Movimientos Cartera Warren Buffet y Bruce Berkowitz
Os dejo los movimientos que ha tenido la cartera de acciones de Warren Buffet en el último trimestre del 2008:
Debemos tener en cuenta que este es el movimiento que ha tenido la cartera en los que se refiere a la inversión directa en acciones cotizadas, como podemos observar a pesar de que el cuarto trimestre del 2008 ha sido uno de los peores en la historia de la bolsa, el lema de ser avaricioso cuando los demás son temerosos, al menos a lo que se refiere a su cartera de acciones no ha sido precisamente aplicado a rajatabla por Buffet, más bien todo lo contrario al reducir ligeramente su inversión directa en acciones. Hay que reconocer sin embargo que donde Buffet ha estado especialmente activo ha sido en la toma de posiciones de deuda vía preferentes y convertibles (Goldman, USG o Harley Davidson por citar algunos casos) y que no computan por el momento como inversión directa en acciones.
De los datos aportados sorprende bastante la desinversión parcial en Procter & Gamble y Johnson & Johnson, dos empresas en teoría formidables con sólida posición de mercado e incluso con negocios relativamente acíclicos. Podemos tener dos lecturas, la primera que Buffet está traicionando a sus principios de mantener empresas formidables de por vida (no creo) o que considera que ahora el mercado, con la caída de precios ofrece oportunidades de inversión con mayor potencial. Sólo Buffet lo sabrá.
Sobre Bruce Berkowitz, mencionar sólo las principales tomas o incrementos de posiciones en la cartera en el 4 trimestre del 2008 (las que han supuesto un impacto superior al 1% en la cartera).
Humana (seguros médicos), American Express (tarjetas de crédito), Northon Grumman (defensa), Canadian Natural Resources (petróleo), General Dynamics (Defensa), Spirit AeroSystems (Defensa y Aeronáutica), Hertz (Alquiler Coches).
Es decir posicionándose en un sector acíclico como defensa.
Categorias: Bolsa
Tags: America Express, BERKSHIRE HATHAWAY, bruce berkowitz, fairholme capital, General Dynamics, Hertz, Humana, usg, Warren Buffett
Precisamente J6J y P&G al ser acíclicos puede Buffett salirse para tener cash que invertir, siguiendo su máxima de no pedir dinero prestado a menos que sea realmente necesario.
Su préstamo a HOD le rendirá un 15%, el de G&S o USD un 10%, y difícilmente J&J o P&G se revalorizarán a ese ritmo en los próximos 2 ó 3 años. Cuando la deuda que ha comprado vaya generando nuevo cash, podrá recuperar sus posiciones de toda la vida (incluso a mejor precio que al que las vendió) sin haber pedido ni un centavo prestado.
En su carta de este sábado lo aclarará todo, sin duda.
Incluí la siguiente pregunta en el blog de Francisco Linares, pero no me ha contestado; lo intento ahora con Vd.. Quizá este tipo de preguntas no sean muy interesantes para la gente, o simplemente los blogs no admitan más que opiniones.
En cualquier caso gracias
“Siento utilizar este link, no muy apropiado, pero necesito que alguien me responda esta duda (es un caso real):
Un acción (JPM) cierra un día a 20,60 ¿puede abrir al día siguiente a 19,71? ¿porqué?
Consecuencia: entre esos dos importes tenía un stop loss, en 20,00 y se los han saltado a la torera, produciéndome una pérdida importante
Los “pardillos” siempre perdemos, nunca aprenderemos…”
¿no se puede saber a qué precios se han realizado las transacciones de Buffet?
Constellation Energy, interesante empresa de energía nuclear. Estuvo en la órbita de EDF para una OPA…a cuanto entró Buffet???
Gracias
Javier, bajo mi humilde entender, eso se puede producir una de las siguientes razones:
1) la empresa ha descontado dividendo: supongo que no sea el caso…
2) se ha producido un hueco a la baja en la apertura: posiblemente debido a alguna noticia fuera de horas, en la apertura ha habido presión bajista, y se han saltado de golpe tu stop. Ésto sería lo más plausible si el problema fue nada más abrir. El stop se ejecuta (suelen ser de “menor o igual”), pero si era de orden limitada no se ejecuta lo que es la venta en sí.
3) Si la acción es poco líquida, puede haberse dado el caso de que al llegar a saltar el stop, el precio de venta quedase en ese instante por debajo del tuyo. Igual o parecido que el caso anterior, vamos. Xej, si tres posiciones compradoras están en 5, 5′5 y 6, y tu stop está en 5′2, si viene alguien vendiendo agresivo, se “come” las de 6, las de 5′5 e incluso algunas de las de 5 (y así tirando para abajo, dependiendo del volumen de la venta), tu stop entonces queda en una orden de venta de 5′2, cuando el precio es de 5 o menor aún. Si éste es el caso, se puede evitar que ocurra con una órden a mercado, pero pierdes el control de a qué precio vendes.
Creo no haber metido la pata (porque tampoco soy ningún experto), si es así, mis disculpas. De todas formas, de lo que estoy convencido es de que por aquí te lo pueden explicar mejor que yo, seguro. Saludos.
Javier, lo que comenta Midnight es correcto, de hecho suele ser habitual que se en la apertura puedas tener gaps de precio al alza o a la baja, al final el precio lo marca el cruce entre oferta y demanda y lo mismo puede suceder durante el transcurso de una sesión normal el precio no tiene que ir evolucionando ticker a ticker sino que lo puede hacer a saltos en función de donde se crucen los precios de compra venta.
También puede ser obviamente que alguna mano fuerte barra expresamente los stops, por eso ponerlos en número redondos “20,00″ suele ser algo peligroso, y a veces se recomienda intentar ponerlos allí donde los demas piensen que no puedan estar los stops para tratar de evitar estos movimientos. Aunque puede ser también que el barrido se produzca por la evolución natural del mercado sin que nadie lo provoque expresamente.
Carlos, Buffet compró acciones de Constellation directamente vía Berkshire pero después adicionalmente lanzó una opa vía la electrica MidAmerican, de la que controla más del 75% a 26,5 dólares. Está OPA fue superada por la oferta de adquisición lanzada por EDF, para adquirir el 50% de los activos nucleres de CEG por unos 4.500 millones de dólares. Tendría que revisar bien las cifras porque hablo de memoria.
Chechu: El precio exacto no lo sabes pero si sabes que la adquisiciones o venta se han realizado en el último trimestre del 2008 así que tienes más o menos un rango de precios sobre el que han podido adquirir las acciones, por ejemplo en el caso de Consteletion la compra de acciones directa ha sido entre los 22 y los 27 dólares. En la venta
Gurus, que te parece Nokia????? estoy tentado a entrar (en USA, Nokia ADR), lo que no me anima es que no para de caer día tras día…estoy buscando el rebote!!! Creo que es una buena empresa, la crisis le va a favorecer ya que habrá compañías que tngan que abandonar y encima tiene una buena caja…
Otras de interes, Intel, y la anteriormente comentada CEG
Felicitaciones desde Buenos AIRES Argentina por el foro.
y ya que estamos en plan de carteras que tal agregar sectores sudacas muy castigados por adelantado
ejwemplo:
Tenaris ( TS en usa) TEN en milan ( en realidad es global)
Petrobras (PBR en usa) TAMBIEN GLOBAL
ERAR (en argentina)
Alua (en argentina)
no son malas compañias , muy bien manejadas con planes de desarrollos parados por ahora, y no muy endeudadas
saludos
En cuanto a las empresas de HealthCare.. circula por el mundo noticias acerca de que los costes de Healthcare van a ir decrementandose poco durante la proxima decada.
Saludos.
Ene 17th, 2010 at 17:27 PM
[...] raíz del post sobre los movimientos recientes en la cartera de Warren Buffet, he notado en los comentarios de dicho post el interés por la compañía eléctrica Constellation [...]
Ene 18th, 2010 at 14:00 PM
[...] Fargo y US Bancorp), incremento en la posición de Nalco, empresa de tratamiento de aguas que entró en cartera en el último trimestre del 2008, y rehace un poco la posición en Johnson & Johnson (redujo posiciones en el cuarto trimestre [...]