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Segundo “lock-up” de Facebook no tan duro como el primero

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No fue tan fiero como podía esperar pero fue un día negativo el primer día después de que un número importante de trabajadores de Facebook pudieran vender aproximadamente 225 millones de acciones por un valor en bolsa que superaba los 5.000 millones de dólares.

En realidad el primer día en el que se podían haber vendido este número de acciones fue el lunes 29 de octubre, pero al tener que cerrarse por dos días (lunes y martes) los mercados en EEUU debido a la presencia del huracán “Sandy”, el primer día después de la finalización del segundo lock-up de Facebook realmente fue el miércoles 31 de octubre. Tras una apertura bastante negativa con una caída inicial del 5% y que podía hacer esperar una jornada “negra” para Facebook, la evolución durante la sesión no fue a más, recuperando incluso terreno a medida que iba avanzando el día. Finalmente Facebook cerró en 21,11 con una caída del 3,8%.

Recuerdo que en el primer día de negociación tras el primer lock-up de Facebook, la compañía cayó un 6% con unas 420 millones de acciones “liberadas” para poder venderse.

Evidentemente, esto no es lo único que influye en la cotización de una compañía en una sesión de bolsa. De todas formas creo que es un punto que afecta de manera importante a las compañías y que debemos tenerlo en cuenta.

Por ejemplo es importante también recordar que la semana pasada Facebook presentó unos resultados que en términos generales gustaron bastante y dieron cierto optimismo a los inversores para poder recuperar parte de la gran caída que lleva la compañía desde que saliera a bolsa. A mí personalmente me parecieron unos buenos resultados pero que todavía no justifican la valoración que tiene hoy Facebook. Creo que cotiza a unos ratios altos y que la acción debería caer hasta el entorno de los 15 dólares para encontrar un precio más o menos atractivo o por lo menos una valoración algo más ajustada. Es decir, que por encima de 20 dólares todavía no le veo atractivo a Facebook.

Ahora la siguiente fecha que tenemos que tener muy en cuenta en Facebook es el próximo 14 de noviembre. Este día va a ser el día en el que se van a liberar el mayor número de acciones de Facebook, el mayor lock-up que tiene la compañía. Aunque en realidad se liberarán más de 1.000 millones de acciones, una auténtica barbaridad, finalmente el 14 de noviembre se podrán vender aproximadamente 800 millones de acciones de Facebook dado que las 444 millones acciones correspondientes a Mark Zuckerberg no se venderán hasta por lo menos septiembre de 2013, según comunicó al mercado el propio creador de la red social.

De todas formas, 800 millones son muchísimas acciones (unos 16.800 millones de dólares a los precios a los que está cotizando FB) y entiendo que presionarán a la acción a la baja casi con toda seguridad. Es cierto que podrían no venderse muchas de ellas o ninguna si los inversores creyeran que la acción subirá mucho más de lo que marca en bolsa durante las próximas semanas o meses. Pero dado que todos estos accionistas ganan muchísimo dinero con la acción en estos niveles y dado que no está tan claro que la acción de Facebook vaya a subir en el corto-medio plazo, creo que una gran mayoría de estas acciones se pondrán a la venta en el mercado.

En definitiva, todavía hay que andar con mucho ojo. El próximo 14 de noviembre será una fecha clave para Facebook. Si estuviera pensando comprar Facebook porque pensara que a estos precios el valor está atractivo, lo cual no lo pienso, esperaría por lo menos a que pasara el 14 de noviembre ya que creo que la acción sufrirá mucho. Hoy está por el entorno de los 21 dólares. Veremos a ver qué ocurre desde hoy al 14 de noviembre. Creo que la acción en esa fecha cotizará por debajo de los 20 dólares fácilmente. Lo dicho, a espera y ver qué ocurre.



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