lanzó a finales de enero una oferta para comprar en cash las acciones de la compañía a 23,50 dólares la acción, se creo un comité para estudiar la oferta y buscar alternativas y el pasado 4 de abril Fertitta modificó la oferta a 21 dólares la acción aduciendo que las condiciones del mercado de crédito habían empeorado y que tenía que modificar su oferta a la baja para poder financiar la operación, también solicitaba al comité que aceptara con rapidez su oferta.
Ahora estamos ya a principios de Junio, el comité aún no se ha pronunciado y la acción cotiza a 16,40 dólares, lo que supone un significativo descuento del 28% respecto a los 21 dólares ofertados por Fertitta.
Así que hemos empezado a darle vueltas a ver si tomamos una pequeña posición en la esta compañía participando en una operación de arbitraje entre el precio actual de la cotización y la oferta presentada por su CEO a 21 dólares la acción.
Hay varias cosas a considerar, en primer lugar que la oferta realizada por Fertitta es una intención de compra pero no una oferta en firme y en segundo lugar que ya llevamos más de 5 meses desde la oferta inicial sin que haya habido ningún movimiento significativo y sin que el comité que estudia el tema haya conseguido obtener otra oferta de un tercero,(complicado encontrar una oferta alterativa que entre en una puja contra el prinicpal accionista y CEO de la compañía) por lo que si Fertitta está sólo en la puja se podría ver tentado a reducir algo más su oferta.
La oferta de Fertitta, supone valorar la compañía a unas 7 veces su Ebitda, un múltiplo que no es generoso pero que parece razonable y que no debería tener muchos problemas para financiar.
Espero vuestra opinión sobre el tema y sobretodo si podéis aportar información adicional.
Comprendo vuestras inquietudes por investigar mercados alejados a los nuestros.¡Tal como esta el panorama no es para menos! Pero me gustaría preocuparme más dónde me gano los garbanzos (paella, tortilla patatas, bacalao al pil-pil, etc).
Hola Gurus,
Hace un tiempo que leo vuestro blog y por eso me he decido a proponeros que analicéis la empresa. Os he intentado mandar un e-mail, pero me lo ha devuelto. La empresa tiene relación con los siguientes temas: petroleo, materias primas y medio ambiente. La empresa se llama Poly Pacific (http://www.poly-pacific.com/).
Hace mas de un año supe de la existencia de esta empresa, porque apareció en un foro donde la vendían como un chicharro. La idea general que tengo de la empresa, es que pretende reciclar una cantidad (aun por determinar) de nylon que está acumulada en unos vertederos para venderla por todo el mundo.
Parece que de momento están estudiando las cantidad y la calidad del nylon acumulado en los vertederos y esta tarea les está llevando mucho tiempo.
Ellos lo venden como una inversión a largo plazo. Yo lo veo como un negocio donde el la materia prima, un derivado del petroleo, es gratis y con los precios actuales y futuros del crudo… parece un buen negocio.
Me gustaría saber vuestra opinión y si es posible que analicéis la compañía.
Un saludo,
Mr. Kiwi, lamento no poderte ayudar, pero es que por no encontrar no he encontrado ni los estados financieros de la compañía.