Nueva Rumasa, cuarta emisión, continúa el festival de los pagarés

Guru Huky, 24 de Diciembre de 2009

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Continúa el festival de emisiones de pagarés de la Nueva Rumasa de los Ruiz Mateos. En concreto el grupo empresarial acaba de inicial el lanzamiento de la cuarta emisión, uno ya no sabe si han sido realmente cuatro emisiones o en realidad es una emisión continua. Un no parar vaya.

pagares nueva rumasa

En este caso, la cuarta emisión ofrece una rentabilidad anual del 10% y vencimiento a 2 años, con el objetivo de captar entre 60 y 70 millones de euros para financiar la compra de un importante grupo de alimentación ¿objetivo adquirir SOS (MCE:SOS)?. La inversión mínima dirigida a inversores cualificados es de 50.000 euros y se ofrece la garantía solidaria de de Dhul y Clesa.

Con las primeras emisiones, que ofrecían una rentabilidad del 8%, Nueva Rumasa ha logrado captar 110 millones de euros, de los que 40 millones corresponden a la tercera, que no se ha cerrado. ¡110 millones de euros captados en pagarés! WOW.

La verdad es que está práctica de captar financiación me produce cierto rechazo y repelús, pero por otro lado de ser cierta está cifra, uno también se saca el sombrero, es una forma de obtener financiación a la antigua usanza, era todo un clásico en los años 60 y una muestra de como financiarse dejando de lado la banca.

Dicho esto, en las emisiones de pagarés hay muchas cosas que no acaban de cuadrar, la principal porque se utiliza o busca financiación a corto para financiar la adquisición de una compañía, inversión que suele tener una maduración a largo plazo. Seguramente Nueva Rumasa requerirá de una especia de emisión “perpetúa” de pagarés y si alguna de las futuras rondas de financiación falla puede ser un auténtico peligro para los tenedores de los últimos pagarés.

La otra gran duda es que pasará si finalmente Nueva Rumasa no se puede hacer con SOS…. ¿se devolverá el importe de los pagarés? o el dinero se quedará en la caja de Nueva Rumasa para pagar otras cosas. Por no hablar de la falta de transparencia en las cuentas del grupo o la publicidad a mi parecer tendenciosa y agresiva..para mi esto último siempre es una mala señal….dime de lo que presumes y te diré de lo que careces.

La CNMV ya ha lanzado alguna que otra seria advertencia sobre la emisión de estos pagarés.

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Guru Huky
Fundador de GurusBlog. 8 años de experiencia en Private Equity. MBA por el IE.
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Comentarios
  • http://ayudafinanzas.blogspot.com Jacko

    Si hablamos de una emisión perpetua de pagarés, ¿estamos hablando de un sistema Ponzi?

    Tanta agresividad que demuestra Nueva Rumasa a la hora de financiar compras, me parece de una temeridad tal, que esta crisis ya nos ha demostrado que al final se paga.

  • Juan

    Jacko, sería más algo del estilo Forum/Afinsa, ir pagando las emisiones anteriores con las actuales, creando una bola enorme por el tipo de interés que pagan

  • Ricardo C.

    Un banco, hoy por hoy, no es garantía 100% de nada. Hay que ver cada caso en particular por separado (la amenaza del corralito sigue en vigor).

    En cuanto a los pagarés de empresa en general u otros tipos de deuda empresarial, ¿por qué no? Todo dependende de a quien se le preste el dinero y de cada caso en particular.

    Por último, en cuanto a los pagarés de Rumasa, comparto tu opinión y tengo mis dudas y, como mínimo, creo que hay opciones mucho menos arriesgadas para una misma restabilidad. Que cada uno decida, puesto que son su dinero y su responsabilidad. Al final, se trata de una cuestión de CONFIANZA. ¿Te inspira confianza la empresa y su proyecto? Préstales tu dinero. ¿No te inspiran confianza? No se lo prestes. Es lo mismo que con los bancos o las cajas: si piensas que van a quebrar, sacas inmediatamente tu dinero de ahí y, si no, te quedas igual.

  • Raúl G.

    Nueva Rumasa pone trabas a la hora de facilitar datos sobre las empresas que respaldan pagarés y tambien datos sobre cargas y gravámanes de los inmuebles (hoteles sobre todo).
    Tan poca transparencia no es un buen indicio.

    Saludos

  • Ricardo (el otro)

    Señores, una pregunta: ¿para que sirve un banco hoy por hoy? Para nada; para freírte a comisiones y no soltar una gorda. Y si la suelta, ¿a que tipo de interés?¿con que margen trabaja el banco?

    No seamos hipócritas, por favor. Estas emisiones escuecen porque ponen de manifiesto la ineficacia del sistema financiero y el oligopolio de la banca en España.

    Para Raul G.: Es falso que Nueva Rumasa ponga trabas para informar. Ahora bien, no pretendas que te den información estratégica de la empresa.

    Como bien dice mi tocayo, es cuestión de confianza. Si no confías nadie te obliga a invertir. Cuando se le falle a alguien podréis decir lo que os de la gana pero mientras tanto, por favor, os pediría a todos que fuerais un poco menos tendenciosos.

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