Motley Fool y Black & Decker

Parece que desde el pasado verano, el mercado de transacciones corporativas ha tomado vida. Hoy dos operaciones interesantes en sectores totalmente diferentes. Por un lado, tenemos al portal financiero Motley Fool, que ha recibido la nada despreciable inyección de 25 millones de dólares. No está mal para un negocio relacionado con los medios de comunicación, aunque sea en su vertiente financiera.

Los orígenes de Motley Fool, se remontan a 1993, cuando los hermanos Gardner, crearon Motley Fool, bajo el formato de un newsletter mensual de 16 páginas. Cerca de 37 personas se suscribieron casi de inmediato a boletín, pagando 48 dólares anuales. El negocio ha despegado bastante con el paso de los años, y el grupo cuenta con numerosas webs financieras, newsletters, y recientemente ha lanzado un negocio de gestión de activos creando un fondo de inversión.

La compañía ya tuvo en 1999 una primera ronda de financiación de 26 millones de dólares y posteriormente otra inyección de 30 millones de dólares. Obviamente no se sabe que parte del capital se quedarán los nuevos accionistas con la inyección de capital, pero uno intuye que a los financiadores inicial igual no les ha ido muy bien. La verdad es que a mi los contenidos que ofrece  Motley Fool no me acaban de gustar.

Por el otro lado tenemos a un clásico entre los clásicos en el mundo del bricolaje, la conocida Black & Decker, caerá en manos de Stanley Works por US$4.500 millones en acciones. Una fusión donde parece que se impone Stanley Works (SWK) (que se quedará con el 50,5% de la compañía fusionada). El canje acordado, supone valorar las acciones de Black & Decker en 57,57 dólares, una prima del 22% sobre la cotización en el momento de anunciarse la fusión.

Está fusión probablemente este un poco forzada por la crisis, las ventas de Black & Decker, habían caído más de un 22% en el tercer trimestre. Como curiosidad comentar que durante los primeros 6 meses del año, la compañía había generado más cash con los contratos de coberturas de divisas (193 millones de dólares) que con el flujo normal de sus operaciones (cash negativo de 51 millones).  En fin, fusión probablemente  necesaria, en un sector que se mueve con bajos márgenes (niveles de Ebitda inferiores al 10%) y bastante castigado por la crisis.