Mr. Mercado amigo o enemigo
Creo que es interesante empezar el post dándole una ojeada al ránking de las personas más ricas del mundo, en el que en los primeros puestos encontramos a gente como Bill Gates (Microsoft), Warren Buffet (Berkshire Hathaway) o Sam Warton (Wall Mart), o Ingvar Kamprad (Ikea), curiosamente en tan privilegiada lista no aparece ningún inversor en opciones o futuros, ni ningún trader, ningún especulador, todos los primeros puestos de la lista están encabezados por personas que tienen en común el ser aburridos accionistas de empresas que a lo largo del tiempo han demostrado contar con formidables ventajas competitivas sobre sus rivales que les ha permitido crecer e incrementar paulatinamente sus resultados.
Otro rasgo en común, en esta lista de privilegiados, es que la mayoría de ellos, por no decir todos, han sido o son accionistas de sus empresas durante un largo periodo de tiempo (no hablamos de años sino de décadas) y ninguno de ellos ha encabezado la lista por dedicarse a comprar o vender las acciones de sus empresas en la bolsa. Simplemente han sido accionistas de empresas formidables y se han mantenido como accionistas de ellas durante un largo largo periodo de tiempo.
Este preámbulo viene a cuento porque a la vista de las lista de Forbes, parece claro que la mejor forma de hacerse millonario es la de ser accionista de una empresa formidable durante un largo periodo de tiempo. Esta élite, están donde están no porque hayan invertido en bolsa, o especulado en futuros, son multimillonarios porque son accionistas de una serie de empresas que han tenido una trayectoria magnífica.
Aunque pueda sorprender, en este aspecto la bolsa o Mr. Mercado es un gran amigo, ya que nos ofrece la oportunidad de poder ser propietarios de alguna de estas empresas que han convertido en multimillonarios a sus dueños.
Por ejemplo, si hubiésemos invertido en 1986 unos 30.000 dólares en acciones de Microsoft ahora estas acciones valdrían cerca de 10 millones de dólares (y sin contar el reparto de dividendos) o que hoy cotiza a 32 dólares pero llego a cotizar a 60 dólares. Una cifra muy similar nos da si repetimos el mismo ejercicio con Wal Mart, o incluso una empresa que por aquellos tiempos era ya bastante conocida como CocaCola.
Todo parece indicar, que para poder acumular un buen capital, la fórmula mágica tienes tres ingredientes: Ser accionista de una empresa con ventajas competitivas sostenibles, comprarla a un precio razonable y mantenerse fiel cómo accionista de la compañía durante un largo periodo de tiempo para que los rendimientos compuestos puedan obrar sus efectos mágicos.
Sin embargo, donde Mr. Mercado es nuestro amigo, ya que nos permite sin ningún tipo de traba ser accionistas de la próxima Microsoft o CocaCola (si pagamos el precio de la acción y la empresa cotiza en bolsa nadie nos puede impedir ser accionistas de la empresa junto a Bill Gates con sus mismos derechos), a la vez la Bolsa y su liquidez inmediata se convierte en nuestro pero enemigo.
Estoy seguro, que si nos dieran la oportunidad de comprar acciones de Microsoft en 1986 y esta fuese una empresa que no hubiese cotizado nunca, seguro que en el crack bursátil de 1987 no hubiésemos corrido suplicándole a Bill Gates que nos comprase nuestras acciones a precios de derribo. La liquidez inmediata y la volatilidad del Mercado nos ha llevado a la mayoría de la gente a confundir valor con precio y a equiparar precio de una acción con riqueza.
Sin duda en este aspecto la psicología humana junto la cultura creada en torno a las cotizaciones (de la que se beneficia especialmente la floreciente industria de las sociedades de valores , brokers y demás intermediarios financieros que engrosas sus cuentas de resultados cada vez que compramos y vendemos una acción y no por permanecer quietecitos) ha provocado que todos nos convirtamos en una legión de yonkies del mercado, una poderosa droga que nos venden los medios y la industria financiera, con estímulos similares a los de cualquier ludopatía pero que no contribuyen precisamente a engrosar nuestro bolsillo a largo plazo.
Basándome en esta opinión muy personal, deberíamos intentar vencer nuestra intención de tratar de cronometrar la evolución del mercado y plantearnos la compra de acciones cómo lo que realmente es, convertirnos propietarios de una empresa, y uno no va vendiéndose y comprando su empresa cada día. Si conseguimos esto, ahora sólo nos faltará saber detectar cual será la próxima Microsoft, Cocacola, o Nike o tarea nada sencilla, pero que gracias a la bolsa tenemos a nuestro alcance unas cuantas miles de empresas a elegir.
En el Blog Toros, Osos y Borricos, encontramos un buen post en el que también se apoya esta filosofía de inversión.
Muy interesante reflexión y muy buena argumentación.
Totalmente deacuerdo con el floreciente industria de las sociedades de valores. Están ahí para llevarse tu dinero.
A pesar de esto que comentas, creo que de momento seguiré “enganchado” al trading, eso sí con calma que en cuanto te descuidas te pelan. A lo mejor dentro de un tiempo vengo llorando ¿donde está mi dinero? y entonces vendrá un guru del desarrollo personal y me venderá ¿Quién se ha llevado mi queso?
Hola.
Tienes razon en el metodo,pero cualquier accionista-consejero tiene informacion real de la empresa que yo no dispongo.
Tampoco tenemos,la mayoria de los zombis, los conocimientos de Jose Mari.En cualquier momento te pueden colar un enron,s.g.,o quizas un fortis,ing,etc,etc.
La realidad es mucho mas peliaguda entre los que nos movemos en el puti-club bursatil.
Un saludo.
No tiene sentido comparar ser propietario mayorista CEO de una empresa con comprar unas cuantas acciones y creerte que un trocito de la empresa es tuya. Ingenuos !!!
Pues a mí me ha parecido muy interesante este punto de vista, que por un lado algo así habla también Nassim Taleb en su libro de ¿existe la suerte?. Yo compraría hoy Googles (nadie tiene ni tendrá una plataforma de publicidad como ellos, que por dinámica de mercado será la lider dominante), o lo mismo con Ebay (aunque esté de capa caída).
Lo interesante es, además de detectar a los que van a tener una posición dominante (sí, interesan esos que pueden acabar partiéndose la cara con la comisión europea antimonopolio, o la americana), la clave está en cuándo entrar. No vale cualquier momento, o no siempre vale. Microsofts a 60 y hoy a 30, o Googles a 700 y hoy a 550. Elegir bien es el primer paso, el segundo es acertar y hacerlo en los primeros momentos, o tener mucha suerte y confiar en su capacidad de expansión si has entrado en un segundo momento.
Pedro Luis, obviamente el CEO y empleados de alto nivel o accionistas seguro que tienen más información que tu, sin embargo y salvo estafas de alto nivel tipo Enron o Parmalat, la información que se publica cada trimestre es más que suficiente, sobretodo porque las empresas triunfadoras suelen tener una característica común, suelen tener unos balances bastante sencillos de interpretar sin deudas o pasivos extraños. Karl yo no digo que me crea que controle la empresa, pero curiosamente mis acciones por extraño que parezca tendrán el mismo rendimiento que las que posee Bill Gates, con lo que ya me vale.
Cómo bien apunta Ferran, no vale entrar a cualquier precio el ejercicio no es nada sencillo, pero momentos como los actuales pueden ser muy buenos para poder entrar en una de estas empresas a precios razonables. Lo ideal es detectar a los próximos ganadores antes de que se consoliden como tal, tarea que no es nada, nada sencilla, es más yo me parece que aún no tengo ninguna empresa de estas características en cartera. Quizás la que se acercaría más es Porsche. Así que se aceptan sugerencias.
Por ejemplo, no es una empresa cotizada, pero una empresa de la que me gustaría ser accionistas es de TOUS, no me gustan especialmente los productos de este nuevo Zara de la joyería, pero estas navidades aún alucino con las colas que tenían montadas en un implant que tienen en un Corte Ingles, si hasta repartían número para atender a los clientes. Después miré las cuentas del registro y te das cuentas que están teniendo un crecimiento impresionante con unos márgenes elevadísimos.
Hola.
Tomandote la palabra y sin ser mi especialidad,yo soy un superviviente me dedico a comprar lo que nadie quiere (rep,etc)y venderlo cuando se ponga de moda,me encanta fcc.
No prestaba atencion a las constructoras por el momento y el ciclo,pero a raiz de leele a J.M.la repaso todos los dias y cada vez me gusta mas.
Tiene un accionista mayoritario,el consejero delegado esta comprando.Diversifica hacia el extranjero,y esta en temas medioambientales y de reciclaje.hace muchisima obra publica,y tiene una buena cartera de pedidos.
Ahora esta a precio,y creo que la mantienen ahi abajo hasta que le encuentren un comprador a su gusto al 15% que tiene colonial(pajilla mental).
En definitiva que me parece una perla,yo he comprado unas pocas con los dividendos de rep y bbv y estoy a la espera para intentar llevarme algunas mas.
Si tuviera mas tela me convertiria en el segundo de abordo,je je.
Bueno voy a currar un poquitin.
Un saludo y suerte.
Ene 26th, 2008 at 13:31 PM
[…] Mr. Mercado amigo o enemigo. Por Gurus Hucky. […]