Los bancos españoles salvados, los ciudadanos Europeos pringados

Guru Huky | 29 de Junio de 2012 | (18)

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Parece, y digo parece, porque más de una vez hemos descochado el champagne con los anuncios salvadores del Eurogrupo, para comprobar que del dicho al hecho faltaba un buen trecho, parece que los líderes Europeos empiezan a pensar con cierto sentido, no tanto como para solucionar el problema, pero al menos para distribuir de forma más solidaria la mierda entre todos los europeos.

El caso es que hoy Van Rompuy (si no sabéis quién es no os preocupéis), ha anunciado que el EuroGrupo ha aceptado la recapitalización directa de los bancos,  así como facilitar el uso de los fondos europeos de rescate para comprar deuda de países bajo la presión de los mercados. La recapitalización directa será posible bajo condiciones muy estrictas y la opción estará operativa a partir de finales de año, cuando el BCE se convierta en supervisor único de las entidades de la zona euro, lo que significa que el préstamos que reciba la banca española ya no contabilizará como deuda directa del Estado Español, aunque indirectamente obviamente nos corresponderá la parte que nos toque aportar al fondo común de rescate.

En concreto los préstamo que concederán a España para la recapitalización de la banca se gestionará en primer lugar a través del fondo de rescate temporal  EFSF  y luego se transferirá en las mismas condiciones al  fondo permanente ESM, que estaba en proceso de ratificación por los parlamentos de los diferentes países europeos. importante que por fin se hayan dado cuenta que los fondos inyectados por el ESM no deben ser senior al resto de deudas soberanes. Han tardado sólo un mes en reaccionar a este pequeño detalle.

Obviamente, como en Europa, las cosas de palacio van despacio, esto supondrá que se deberán cambiar las condiciones del ESM y que este deberá ser ratificado de nuevo por todos los parlamentos.

 

 El comunicado emitido:

Afirmamos que es imprescindible para romper el círculo vicioso entre los bancos y soberanos. La Comisión presentará propuestas sobre la base del artículo 127 (6) por un solo mecanismo de supervisión dentro de poco. Le pedimos al Consejo que examine estas propuestas con carácter de urgencia a finales de 2012. Cuando un mecanismo eficaz de supervisión única se establece la participación del BCE, los bancos en la zona del euro, el ESM podría, tras una decisión regular, tienen la posibilidad de recapitalizar los bancos directamente. Esto se basa en condiciones apropiadas, incluido el cumplimiento de las normas sobre ayudas estatales, que debe ser de la institución, sectorial o de toda la economía-y se formalizó en un Memorando de Entendimiento. El Eurogrupo analizará la situación del sector financiero de Irlanda con vistas a seguir mejorando la viabilidad del programa de ajuste que funciona bien. Casos similares serán tratados por igual.

Instamos a la rápida conclusión del Memorándum de Entendimiento adjunto a la ayuda financiera a España para la recapitalización del sector bancario. Reafirmamos que la asistencia financiera estará a cargo de la EFSF hasta que el ESM esté disponible, y que luego será trasladado a la ESM, sin obtener el estatus de preferencia.

Reafirmamos nuestro firme compromiso de hacer lo necesario para garantizar la estabilidad financiera de la zona del euro, en particular mediante el uso de los existentes EFSF / ESM instrumentos de una manera flexible y eficiente con el fin de estabilizar los mercados de los Estados miembros deben respetar sus recomendaciones específicas por países y sus otros compromisos, incluidos sus plazos respectivos, en el marco del semestre europeo, Pacto de Estabilidad y Crecimiento y del Procedimiento desequilibrios macroeconómicos. Estas condiciones deberían reflejarse en un Memorando de Entendimiento. Damos la bienvenida a que el BCE se ha comprometido a servir como un agente para EFSF / ESM en la realización de operaciones de mercado de una manera eficaz y eficiente.

Sorpende que hayan tardado un mes, en dirigir el problema hacia lo que tenía más sentido, es decir repartir la limpieza de la mierda de algunos países y bancos entre todos los ciudadanos europeos. Bueno, lo que tiene más sentido si lo que quieres es mantener el Euro.

Así, que de momento, y a falta de declaraciones o puntualizaciones que nos amargen la fiesta, welcome to the happy days. La Bolsa sube, la prima de riesgo española se relaja, y la rentabilidad del bono español cae.

Mejor casi que ganar la Eurocopa. Ahora Rajoy si ya puede asistir a la final más o menos tranquilo, lo de la última vez de irse a Polonia diciendo que el trabajo ya estaba hecho, fue… bueno el trabajo fue una chapucilla.

La verdad, es que mirada en su conjunto, la zona euro, está bastante mejor que otras aréas monetarias. A nivel de déficit público  deuda pública sobre PIB, UE 88%, UK: 82%; USA: 103%.

A nivel de déficit público: UE -4,1%, UK: -8,7%; USA: -9,6%. Y en cuanto a compra directa de bonos soberanos por parte de los Bancos Centrales (importe sobre PIB): BOE 20%, FED: 12%, BCE: 4% (aunque el BCE ha utilizado la vía indirecta de dar dinero a la banca para que esta se quede con los bonos soberanos que utiliza como colateral para obtener más financiación)

Gráfico cortesía  @luisbenguerel 

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