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Nuevo ardid de Nueva Rumasa para respaldar la nueva emisión de deuda

NNuevo ardid de Nueva Rumasa para respaldar la nueva emisión de deudaEscribíamos hace un par de semanas sobre la emisión de deuda subordinada de Nueva Rumasa (aviso de la CNMV sobre los pagarés de Nueva Rumasa y riesgos de la deuda subordinada de Nueva Rumasa).

En el último de ellos estuvimos comentando como Nueva Rumasa en su comunicación a los inversores utilizaba una valoración realizada por el profesor Pablo Fernández para garantizar el pago de dicha deuda. Posteriormente Pablo Fernández se vio obligado a defenderse y argüir que dicha valoración se había realizado mediante descuento de flujos de caja y sin tener en cuenta el valor liquidativo de la compañía que respalda la emisión de la deuda.

Hete aquí que la familia Ruíz Mateos la ha vuelto a liar.

Nueva Rumasa cree que los activos que respaldan su deuda son más valiosos todavíaPues bien, ayer me quedé perplejo al ver el anuncio a toda página en Expansión que adjunto para que podáis leer. Parece ser que ahora Nueva Rumasa pasa del gurú de las finanzas del IESE y nos muestra la valoración de Federico Oldemburg de los activos que respaldan la emisión de deuda. Se preguntarán quién es Federico Oldemberg, pues según nos dicen es un periodista especializado en gastronomía y vinos razón por la que se le ha concedido el premio nacional de gastronomía en 2007 a la mejor labor gastronómica.

Parece ser que este señor se ha atrevido a suscribir dicho anuncio con un cálculo infantiloide del valor de las reservas según sigue:

  1. Una botella de Conde de Garvey vale 600€
  2. El valor del stock valorado a dicho precio es de €3.4200m al cálculo de 8.000 botas de 500 litros y a 0,7 litros por botella.

Bueno, para llorar ¿no creen?

  1. ¿Una botella de Conde de Garvey vale 600€? Primera verdad a medias. El Brandy Solera Gran Reserva Conde de Garvey tiene un precio de venta al público de 600€, lo cual no significa que esos 600€ lleguen a integros a la empresa de la familia Ruíz Mateos, normalmente los distribuidores tienen la mala costumbre de quedarse su parte de pastel, sino no suelen jugar.
  2. Pero esto es casi lo de menos ya que el susodicho brandy es un brandy que se encuentra en 5 botas y que tiene una antigüedad de 200 años y lleva 60 años en reposo absoluto, las 7.995 botas restantes tienen o bien productos intermedios o bien productos de inferior calidad y por tanto en ambos casos deberían ser valorados a un precio inferior (aquí he encontrado información referente al susodicho brandi).

Nuevamente me da la impresión de que la familia Ruíz Mateos se sirve de un ardid para demostrar la solvencia de las garantías de su deuda, lo que me da que pensar que dicha solvencia no existe. Como ya dije anteriormente a mi no me preocupa demasiado ya que no pienso comprar pagarés de Nueva Rumasaa, pero quienes piensen en hacerlo, estén alerta para acudir a las instalaciones de Conde de Garvey y servirse el reintegro de su obligación en producto. Yo si fuera Vds. acudiría con algún enólogo para que les asesore a la hora de encontrar las 5 botas en las que se encuentra el brandi del bueno, en el resto ya saben, producto semielaborado o de peor calidad.



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9 comentarios

  1.    Responder

    Para dar muestras de solvencia, deberían comenzar por presentar certificados de estar al corriente, con Hacienda y la Seguridad Social, de todas las empresas del Grupo Nueva Rumasa.

  2.    Responder

    “…durante los últimos meses han recibido tres ofertas procedentes de un fondo soberano (propiedad de un Estado) y dos fondos de inversión extranjeros para comprar los derechos del histórico juicio…” http://www.ellibrepensador.com/2009/10/20/el-gran-negocio-de-ruiz-mateos-y-familia/

    Desde mi modesto punto de vista, la emisión de deuda corporativa responde a una estrategia a corto plazo para recuperar liquidez, teniendo en cuenta que todos los activos se encontraban materializados en proyectos industriales en curso. En breve, nos darán una sorpresa, tal vez incorporando al grupo alguna entidad financiera. La mayor duda está en conocer qué fondos apostaron por el triunfo de Nueva Rumasa.

  3.    Responder

    Luego les liquidarán las empresas y saldrá Mateos llorando y acusando al estado de querer acabar con su familia.

    Lo mejor de todo, es que te ofrecen como garantía un brandy, que a efectos de quiebra, al final no tiene ninguna seguridad y diciendo que tenían el apoyo de importantes científicos, avalando la calidad, y al final no tenían a nadie.

    Me recuerda cada día más, a los de Afinsa.

  4.    Responder

    “El valor del stock valorado a dicho precio es de €3.4200m al cálculo de 8.000 botas de 500 litros y a 0,7 litros por botella”

    la verdad es que igual el calculo y la metodologia para calcular el valor de la empresa es del todo acertada, pero la verdad es que me he reido un buen rato.

    saludos

  5.    Responder

    Otra cosa, aunque en el anuncio parece se habla de una garantía por las bodegas, la empresa que emitía los pagares creo que aparecía en letra pequeña que era una empresa hotelera.

  6.    Responder

    Hoy vi el anuncio de nuevo y es el mismo de siempre solo que el nombre de Pablo Fernández ya no lo dicen y en su lugar dicen experto a secas.


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