Dejo unos gráficos que creo que son interesantes para ver cómo están los ánimos y los “miedos” por los mercados en Europa, principalmente en España, Grecia, Portugal e Irlanda.
En primer lugar está la evolución de la prima de riesgo país, vista desde la perspectiva del diferencial (spread) del bono a 10 años de estos países frente al bono alemán.
Vemos en el gráfico superior que aunque nuestro diferencial (el de España) no es bajo, se distancia mucho de los diferenciales registrados por los bonos de Portugal, Grecia e Irlanda respecto al bono alemán.
A continuación dejo el gráfico de los CDS (prima por riesgo de impago de la deuda) a 10 años de Grecia, Portugal, Irlanda, Alemania y España. Evidentemente el CDS alemán es el que menor riesgo tiene y el griego el que mayor riesgo tiene con mucha diferencia respecto al grupo formado por Portugal, Grecia e Irlanda.
Os dejo este link por si queréis ver las cotizaciones de los CDS a 5 años de más países que forman la Unión Monetaria Europea: CDS UME
Una de las implicaciones de estos dos gráficos es que dados los diferenciales, las primas de riesgo sobre el bono alemán y el alza de los CDS en las últimas semanas, la financiación tanto de los Estados, como de las empresas, como de los ciudadanos, se ha visto encarecida. Por tanto, aunque a veces parece que esto de los CDS o de las primas de riesgo es una cosa de los grandes inversores o de las grandes compañías, estas subidas en las cotizaciones de los “miedos” en el mercado también nos afectan a nosotros, ciudadanos de a pie.
Por último dejo la evolución de las Bolsas desde el inicio del año (en base 100). Es curioso que el país que más ha sufrido en los mercados es el mercado español, más incluso que el griego desde el 1 de enero de 2010. Aunque hubo un pico en el que Grecia “sufrió” más, ahora España se sitúa como el mercado que más ha caído. Esto puede ser positivo para las próximas semanas, porque entiendo que deberíamos mejorar esta situación ya que España y las empresas españolas creo que están mucho mejor que las de Grecia, Portugal o Irlanda.
