Nuestro Test de Estrés a la Banca Española. Faltan 175 mil millones

Gurus | 22 de Junio de 2012 | (78)

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perdidas banca españa

Es lo que tiene la ventaja de los análisis Top-down, que son tan genéricos que cualquiera con un Excel y un poco de imaginación los puede replicar. Así que ni cortos ni perezosos hemos procedido ha realizar nuestro test de estrés a la banca española para determinar cuales pueden ser sus necesidades de capital entre 2012 y 2014.

¿Validez? pues francamente yo no le daría mucha, probablemente la misma que la que han realizado Oliver Wyman y Roland Berger. Simplemente una hoja de excel más con cuatro cálculos, porque de momento no os engañéis, poco más que esto  es lo que han hecho las dos consultoras.

Para nuestro análsisis top-down partimos del escenario adverso que ha pintado Wyman:

bancos test

Según Wyman en su escenario adverso las pérdidas previstas por la banca española por el deterioro de su cartera de crédito ascenderá a unos 274 mil millones de euros, parte de estas pérdidas serán absorvidas por los 98 mil millones de provisiones excedentarias a diciembre de 2011, los 7 mil millones dados por el Estado en esquemas de protección de activos por ejemplo con la compra de la CAM por parte de Sabadell, los  68 mil millones de beneficios antes de provisiones e impuestos que generan los bancos entre 2012 y 2014 y supone que no repartirán ningún dividendo, y el exceso de capital, entre el Core Tier 1 actual que supera el 9% y una disminución de este hasta el 6%.

Escenario a) En nuestro primer escenario, mantenemos todo lo indicado por Wynman, pero nos cargamos el buffer que da para absorber pérdidas el exceso de capital actual, básicamente generado por carganos o dismunir la solvencia de las entidades al reducir su Core tier 1 del 9% al 6%. No tiene sentido hacer un test de estrés para determinar que importe de dinero se necesita para tener una entidades solventes y dejarlas tiritando con el capital mínimo imprescindible y en teoría con una solvencia peor que la actual.

Tamibén reducimos los beneficios estimados que generarán los bancos entre 2012 y 2014, entre otras cosas porque alguno de ellos no van a parar de golpe el reparto de dividendos, lo que incrementará las necesidades de capital.

Escenario b) Incrementamos las pérdidas derivadas de la cartera hipotecaría, actualmente con una mora del 3%, Wyman prevee que alcance el 4,3% nosotros la situamos al 7%. Son algo más de 16 mil millones de pérdidas.

Escenario c) Al a) y b) le añadimos un recorte del 15% la valoración de la cartera de bonos soberanos españoles en manos  de las bancos que asciende a 240 mil millones de euros. Es decir 36 mil millones euros adicionales que se necesitarían de capital. Curiosamente este apartado las dos consultoras ni lo han contemplado, cuando si algo se está deteriorando es la deuda soberana española.

A los 240 mil millones de euros de la cartera de bonos españoles, le podríamos añadir el resto de bonos, acciones y otros activos en manos de la banca, el conjunto global asciende a unos 728 mil millones de euros, con lo que la pérdida que hemos estimado de 36 mil millones de euros, representarían una caída del 5% en el valor de estos activos. Sorpende que Oliver y Benji (Oliver and Berger) se hayan dejado de esteresar todo lo que no esa cartera crediticia.

Resultado pasamos de una necesidades de capital de 62 mil millones a casi 175 millones de euros. Un escenario más, como cualquier otro. Cómo cambian las cosas cambiando dos o tres variables.

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  • Pedro

    Ahora a pasar por caja a por vuestro millón de euros :D

  • Milton Keynes

    ABSORBER chicos!!

  • Tecnocrass

    aquí hasta el más lelo hace sus análisis. Esto es como el fúrgol, que cada españolito se cree entrenador de la roja. Pero los que se han llevado crudos los 2 millones de pavos por decir lo que ya se sabía porque lo dijo Botín una semana antes, son dos extranjeros con nombre rimbombante, que es lo que se paga.

  • http://esmola.wordpress.com Mendigo

    A mí con estos análisis me surgen algunas dudas.

    Por ejemplo, sólo se consideran activos problemáticos los relacionados con el ladrillo. Pero no estamos en 2009, estamos en Junio del 1012, el cáncer del ladrillo ya se ha expandido por toda la economía, y hay empresas en todos los sectores productivos que echan la persiana cada día. ¿Esta cardera de créditos no se estresa?

    En cuanto al zócalo de los activos de cualquier banco, la deuda del Estado. Aunque no haya una quita, los antiguos bonos han perdido valor conforme subía la rentabilidad exigida a los nuevos. ¿No se obliga a valorar según su valor de mercado esta parte de los activos?

    Una reflexión final: si los gobernadores del BdE (tanto MAFO como Caruana) hubieran prestado atención a los buenos profesionales que tienen en la casa, que avisaron de la burbuja en fecha tan temprana como el 2003, y volvieron a repetir el grito de alarma en el 2006, nos habríamos muchos disgustos. Y el par de kilos que se han embolsado estos listos.

    • Gurus

      Mendigo, la cartera crediticia la estresan toda en su conjunto, es decir unos 1,4 billones de € de cartera, incluidos todo los tipos de préstamos, obviamente algunas cosas las estresan más que otras.

      Preocupante que ni toquen la parte de activos 0,7 billones de euros (bonos españoles 0,24billones, pero también acciones o bonos corporativos) Esto ni se ha mirado.

      El tercer punto es que el análisis es genérico, cifras agregadas de todas las entidades, cuando probablemente la política de riesgos o la calidad de la cartera no será precismante la misma en un Bancaja que en un SAN o BBVA.

      • http://esmola.wordpress.com Mendigo

        Ajam. Gracias por la explicación. Es cierto, Wyman aplica pérdidas en todas las carteras de créditos (sobre un 10% en crédito empresarial).

        Y no es un poco ingenuo presentar de forma agregada el sector? Si una entidad tiene beneficios y la otra un agujero, puede que unos equilibren parcialmente al otro al hacer la suma. Pero eso no resuelve el problema del agujero de la segunda…

  • esto no es una crisis, es una estafa

    Ademas de lo injusto que es rescatar a la Banca privada con dinero publico (victimas del fraude) sin pedirle nada a cambio, nadie en el gobierno sabe realmente de cuanto dinero estamos ablando. Seguimos rellenando el agujero negro de la Banca sin saber su profundidad. Nadie en su sano juicio se tiraria desde 20,12 metros de altura y en la noche sin saber la profundidad de la piscina, el gobierno SI.

  • Pingback: Nuestro Test de Estrés a la Banca Española. Faltan 175 mil millones()

  • juan carlos

    me gusta, ayudemos a nosotros mismos, para una vez que no dicen algo muy malo de nosotros, va y lo decimos nosotros, con un par.

  • Estadístico

    BRA-VO!!

  • http://www.anguloinversor.com/ Juan Gómez Bada

    Qué fácil es hacer números y que poco útiles que son. Pedirle dos millones al gobierno por vuestro trabajo.

  • Manuel

    En Zaragoza se hizo lo mismo hace años por 12000000de pesetas para decir ok al costo de nuestra depuradora..
    Cualquiera de los técnicos municipales lo dirián gratis.

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